我们继续认为，一旦全球经济进入下一次周期性复苏，日本央行可能会在2025年退出收益率曲线控制（YCC）框架，启动货币政策正常化进程。全球经济周期性复苏带来的利好可能有助于推动日本企业储蓄率回到正常的负值区间，进而消除日本经济面临的结构性通缩压力。 如果日本央行过早收紧政策，企业储蓄率可能会保持正值，经济
观点速读 克拉克 2023-09-23 21:10 232
正如我们所料，美联储FOC维持利率不变，但预测传达了一种鹰派倾向。2023年最后两次FOC会议的加息预期从9月19日的45%上升到新闻发布会结束后的52%，尽管美联储的预测暗示加息。市场关注的是降息需要等待更久的信息，而不是进一步加息的可能性要高得多。 美联储发出的信息对经济是积极的，但对资产市场就不那么积极了。在
观点速读 美联储加息 克拉克 2023-09-23 21:08 324
法国农业信贷银行（CréditAgricol）的经济学家强调了美国政府可能关门的不确定性及其对美元的影响。 如果能在截止日期前达成防止政府关门的决议，美元将得到一些缓解和支持 预计在10月1日截止日期前达成一项决议，可能的方式是将支出法案推迟到12月初。在这一截止日期之後，非必要的联邦机构将停止运作。然而，自由党
观点速读 克拉克 2023-09-23 20:54 264
本周英镑因英国央行维持政策不变而下跌。荷兰合作银行（Rabobank）的经济学家小幅下调了欧元/英镑的六个月汇率预期。 欧元区经济前景黯淡 英国央行本周做出维持利率不变的政策决定後，英镑下跌，使欧元/英镑升至区间顶部，略低於0.87。 本月，欧洲央行大幅下调了该地区的经济成长预期。不过，与我们自己对欧元区的预
观点速读 克拉克 2023-09-23 20:53 223
因为美元走强，欧元兑美元仍承压。荷兰国际集团（ING）的经济学家分析了该货币对的前景。 I带来更多痛苦？ 欧元面临今天公布的9月I初值带来的事件风险。自夏季以来，一直是I数据对欧元造成打击。 对欧元/美元而言，近期转势的可能性不大，1.0600/0610的支撑位似乎是最后一道关口，之后更有可能跌至1.05区域。
观点速读 似风 2023-09-22 15:29 210
瑞士央行没有进一步提高利率，出乎市场意料。因此，瑞士法郎贬值。德国商业银行经济学家分析瑞士法郎前景。 欧元/瑞郎升值潜力不大 与大多数经济学家的预期相反，瑞士央行没有上调关键利率，而是将其维持在1.75%的水平。 由于第二轮效应，瑞士央行仍认为通胀面临相当大的上行风险，这种效应在某些方面已经显现。框架
观点速读 似风 2023-09-22 15:28 215
货币：欧元/美元 阻力位2：1.0760 阻力位1：1.0700 即期价格：1.0657 支持位1：1.0600 支持位2：1.0550 周四（9月21日），欧元/美元收盘与上个交易日持平于1.0662。美联储周三一如市场预期将利率区间维持在5.25%-5.50%不变，但暗示决策者愈发相信鹰派政策能够成功降低通胀，而不会破坏经济或导致大量失业。目前，
观点速读 克拉克 2023-09-22 10:55 225
普遍预期挪威央行将把利率上调25个基点。荷兰国际集团（ING）的经济学家在利率决议前分析了挪威克朗的前景。 挪威克朗可能会在短期内获得一些支撑，但较长期的复苏则有赖于外部因素的推动。 普遍预期挪威央行将加息25个基点，与其8月的指导保持一致。我们认为决策者不会预先承诺在11月加息。不过，他们很有可能至少会
观点速读 似风 2023-09-21 16:20 251
英国央行（BO）今天将召开货币政策会议。德国商业银行（Corzbank）的经济学家在利率决议前对英镑进行了分析。 英国央行可能暗示利率现已见顶 在过去几个月中，英国央行经常显得犹豫不决，最终只对通胀压力做出反应。因此，英国央行很有可能宣布意外暂停升息，同时保留在今年稍后升息的可能性。不过，我们认为英国央行
观点速读 似风 2023-09-21 16:19 245
货币：欧元/美元 阻力位2：1.0760 阻力位1：1.0700 即期价格：1.0647 支持位1：1.0600 支持位2：1.0550 周三（9月20日），美元兑一篮子货币周三走高，其中欧元当日下跌0.17%，收盘在1.0661。在当日的利率会议上，美联储维持利率不变，但立场更趋鹰派，预计年底前将再加息一次。与6月份一样，美联储决策者的预估中
观点速读 克拉克 2023-09-21 10:58 247
荷兰合作银行的经济学家在今天的联准会会议前分析美元前景。 美元将从风险偏好下降中获得支撑 美国经济的韧性和联准会将在今天的FOC会议上保持鹰派立场的假设应能确保美元保持良好支撑。 FOC的点阵图可能会显示今年再加息一次，因为决策者为进一步紧缩政策敞开大门。假定美国利率已接近峰值，联准会可能会像英国央行
观点速读 克拉克 2023-09-20 20:29 228
CI数据大失所望使得周四的英国央行会议更加悬而未决。荷兰国际集团（ING）经济学家在利率决议前分析英镑前景。 英国央行在CI未达预期后升息成疑 英国通胀的大幅下滑使人们对英国央行是否会加息产生严重怀疑。尽管人们预期8月的整体CI会反弹至7.0%，但8月的CI还是从6.8%降至6.7%。最重要的是，核心通胀大幅放缓，从6.9%
观点速读 似风 2023-09-20 15:43 247
市场关心的是FOC成员对未来几季关键利率的新预期讯号。德国商业银行的经济学家分析了所谓的点阵图可能对美元的影响。 如果美联储与市场方向一致，美元上行潜力不大 目前，市场预期甚至比美联储的预期更鹰派一些。如果美联储顺应市场走向，我认为美元上行的可能性不大，因为在我看来，很多“长期保持较高利率”已经被计
观点速读 似风 2023-09-20 15:42 251
货币：欧元/美元 阻力位2：1.0760 阻力位1：1.0700 即期价格：1.0684 支持位1：1.0640 支持位2：1.0600 周二（9月19日），欧元下跌0.1%，报1.0680美元，盘中稍早最高升至1.0718美元。周二有报道称欧洲央行可能很快开始讨论如何撤出银行系统中的部分过剩流动性，为此美元兑欧元盘中一度略承压。然而，当更占主
观点速读 克拉克 2023-09-20 10:52 226
年初至今，卢比兑美元汇率下跌了0.3%。德国商业银行的经济学家分析了卢比的前景。 预计印度央行将在今年剩余时间维持利率不变 我们预期美元兑印度卢比将在年底前跌向81.50。主要原因包括持续强劲的经济表现积极的实际利率。通货膨胀率自2022年4月达到略低于8%的峰值后稳定放缓，今年迄今平均为5.8%。自2022年5月以来，
观点速读 似风 2023-09-19 14:28 247
我们预计FOC将在2023年再加息一次，与6月份的经济预测摘要()一致。然而，为了保持适当的鹰派基调，预计委员会将暗示2024年降息将减少一次。联邦基金期货市场的定价显示，2023年再加息一次的可能性略低于50%，2024年降息90个基点的可能性略低于50%，而我们对的预期比利率市场的定价更为鹰派。对比6月份的，我们预计9月的
观点速读 美联储加息 克拉克 2023-09-19 10:54 401
市场摘要 昨日美元指数小幅回落0.24%，报105.07。主要非美货币多数回涨，欧元兑美元小涨0.30%，报1.0692；英镑兑美元低位收平，报1.2385；美元兑加元下跌0.29%，报1.3486；美元兑日元小幅下跌0.16%，报147.60。国际现货黄金上涨0.50%，报1933.20美元/盎司。 美元指数 自7月中旬短暂跌破100关口之后，在美国经济的比较
观点速读 克拉克 2023-09-19 10:52 248
货币：欧元/美元 阻力位2：1.0760 阻力位1：1.0700 即期价格：1.0696 支持位1：1.0640 支持位2：1.0600 周一（9月18日），美元兑一篮子货币周一回落，但仍接近六个月高点，市场交投清淡，交易商在等待美联储、英国央行和日本央行本周公布利率决定。欧元兑美元继续略微上涨0.23%，报1.0683美元。美国经济增长的韧性
观点速读 克拉克 2023-09-19 10:51 214
荷兰国际集团（ING）经济学家在日本央行本周五会议前分析美元/日元前景。 几乎没有人预计日本央行政策会有任何实质性变动 长期维持利率不变的前景压制了美国利率和跨市场波动，使得利差交易策略大行其道。再加上布伦特原油价格接近95美元/桶，美元/日元等货币持续走高，几乎没有人预期本周五日本央行的政策会有任何实
观点速读 似风 2023-09-18 16:03 256
德国商业银行的经济学家分析了欧洲央行上周加息后的欧元前景。 欧元大幅走弱有可能加大通胀上行压力 从根本上说，欧洲央行在9月份的央行会议上发出了人们普遍预期的信号：一个相当明确的信号，即加息将结束。通过这样做，欧洲央行接受了一定程度的风险。毕竟，欧洲央行必须带头，因为美联储和其他主要央行本周将召开会
观点速读 似风 2023-09-18 15:53 255
货币：欧元/美元 阻力位2：1.0750 阻力位1：1.0700 即期价格：1.0670 支持位1：1.0640 支持位2：1.0600 上周五（9月15日），欧元兑美元上涨0.2%，报1.0666美元，从周四触及的六个月低位1.0629美元小幅回升。欧洲央行上周四将利率上调至4%的纪录高位，但同时暗示可能不会再加息。不过，欧洲央行决策者淡化了已
观点速读 克拉克 2023-09-18 11:17 203
市场摘要 在上周五的外汇市场中，美元指数下跌0.01%，收报105.34；欧元兑美元上涨0.16%，收报1.0660；英镑兑美元下跌0.19%，收报1.2385；澳元兑美元下跌0.16%，收报0.6430；美元兑加元上涨0.13%，收报1.3525；美元兑日元上涨0.25%，收报147.85；国际现货黄金上涨0.66%，收报1923.57美元/盎司。 美元兑日元 尽管近期日
观点速读 克拉克 2023-09-18 11:09 218
在风险事件“欧洲央行会议”之后，人们的注意力将再次集中在美元上。德国商业银行外汇分析师Antjrafck预计美国数据不会对美元产生重大影响。 美国数据没有看点 对美联储来说，通胀和就业市场进展才是决定性的。因此，我可以想象，过去几周公布的数据已经为许多FOC成员描绘了一幅“大图景”，今天议程上的数据不可能完
观点速读 似风 2023-09-15 16:56 236
欧洲央行会议后，欧元/人民币跌破7.75，这意味着欧元/人民币已从今年夏天的高点下跌了近5%。法国兴业银行（ociétéGénéral）的经济学家分析了该货币对的技术前景。 四月高点7.69/7.68是潜在支撑位 欧元/人民币未能突破2014年以来的趋势线8.11水平，并在“头肩顶”形态中演化。该形态的确认导致了大幅下行。 欧元/
观点速读 似风 2023-09-15 16:55 274
克朗自七月以来贬值强劲。外汇分析师Antjrafck在下周瑞典央行会议前分析了瑞典克朗的前景。 与瑞典央行相比，欧洲央行显得更加坚定 由于通胀率持续高企，超出预期，加上货币疲软带来的风险，瑞典央行下周应上调关键利率，并为进一步加息敞开大门。在我看来，任何其他举措都将向市场发出信号，表明瑞典央行应对通胀风险
观点速读 似风 2023-09-15 16:54 260
欧洲央行加息25个基点。法国兴业银行（ociétéGénéral）的经济学家表示欧央行不排除进一步加息的可能性。 欧洲央行鸽派加息可能会提高进一步加息的必要性 尽管欧洲央行试图强调仍有可能进一步加息，但新闻稿中的表述强烈表明，当前目标是将利率维持在这一水平足够长的时间。遗憾的是，我们认为，如此明确的表述会增
观点速读 似风 2023-09-15 14:39 227
货币：欧元/美元 阻力位2：1.0750 阻力位1：1.0700 即期价格：1.0640 支持位1：1.0600 支持位2：1.0570 周四（9月14日），欧元兑美元下跌0.89%，报1.0635美元，盘中曾跌至1.0629美元，为3月17日以来最低水平。欧洲央行周四将其关键利率上调至4%的纪录高位，但表示这很可能是其在长达一年多的抗通胀斗争中的最
观点速读 克拉克 2023-09-15 11:16 201
我们认为今晚的零售销售数据会偏弱，按BAC汇总信用卡和借记卡衡量的每户家庭用卡总支出（HH）同比增长0.4%。然而，经季节性调整计算，8月每个家庭的信用卡支出环比下降了0.2%。我们预测8月份不包括汽车在内的零售额增长将低于市场预期的0.1%。经季节性调整后，除天然气外上涨导致的天然气支出激增以外，大多数类别的每户
观点速读 克拉克 2023-09-14 16:36 162
1.通胀和劳动力市场数据支持美联储9月继续暂停加息，但三季度开局良好，意味着关上未来加息的大门还为时过早。预计美联储主席鲍威尔释放谨慎信息，与其在杰克逊霍尔年会的表态一致，而其他美联储官员将继续暗示年内还有一次加息。而我行的观点没有变化，即美联储已经完成了本轮周期的加息。 2.美联储的沟通以及市场定价
观点速读 央行加息美联储加息 克拉克 2023-09-14 16:32 234
英镑在周三反弹0.5%后陷入盘整。法国兴业银行经济学家分析英镑前景。 英国7月GD萎缩0.5%，数据公布后英国央行会议预期降至约18个基点 我们注意到，在英国7月GD萎缩0.5%重新引发对经济衰退的担忧之后，对英国央行下周会议加息的预期下降至约18个基点。在连续两天公布令人失望的数据后，英国国债收益率大幅反弹，与德国
观点速读 欧洲央行 似风 2023-09-14 15:05 281
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