国元证券指出，医保局座谈会明确了支持医疗器械行业"反内卷"、开放出海、差异化创新等原则，利好行业高质量发展。集采价格有望进一步温和，促进企业盈利企稳提升；政策将激发医疗器械企业创新研发积极性，新产品推出有望打开成长空间并加速国产替代；随着研发能力增强，政策助力中国创新药械全球化发展，为企业开拓全球市场。医药生物行业方面，创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，且不受贸易战影响，将持续作为投资主线；出海领域在新兴市场布局的企业发展潜力大。不同医药领域的集采持续推进，部分细分赛道影响已出清，未来有望迎来新成长。创业板医药ETF国泰（159377）跟踪的是创医药指数（399275），单日涨跌幅可达20%。该指数从创业板市场中选取涉及生物医药、医疗器械等业务的上市公司证券作为指数样本，成分股覆盖创新药研发、生物技术及医疗服务等行业，以反映创业板医疗健康相关上市公司证券的整体表现。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月31日 12:02 8
东莞证券指出，上半年我国通信业运行基本平稳，电信业务量收保持增长，新型基础设施建设有序推进，5G、千兆、物联网等用户规模持续扩大，移动互联网接入流量保持较快增势。展望后市，2025年通信行业处于技术迭代与政策红利叠加期，AI、量子通信、低空经济等新质生产力方向将持续释放增长动能，蜂窝物联网模组从库存调整中复苏回暖，基站、光缆线路、数据中心等通信设施建设有望持续推进，带来新的器件、设备与服务运营需求。全球5GSA部署加速推动核心网市场增长，多接入边缘计算（MEC）市场受益于动态网络切片等技术发展，行业面临技术迭代与政策红利双重驱动。创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅可达20%。该指数从创业板市场中选取涉及机器学习、智能芯片、自然语言处理等人工智能细分领域的上市公司证券作为指数样本，以反映创业板中人工智能相关上市公司证券的整体表现。该指数具有较高的科技含量和成长潜力。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月31日 12:02 7
截至10:40，恒生港股通高股息低波动指数下跌1.4%，恒生红利低波ETF（159545）盘中获近9000万份净申购。截至昨日，该产品已连续21个交易日获净流入，最新规模达38亿元，较年初增逾7倍，年内规模增速在所有红利类ETF中位居第一。国泰海通证券表示，在国内经济景气预期改善、总量政策预期稳定的背景下，市场风险偏好持续上修，资金从债券向权益资产转移的趋势明显。无风险利率下降及权益市场表现较好，促使部分投资者调整资产配置。整体来看，在风险偏好上行环境中，红利板块具备相对稳定的配置价值。恒生港股通高股息低波动指数由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、红利支付率适中且波动率较低的股票组成，目前指数股息率约5.8%。恒生红利低波ETF（159545）实行ETF中最低一档0.15%/年的管理费率，可助力投资者低成本布局港股高股息板块。
基金看市 小亚 07月31日 12:02 10
机器人板块今日低开高走，截至10:35，国证机器人产业指数上涨0.8%，奥比中光-UW涨超7%，奥普特、绿的谐波涨超3%。截至昨日，跟踪该指数的机器人ETF易方达（159530）本月已“吸金”超15亿元，产品最新规模较年初增超17倍，增速位居股票型ETF前三。昨日，具身智能机器人公司逐际动力正式发布全尺寸通用人形机器人LimXOli，售价15.8万元起。据悉，该机器人身高165cm，拥有31个机身自由度，主要面向AI科研人员、机器人开发者及解决方案系统集成商等泛通用机器人从业者，为复杂感知、运动控制与交互算法的训练、验证和落地提供全方位的高效支持。国证机器人产业指数覆盖机器人产业链各核心环节，今年4月10日指数修订生效后，人形机器人相关成分股权重在所有ETF跟踪的指数中居于第一。Wind数据显示，自修订生效至昨日，该指数已累计涨近20%，涨幅领跑其他同类指数。机器人ETF易方达（159530）规模在该指数相关产品中居第一，可助力便捷布局产业发展机遇。
7月31日早盘，科创板100ETF（588120）、科创综指ETF国泰（589630）均涨超1%。国投证券指出，当前市场结构正从"杠铃策略"向"中间资产"过渡，科技科创领域迎来周期性拐点。在产业层面，AI（算力）、港股互联网、创新药、新消费、半导体、新能源（车）等新动能相继迎来各自的周期性拐点，这为低估值大盘成长和"中间资产"重回超额有效性提供条件。创业板指当前市盈率处于近十年23.82%分位数，显著低于其他宽基指数，且一季度利润增速达19%，在宽基指数中表现突出。参考日本新旧动能转换经验，代表新动能的产业催化密集出现时，往往迎来以大盘成长、龙头企业为引领的行情。当前A股正处于"新胜于旧"阶段，新经济领域包括硬件科技（AI半导体、军工+创新药）和软件科技（互联网+智驾）等方向。科创板100ETF（588120）跟踪的是科创100指数（000698），单日涨跌幅可达20%。该指数从科创板中选取市值适中、流动性较好的100只证券作为指数样本，覆盖新一代信息技术、生物医药、新材料等多个高新技术产业，以反映科技创新领域上市公司证券的整体表现。科创综指ETF国泰（589630）跟踪的是科创综指（000680），单日涨跌幅可达20%。该指数旨在全面反映科创板市场整体表现，选取符合条件的所有科创板上市公司证券作为样本，覆盖近97%的市值。科创综指综合体现了科创板的市场特性，涉及行业范围广泛，重点
根据wind数据，通信ETF（515880）涨超2%，盘中领涨全市场，已连涨九周，冲击十周连涨！连续5日净流入超4亿元，资金抢筹！相关机构表示，供给端，伴随英伟达GB200机架放量，产业链目前仍有望迎来基本面的显著改善。由于新一代产品配套元器件规格及通信网络升级，产业链或迎来量价齐升，其中PCB、光模块、ODM等环节增益较为明显。需求层面，目前算力需求迅速增长，一方面得益于推理端用户数量增长及使用场景拓宽，推理算力需求进一步增长。另一方面，scalinglaws仍在发力，训练端Grok4等模型训练算力依然在高速增长。此外，AI眼镜等端侧产品或加速放量，云端两旺趋势明确，AI浪潮仍在持续进化。软件端看，GPT等大模型纷纷落地，或进一步激化相关需求。目前AI大模型虽进化迅速，在编程、图文生成等场景能力提升较快，但在产业侧引起质变仍需持续提高智能水平。不过，在全球科技巨头集体发力之下，AI的使用场景逐步打开，产业链闭环已逐步清晰。AI可能是十年以上级别的产业革命，目前看，产业尚在高速增长期。从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。可以关注光模块含量超40%的通信ETF（515880），三巨头占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆发。注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/7/16。中证全指通信设备指数前十大
基金看市 小亚 07月31日 12:02 9
今日截至10:16，机器人ETF(562500)上涨0.90%。上证指数跌幅达0.7%，机器人ETF的相对低位在大盘回调中提供安全垫，重获市场青睐，开启逆势补涨行情。持仓股方面，奥比中光暴涨9.07%，博杰股份上涨6.81%，绿的谐波、东杰智能、天智航等涨幅超4%。流动性方面，机器人ETF盘中换手3.08%，成交总额达4.90亿元，量能显著扩大，资金汹涌而至。消息方面，日前，武汉投控集团与东湖高新区签订战略合作协议，共同发起设立总规模100亿元的湖北人形机器人母基金。将采用“母基金+项目直投”方式，围绕机器人核心技术与零部件、软件与平台等产业，深耕工业、服务、医疗、农业等细分应用领域，前瞻布局人形机器人“大脑”和“小脑”及“肢体”等未来制造领域关键技术。中信证券认为，当前机器人技术路线呈现多元化，核心零部件成为焦点。灵巧手方面，全驱动/欠驱动、连杆/腱绳等方案百花齐放；电子皮肤方面，压阻式、电容式、视觉方案并行发展；微型四杠轻量化趋势明显（如诺仕机器人）。机器人ETF(562500)是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接(华夏中证机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345)。
申万宏源证券指出，港股通高股息行业当前呈现显著的行业轮动特征，大众消费品板块处于低估位置，具备补涨潜力。年初至今，港股通文娱用品、饰品和化妆品行业涨幅显著。此外，2025年医药行业率先反弹，后续大众消费在政策催化下或迎来重估。行业轮动顺序上，周期股上涨后，大众消费品成为当前重点，未来可能逐步转向“好房子”相关产业链。红利港股ETF（159331）跟踪的是港股通高股息指数（930914），该指数从港股通标的范围内筛选具有稳定高股息特征的上市公司证券作为成分股，覆盖金融、工业、能源等传统高分红领域，旨在反映通过港股通机制可投资的优质高股息企业证券的整体表现，突出长期价值回报的投资特性。没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接A（022274），国泰中证港股通高股息投资ETF发起联接C（022275）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
光大证券指出，红利板块投资逻辑正从风格驱动转向个股驱动，部分高质量标的仍将持续吸引特定风格资金流入。年初以来红利股频遭保险与AMC举牌，资金配置需求明确。高股息板块年初表现分化显著，银行板块成为亮点。配置方向上，建议关注举牌逻辑下的高质量红利个股。红利国企ETF（510720）跟踪的是上国红利指数（000151），该指数从上交所上市的具备高分红特征的公司中选取成分股，以反映具有稳定分红能力的企业整体表现。指数成分股覆盖多个行业，尤其侧重成熟且现金流稳定的领域，例如金融、消费等板块，整体呈现显著的价值投资风格。没有股票账户的投资者可关注国泰上证国有企业红利ETF发起联接A（021701），国泰上证国有企业红利ETF发起联接C（021702）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月31日 12:02 4
财通证券指出，当前地缘冲突加剧强化各国安全诉求，全球军费开支进入上行周期，带动军贸市场持续扩容，叠加我国国产替代能力提升，军贸逻辑有望驱动板块重估。商业航天领域千帆国网组网加速，垣信卫星13.36亿招标发射服务，下半年可回收火箭有望迎来密集首发，产业多环节有望迎来积极变化。国家航天局发布《关于加强商业航天项目质量监督管理工作的通知》，对商业航天项目质量监管给出系统性顶层设计，推动产业安全健康发展。军工ETF（512660）跟踪的是中证军工指数（399967），该指数从沪深市场中选取代表军工行业的上市公司证券作为指数样本，覆盖航空、航天、兵器、船舶等国防科技工业领域，以反映中国A股市场中与军工相关行业的整体表现。该指数具有显著的行业集中度和特定的风格配置特征。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
国信证券指出，半导体行业全面反弹伊始，看好"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"三重共振下的估值扩张行情。近期北美算力强势上涨带动交换机及服务器产业链显著增量，同时消费电子受益于AI端侧创新迎来底部反弹。台积电将年收入增速预期由25%上调至30%，反映AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏。存储领域面临技术迭代，DDR6预计2026年完成认证，带宽和通道数量大幅提升。美国发布AI行动计划可能进一步限制半导体出口，国产半导体在制造、设备、材料等环节将加速自主可控。谷歌上调全年资本开支至850亿美元，显示AI基础设施需求持续强劲。AI应用与算力基建形成正向循环，谷歌AI搜索月活用户突破20亿。电子行业景气度得到财报验证，半导体周期性复苏强劲，TI2Q25营收接近指引上限，工业领域环比增长15%。科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达20%。该指数从科创板市场中选取涉及半导体材料、设备、设计、制造及封装测试等领域的上市公司证券作为指数样本，以反映中国科技创新企业在芯片行业的整体表现。该指数成分股具有高研发投入特性，聚焦于芯片产业链各环节的领先企业。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资
7月31日早盘，三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.3%，深成指高开0.05%，创业板指高开0.65%。开盘后，CPO光模块、ChatGPT、液冷服务器等概念板块领涨。近期热度较高的云计算50ETF（516630）跟随指数上扬，一度涨超2%，持仓股中，易点天下、中际旭创、用友网络、金山办公、新易盛等涨幅居前，其中，中际旭创一度涨近6%。消息面上，当地时间周三，英伟达股价持续攀升，再创历史新高，当日成交299.11亿美元，市值超过4.37万亿美元。据媒体报道，英伟达上周向台积电订购了30万颗H20芯片，以满足中国市场的强劲需求。此外，Meta公司公布第二季度财务报告，报告显示第二季度营收475.2亿美元，同比增长22%，超预估448.3亿美元；净利润183.37亿美元，同比增长36%，股价盘后暴增逾11%。开源证券指出，AI发展带动算力基础设施持续建设，先进制程芯片、高速光模块等海外算力相关业务表现亮眼，海外算力产业链进入估值提升阶段。机构持续看好全球AIDC算力产业链、卫星互联网、6G等七大产业方向。英伟达近期股价飙涨，国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑。公开信息显示，云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851）。该指数的AI算力含量较高，覆盖了光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念。云计算50ETF（516630）为跟踪该
截至7月31日10:19，上证科创板100指数强势上涨1.12%，成分股东芯股份上涨19.99%，生益电子上涨12.27%，源杰科技上涨12.18%，奥比中光，富创精密等个股跟涨。科创100ETF华夏（588800）上涨1.22%，最新价报1.08元。拉长时间看，截至7月30日，科创100ETF华夏（588800）近1周累计上涨3.5%。流动性方面，科创100ETF华夏（588800）盘中换手1.64%，成交4807.96万元。规模方面，科创100ETF华夏（588800）近1周规模增长4628.83万元，实现显著增长。消息面上，为贯彻落实《支持创新药高质量发展的若干措施》，推动创新药械高质量发展，更好满足人民群众多元化就医用药需求，近日，国家医保局召开医保支持创新药械系列座谈会投资专场。来自全国社保基金理事会和中投公司等单位的有关负责同志，部分金融机构专家以及部分新闻媒体记者，围绕如何更好支持创新药械进行座谈交流，并提出意见建议。国家医保局党组成员、副局长施子海主持座谈会并讲话。与会人士一致认为，中国创新药械拥有巨大的政策优势、科研智力优势、产业制造优势和市场潜力。国家医保局会同有关部门出台《若干措施》，释放了国家坚定支持创新药械发展的鲜明信号，对中国创新药械产业形成了强大助力，市场各界对中国创新药械产业未来发展充满信心。中信证券认为，得益于集采等政策趋势优化、商业医疗保险推动、
华创证券指出，港股市场流动性整体宽松，近期被动外资流入加大，继续看好基本面有支撑、AI叙事有长逻辑的配置型互联网资产。游戏行业回调后布局机会显现，投流费用抵税问题对上市公司实际影响有限，AI产业催化有望带动资金配置。传媒板块明线为AI应用起势，暗线为内容输出带来的文化自信，看好中国开源大模型爆发及应用格局重塑，公有云价值重塑及C端场景落地将分步推进。电影行业受重点单片驱动景气度向上，AI短剧进展较快。教育行业龙头公司即将进入财报季，AI教育布局值得关注。整体来看，随着关税博弈节奏趋缓，叠加港股流动性较好，科技主线对产业催化更敏感。港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），该指数主要覆盖在香港上市且可通过港股通渠道交易的科技相关企业，选取涉及信息技术、生物医药等新经济领域的上市公司证券作为指数样本，旨在反映具备高增长潜力的港股科技企业证券的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740），国泰中证港股通科技ETF发起联接A（015739）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基
截至7月31日10:30，中证信息技术应用创新产业指数强势上涨1.65%，成分股用友网络上涨10.03%，三六零上涨6.20%，泛微网络上涨5.41%，福昕软件，致远互联等个股跟涨。信创ETF（562570）上涨1.44%，最新价报1.34元。拉长时间看，截至2025年7月30日，信创ETF（562570）近1周累计上涨2.24%。流动性方面，信创ETF（562570）盘中换手5.58%，成交3676.28万元。拉长时间看，截至7月30日，信创ETF（562570）近1月日均成交5122.48万元。规模方面，信创ETF（562570）近3月规模增长2.29亿元、份额增长1.59亿份，实现显著增长。消息面上，中国工业和信息化部近日部署下半年重点工作，提出推动“人工智能+制造”行动走深走实，加强底座攻关和重点场景应用。多家央企已经展开行动。在2025WAIC，中国移动AI+新型工业化创新研究院正式成立；中国电信联合中国工业互联网研究院发布“工业+AI”智算一体化服务平台；中国联通携手中国信通院开启人工智能赋能新型工业化深度行(上海站)活动。大会上发布的国家级AI平台“焕新社区”，旨在促进自主AI技术及产业生态成熟，汇聚了电信、石油化工、能源电力、军工、农业、金融等13类行业数据集，开放了来自16个行业共计40个央企人工智能战略性高价值场景。平安证券认为，在当前全球AI大模型领域竞争依然
开源证券指出，市场交易量持续走高，中报预告超预期，稳定币带来催化，看好低估值龙头券商机会。自营与两融业务表现稳健，财富管理转型具备差异化与长期潜力。基于行业轮动模型，8月行业组合中非银金融板块入选，显示其短期配置价值。临近前期高点，建议关注非银、金融科技等领域的走势。当前阶段，稳定型红利（含非银金融）在大变局下不确定性中枢上升的环境中仍具配置价值。证券ETF（512880）跟踪的是证券公司指数（399975），该指数主要由A股市场上的证券公司股票构成，反映了证券行业的整体表现。指数成分股覆盖了行业内主要的证券服务提供商，具有较强的行业代表性，能够较好地体现证券市场的整体波动和趋势变化。没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指证券公司ETF联接C（012363），国泰中证全指证券公司ETF联接A（012362）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月31日 12:02 5
7月31日早盘，A股三大股指震荡分化，创业板新能源ETF华夏（159368）小幅调整。持仓股震裕科技领涨，帝尔激光、永贵电器、罗博特科、英搏尔等表现亮眼。“反内卷”行情持续深化，光伏行业“反内卷”从产业链最上游硅料价格开始。据Infolink数据，市场继续受收储、限价等政策发酵，本周硅料现货均价约42元/公斤，较月初35元/公斤大幅上涨，以“不低于全成本价”为调整基础，本周硅料卖方报价已上涨至每公斤50元-52元（块状致密料）。硅片方面，183N/210RN/210N主流成交价分别上涨至每片1.1元/1.25元/1.45元，较月初的0.88元/1元/1.18元均有明显上升。下游电池片、组件价格亦有上涨趋势。银河证券认为，长期来看，国内外光伏增长稳健。短期看，产业链长期供需失衡，持续亏损，板块筹码与基本面双底明确，光伏行业作为国内“反内卷”重点行业之一，政策纾困或技术迭代有望加速供给出清，板块估值修复空间大。创业板新能源ETF华夏（159368）是全市场首只上市跟踪创业板新能源指数的ETF基金，该指数主要涵盖新能源和新能源汽车产业，涉及电池、光伏等多个细分领域，弹性大、成长性强，是专精特新聚集地。此外，创业板新能源ETF华夏（159368）管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，合计仅为0.2%，同类产品费率最低档，助力大家“一键上车”快速把握投资机遇。如果看好未来新能源发展投资
基金看市 小亚 07月31日 12:02 3
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬稀有金属概念股早盘走低，中矿资源跌超5%，北方稀土跌超4%，洛阳钼业、华友钴业跌超3%。受盘面影响，跟踪中证稀有金属主题指数的ETF跌超2%。中证稀有金属主题指数选取不超过50家业务涉及稀有金属采矿、冶炼和加工的上市公司证券作为指数样本，以反映稀有金属主题上市公司证券的整体表现。有券商表示，展望未来，虽然地缘冲突扰动上升，但全球供需改善及库存低位有望进一步推升小金属价格，企业盈利和成长性有望进一步提升，估值吸引力进一步凸显，行业龙头配置价值显著。
恒生科技指数今日低开后探底回升，盘中实现翻红，恒生科技ETF易方达（513010）成交额超7亿元，该产品近3日合计净流入达6亿元。中信证券研报称，恒生科技指数方面，近期盈利预期虽有小幅下调，但主要缘于外卖补贴扰动的几家互联网平台，且相关利空已被市场充分定价；其余子行业盈利预期普遍呈上修态势，尤以新能源汽车、半导体及消费电子最为突出。综合来看，恒科2025年中报有望呈现“稳健为主、向上有弹性”的格局。恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，覆盖小米、腾讯、美团、阿里巴巴等科技大厂，指数当前滚动市盈率位于2020年发布以来22.6%分位处。投资者可借道恒生科技ETF易方达（513010）等产品便捷布局港股科技资产。
来源：国元期货研究 策略观点 核心观点：中性偏空。前几个交易日，多空双方还在博弈，郑糖09合约还有上冲5900元的势能，但是7月30日，郑糖09合约出现了多头主力资金的掉头，行情急转直下。基本面上，变化不大，近期主要还是资金的行情，国内进口还是之前的预期，7月预计能进口75万吨的白糖，随后8月开始进口量逐渐下降，之前下跌的最低点大概也交易完毕这个预期，国内的产销数据今年是出奇的好，广西的食糖库存大概只剩下80万吨左右。剩下的就是巴西的压榨情况，市场前期对2025/26榨季巴西的产糖量预期给的非常高，利空打的非常满，目前原糖10合约已经站稳了16美分，原油也企稳反弹。而且巴西现阶段在压榨过程中出现了霜冻的天气，6月下半月产糖量同比下降接近13%，如果按照当前的累计产糖量来看，巴西2025/26榨季实现之前的预期已经很难了，如果天气再度扰动，原糖之后的反弹幅度可能会比较大。但是郑糖近期在资金多空转换的影响下，有可能随着整体商品市场的转弱而在短期内下跌，随后再走上涨行情。 国外供需格局：中性。1）巴西6月下半月产糖量同比下降接近13%，大超市场预期，如果后期可能会凸显天气的影响，并且很容易出现利空不及预期的状态。2）市场前期对印度2025/26榨季的创纪录产量预期也是很满，如果后期天气出现问题，现实对预期的修正也会在价格上体现。 国内供需格局：偏多。国内的产销数据非常好，食糖库存不多。广
基金看市 小亚 07月31日 08:02 58
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