7月29日早盘，创业板人工智能ETF国泰（159388）涨超1.7%。国泰海通指出，2025年世界人工智能大会开幕，国产AI产业链迎来新产品与新需求催化。大会聚焦AI基础设施、科学智能、智能终端等10大板块，多款重磅AI应用与终端产品发布推动产业链投资新趋势。普惠普及、智能平权趋势下，我国AI产业链进入大规模示范应用阶段，智能算力规模保持高速增长，2026年有望达2024年的两倍，市场规模预计增至337亿美元。AI应用领域如科研、智驾、金融科技等受益普及普惠催化，国产算力产业链则受益于国内需求提升。创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅可达20%。该指数从创业板市场中选取涉及人工智能技术及相关应用领域的上市公司证券作为指数样本，涵盖软件开发、信息技术服务及智能硬件制造等行业，以反映创业板市场人工智能相关上市公司证券的整体表现。该指数成分股具有高成长性和创新性特征，能够较好地体现中国创业板人工智能产业的发展趋势。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月29日 12:03 14
7月29日早盘，科创芯片ETF国泰（589100）涨超1%。兴业证券指出，3D打印在消费电子领域加速渗透，折叠机铰链、手表/手机中框等场景应用有望开启元年。AI训练和推理成本降低推动应用繁荣，端侧AI潜力巨大，耳机和眼镜或成为AIAgent重要载体。SEMI预测2025年全球半导体设备销售额将创1255亿美元新高，同比增长7.4%，先进逻辑、存储器及技术迁移驱动下，2026年有望进一步增长至1381亿美元。AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片等环节价值量显著提升。印度智能手机出货量同比增长7%，上游被动元件、数字SoC、射频、存储等领域呈现复苏趋势。此外，先进封装技术如混合键合在HBM内存中的应用将提升信号传输效率，满足AI计算的高带宽需求。科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达20%。该指数从科创板市场中选取涉及半导体材料、芯片设计、晶圆制造以及封装测试等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板集成电路产业相关上市公司证券的整体表现。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金
基金看市 小亚 07月29日 12:03 9
今日截至10:24，科创人工智能ETF华夏(589010)上涨1.65%，早盘强势拉升，有望延续世界人工智能大会的利好扩散，开启新一轮补涨行情。持仓股方面，复旦微电领涨8.84%，石头科技、乐鑫科技、天准科技涨幅超3%。流动性方面，盘中换手超6%，成交总额达440万元，量能强劲释放，科创板AI中小盘的超高弹性点燃市场热情。消息方面，在本届WAIC上，OPPO携手芯片制造商共同推出新一代端侧AI并行译码加速技术，这项突破性的技术在的芯片平台上实现了超过8倍的解码加速。该技术其峰值出字速度达到每秒200个token，意味着用户在短短1秒钟内就可以完成高达2页文档的无损格式翻译。同时，该技术支持高达128K的超长上下文，单设备能够本地化处理篇幅达20万字的文档，极大地拓展终端设备处理复杂信息的能力。国金证券表示，2025Q2电子配置&超配比例创历史新高。参考国金电子策略团队统计口径，2025Q2主动偏股型基金电子行业重仓配置比例为19.11%，季度环增0.01pct，配置比例居申万一级行业第一，超配比例第一，达7.73%，配置与超配比例续创历史新高；Q2电子行业加仓比例为0.01%，排名第十二，超配增长比例排名第十。科创人工智能ETF华夏(589010)紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业“奇
基金看市 小亚 07月29日 12:03 10
民生证券指出，证监会2025年年中工作会议强调激发多层次市场活力，推动科创板改革举措落地，推出深化创业板改革的一揽子举措，持续推进债券、期货产品和服务创新。科创债承销规模显著增长，上半年68家券商主承销金额达3813.91亿元，同比增长56.48%，显示资本市场对科技创新企业的支持力度加大。科创板与创业板新规稳步落地，有助于提升市场包容性，更好满足成长初期企业融资需求，券商投行业务收入有望修复，深耕科创领域的头部券商或更受益。科创板100ETF（588120）跟踪的是科创100指数（000698），单日涨跌幅可达20%。该指数从科创板市场中选取市值较大、流动性较好的100只证券作为指数样本，以反映科创板市场中具有代表性的企业整体表现。科创100指数成分股覆盖信息技术、生物医药、新材料等多个高新技术产业领域，充分体现了科技创新和成长性特征。没有股票账户的投资者可关注国泰上证科创板100ETF发起联接C（019867），国泰上证科创板100ETF发起联接A（019866）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月29日 12:03 7
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬创新药概念股早盘大涨，石药集团涨超6%，药明康德、恒瑞医药涨超5%。受盘面影响，多只创新药相关ETF涨超3%。有分析人士表示，今年以来跨国药企大幅增加在中国的创新药专利的采购，1-5月采购金额已接近2024年全年水平，验证了我国创新药在国际市场上的竞争力。中长期来看，大型跨国药企加快从我国采购创新药专利的趋势有望持续。
今日港股医疗板块高开高走，延续近日景气行情，创新药、疫苗等细分领域表现亮眼，截至发稿，港股通医疗ETF富国（159506）盘中涨幅达3.34%，其成分股绿叶制药、药明康德涨超8%，先声药业涨超7%。此外，创新药ETF富国（159748）盘中涨幅达3.55%，成分股药明康德涨超8%，泰格医药、石药集团涨超7%。消息面上，近期国家医保局召开座谈会，明确表示将通过医保价格政策赋能药械创新，包括统一新设医疗服务价格项目、推动高水平科技创新成果加快进入临床应用、研究实行新上市药品首发价格机制等。机构表示，港股医疗公司整体创新性较强，多家企业即将步入扭亏为盈或业绩快速释放的阶段。今年以来，有创新产品上市、技术突破实现license-out可能的催化，看好集采政策优化、创新产品上市放量及国际业务高增长的投资机会，预计下半年多家企业将迎来业绩拐点，第三季度业绩有望实现高增长。港股通医疗ETF富国（159506）紧密跟踪恒生港股通医疗保健指数（HSSCHI），根据指数编制方案，成分股中最近两年平均研究开发/收入排名位列最低的公司会被剔除，研发支出占比及创新药业务占比较高，创新属性突出，帮助投资者精准捕捉港股医药板块投资机会。创新药ETF富国（159748）紧密跟踪SHS创新药（CSI：931409）指数，指数从市场中选取主营创新药物研发、生产和销售的上市公司证券作为指数样本，聚焦医药生物行业中创新型
基金看市 小亚 07月29日 12:03 8
国泰海通指出，当前南向资金流入动能正修复，港股下半年或继续占优。中期来看，基本面+资金面驱动下，具备稀缺性资产优势的港股望进一步向上，较A股或更占优。7月以来南向再度加速流入，南向流入动量回升至均值+1倍标准差水平，同时南向买入成交占比攀升至高位水平。近期AI产业变革加速中，盈利向上的港股科技或成中期主线。7月以来国产大模型突破频出，南向正逐步增加对港股科技的配置，同时中美经贸边际缓和、科技出口管制松动，望加速国产大模型迭代与AI应用落地，港股科技龙头或重拾相对优势。此外，港股红利、新消费、创新药资产较A股同样稀缺，下半年或也值得关注。港股科技ETF（513020）跟踪的是港股通科技指数（931573），该指数从港股通标的范围内选取香港上市的信息技术、医疗保健等高科技领域上市公司证券作为指数样本，重点筛选具有创新能力和成长潜力的企业，以反映港股市场科技板块的整体表现。该指数采用成长型投资风格，为投资者提供参与香港科技产业发展的有效工具。没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接A（015739），国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测
基金看市 小亚 07月29日 12:03 11
7月29日开盘A股三大股指涨跌不一，科创50指数探底回升。截至10:04，科创50指数上涨0.36%。追踪科创50指数的科创50ETF（588000）同样触底反弹，上涨0.39%。昨日资金面出现异动，单日净流入科创50ETF（588000）8.83亿元，呈跑步入场态势。7月28日，2025世界人工智能大会闭幕式上，上海市人工智能企业风险投资（CVC）基金正式发布，首期规模30亿元。2025世界人工智能大会期间，多个人工智能基金宣布成立，耐心资本和产业技术“同频共振”，持续加大对人工智能产业链的投资布局。科创50ETF（588000）追踪科创50指数，指数持仓电子行业64.3%，医药生物行业11.66%，合计75.96%，与当前人工智能、机器人等前沿产业的发展方向高度契合。从当前位置来看，科创50指数仍在基点附近，参照创业板历史走势，未来成长空间值得期待，建议逢低关注。相关ETF：科创50ETF（588000）。
基金看市 小亚 07月29日 12:03 13
今日截至10:50，机器人ETF(562500)下跌0.33%，下影线下探五日均线，盘面呈整固蓄势走向。持仓股方面，中大力德、科沃斯、华辰装备涨幅超4%，燕麦科技领跌3.73%，大族激光、三丰智能等跌幅超2%。流动性方面，机器人ETF盘中换手2.15%，成交总额达3.46亿元，量能稳健释放。规模方面，机器人ETF最新规模达161.69亿元，最新份额达179.83亿，均远超同类可比基金。消息方面，7月29日，由中央广播电视总台举办的“智享未来——保姆机器人大会”将在北京启动。大会聚焦保姆机器人这一新兴产业，集中展示前沿科技创新成果与多元化应用场景，探讨如何让科技更好改变未来生活。国泰海通证券认为，人形机器人凭借“硬件载体+场景交互”的双重属性，是AGI落地的理想形态。以特斯拉为例，其人形机器人与智能辅助驾驶系统共享AI研发核心资源，包括视觉神经网络、实时决策算法、Dojo超级计算机及Cortex人工智能训练集群，同时通过自主开发机器人本体、绑定真实应用场景完成闭环训练，形成“算法-硬件-场景”相互赋能的产业生态。机器人ETF(562500)是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接(华夏中证机器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345)
创新药行情持续爆发，成市场公认主线！恒生医药ETF（159892）今日盘中涨超3%，年内涨幅逼近90%，三生制药、乐普生物、诺诚健华、信达生物、康方生物等涨幅靠前。国家育儿补贴制度实施方案7月28日正式公布，育儿补贴不仅减少了家庭负担，更将转化为儿童医疗领域的消费增量。育儿补贴政策催化下，健康消费意愿提升，儿童专用药、疫苗、医保、器械需求激增，为药企打开市场增量空间。受该消息催化，恒生医药ETF的持仓股锦欣生殖一度冲高。本次育儿补贴制度能够有效缓解家庭养育的负担，彰显了生育友好的价值导向，体现了建设生育友好型社会的决心，直接利好儿童医疗、母婴消费、儿童教育等板块。恒生医药ETF联接（A类：016970，C类：016971）
东莞证券指出，SEMI报告显示，2025年全球半导体设备销售额将创1255亿美元纪录，同比增长7.4%，2026年有望达1381亿美元，连续三年增长。国内半导体设备国产替代在刻蚀、薄膜沉积等环节进展较快，国产化率超20%。AI驱动叠加国产替代，国内晶圆厂、存储厂有望快速扩产。此外，NANDFlashQ3涨价成定局，部分产品涨幅超15%，LPDDR4X供给紧缩推动价格上升，智能手机产业加速导入LPDDR5X。科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达20%。该指数聚焦于科创板上市的半导体及芯片相关企业，成分股覆盖了从设计、制造到封装测试等全产业链环节。指数反映了中国在半导体领域的创新能力和市场表现，具有较高的成长性和技术含量特征。行业配置上侧重于信息技术领域，尤其是集成电路产业。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月29日 12:03 6
7月28日，A股稀土永磁概念再度活跃。板块延续强势表现的同时，相关产品也吸引了市场资金瞩目，Wind数据显示，稀土ETF（516780）7月28日成交额达2.53亿元，已连续7个交易日（25/7/18-25/7/28）单日成交额超2亿元，显示出资金布局热情高涨。资金加码布局助推稀土ETF（516780）份额、规模持续增长，近5个交易日（25/7/22-25/7/28）稀土ETF（516780）持续净流入，合计“吸金”1.27亿元，产品规模也连续13个交易日实现增长，截至7月28日规模达17.31亿元，创近四年新高。（数据来源：交易所，Wind）长江有色金属网数据显示，7月28日长江综合金属镨均价达678750元/吨，氧化镨均价537500元/吨，双双较上一交易日上涨5000元/吨。镨作为钕铁硼永磁材料的核心原料，这一数据不仅延续了7月以来轻稀土的强势行情，也折射出全球新能源革命与地缘政治博弈下稀土资源的战略价值升温。方正证券近日研报表示，稀土磁材板块方面，受缅甸克钦地区宣布2025年底禁采稀土矿及美国6月稀土金属进口归零影响，引发了市场对于矿端供给收紧的预期，氧化镨钕价格顺势突破50万/吨，权益市场情绪同样乐观。今年稀土行业的供需关系有望将得到显著改善，建议关注板块的持续性投资机会。（25/7/26《金属新材料团队行业周报》）稀土ETF（516780）紧密跟踪的中证稀土产业指数涉及
7月29日早盘，集成电路ETF（159546）涨超1.2%。国信证券指出，半导体行业正迎来全面反弹，看好"宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期"三重共振下的估值扩张行情。近期北美算力强势上涨带动交换机及服务器产业链显著增量，同时消费电子受益于AI端侧创新呈现底部反弹。台积电将年收入增速预期由25%上调至30%，显示AI需求持续强劲，非AI需求温和复苏。存储技术加速迭代，DDR6有望在2026年完成认证，国产存储公司迎来升级窗口。美国发布AI行动计划可能进一步限制半导体出口，推动国产制造、设备、材料等环节加速自主可控。谷歌上调全年资本开支至850亿美元，反映AI基础设施需求持续高增长，AI应用与算力基建形成正向循环。LCD面板价格部分回落，但产业竞争格局已充分洗牌。整体来看，电子行业在政策支持、库存修复和技术创新的多重驱动下，景气度持续提升。集成电路ETF（159546）跟踪的是集成电路指数（932087），该指数从市场中选取涉及半导体设计、制造、封装测试及相关设备材料等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映集成电路产业链相关上市公司证券的整体表现。该指数成分股具有较高的科技含量和成长性，是衡量中国集成电路行业发展状况的重要指标之一。没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指集成电路ETF发起联接C（020227），国泰中证全指集成电路ETF发起联接A（020226）。注：如提及个股
国金证券指出，电子与半导体行业呈现多领域高景气态势。AI-PCB产业链需求强劲，多家公司订单饱满、满产满销，正积极扩产；随着英伟达GB200及ASIC芯片放量，AI服务器及交换机加速采用M8材料并有望向M9升级，覆铜板龙头厂商受益于海外扩产缓慢。半导体自主可控逻辑持续强化，设备、材料国产化加速，存储板块因原厂转向高阶产品推动旧世代备货需求，预计2025Q3DRAM价格季增10%-20%。封测领域先进封装产能紧缺，HBM国产化突破带来机遇。整体来看，汽车电子、AI算力硬件及自主可控方向为行业核心驱动力，三季度产业链高景气度有望延续。半导体设备ETF（159516）跟踪的是半导体材料设备指数（931743），该指数主要涵盖从事半导体材料与设备研发、制造和销售的企业，成分股涉及半导体产业链上游的关键环节，具有高技术壁垒和成长性特征。该指数反映了半导体材料与设备行业的整体表现，是衡量相关领域发展状况的重要指标。没有股票账户的投资者可关注国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接A（019632），国泰中证半导体材料设备主题ETF发起联接C（019633）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相
民生证券指出，证监会2025年年中工作会议强调激发多层次市场活力，推动科创板改革举措落地，结合创业板启用第三套标准支持优质未盈利创新企业上市，有助于提升资本市场包容性，更好满足成长初期企业融资需求。科创债市场表现活跃，上半年68家主承销商承销金额达3813.91亿元，同比增长56.48%，显示资本市场对科技创新领域的支持力度持续增强。券商投行业务收入有望修复，深耕科创领域的头部券商或更受益于改革红利。科创板100ETF（588120）跟踪的是科创100指数（000698），单日涨跌幅可达20%。该指数从科创板中选取市值较大、流动性较好的100只证券作为指数样本，覆盖新一代信息技术、生物医药、新材料、新能源等多个高新技术产业和战略性新兴产业领域，以反映科创板核心创新企业的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰上证科创板100ETF发起联接C（019867），国泰上证科创板100ETF发起联接A（019866）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
每经编辑｜叶峰今日早盘，创新药板块再度大涨！药石科技涨超16%，泰格医药、九洲药业涨超8%。受盘面影响，创新药ETF天弘（517380）涨约5%，二级市场价格创本轮反弹新高，今年以来累计涨幅超57%，位居行业ETF榜第一。消息面上，近日，恒瑞医药与葛兰素史克公司（GSK）达成合作协议，双方将共同开发至多12款创新药物。根据协议，GSK将向恒瑞医药支付5亿美元的首付款，后者还将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。有分析人士表示，上述交易的达成，表明国产创新药崛起态势更加确立，高价值对外授权的涌现浪潮仍在强化，全球创新药研发中心正逐渐向中国迁移。资料显示，创新药ETF天弘（517380）具有五大亮点：1、全市场孤品：独家跟踪“创新药行业SmartBeta指数”——恒生沪深港创新药精选50指数。汇聚沪港深三地机遇，代表性突出。2、聚焦创新药全产业链：投向完整的创新药产业链（临床前研究-临床研究-研发定制生产-药品上市及商业化），可进一步降低投资创新药企业本身存在的不确定性，获得更好的收益风险特征和长期投资回报。3、龙头“医”键覆盖：指数成分股包含创新药企业+CXO企业，捕捉创新药成长机遇。4、量化指标优化，要β更要α：编制方案经严格回测、叠加行业特征的量化指标优化，指标包括研发规模、业绩动量、Alpha收益动量、残差收益动量等，力争为指数带来更优的
每经编辑｜叶峰A股三大指数今日早盘表现分化，人工智能板块个股大幅走强，中际旭创、复旦微电涨超9%。受盘面影响，人工智能ETF（159819）标的指数涨超1%，创近4个月新高。昨日，以“智能时代同球共济”为主题的2025世界人工智能大会落幕。此次大会四大主题展馆展区面积首次突破7万平方米，吸引了800余家企业参展，集中展示3000余项前沿展品及100余款“全球首发”“中国首秀”新品。据悉，本届大会有300项项目采购需求发布，预计达成意向采购金额约162亿元。此外，上海市经济信息化委昨日印发《上海市进一步扩大人工智能应用的若干措施》，文件指出，降低智能算力使用成本，发放6亿元算力券，加强算力调度平台建设，体系化支持企业研发和应用大模型，加快大模型生态空间集聚。对租用智能算力的主体，市级给予最高30%租金补贴，并推荐申报国家智能券补贴，按照“补早补小”原则，市区协同给予最多1年、最高100%的租金补贴。对自主智能算力设施部署项目，给予最高10%建设支持，加速培育人工智能自主生态。有券商表示，本轮人工智能浪潮由DeepSeek等技术创新驱动，有坚实产业价值基础，展示出中国在AI领域已经具备与全球顶尖水平竞争的实力，这将使全球投资者对中国科技企业的技术创新能力形成新的认知，进而对中国科技资产重新进行价值评估。值得注意的是，人工智能ETF（159819）已连续3个交易日获资金净流入，最新规模突
每经编辑｜叶峰今日早盘，港股创新药板块再度大涨！先声药业、绿叶制药涨超8%。受盘面影响，恒生创新药ETF（159316）跟踪的恒生港股通创新药指数早盘大涨超3%，再创本轮行情新高。Wind数据显示，恒生创新药ETF（159316）已连续10个交易日获资金净流入，最新产品规模达8.18亿元，连创历史新高。消息面上，近日，恒瑞医药与葛兰素史克公司（GSK）达成合作协议，双方将共同开发至多12款创新药物。根据协议，GSK将向恒瑞医药支付5亿美元的首付款，后者还将有资格获得未来基于成功开发、注册和销售里程碑付款的潜在总金额约120亿美元。有分析人士表示，上述交易的达成，表明国产创新药崛起态势更加确立，高价值对外授权的涌现浪潮仍在强化。特别是在一些底层技术已经充分扩散，但改良/升级/拓展机会依然众多的领域中，全球创新药研发中心正逐渐向中国迁移。资料显示，近日，恒生港股通创新药指数宣布修订编制方案，明确剔除CXO公司，修订规则生效后，该指数将成为ETF跟踪的指数中首批“纯度”达100%的创新药指数。恒生创新药ETF（159316）为市场上唯一跟踪该指数的ETF，可助力投资者便捷布局产业龙头。
国元证券指出，医保局系列座谈会明确了支持企业“反内卷”、开放出海、差异化创新等原则，利好医疗器械行业高质量发展。集采价格有望进一步温和，促进企业盈利企稳提升；政策激发创新研发积极性，新产品推动国产替代并打开成长空间；随着研发能力增强，政策助力中国创新药械全球化将为企业开拓国际市场。医药生物行业方面，创新药进入成果兑现阶段，研发催化较多且不受贸易战影响，成为2025年投资主线；出海领域在新兴市场布局的企业潜力大，集采出清后的细分赛道如胰岛素、骨科等有望迎来新成长。行业集中度提升加速，并购重组或进一步活跃。创业板医药ETF国泰（159377）跟踪的是创医药指数（399275），单日涨跌幅可达20%。该指数从创业板市场中筛选专注于创新药物研发、生产及相关服务的上市公司证券作为指数样本，成分股以高研发投入和技术领先为显著特征，行业分布集中于生物制药、化学制药及医疗保健服务等领域，旨在反映创新医药行业上市公司证券的整体表现。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
信达证券指出，医药生物行业短期受基孔肯雅热疫情事件催化，叠加创新属性或迎来估值修复；诊断板块前期新冠基数已消化，疫情或带来新需求。药店板块在医保改革冲击下探索新业态转型，引入非药品类改善盈利能力，若2025H2业绩逐季改善或触发估值修复。中长期看，"创新+AI医疗+复苏"为主线：医保局明确支持差异化创新，WAIC大会催化AI医疗主题机会；医疗设备招采复苏、全球生物科技融资回暖将带动CXO及生命科学上游需求恢复。创新药ETF国泰（517110）跟踪的是SHS创新药指数（931409），该指数从沪港深三地市场中选取主营业务涉及创新药物研发、生产及销售的上市公司证券作为指数样本，以反映医药生物行业内具有高成长性和技术领先性的创新药企业证券的整体表现。其成分股覆盖了医药生物行业内具有创新能力的公司，风格配置上侧重于成长型股票。没有股票账户的投资者可关注国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接C（014118），国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接A（014117）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
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