消息面上，7月31日高层会议审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》，提出要大力推进人工智能规模化商业化应用；英伟达宣布将恢复H20销售，为国内AI产业链发展注入信心。广发证券指出，创业板人工智能行业持续快速发展，AWS作为主要驱动力提供AI全栈服务，助力AI规模化应用。底层硬件方面，自研AI芯片Trainium2正在以更大规模落地；中间层Bedrock中，AnthropicClaude4成为增长最快的模型，自主研发的Nova模型是第二受欢迎的基础模型；顶层应用中发布了更强大的应用程序AWSTransform与Krio。AI业务需求超过供应能力，呈现三位数百分比增长。尽管AI领域处于发展早期，各科技巨头持续加大基础设施投入，短期内较难获得可观回报，但技术栈各层级的广泛能力为行业规模化应用奠定基础。创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），当日涨跌幅可达20%。该指数从创业板市场中选取涉及软件开发、算法研究、智能硬件等人工智能技术相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能领域高成长性和创新性特征，行业配置侧重信息技术与高端制造。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不
基金看市 小亚 08月04日 12:03 6
中泰证券指出，中共中央政治局会议提出“以科技创新引领新质生产力发展”，强调推进全国统一大市场建设，推动科技和产业创新深度融合，体现了高质量发展的内在逻辑。会议明确经济工作的关键点在于释放内需潜力，尤其提出“深入实施提振消费专项行动”和“培育服务消费新的增长点”，同时强调“激发民间投资活力”和“高质量推动‘两重’建设”，形成更为均衡的内需格局。会议展现出较强的政策定力，市场风格或将由周期驱动转向科技创新驱动，国家财政或更多投向以科技为代表的“新质生产力”板块。科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），当日涨跌幅可达20%。该指数从科创板和创业板中选取市值较大、流动性较好的50只证券作为指数样本，覆盖新一代信息技术、生物医药、高端装备制造等战略新兴产业，旨在反映中国科技创新企业的整体发展状况，具有显著的成长风格特征。没有股票账户的投资者可关注国泰中证科创创业50ETF发起联接C（013307），国泰中证科创创业50ETF发起联接A（013306）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
消息面上，2025年7月31日中证协发布新规，进一步完善证券行业自律管理体系，强化行业规范运作。此外，国泰海通与国联民生等券商并购案例持续推进，行业整合趋势显著，头部券商投行业务集中度提升。国金证券指出，未来股权将优于债权，保险的长期资产端将受益于资本回报的见底，建议关注非银金融。在企业盈利能力从底部反转的阶段，非银金融行业将受益于ROE向上修复的驱动力，尤其是伴随海外关税缓和预期与投资周期开启，资本回报见底有望带动行业基本面改善。当前市场修复趋势中，非银金融作为顺周期板块，其估值修复仍处于早期阶段，且长期资产配置价值凸显。证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数从A股市场中选取业务涉及证券经纪、承销与保荐、资产管理等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映证券行业相关上市公司证券的整体表现。成分股覆盖大中型券商，具有较强的市场代表性及行业特征。没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363），国泰中证全指证券公司ETF联接A（012362）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风
科创板100ETF（588120）盘中飘红，短期超涨信号与中期成长逻辑并存。东吴证券指出，科创100指数在主要宽基指数中表现相对稳健，7月28日~8月1日涨幅为0.52%，位列宽基指数涨幅第三名。结合市场环境，美联储降息预期升温及人民币升值有利于A股企稳，叠加医药生物、通信等科创相关行业近期领涨，科创板块的结构性机会仍存。当前市场或延续宽幅震荡，但中期趋势向好背景下，科创100指数可能受益于成长风格修复。科创板100ETF（588120）跟踪的是科创100指数（000698），当日涨跌幅可达20%。该指数从科创板市场中选取市值较大、流动性较好的100只证券作为指数样本，覆盖了新一代信息技术、生物医药、新材料等多个高新技术领域，以反映科创板中具备成长性和市场活力的科技创新企业证券的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰上证科创板100ETF发起联接A（019866），国泰上证科创板100ETF发起联接C（019867）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
消息面上，2025年7月30日国务院和中央军委联合公布《重要军工设施保护条例》，明确重要军工设施保护范围及管理措施，将于9月15日起施行。华福证券指出，全球军费开支持续增长，需求刚性化加速，为军工市场提供强劲支撑。供给端重构显著，美元体系松动削弱美国控制力，俄罗斯军贸份额坍塌，为中国打开替代缺口。中国军民融合制度优势加实战验证，颠覆国际认知，推动军工技术从实验室到战场可靠性跃升。中国军工制造全球竞争优势被低估，未来整体竞争力有望提升，助推中国军贸占全球份额高增。中国军工制造完整度大幅提升，推动军贸从逆差转向顺差，通过制造突破实现份额跃升，并依托“一带一路”深化出口替代，奠定全球竞争基础。中国军工产业整体全球竞争优势有望提升，特别是在造船行业已超越德法，航空和武器类竞争力也有望增强。军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从中国A股市场中选取涉及航空、航天、兵器、船舶等国防军工相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映军工行业上市公司证券的整体表现。中证军工指数具有较高的行业集中度和鲜明的行业特征，能够有效体现国防军工领域的市场动向。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和
基金看市 小亚 08月04日 12:03 5
8月4日早盘，A股市场震荡调整，医药、AI算力等前期强势方向回调居前。截至10:46，全市场英伟达产业链股含量高的5G通信ETF（515050）跌超1%，持仓股天孚通信跌超5%，东山精密、景旺电子、鹏鼎控股等回调居前；光模块含量高的创业板人工智能ETF（159381）跌0.68%。近期，北美多家云厂商公布最新一季度财报。Meta于2025年7月30日美股盘后公布2025年第二季度财报，营收与利润均实现超预期增长，并将全年资本支出预期下限由640亿美元上调至660亿美元。据了解，目前公司正持续加大在AI领域的投入，强调AI正在提升广告系统效率，公司应用Lattice等新模型优化广告排序与推荐效率，并通过GEM等工具提升生成式AI广告的覆盖效果。此外，据Wind，FY25Q4微软实现营收764.41亿美元，同比+18%，全年实现营收2817.24亿美元，同比+15%。实现净利润272.33亿美元，同比+24%，每股收益（EPS）3.65美元，同比+24%，主要受益于云与AI业务的高利润率。华创证券分析认为，整体来看，通信海外算力产业链进展持续提速，在算力基础设施持续投入的背景下，预计光模块市场有望维持高景气度。创业板人工智能ETF助力投资者布局光模块、算力产业链。该ETF跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公司，日内涨跌幅限制为±20%。值得注意的是，指数光模块权重超33%
平安证券表示，美联储降息预期升温，金价预计偏强运行。截至8.1，COMEX金主力合约环比上涨2.32%至3416美元/盎司。SPDR黄金ETF环比减少0.4%为953.08吨。美国7月季调后非农就业人口增7.3万人，预期增11万人，前值从增14.7万人修正为增1.4万人。7月失业率为4.2%，预期4.2%，前值4.1%。美国7月就业数据表现差于预期，市场对美联储降息预期边际升温。短期来看，降息预期或为金价锚定的核心驱动，预期抬升有望推动黄金偏强运行。中长期看，海外宏观不确定性持续，黄金避险属性仍处于放大阶段，金价中枢预计仍将持续抬升。黄金股票ETF（代码：517400）跟踪的是SSH黄金股票指数（代码：931238），该指数由中证指数有限公司编制，从市场中选取50只市值较大、业务涉及黄金采掘、冶炼及销售的上市公司证券作为指数样本，以反映黄金产业相关上市公司证券的整体表现。该指数成分股涵盖黄金矿企和珠宝公司等细分领域，具有显著的行业集中特征。没有股票账户的投资者可关注国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接C（021674），国泰中证沪深港黄金产业股票ETF发起联接A（021673）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不
近期A股港股均有所回调，港股互联网科技板块等对海外流动性敏感的方向调整较多，但短期调整压力并未改变市场资金对于港股科技龙头的信心，下跌或创造了较好的布局时机。Wind数据显示，恒生科技ETF（513130）已连续6个交易日（25/7/25-25/8/1）获得资金净流入，近三个交易日（25/7/30-25/8/1）合计更大举“吸金”23.76亿元，在全市场权益ETF中领先。伴随资金加码布局，恒生科技ETF（513130）份额、规模均持续突破新高，截至8月1日，最新份额达414.57亿份，规模达296.34亿元，均创产品成立以来（21/5/4）历史新高。近日恒生科技ETF（513130）场内成交额也同步放大，近三个交易日（25/7/30-25/8/1）连续放量，区间日均成交额达53.45亿元，兼具一定规模和流动性优势。（数据来源：交易所、Wind）华泰证券近日研报表示，近期市场回调主要因为内外部预期的重新修正，外部预期调整可能是主要原因。在本身已经积累了较多涨幅的情况下，预期变动会导致市场波动较大，但这并未改变港股市场的中期配置逻辑。事实上，上周市场回调反而吸引了资金进一步流入。南向资金流入规模大幅放大，单周（25/7/28-25/8/1）净流入590亿港币，是4月11日以来单周新高；主动型外资出现自24年10月以来首次单周净流入。（25/8/3《港股周观点：市场回调带来结构性机会》）
暑期档再添爆款，动画电影《浪浪山小妖怪》于8月2日上映，上映次日票房便突破亿元大关，其同步推出的超400款授权衍生单品持续热销，以现象级热度成为资本市场聚焦的焦点。作为上海电影主投主控、中国电影参与出品的重磅作品，《浪浪山小妖怪》的爆火或为影视行业注入动能，带动相关产业链公司通过IP多元化变现路径增厚业绩。IP授权及衍生品开发板块的投资价值凸显，而文化产业价值链的重构进程也有望随之加速。回顾年初，《哪吒》的热映曾成功点燃光线传媒等相关标的的市场行情，此次《浪浪山小妖怪》的火爆态势，无疑为影视板块再添催化剂，涵盖上海电影等多只影视龙头的文娱传媒ETF（516190）为投资者提供了布局相关产业的便捷工具。
8月4日，游戏板块直线拉升，游戏ETF（159869）现火箭冲高涨近3%，持仓股中，巨人网络、神州泰岳等领涨超8%，北纬科技、光线传媒跟涨超5.5%，冰川网络、三七互娱、浙数文化等均涨幅居前。游戏ETF（159869）近20个交易日累计“吸金”达19.26亿元，备受资金青睐。8月1日，第二十二届中国国际数码互动娱乐展览会（ChinaJoy）在上海拉开帷幕，本次展区汇聚游戏、动漫、互联网影视与音乐、电竞、潮流玩具及新生娱乐等主要数字娱乐领域的数百家企业，以及逾千款年度最新产品，预计展会入场总人数将达数十万人次。今年人工智能（AI）依然是业内关注的焦点。中国音像与数字出版协会相关负责人表示，AI正从辅助工具进化为核心生产力引擎，AI原生产品正以深度融入人工智能底层逻辑的范式革命，重铸数字内容的基因。据相关机构预测，到2032年，生成式AI市场收入将飙升至1.8万亿美元，年复合增长率高达30%。目前，AI的应用“百花齐放”，越来越多的AI新技术、新产品、新服务正从构想转向落地。相关ETF：游戏ETF（159869）聚焦A股IP游戏产业龙头；文娱传媒ETF（516190）均衡布局营销、影视、文旅、IP潮玩等领域。
基金看市 小亚 08月04日 12:03 19
华源证券表示，2025年8月1日，第二十二届ChinaJoy开幕，本届展会以"聚·你所爱"为主题，共计800家知名企业报名参展，整体展出面积13.5万平米，外资企业220家，占比27.5%。同时，北京国际潮流玩具展也于8.1日开启，泡泡玛特“玩心回归，寻心之野”主题展展现高人气。游戏、潮玩、IP等高景气度方向持续，我们建议继续重视优质内容产品表现的持续性。游戏ETF（516010）跟踪的是动漫游戏指数，从A股市场中选取涉及动漫、游戏及相关产业链的上市公司证券作为指数样本，以反映动漫游戏行业相关上市公司证券的整体表现。该指数具有鲜明的行业特征和风格配置，是衡量中国动漫游戏产业发展的重要指标。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
国泰海通证券表示，7月31日，国常会审议通过《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（下称《意见》），围绕三大要素深入产业发展，示范效应显著：1）推进人工智能规模化商业化应用：政府部门和国有企业率先开放真实业务场景，将直接拉动算力、模型与垂直应用需求；2）强化算力、算法和数据供给：有望实现数据-算力协同，降低产业链成本，构建开源开放生态体系，推动大模型及解决方案快速落地；3）提升安全能力水平：安全治理将催生模型监管与隐私计算等新赛道。集成电路ETF（159546）跟踪的是中证集成电路指数（932087），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及集成电路设计、制造、封装测试等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映中国集成电路行业上市公司证券的整体表现，具有显著的行业代表性和市场影响力。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
港股早盘迎来反弹，截至10:55，恒生科技指数上涨0.7%，恒生科技ETF易方达（513010）盘中成交额近5亿元。Wind数据显示，该产品上周持续“吸金”，合计净流入近10亿元。华泰证券表示，近期港股回调主因内外预期修正，但中期流动性宽松逻辑不改，配置上建议寻找景气改善+低估值板块，尤其强调对科技板块的配置。恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，覆盖小米、腾讯、美团、阿里巴巴等科技大厂，指数当前滚动市盈率位于2020年发布以来20%分位以下。市场上有恒生科技ETF易方达（513010）等产品，可助力投资者便捷布局港股科技龙头。
基金看市 小亚 08月04日 12:03 18
8月4日早盘，港股三大指数低开高走，其中恒生科技指数一度涨近1%。近期热度较高的港股通汽车ETF（159323）小幅下跌，持仓股中，零跑汽车大涨超4%，中国重汽、信义玻璃、比亚迪股份、赣锋锂业等领跌。据中国机械工业联合会最新消息，今年上半年，新能源汽车市场渗透率达44.3%，创同期历史新高。日前，多家新势力车企公布7月销量，其中，零跑、小鹏、小米三大品牌逆势上扬，均创单月交付新高。零跑销量首次突破5万辆大关，连续5个月稳坐新势力销量榜首；小鹏汽车交付3.67万辆，重新跻身前三；小米首次实现月销3万辆的突破，环比增长20%。华鑫证券在最新发布的新能源汽车行业周报中指出，行业获政策呵护，供需结构持续优化。供给端，电池及主机厂新品不断推出，需求端反馈积极，政策也不断发力。价格层面，产业链历经价格大幅下行，资本开支不断收缩，供需格局不断优化，行业协会、产业链公司均在积极优化产能与供给，力争价格保障企业盈利。整体而言，产业链价格处于底部，价格易涨难跌，需求端韧性强劲，调整带来布局良机，产业链核心公司估值处于历史低水平，看好产业链优质公司。公开信息显示，港股通汽车ETF（159323）标的指数为港股通汽车指数（931239.CSI）。该指数高度聚焦港股整车板块，乘用车含量在同类指数中领先，且拥有相对A股稀缺的造车新势力。此外，港股通汽车指数囊括知行科技、地平线机器人、舜宇光学科技、浙江世宝等智
截至10:50，科创板50指数上涨0.7%，成份股中，芯原股份上涨6.6%，据报道，7月共149家科创板公司获得机构调研，其中科创板50指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著，
近期，信用债市场震荡调整，不少资金借道ETF逆市加仓。上周，科创债ETF易方达（551500）获资金大幅净流入，Wind数据显示，7月29日~8月1日，该ETF连续4个交易日净流入5.0亿元、13.7亿元、19.8亿元、3.0亿元，合计净流入超40亿元，在同类10只科创债ETF中居首。截至8月1日，科创债ETF易方达（551500）最新规模超110亿元。今年以来，随着首批基准做市公司债ETF和首批科创债ETF推出，信用债ETF年内迎显著增量资金。目前，市场上共有21只信用债ETF，分别由14家基金管理人管理。其中，易方达基金旗下有2只产品——公司债ETF易方达（511110）、科创债ETF易方达（551500），最新规模合计超330亿元，在14家管理人中居前。
2025年8月4日早盘A股三大股指涨跌不一，创业板新能源ETF华夏（159368）开盘震荡回调，但多个持仓股表现亮眼，捷佳伟创、金雷股份、英搏尔、华宝新能等纷纷领涨，截至11：04，涨幅超过3%。消息面上，为强化移动电源、锂离子电池和电池组强制性产品认证管理，国家认监委制定了《强制性产品认证实施规则移动电源、锂离子电池和电池组（试行）》。新版规则自2025年8月15日起实施，相关指定认证机构应当依据新版规则和强制性产品认证通用实施规则要求，制定对应的认证实施细则，向国家认监委备案后方可按照新版规则实施认证并颁发认证证书。自7月以来，国内光伏行业启动新一轮整治无序竞争行动。工信部和国家能源局分别强调依法治理低价竞争，提升产品质量和技术水平，推动落后产能退出，实现可持续发展。8月1日，工信部还对41家多晶硅企业进行专项节能监察，涉及多家头部企业。野村东方国际证券认为，这将标志着产业进行产业整合的开始，看好反内卷背景下光伏行业的产能整合，硅料环节有望率先迎来整合以及盈利、价格的回归。创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场首只上市跟踪创业板新能源指数的ETF基金，该指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏、半导体等多个细分领域，弹性大、成长性强，是专精特新聚集地。此外，创业板新能源ETF华夏（159368）管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，合计仅为0.2%，同类
根据Wind数据，中证A500ETF（159338）实时盘中净流入6000万份，资金抢筹A股核心资产标的中证A500ETF。国泰海通证券表示，歇脚调整期提高中国仓位，展望后市股指还有新高。4月7日至今，上证指数涨近600点；恒生指数走出全球最好表现之一，国泰海通策略也是少数坚定看升中国股市的研究团队。尽管如此，市场分歧依旧很大。客观上过去多年，经济转型阵痛与无风险收益偏高，阻碍股市表现与入市意愿，是拦在中国经济与资本市场发展的熊。形势压力如今已然是共识，股票价格反映的是投资者对未来的预期。也应看到中国转型步伐加快，创新持续涌现；长期利率破2后，无风险收益系统性下沉；围绕提高投资者回报，资本市场改革纵深提速，“转型牛”得以确立。展望后市股指还有新高，歇脚调整应逆向提高中国仓位。中证A500创新指数编制方案，以国际通用的“行业均衡”方式编制。它挑选了各行业市值较大、流动性较好的500只证券作为指数样本，成分股覆盖全部中证二级行业和97%中证三级行业。同时，几乎所有三级行业龙头都入选样本，真正实现了“龙头荟萃”。与此同时，指数编制引入互联互通、ESG筛选等机制，符合海内外机构投资者偏好，有利于吸引长期资金配置A股核心资产。感兴趣的投资者可以关注中证A500ETF（159338）。没有股票账户的投资者可关注国泰中证A500ETF发起联接A（022448），国泰中证A500ETF发起联接C（
8月4日临近午盘，A股三大指数走势分化，上证指数盘中上涨0.13%，国防军工、银行、机械设备等板块涨幅靠前，医药生物、商贸零售跌幅居前。机床板块走强，截至11消息方面，2025年上半年中国工业机器人产业迎来爆发式增长。中原证券研报指出，机器人产业链从2021年开始进入调整阶段，持续三年，从周期和幅度上看都接近周期的尾声。机器人产量数据连续多月转为正增长，增速环比仍有加速趋势，行业迎来周期复苏。工业机器人行业周期复苏加人形机器人主题共振，机器人产业链仍然有很强的投资价值。机床ETF（159663），紧密跟踪的中证机床指数，涵盖了我国制造业产业链中的关键一环——高端装备制造领域，涉及激光设备、机床工具、机器人、工控设备等行业，是
根据Wind数据，半导体设备ETF（159516）实时盘中净流入5600万份，规模突破30亿元，居同类第一！近10日净流入超2亿元，资金抢筹半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及半导体材料与设备制造的上市公司证券作为指数样本。指数成分涵盖半导体产业链上游关键环节，包括硅片、光刻胶、刻蚀机等核心材料和设备供应领域，集中反映国内半导体产业在基础材料与核心没有股票账户的投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C（019633），国泰中证注：数据来源wind、截至2025.8.1，
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