每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬航空航天概念股走高，航天电子涨停，中兵红箭、中国卫星涨超2%。受盘面影响，跟踪国证航天航空行业指数的ETF涨超2%。有分析认为，我国军工企业在无人机、战机等领域的技术优势凸显，成为军贸主要增量，航空航天板块是核心受益方向。当前军工板块业绩底部特征相对显著，因年初以来各领域需求已逐步改善，预计随着订单落地和交付，业绩有望逐季恢复。
基金看市 小亚 08月04日 12:03 45
截至10:00，机器人ETF（562500）上涨1.01%，盘初连续上扬，经过三个交易日的回调后，再度站上五日均线和十日均线，向上趋势或开始确立。持仓股方面，东杰智能再度大涨20%喜提连板；华东数控录得10%涨停；夏厦精密、晶品特装、奥普特上涨超4%。流动性方面，机器人ETF开盘半小时成交金额达2.7亿元，市场交投活跃，量能有望持续释放。消息方面，王兴兴认为，让机器人真的能任意生成动作、能真正地干活，是人形机器人发展的重要方向，也是当今智能体机器人发展亟待突破的“临界点”之一。决定性的因素是机器人大模型、具身智能大模型的“不够用”，大家已经发现了这个方向并在努力，但还没有突破让机器人真正能干活这个“临界点”，而如果达成，这将是机器人领域的“ChatGPT时刻”。东吴证券认为，机器人当前仍不够智能，机器人遥操作能够加快机器人场景落地，实现人机结合。机器人遥操作也是收集训练数据，加快实现通用人形机器人的重要技术。在未来，遥操作也是解决机器人安全隐患，保障使用者安全的重要手段。机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接（华夏中证机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345）。
基金看市 小亚 08月04日 12:03 35
8月4日早盘，港股三大指数低开高走，先后翻红，其中恒生科技指数一度涨超0.5%。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡向上，持仓股华虹半导体、中芯国际、联想集团、小米集团等涨幅居前，比亚迪股份、阿里巴巴、美团等跌幅居前。近日，券商月度金股组合大数据正式亮相，港股热度持续攀升。42家券商研究所发布8月金股标的中，共有77次推荐指向54只港股标的，“含港量”环比此前一个月显著增加，推荐次数及标的分别较此前一个月环比增加16次及16只标的，增幅分别达26.23%、42.11%。平安证券强调，当前港股市场仍具有较低估值以及“赚钱效应”下的交易渐趋活跃等优势，中长期走势仍可保持较为乐观展望。7月份A股与港股主要股指均录得2%到5%的不同涨幅，南下资金大举流入合计达1356亿港元，为近期新高。以中国资产为核心的港股配置价值仍然凸显，建议继续关注人工智能、机器人、半导体、工业软件等新质生产力等科技板块。截至8月1日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）为21.23倍，处于指数2020年7月27日发布以来约18%的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来82%的时间。恒生科技当前仍处于历史相对低估区间，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外
基金看市 小亚 08月04日 12:03 21
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬8月1日，国际油价大幅下挫，标普油气ETF今日早盘下跌逾3%。有分析人士指出，随着美国一系列疲软经济数据引发对需求前景的担忧，国际油价下行。此外，欧佩克+在刚过去的周末达成协议，将于9月起日均增产54.7万桶，这一消息也对油价构成压力。
基金看市 小亚 08月04日 12:03 40
8月4日，A股三大股指开盘涨跌不一，科创50ETF（588000）开盘走强，截至9:55，上涨0.46%，成交额突破8亿元。科创50ETF（588000）多个持仓股表现亮眼，得益于2025Q2营收和利润超预期的表现，九号公司-WD领涨超7%。海光信号、石头科技等持仓股纷纷上涨，涨幅超3%。上周A股在前期持续上涨后，出现连续调整。高盛中国对此表示，当前股市的估值已不再低廉，指数在连续刷新年内新高后，出现回调在所难免，但随着企业盈利的改善，在未来12个月，中国股市还会有10%~15%的增长空间。中信证券研报则称，近期增量流动性边际上有所放缓，行情需要降温才能行稳致远，目前重点关注的依然聚焦在AI、创新药、资源、恒科以及科创板。而科创50ETF（588000）正可成为投资者把握相关领域机遇的有力工具，其聚焦的硬科技领域与这些重点关注方向高度契合。科创50ETF（588000）追踪科创50指数，指数持仓电子行业63.74%，医药生物行业11.78%，合计75.52%，行业分布集中。同时涉及半导体、医疗器械、软件开发、光伏设备等多个细分领域，硬科技含量高。从当前位置来看，科创50指数仍在基点附近，参照创业板历史走势，未来成长空间值得期待。看好中国硬科技长期发展前景的投资者建议持续关注。相关ETF：科创50ETF（588000）
基金看市 小亚 08月04日 12:03 15
受上周美股科技股调整，今日软件赛道开盘震荡，云计算、人工智能、金融科技等板块调整明显。创业板软件ETF华夏（159256）持仓股中科信息上涨超3%，航天智装、神州泰岳、国投智能、同花顺等个股表现较好。创业板软件全市场首只“高弹性”软件类ETF上市，开市半小时成交额突破2000万元。创业板软件ETF华夏（159256）跟踪创业软件指数（399264），该指数聚焦创业板中AI软件类50只优质个股，深度布局AI+，在人工智能应用端的金融科技、AIAgent、AI游戏方面均有涉及。其行业中软件开发+IT服务占比高达70%。权重股包括同花顺、润和软件、软通动力、指南针、昆仑万维、深信服等知名软件类企业。平安证券认为，在当前全球AI大模型领域竞争依然白热化背景下，国产开源模型、国产AI大模型应用的国际竞争力正在持续提升。我国国产大模型的持续迭代升级以及大模型应用的普及，将带来对AI算力在训练端及推理端的持续旺盛需求，从而拉动我国AI算力市场持续高景气。我们坚定看好我国AI产业的未来发展，建议关注AI主题的投资机会。相关产品：创业板软件ETF华夏（159256）、创业板200ETF华夏（159573）、人工智能AIETF（515070）
基金看市 小亚 08月04日 12:03 13
消息面上，国务院、中央军委于2025年7月30日公布《重要军工设施保护条例》，明确重要军工设施范围及保护措施，将于9月15日起施行，旨在保障军工科研生产活动正常进行。财通证券指出，国防军工行业的PE-TTM（84.92）在过去十年中的分位数为77.27%，航空装备Ⅱ行业的PE-TTM（76.50）分位数为71.02%，估值水平处于历史相对高位。地缘冲突加剧强化各国安全诉求，全球军费开支进入上行周期，带动军贸市场持续扩容，叠加国产替代能力提升，军贸逻辑有望驱动板块重估。商业航天领域千帆国网组网加速，垣信卫星13.36亿招标发射服务，下半年可回收火箭有望迎来密集首发，产业多环节有望迎来积极变化。军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取涉及航空、航天、兵器、船舶等国防军工行业的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映国防军工领域相关上市公司证券的整体表现。中证军工指数聚焦于具有高技术壁垒和国家战略意义的行业，体现中国军事工业的发展趋势，其风格偏向成长型，配置侧重于高端制造和技术密集型企业。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与
煤炭ETF（515220）上一交易日资金净流入超8000万元，行业供需格局改善方正证券指出，2025年7月出台的煤矿产量核查新政从严管控超产行为，明确要求年度原煤产量不得超过公告产能，月度产量不超公告产能的10%，对超产煤矿一律责令停产整改。此次政策直指超产乱象，通过严格产量核查规范生产秩序，有望缓解企业的经营困境。动力煤方面，国内产量同比提升但进口量下降，夏季高温催化电厂日耗攀升，港口库存持续消化；炼焦煤则因价格下跌导致部分煤矿开工率下滑，下游在涨价预期下提前累库，港口库存快速去化。政策通过限制产量改善供需，对煤价形成托底效应，但后续上涨空间仍需观察宏观经济及需求变化。煤炭ETF（515220）跟踪的是中证煤炭指数（399998），该指数从A股市场中选取涉及煤炭开采、加工及相关产业链业务的上市公司证券作为指数样本，以反映煤炭行业相关上市公司证券的整体表现。中证煤炭指数注重成分股的规模和流动性，能够有效体现国内煤炭行业的市场运行态势和发展趋势。没有股票账户的投资者可关注国泰中证煤炭ETF联接C（008280），国泰中证煤炭ETF联接A（008279）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需
基金看市 小亚 08月04日 12:03 12
消息面上，世界黄金协会于2025年8月1日发布二季度报告显示，全球黄金需求总值飙升至1320亿美元的新纪录，创历史新高。渤海证券指出，长期看，美国居高不下的债务和赤字率、美国潜在的再通胀风险、全球复杂的地缘局势、多国央行购金等因素均利好金价。海外贸易谈判主导近期金价的走势，随着美国与日本、欧盟贸易协议的达成，市场避险情绪回落，金价承压。短期可关注我国7月政治局会议消息和中美贸易谈判进展的影响，后续需关注海外经济数据、海外关税政策、海外降息预期和地缘政治局势对金价的影响。黄金基金ETF（518800）跟踪的是黄金现货（Au99.99合约）（AU0004），该指数直接反映市场上纯度为99.99%的实物黄金价格变动情况。作为衡量国际黄金市场价值波动的重要指标，该指数不涉及行业或风格配置，而是通过跟踪实物黄金价格来体现黄金资产的真实价值走势。没有股票账户的投资者可关注国泰黄金ETF联接A（000218），国泰黄金ETF联接C（004253）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
机器人概念股盘初活跃，华中数控、雷赛智能、汉威科技等走强，国证机器人产业指数低开后震荡拉升，一度涨超1%。相关产品近期持续受市场关注，机器人ETF易方达（159530）7月净流入超15亿元，规模实现翻倍，最新规模达32.8亿元。近期，全球首个以机器人消费为主题的节日——“E-Town机器人消费节”在北京启动，消费节汇聚服务机器人、工业机器人、特种机器人等领域的数百家企业，涵盖家居、医疗、教育、物流、娱乐等应用场景。国泰海通证券表示，人形机器人正在成为通用人工智能落地的核心应用场景，产业化进程正进入“技术突破+生态协同”的加速阶段。国证机器人产业指数覆盖机器人产业链上下游各核心环节，人形机器人相关成份股占比较高。Wind数据显示，自4月10日指数修订生效至今，该指数已累计涨超18%，涨幅领跑其他同类指数。投资者可借道机器人ETF易方达（159530）把握人形机器人产业投资机遇。
基金看市 小亚 08月04日 12:03 22
消息面上，7月30日，国务院和中央军委公布《重要军工设施保护条例》，明确重要军工设施保护范围及管理要求，将于9月15日起施行，强化军工科研生产活动保障。财通证券指出，当前国防军工行业的PE-TTM（84.92）在过去十年中的分位数为77.27%，航空装备-申万II行业的PE-TTM（76.50）分位数为71.02%，估值水平处于历史相对高位。地缘冲突加剧强化各国安全诉求，全球军费开支进入上行周期，带动军贸市场持续扩容，叠加国产替代能力提升，军贸逻辑有望驱动板块重估。商业航天领域千帆国网组网加速，垣信卫星13.36亿招标发射服务，下半年可回收火箭有望迎来密集首发，产业多环节将迎来积极变化。国家航天局发布《关于加强商业航天项目质量监督管理工作的通知》，对商业航天全寿命周期质量监管给出系统性设计，推动产业安全健康发展。军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取涉及航空航天、兵器装备等军工领域的上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业相关上市公司证券的整体表现。指数成分股覆盖军工产业链上下游，包括军用飞机制造、导弹系统开发、舰船建造及配套设备等领域，全面展现A股市场军工行业的发展态势。该指数风格偏向成长型，重点关注行业内具备领先技术和创新能力的企业。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现
基金看市 小亚 08月04日 12:03 8
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬港股医药、医疗概念股走低，康方生物、微创医疗跌超4%，平安好医生跌超3%，药明生物、药明康德、石药集团跌超2%。受盘面影响，多只港股医疗、港股创新药相关ETF跌超2%。有分析人士表示，今年以来跨国药企大幅增加在中国的创新药专利的采购，1-5月采购金额已接近2024年全年水平，验证了我国创新药在国际市场上的竞争力。中长期来看，大型跨国药企加快从我国采购创新药专利的趋势有望持续。
消息面上，世界黄金协会于2025年8月1日发布二季度报告显示，全球黄金需求总值飙升至1320亿美元的新纪录，创历史新高。渤海证券指出，长期看，美国居高不下的债务和赤字率、美国潜在的再通胀风险、全球复杂的地缘局势、多国央行购金等因素均利好金价。海外贸易谈判主导近期金价的走势，随着美国与日本、欧盟贸易协议的达成，市场避险情绪回落，金价承压。短期可关注我国7月政治局会议消息和中美贸易谈判进展的影响，后续需关注海外经济数据、海外关税政策、海外降息预期和地缘政治局势对金价的影响。黄金基金ETF（518800）跟踪的是黄金现货(Au99.99合约)（AU0004），该指数直接反映市场上纯度为99.99%的实物黄金价格变动情况。作为衡量国际黄金市场价值波动的重要指标，该指数不涉及行业或风格配置，而是通过跟踪实物黄金价格来体现黄金资产的真实价值走势。没有股票账户的投资者可关注国泰黄金ETF联接A（000218），国泰黄金ETF联接C（004253）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
华福证券指出，2022年10月至今银行板块行情启动前已历经近4年震荡调整，估值充分体现悲观预期，股息率处于历史高位。无风险利率加速下行叠加稳地产、化债政策压缩风险溢价，共同打开股息率下行空间，推动银行股估值回升。2025年银行股上涨逻辑由股息率主导向ROE主导切换，上半年行情是红利行情的延续和ROE修复预演，ROE边际改善及股息率有优势的银行表现突出。历史上银行板块6段绝对收益行情中，4段由顺周期驱动（如2005-2007年经济高速发展、2009年四万亿刺激、2016-2018年基本面复苏），2段由红利驱动（如2014-2015年政策发力降低风险溢价）。当前被动资金和险资在“资产荒”背景下持续增配银行股，为板块提供增量支撑。金融ETF（510230）跟踪的是180金融指数（000018），该指数从沪深两市中选取市值大、流动性好的180只金融行业股票作为成分股，涵盖了银行、保险、证券等子行业，以反映中国金融市场相关上市公司证券的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰上证180金融ETF联接C（014994），国泰上证180金融ETF联接A（020021）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。
8月4日早盘，光模块CPO等A股算力产业链连续两日回调，截至10点22分，光含量高的创业板人工智能指数跌0.78%，成分股天孚通信跌超5%，易点天下、中文在线、万兴科技、昆仑万维等纷纷回调。其中，同类费率最低的创业板人工智能ETF华夏（159381）近期受到资金关注，近10个交易日，该ETF合计吸金超3300万元。中信证券表示，行业逐步向趋势性品种聚焦，而高切低模式效率偏低；近期增量流动性边际上有所放缓，行情需要降温才能行稳致远。目前重点关注的依然聚焦在AI、创新药、资源、恒科以及科创板。创业板人工智能ETF助力投资者布局光模块、算力产业链。该ETF跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%。值得注意的是，指数光模块权重超33%，前3大成分股囊括中际旭创、新易盛、天孚通信三大光模块龙头，成分股还包含北京君正、全志科技、软通动力、润泽科技、光环新网、网宿科技、深信服等行业龙头公司。目前创业板人工智能ETF华夏（159381）年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。
基金看市 小亚 08月04日 12:03 7
今日截至10点25分，科创人工智能ETF华夏（589010）上涨0.91%，盘初小幅震荡后，开始强势向上拉升。拉长时间线来看，近20个交易日涨幅达12.79%，彰显AI在七月“慢牛”行情中的优秀表现，未来有望延续涨势。持仓股方面，奥普特领涨4.95%，芯原股份上涨4.88%，石头科技、中科星图双双上涨超3%。流动性方面，盘中换手超6%，市场交投活跃。消息方面，预计GPT-5最早将于8月初发布。OpenAI计划同时发布三个版本的GPT-5，分别为主版本（推理版）、Mini版和Nano版，其中完整版和mini版GPT-5将通过ChatGPT和API提供，但nano版本则仅通过API供应。该模型将集成先进的o3推理能力，这一创新技术的应用，预计将极大增强GPT-5在理解和处理复杂信息方面的能力。中信证券表示，2025H2中国半导体产业趋势最值得关注仍然是AI，此外并购整合加速、融资环境改善是另外两个值得重视的趋势。具体来看，海外AI产业持续超预期，与此同时国产基座大模型持续迭代、与海外大模型差距呈螺旋式收窄趋势，并拉动国内算力需求持续增长，国内半导体产业在新一轮AI浪潮下的受益程度显著提升。科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业“奇点时刻”。
截至2025年8月4日10点26分，上证科创板半导体材料设备主题指数上涨0.92%，成分股京仪装备上涨4.89%，晶升股份上涨2.88%，耐科装备上涨2.16%，中芯国际上涨2.12%，华峰测控上涨2.01%。科创半导体ETF（588170）上涨0.76%，最新价报1.06元。从资金净流入方面来看，科创半导体ETF近8天获得连续资金净流入，最高单日获得1.18亿元净流入，合计“吸金”1.57亿元，日均净流入达1958.74万元。中信证券发布半导体2025年下半年投资策略称，当前半导体周期仍处于上行通道，其中AI持续强劲，泛工业接棒消费电子也进入复苏阶段。展望未来，AI仍将是半导体产业向上成长的最大驱动力，一方面云端AI需求持续，另一方面终端AI应用有望加速落地，并且中国半导体厂商在后续AI产业发展过程中的受益程度有望显著提升，从上市公司的角度其投资逻辑具体可以分为两条主线，其中云端看国产替代，终端看下游增量。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。
截至8月4日10:40，信用债ETF基金（511200）涨0.13%，最新报价101.246元，信用债ETF基金冲击四连涨。民生证券判断，信用债整体走势趋势性下行的可能性不大，但经过调整后信用债的利差依然仍在压缩空间，一方面是当前央行呵护态度明确，对债市仍有支撑；另一方面，目前信用债处于正carry的有利环境，尤其在刚经历一波调整后，在“资产配置荒“的当下，机构投资者珍惜“每调买机“的入场机会，配置资金有望逐步进场，推动信用利差压缩。信用债ETF基金（511200）选取的底层债券均为上交所上市的发行规模较大、主体评级AAA级的信用债，发行主体多为资质优秀的央国企，目前成分券数量为280只，成分券剩余期限分布在0~30年，涵盖超短期、短期、中期、长期、超长期等，基本实现收益率曲线全覆盖，整体呈现中短久期信用债特征。
基金看市 小亚 08月04日 12:03 6
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬光伏概念股走低，通威股份跌超4%，阳光电源跌超3%，晶科能源跌超2%。受盘面影响，多只光伏相关ETF跌近2%。有机构表示，光伏产业处于周期底部，或需供给侧加速出清。工信部针对新增产能的能耗水耗规定明显趋严，后续或以能耗控制为抓手进一步遏制存量产出，政策或将逐步落地。行业各环节达成初步自律，逐步减产至近两年低位，随行业供给侧逐步出清，预计盈利或将有所修复。
8月4日早盘，A股游戏板块低开后震荡攀升，游戏ETF（159869）现已涨近2%。8月1日，第二十二届中国国际数码互动娱乐展览会（以下简称ChinaJoy）在上海新国际博览中心开幕。本届ChinaJoy从单纯的游戏展会进化为“科技+娱乐”的综合性盛会，成为互动娱乐产业的“风向标”。本次展区囊括11个展馆，展出面积达11万平方米，汇聚游戏、动漫、互联网影视与音乐、电竞、潮流玩具及新生娱乐等主要数字娱乐领域的数百家企业，以及逾千款年度最新产品，预计展会入场总人数将达数十万人次。有业内人士表示，“相比去年，今年ChinaJoy现场更加火爆。”在上海新国际博览中心内，汹涌的人流与鼎沸的人声交织，配合各个展区动感的音乐声，游戏爱好者们的热情在2025ChinaJoy首日便点燃了整个场馆。游戏产业上半年收入增速可观，ChinaJoy多游戏厂商重点产品亮相。中金公司认为，2025年上半年长青游戏表现优异。下半年考虑到上半年上线游戏带来的持续增量，以及潜在新产品《伊瑟》国内版等，对下半年游戏市场保持较乐观态度，建议关注新游戏测试及上线表现、暑期各游戏的相关活动运营情况。此外《南京照相馆》《浪浪山小妖怪》引燃暑期档，8月2日，上海电影重点动画《浪浪山小妖怪》正式上映，相关IP授权衍生品亦陆续发售。根据猫眼专业版，截至8月3日8点，2025年暑期档票房66.86亿元。中金公司认为，2025年暑期档观影
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