2025年4月22日A股三大指数涨跌不一，内需板块走强，交通运输ETF(159666)逆势翻红，成分股华贸物流、保税科技涨停，中储股份、海晨股份、建发股份涨超3%。短期来看内需敞口板块公路铁路、快递提供一定防御性；中期关注航空、港口估值底部配置机会；长期挖掘贸易重构下的非美出海贸易的物流资产。交通运输板块通常具有低估值和高股息的特性，这使得其在市场波动中表现出较强的防御性。交通运输板块的防御属性主要体现在其经济周期敏感性和市场表现上。作为支撑经济发展的中游基础设施，交通运输行业投资属性的底色就是顺经济周期，即使被市场定性为防御属性的公路、铁路、港口板块，其ROE（净资产收益率）依然与经济周期高度相关。交通运输ETF（159666）及其联接基金（019405/019404）是全市场唯一跟踪中证全指运输指数的ETF基金，交通运输板块中的一些公司具备高股息、低估值和稳健业绩的特征，其涵盖了A股市场包括物流、铁路公路、航运港口、机场等，能够充分反映出A股运输行业上市公司的整体表现。
基金看市 小亚 04月22日 12:03 8
华鑫证券指出，2025年2月以来，全国生猪出栏价回落至14元/公斤区间并持续震荡，主要受10个月前能繁母猪产能变动影响。尽管2024年5月行业进入增产阶段，但产能绝对值仍处低位，因规模场资金紧张扩产谨慎，散户产能退出或转向育肥。预计2025年猪价将呈现"淡季不淡、旺季不旺"的弱周期走势，行业分化加剧，成本领先企业将保持盈利。养殖ETF（159865）跟踪中证畜牧指数（代码：930707），选取沪深市场中涉及畜禽饲料、畜禽养殖、畜禽疫苗和肉制品加工等领域的上市公司证券作为指数样本，旨在全面反映畜牧业相关上市公司的整体表现。中证畜牧指数覆盖了畜牧业上下游全产业链，包括饲料与加工领域龙头企业，具有显著的行业代表性和产业链完整性。没有股票账户的投资者可关注国泰中证畜牧养殖ETF联接A（012724），国泰中证畜牧养殖ETF联接C（012725）。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
4月22日，上证指数低开0.07%，创业板指跌0.54%。农业板块逆市走强，农业50ETF（516810）涨1%，成分股星湖科技大涨逾8%，梅花生物涨超3%。受关税反制影响，农产品价格近期上涨。长江证券预计，上涨趋势有望延续，建议抓住关税反制、产能去化和低估值三条主线。细分板块来看，生猪产能增长停滞，板块估值处于底部，存在长期投资机会；动保行业景气触底明确，产品销量有望逐渐回升；关税反制大背景下，种业政策环境有望持续优化。农业50ETF（516810）紧密跟踪中证农业主题指数，覆盖养殖业、农化制品、饲料、种植业等细分领域，汇聚“养殖+种植”龙头，前十大权重股合计占比超60%。当前农业板块整体估值处于历史较低位置，在猪周期反转和新一代大模型等多重催化下，板块长期投资价值凸显。
基金看市 小亚 04月22日 12:03 4
沪指收复3300点，宽基ETF代表——中证A500ETF（159338）盘中翻红，当前规模位居同类第一相关机构表示，海外方面，后续关税加征的阶段可能逐步结束，美国经济面临衰退压力，同时制造业回流短期难以实现，预计整体进程将走向谈判和缓和，但过程中还会持续有扰动。而国内进一步的稳增长政策正在酝酿过程中，重点关注4月底政治局会议的表述，当前阶段可以考虑逢低布局。从编制方案上看，中证A500指数从各行业选取市值较大、流动性较好500只证券作为指数样本，反映各行业最具代表性上市公司的整体表现。93个中证三级行业中，中证A500指数覆盖了91个，覆盖率达到98%，而沪深300对中证三级行业的覆盖率仅为68%。并且，中证A500指数包含至少80个中证三级行业“龙一"，至少100个三级行业“龙二“或“龙三”，真正实现了“龙头荟萃”，更能代表中国的核心资产。感兴趣的投资者可以关注中证A500ETF（159338），规模位居同类第一。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 04月22日 12:03 7
4月22日，A股市场表现分化，商贸零售、交通运输、银行、公用事业、石油石化等红利、内需方向走强，A500ETF基金（512050）红盘震荡，截至10：00，涨0.22%，盘中成交额已突破3亿元。持仓股中油资本涨停，利欧股份、小商品城、洛阳钼业、山东黄金等领涨。中信证券策略研报指出，从行情节奏上来看，维持如下观点：4~5月或是一轮筹码出清后的交易型机会，待下半年中美经济和政策周期同步后，到2026年美国中期选举前，是基于基本面逻辑做配置的最佳时间窗口。低费率A500ETF基金（512050）助力投资者一键配置A股核心资产，指数跟踪中证A500指数，采取行业均衡配置与龙头优选双策略，紧密跟踪中国经济结构变化，融合价值与成长属性。场外联接（A类：022430；C类：022431）。
创新药板块反弹，创新药沪深港ETF（517110）涨近1%，机构表示关注医药国产替代。国元证券表示，从我国对美国加关税的角度来看，整体有利于医药国产替代。首先，在血制品领域，美国是全世界最大的采浆国，而我国的人血白蛋白大量依赖进口，对从美国进口的人血白蛋白提升关税有利于我国企业人血白蛋白的进口取代。第二，在高端医疗器械领域，我国市场也以进口产品为主，对来自美国的进口产品提升关税也有利于国产高端医疗器的进口取代。第三，在创新药领域，目前我国创新药研发逐步加速，部分领域已经达到世界前沿水平，对来自美国的进口药品增加关税，同样有助于国内同类创新药产品的进口取代。没有股票账户的投资者可以通过创新药沪深港ETF的联接基金（014118）把握创新药板块的投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
4月22日早盘，A股整体窄幅震荡，主要宽基指数跌多涨少，绿多红少。避险情绪升温，交通运输、商贸零售、银行、农林牧渔、公用事业等板块现领涨两市。近期受关税风险扰动，自主可控、国产替代主题热度抬升。科创半导体ETF（588170）接近翻红，信创ETF（562570）跌幅近1%。华龙证券认为，一季度经济开局良好。一季度GDP同比增长5.4%，较2024年四季度环比增长1.2%，增速高于2024年全年5%的经济增速，一季度经济呈现平稳向好。固定资产投资稳中上升。市场销售增速回升，货物进出口保持增长。市场已较充分定价关税加征短期冲击。行业及主题配置，关注科技创新及先进制造方向等方向。关注国产替代和叠加政策预期、行业利好催化的细分领域。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。
截至4月22日10:07，上证科创板综合指数下跌0.49%。成分股方面涨跌互现，仕佳光子领涨13.94%，山外山上涨10.63%，信安世纪上涨6.43%；致远互联领跌10.03%，派能科技下跌7.38%，康鹏科技下跌7.31%。科创综指ETF华夏(589000)下跌0.64%，盘中持续溢价，最新报价0.93元。规模方面，科创综指ETF华夏最新规模达24.73亿元，创成立以来新高，位居可比基金第一。从资金净流入方面来看，科创综指ETF华夏近8天获得连续资金净流入，最高单日获得13.61亿元净流入，合计“吸金”16.47亿元，日均净流入达2.06亿元。消息面上，天眼查APP显示，近日，中微半导体（上海）有限公司发生工商变更，注册资本由10亿元人民币增至40亿元人民币，增幅300%。平安证券表示，短期权益市场仍在震荡整固期，在国内政策呵护及内需韧性的支撑下有望保持相对海外市场的优势；中期AI等科技革命将持续引领新一轮大国博弈，科技竞争与自主可控逻辑不改。相关ETF：科创综指ETF华夏（589000）及其联接基金（A/C：023719；023720）；半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A/C：020356；020357）
每经记者叶峰每经编辑肖芮冬停牌一小时后，3只港股通相关ETF大幅走低。其中，港股通100ETF、港股通50ETF封住跌停。在港股休市期间，港股通相关ETF上演“疯狂行情”，溢价率飙升。基金公司此前发布了溢价风险提示公告，特此提示投资者关注二级市场交易价格溢价风险，投资者如果高溢价买入，可能面临重大损失。
基金看市 小亚 04月22日 12:03 6
市场震荡波动，防御新选择——现金流ETF（159399）持续吸金，截止4月21日，该ETF基金规模近35亿元位居同类首位。现金流ETF是以自由现金流作为选股因子的SmartBetaETF，紧密跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，剔除金融和地产行业，优选自由现金流率最高的50只股票，为投资者筛选出了一批A股市场中的“现金牛”企业，为长期投资收益奠定了坚实基础。巴菲特在其投资哲学中强调了现金流的重要性。他认为，公司的价值最终取决于其产生现金流的能力。国泰海通证券表示，全球金融风波、增长预期下调，投资人承担风险的意愿将出现降低，不确定性的定价环境中确定性的供给将成为关键。全球经贸局势趋于复杂，稳定现金流板块防御价值凸显。值得关注的是，现金流ETF（159399）合同约定可月月评估分红。4月11日，现金流ETF（159399）官宣上市以来的第2次分红，有望改善投资者投资体验。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 04月22日 12:03 5
4月22日早盘，A股科技板块回调，创业板指一度跌超1%，随后跌幅收窄，截至10:14，创业板人工智能ETF华夏（159381）跌1.44%，汉得信息、东土科技、光环新网、奥飞数据等领跌。中信证券指出，有三个大趋势是值得持续跟踪的：1）中国科技自主可控的认可度、必要性和确定性进一步加强；2）欧洲在国防、基建、能源和工业等领域的需求料将开始增加；3）中国与非美市场的贸易和技术合作料将进一步加强。结合这些方向，自主科技（先进制程、国产算力、模拟芯片、医疗设备及科研仪器等）、受益欧洲资本开支扩张的板块（铜铝等基础工业品、军工、电力设备、基建相关通信及交运设备等）、纯内需必选消费（食品、养殖、乳制品、血制品）、稳定红利（水电、银行、运营商）以及不依赖短期业绩的题材（多模态AI、AI/AR眼镜、MCP+Agent、核聚变、固态电池等）将占优。低费率创业板人工智能ETF华夏（159381）聚焦计算机、芯片、通信设备国产替代，提供AI投资新工具。该指数跟踪创业板人工智能指数，日内涨跌幅为±20%，弹性较大目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金中最低。
4月22日，AI算力、服务器、DeepSeek等AI产业链板块回调居前，截至10:33，聚焦AI算力+消费电子终端硬件的5G通信ETF（515050）跌0.72%，持仓股光环新网、德赛西威、广和通、烽火通信等领跌。值得注意的是，经过2月以来的持续调整，叠加板块业绩向好，5G通信指数的估值已至历史低位。截至4月21日，该指数PE估值为25.64倍，位于近10年11%的历史区间。资金逢低布局，近10个交易日，同类规模最大的5G通信ETF（515050）累计吸金超4亿元。长城证券表示，伴随OpenAI以及谷歌等海外巨头持续推进AI智能体进展，多模态推理能力进一步提升，随着推理计算能力的要求进一步提高将带来算力需求的爆发增长，我们持续看好AI智能体及相关算力环节投资机会。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接(A类：008086；C类：008087)。
基金看市 小亚 04月22日 12:03 3
今日早盘，港股医药板块异军突起，创新药、医疗器械等细分板块领涨市场。截至发稿，恒生医疗ETF（159506）盘中涨幅达3.75%，其成分股诺诚健华、先声药业、乐普生物-B涨超10%。机构分析表示，创新药企业存在毛利率修复空间，一方面，“丙类目录”为代表的行业政策发布在即或是板块估值和情绪修复的重要催化，另一方面，“社保注资”或是财政发力的选项之一，从而能够减轻医保支付压力，带动基本医疗保险支出增速持续回暖，创新药板块的营收增速将有望迎来向上拐点，毛利率亦有望修复。医疗器械方面，相关机构表示，中美关税博弈背景下，进口医疗器械成本将会被推高，被动推动国产替代加速，利好国内具有创新属性及高壁垒、供应链多元或自主可控、美产仪器占比高的医疗器械领域。恒生医疗ETF（159506）紧密跟踪恒生港股通医疗保健指数（HSSCHI），根据指数编制方案，成分股中最近两年平均研究开发/收入排名位列最低的公司会被剔除，研发支出占比及创新药业务占比较高，创新属性突出，帮助投资者精准捕捉港股医药板块投资机会。
每经记者叶峰每经编辑肖芮冬影视概念股走弱，光线传媒跌超7%，万达电影、捷成股份、视觉中国、华策影视、奥飞娱乐跌超1%。受盘面影响，跟踪中证影视主题指数的影视ETF跌超2%。中证影视主题指数选取影视内容提供商（包括影视制作、网络剧制作和动漫制作等）、发行商、渠道商，以及其他受益于影视发展的上市公司证券作为指数样本，为投资者提供更多样化的投资标的。有券商表示，行业供给端逐渐恢复，影片数量呈较好的增长趋势，经过不断的修复与调整，头部公司业绩逐渐修复。政策端的持续加持及国家对文娱消费的鼓励，将助力影视院线行业景气向上。
4月22日，港股市场低开，截至发稿，恒生指数、恒生科技指数飘绿，贵金属、医疗等板块领涨，消费板块小幅回调。港股消费板块开盘后走势较为震荡，港股消费ETF（513230）现小幅微跌，跌近0.5%左右。4月18日，为期6天的第五届中国国际消费品博览会圆满闭幕。本届消博会规模再创新高，吸引了来自71个国家和地区的超1700家企业、4200余个品牌参展。围绕消费主题，展会期间举办了多场精彩活动，并成功达成意向合作金额高达920亿元。这一盛会的成功举办，彰显了我国消费市场的巨大潜力。4月19日，以“先进制造”为主题的第137届中国进出口商品交易会（广交会）一期展览落下帷幕。据广交会承办方中国对外贸易中心发布，一期展览共有来自全球216个国家和地区的148585名境外采购商到会，较同期增长20.2%。多家参展企业凭借高科技产品成为全球采购商关注的焦点，彰显“中国智造”的韧性与国际竞争力。本届广交会（春季）第二期将于4月23日-27日开展，重点聚焦家居用品、礼品、建材等方向。相关热门ETF：旅游ETF（562510）或受五一假期持续催化；食品饮料ETF（515170）一键配置“吃喝板块”核心资产；消费30ETF（510630）涵盖白酒、食品、美容护理、生物科技等细分板块；港股消费ETF（513230）一键网罗港股互联网消费龙头。
今日机器人板块低开后翻红，截至10:27，机器人ETF(562500)上涨0.12%，机器人ETF(562500)持仓股中柏楚电子、鸣志电器、奥比中光领涨。市场成交活跃，截至当前机器人ETF(562500)今日成交金额超4.7亿元。消息面上，4月21日，优必选宣布将在北京亦庄成立行者天工机器人全资子公司，负责行者（Walker）系列、天工系列及天工行者（科研教育版）等系列人形机器人的全面商业化及全球销售。此前，来自北京人形机器人创新中心和优必选科技的天工Ultra在上周六的机器人半马比赛中获得冠军。华西证券认为，随着产业政策支撑力度加大＆AI技术突破＆国内外厂商积极布局，人形机器人0-1的准备阶段即将完成，将迎来﹣110、10-100的量产加速阶段；在降本需求的驱动下，人形机器人核心零部件的国产替代需求强烈，市场空间广阔，率先取得突破的国内企业有望深度受益。机器人ETF（562500）是全市场规模最大的机器人主题ETF，助力投资者一键布局中国机器人产业，场外联接基金(A类018344/C类018345)。科创人工智能ETF华夏（589010）是机器人的大脑，20%涨跌幅+中小盘弹性，捕捉AI产业“奇点时刻”。
2025年5月至6月，宇树科技将举办全球首场“人形机器人格斗大赛”，据悉，宇树科技的技术团队在过去数周内进行高强度的算法训练与硬件调试，旨在为比赛打造最强的参赛机器人。此外，宇树科技还发布了预热视频，视频中，参赛的G1人形机器人不仅展现了强大的灵活性和出拳能力，还能够完成左右勾拳、侧踢等高难度格斗动作。机器人加速“进化”，相关指数受市场关注。国证机器人产业指数近期完成修订，成份股中人形机器人占比提升至过半，人形机器人“含量”在所有ETF跟踪的指数中位列第一。根据指数最新成份股测算，截至4月3日，该指数2018年以来年化收益率达7.8%，年化波动率达31.9%，长期收益和弹性均高于同类指数。Wind数据显示，机器人ETF易方达(159530)连续9个交易日获资金加仓，规模创历史新高，可助力投资者便捷布局人形机器人发展机遇。
黄金股板块盘中回调，黄金股票ETF（517400）跌超3%，机构表示金价支撑仍然较为强劲。华鑫证券表示，美联储鲍威尔近期讲话内容对通胀表现一定担忧。鲍威尔近期在芝加哥经济俱乐部做了演讲和问答，其在问答中表示“随着经济放缓，失业率大概率会攀升，与此同时，由于关税的实施以及部分关税负担最终转嫁给公众，通胀也可能上升，这是极有可能发生的情况。”根据CMEFedWatch工具仍然显示美联储2025年降息次数仍保持为4次，降息时点分别在6月、7月、9月和12月，各降息25BP。总结而言，由于关税影响，美国经济陷入滞涨风险增大，年内降息次数保持在4次，总计幅度为100BP，金价支撑仍然较为强劲。在此背景下，黄金股票ETF（517400）成为投资者把握黄金市场机遇的理想工具。该基金跟踪中证沪深港黄金产业股票指数（指数代码：931238.CSI），选取A股和港股市场中市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，全面反映黄金产业上市公司的整体表现，或可逢低布局。没有股票账户的投资者可以通过黄金股票ETF的联接基金（021674）把握黄金产业的投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等
基金看市 小亚 04月22日 12:03 0
截至10:40，恒生港股通创新药指数上涨5.1%，成份股中，诺诚健华涨超14%，先声药业涨超13%，亚盛医药-B涨超11%。兴业证券表示，中国创新药企业在研发效率和成本控制上具有明显优势，能够在较短时间内完成从机制确认到临床前候选化合物的开发，同时临床入组速度也远超国际平均水平，这不仅加速了新药的上市进程，也为投资者带来了更高的回报潜力。恒生港股通创新药指数由40家创新药研究、开发及生产相关的港股通上市公司组成，汇集港股创新药领军企业。恒生创新药ETF（159316）为市场上首支跟踪该指数的ETF，可助力投资者布局创新药产业发展机遇。
4月22日，三大指数集体小幅低开，盘中沪指翻红。资金新宠自由现金流ETF（159201）开盘后迅速拉升，后红盘震荡，盘中交投活跃，成交额突破1亿元，持仓股星湖科技、中通客车、保税科技涨停，光明肉业、海晨股份等跟涨。截至4月21日，国内首只跟踪国证自由现金流指数的自由现金流ETF（159201）自由现金流ETF规模达33.43亿元，上市以来增长381.44%，份额达34.99亿份，上市以来增长404.02%双双领跑跟踪同指数ETF基金。银河证券认为，在美国关税政策反复扰动下，部分资金持观望态度，交投活跃度有所降温。市场行情轮动较快，缺乏明确主线，短期或以震荡蓄势为主。经历近期调整后，A股市场配置价值进一步抬升。自由现金流ETF（159201）的管理年费率、托管年费率均为市场最低费率水平。从估值层面来看，自由现金流ETF跟踪的国证自由现金流指数最新市盈率（PE-TTM）仅11.71倍，处于近1年14.75%的分位，即估值低于近1年85.25%以上的时间，处于历史低位，可逢低入手。
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