保险业经营具有显著顺周期特性，随着经济复苏，基本面改善已在进行中。 在“开门红”保费不及预期的情况下，上市险企一季度的业绩将会如何？ 综合业内分析师近期的预测，一季报寿险保费表现将分化，新业务价值（NBV）总体将回归平稳增长；相对而言，由于大灾减少等因素，一季度上市产险公司承保利润整体显著改善的趋势则更为确定。近日，人保财险（中国财险，02328.HK）发布预计一季度净利润将同比提升80%~100%的预增公告，印证了关于产险一季报的预测。 “保险业经营具有显著顺周期特性，随着经济复苏，基本面改善已在进行中，未来负债端和投资端都将显著改善。”东吴证券首席战略官、非银金融首席分析师孙婷在研报中表示。 财产险承保利润有望显著改善 人保财险近日发布了一季报业绩预增公告，根据初步测算，2025年一季度净利润同比将大增约80%~100%。 作为中国人保集团内的最大业务板块，人保财险的净利润预增直接推高了中国人保（601319.SH；01339.HK）一季度的净利润预期。 在此背景下，中国人保亦发布业绩预增公告称，预计一季度实现归母净利润116.52亿元~134.45亿元，同比增长30%~50%。 截至4月15日，中国人保也是目前A股上市险企中唯一发布了一季报盈利预增公告的。不过，第一财经查看去年一季报发现，中国人保彼时呈现同比23.5%的跌幅，在A股上市险企中跌幅较大，因此也使得今年一季度的基
基金看市 小亚 04月16日 14:32 57
4月16日，游戏板块午后持续震荡下行，游戏ETF（159869）现跌近2.0%，持仓股中，华立科技、星辉娱乐、奥飞娱乐、大晟文化、迅游科技等跌幅居前，仅完美世界、恺英网络、吉比特逆势翻红。游戏ETF（159869）近5个交易日获资金净流入，累计“吸金”达6.13亿元，持续受资金青睐。近日，伽马数据(CNG)发布了《2024全球移动游戏市场企业竞争力报告》。2024年，全球移动游戏市场持续回暖，市场规模同比增长4.8%至6355.7亿元。而中国移动游戏市场规模占据全球移动游戏市场比例在持续扩大，达到37.5%。从近期变化来看，国内游戏产业受中美关税的影响相对比较小，后续有望迎来估值修复。根据WTO的《电子商务暂停令》（E-commerceMoratorium）规定，WTO对于包括软件、数字电影、游戏等非实体的跨境数字产品暂时不征收关税，该项政策自1998年起每两年延长此一次，在2024年，WTO再次延长该项政策至2026年3月。从目前国内游戏市场表现来看，玩家需求强劲，2024年国内游戏市场规模、用户规模、ARPU值均创新高。在政策端，版号发放数量持续宽松，2025Q1共发放国产游戏版号362款，同比增加约8.7%，国家以及地方政府多次在重要政策文件中提及游戏、电子竞技产业在文化传播宣传、科技创新赋能层面的重要价值。
基金看市 小亚 04月16日 14:00 41
4月16日，A股三大指数集体走弱，航空板块走强，航发科技、航新科技、三角防务、杭亚科技等股上涨。航空航天ETF（159227）重磅发售中，产品紧密跟踪国证航天指数。华金证券表示，当前来看，内需和国产替代相关的行业可能相对占优。一是比照历史经验，当前政策导向的行业主要指向消费、基建、TMT等；产业趋势上行的行业主要是科技。二是从加征关税的影响来看，内需和国产替代相关的行业可能受益：提振内需等对冲政策可能导致内需相关的消费、建筑建材、军工等行业景气提升。航空航天板块不受关税冲击影响，逆全球化下全球国防开支增长，为行业带来增量，此外指数深度受益于国产大飞机产业链，随着中美关税冲突升级，国产客机空间进一步扩大。航空航天ETF（159227）紧密跟踪国证航天指数，从行业分布看，国证航天申万一级行业中军工行业占比达99.2%，申万二级行业中航空装备、军工电子、地面兵装及航天装备分别占比达：65.8%、16.8%、7.4%及7.2%，指数前三大行业集中度达90%。
基金看市 小亚 04月16日 14:00 22
4月16日，港股市场低开低走，大消费板块陷入回调。港股消费指数成份股现涨跌互现，港股消费ETF（513230）午后持续震荡，现跌近4%，成交额已逼近4000万元，盘中交投持续活跃。消息面上，4月16日，国家统计局公布数据显示，3月份，社会消费品零售总额同比增长5.9%，较1-2月大幅上升1.9个百分点，增速为14个月来最高。累计来看，1-3月份，社会消费品零售总额同比增长4.6%，较去年全年加快1.1个百分点。在即将出台的新一批增量措施中，促消费政策力度将明显加码，以应对二季度就可能出现的“出口转内销”需求。这也意味着4月社零增速会进一步加快，估计将达到4.5%左右，后期提速空间很大。相关热门ETF：食品饮料ETF（515170）一键配置“吃喝板块”核心资产；消费30ETF（510630）涵盖白酒、食品、美容护理、生物科技等细分板块；港股消费ETF（513230）一键网罗港股互联网消费龙头。
基金看市 小亚 04月16日 14:00 24
4月16日午后，主要指数震荡走低，创业板指领跌超2%，航空运输、离境退税概念逆势走强。热门ETF方面，自由现金流ETF（159201）震荡调整跌逾1%，盘中交投活跃，成交额突破2.1亿元，资金逆势布局热情高涨，频现溢价交易。公开数据显示，国内首只跟踪国证自由现金流指数的自由现金流ETF（159201）自2月27日上市后便持续“吸金”，近10个交易日合计净流入达7.13亿元，近30个交易日合计净流入达22.38亿元，资金抢筹特征显著。招商证券表示，一方面，当前中国经济进入高质量增长阶段，上市公司增速波动降低，资本开支高峰过去，投资回归到获取自由现金流这一“真金白银”本质。另一方面，在经济环境承压时，价值策略呈现“质量→自由现金流→分红”的递进关系。相比红利策略，自由现金流策略具有长期收益更高、增长弹性更强的优势。自由现金流ETF（159201）实施全市场最低费率水平，管理费年费率为0.15%、托管费年费率为0.05%，直接增厚投资者长期收益空间，性价比拉满。降费叠加“质量红利”吸引，在“新国九条”政策红利与市场波动的当下，成为兼顾低费率、高防御与现金流确定性的稀缺配置工具。
基金看市 小亚 04月16日 14:00 18
今日，A股市场震荡回调，现金流ETF（159399）跌0.5%，成交额超2.5亿元，盘中资金持续净买入，近10日净流入额超4.5亿元。现金流ETF是以自由现金流作为选股因子的SmartBetaETF，紧密跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，剔除金融和地产行业，优选自由现金流率最高的50只股票，为投资者筛选出了一批A股市场中的“现金牛”企业，为长期投资收益奠定了坚实基础。收益方面，指数基日（2013年底）到2024年底十多年的时间中，富时现金流指数年化回报20.14%，远超中证红利指数，与其他同类现金流指数表现也都相当。风控能力上，富时现金流指数的年化夏普比为0.93，明显高于同类自由现金流指数及中证红利指数，具有相对较好的风险收益比。抗跌能力上，从指数基日以来的市场表现来看，在市场回调阶段，富时现金流指数相对同类现金流指数及中证红利指数，大部分时间相对跌幅更小，体现出相对“扛跌”的特点。股息率角度，富时现金流指数股息率约为4.44%，而国证自由现金流指数股息率约3.46%，中证现金流指数股息率约4.4%。（数据来源：WIND，富时罗素，截至2025/1/13），为基金分红提供扎实基础。值得关注的是，现金流ETF（159399）合同约定可月月评估分红。4月11日，现金流ETF（159399）官宣上市以来的第2次分红，有望改善投资者投资体验。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参
基金看市 小亚 04月16日 13:33 26
4月16日，港股盘中重挫，恒生科技指数低开低走，午后一度跌超4.5%，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数大幅回调，持仓股中，小鹏汽车、美团、金蝶国际、地平线机器人、快手、京东集团等跌幅居前，午后一度仅华虹上涨。东吴证券认为，经济层面上，中国已经逐步打下了“以我为主”的基础：一方面，在全球供应链体系中，中国坚持对外开放，持续为世界提供优质的中国制造、稳定的中国供给。作为全球第二大消费市场和第一大货物贸易国，制造业的稳定性和高性价比的供给让中国成为全球供应链的“稳定器”。另一方面，中国抓住了疫情期间海外供应链停摆的机遇，出口端“以价换量”的模式顶住了外需下行的压力，近几年转口贸易、海外建厂等方式逐步分散外需单极依赖，中国供应链的韧性已经在过去几年得到验证，叠加中国持续开拓和培育新贸易市场、加强国内经济大循环，中国应对海外的抗冲击能力显著提升，中国向全球各国传递了明确的“稳定”信号。金融层面上，内资机构重新引领资本市场交易的主导权。上周，南向资金单周净流入822.53亿港元，为周度净流入历史第二高。个股层面，南向资金重点加仓阿里巴巴（142亿）、腾讯控股（122亿）、小米集团（96亿）等互联网龙头公司。当前恒生科技指数市盈率TTM为20.4倍，估值低于指数发布以来90%以上的时间。公开信息显示，恒生科技指数ETF（场内：513180；联接A/C：013402/013403）标的指
基金看市 小亚 04月16日 13:33 22
相关机构表示，政策层面看，进一步推动中长期资金入市为红利板块提供了增量资金支持，增强了市场信心。在当前市场环境下，红利板块的核心逻辑依旧稳固，板块调整后已重回配置区间。随着政策红利释放和宏观经济持续修复，红利资产有望在二三季度释放收益。值得注意的是，4月10日，红利国企ETF（510720）官宣上市以来的第12次分红，本月分红0.35%，红利发放日为2025年4月18日。红利国企ETF（510720）在上市后的每个月都做到了分红，已连续分红12个月，是市场上少有的每月践行分红的ETF基金。没有股票账户的投资者可以通过红利国企ETF的联接基金（021702）把握红利国企板块的投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
4月16日，港股三大指数持续走弱。盘面上，科网股全线下跌，汽车股多股下挫，黄金股冲高回落。主流ETF方面，港股通汽车ETF（159323）午后跌超4%，持仓股中，小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车等汽车股集体重挫；恒生科技指数ETF（513180）午后跌超3%，小鹏汽车、美团、快手、小米集团等领跌。国元国际认为，南向资金持续流入为港股筑底带来巨大助力。国内资金“外溢”推动南向资金大幅流入港股市场，从资金流向的结构上看，科技类资产受到了内资的青睐，AI相关的科技类资产目前在市场上依然是比较稀缺的标的，因此港股互联网板块处于性价比较好的估值位置。上周，南向资金单周净流入822.53亿港元，为周度净流入历史第二高。个股层面，南向资金重点加仓阿里巴巴（142亿）、腾讯控股（122亿）、小米集团（96亿）等科技互联网龙头。从估值角度，当前恒生科技指数市盈率TTM为20.4倍，估值低于指数发布以来90%以上的时间，具备配置性价比。公开信息显示，恒生科技指数ETF（场内：513180；联接A/C：013402/013403）标的指数兼具新科技与新消费属性，在外围扰动下具备韧性：1）新科技：恒生科技代表了中国AI核心资产，成分股深度聚焦AI产业链的上中下游，其中阿里、腾讯、小米、美团、中芯国际、联想等有望成为中国科技股“七巨头”；2）新消费：恒生科技超一半权重在电商零售、汽车、家电、消电、旅游等可选消费
基金看市 小亚 04月16日 13:33 18
民生证券表示，本次贸易摩擦，短期内或引发经济需求波动进而影响交通运输企业需求和运营成本，基于贸易摩擦对需求的冲击以及市场对政策发力预期，交运行业需优选防御类资产，关注部分顺周期板块超跌机会。没有股票账户的投资者可以通过交运ETF的联接基金（018906）把握交运板块的投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 04月16日 13:33 20
4月16日午后，A股三大指数触底回升，创业板指跌幅收窄，截至13:19，相关ETF产品创业板100ETF华夏（159957）由跌幅2.42%收窄至1.84%。持仓股三角防务、圣邦股份、菲利华、卓胜微、网宿科技等逆市上涨。银河证券表示，短期内的关税风波可能对市场形成扰动，但国内政策有充分的储备和调整空间，为应对复杂多变的国际环境和经济挑战提供了保障。经历近期调整后，A股市场的配置价值进一步提升。在中国版平准基金呵护市场信心，中长期资金加速入市的环境下，A股市场长期稳健运行的基础更加坚实。随着市场逐步消化关税政策，中国经济自身的韧性持续显现，A股市场有望在长期中实现稳定健康发展。创业板指中新能源、医药和TMT等新经济行业占比较高，汇聚新质生产力资产，高成长高弹性特征显著。目前，创业板指最新市盈率（PE-TTM）仅29.99倍，处于近10年12.06%的分位，估值性价比凸显，伴随政策发力，有望持续获益。
基金看市 小亚 04月16日 13:33 16
每经记者叶峰每经编辑肖芮冬今日早盘市场震荡走低，创业板指领跌。而下午开盘后，小盘股获资金大幅抄底，中证1000ETF盘中快速反弹，成交量也迅速放大。4月初，中央汇金发布公告称，坚定看好中国资本市场发展前景，充分认可当前A股配置价值，并表示已再次增持ETF，未来将继续增持。
基金看市 小亚 04月16日 13:33 9
关税风波直接影响的是外需（出口），因此家用电器、消费电子这些具备出口逻辑的行业跌幅较深。而食品饮料企业主要盈利点都在国内，赚的是国内市场的钱，相对受关税政策影响较小。自4月3日关税政策签署至今，在A股主要行业中，食品饮料涨幅居前。以史为鉴，回顾2018年的时候，虽然A股主要行业悉数下跌，但如农林牧渔、食品饮料等内需、消费板块跌幅相对较小。具体来看，食品饮料2018全年的涨跌幅跑赢万得全A、沪深300，甚至在6月、9月、11月存在较好的阶段性机会。放眼2017.8.14-2019.12.13整个中美贸易摩擦阶段，食品饮料又以67.33%的涨跌幅跑赢全部申万一级行业。今年提振消费被列为首要任务，后续还可能推出更加强力的刺激政策，再加上食品饮料行业本身估值处于历史低位，在关税风波冲击下有配置需求的投资者，可以关注食品饮料ETF（515170）的布局机会。
基金看市 小亚 04月16日 13:33 14
今日A股延续回调，盘面上，贵金属、旅游及酒店、港口航运、物流、银行板块涨幅居前；农业、数据中心、养殖业板块跌幅居前；港股走弱，科技、医药、消费板块集体调整。截至午盘，中证A500指数下跌1.1%，沪深300指数下跌0.9%，创业板指数下跌2.5%，上证科创板50成份指数下跌0.8%，恒生中国企业指数下跌3.1%。国家统计局今日表示，提振消费政策持续起效，效果明显，一季度社会消费品零售总额达到12.5万亿元，增长4.6%，增速逐月回升。
基金看市 小亚 04月16日 13:01 23
截至午盘，上证科创板50成份指数下跌0.8%，科创综指下跌1.8%，上证科创板成长指数下跌2.0%，科创100指数下跌2.1%。Wind数据显示，科创板50ETF（588080）、科创综指ETF易方达（589800）昨日分别获1.1亿元、3.6亿元资金净流入。
基金看市 小亚 04月16日 13:01 22
今日人工智能核心综合指数小幅高开后震荡调整，截至午盘，上证科创板人工智能指数下跌1.5%，中证人工智能主题指数下跌1.8%。
4月16日，A50ETF华宝（159596）交投活跃，截止午盘半日成交额5318万元。 机构认为，中国资产重估的逻辑在当前背景下并未发生根本改变，关税摩擦不改中国资产相对优势的趋势。当前市场潜在增量资金大，“钱多”的情况下或无需过度悲观。中长期视角来看，政策层面对新兴产业支持力度加码，各地陆续出台具身智能、低空、AI等产业扶持政策，产业趋势较为明确，以科技创新带动全要素生产率提升的目标实现，将有效对冲部分关税影响。 资料显示，A50ETF华宝（159596）及其场外联接基金（A类021216/C类021217）被动跟踪中证A50指数，该指数汇聚A股行业核心龙头，50只成份股分别来自50个中证三级行业，全面表征A股标杆型核心资产！做多中国，首选A50。
基金看市 小亚 04月16日 12:24 24
4月15日，A股探底回升，三大指数涨跌不一，沪指尾盘拉升涨0.15%，中证A500指数微跌0.12%。板块方面，美容护理、电商、食品、银行等板块涨幅居前。热门ETF方面，A500ETF基金（512050）尾盘收平，昨日成交额超25亿元。消息面上，据报道，A股市场近期掀起增持回购热潮。据统计，4月7日~4月15日18点，已有154家上市公司披露回购预案或股东提议，拟回购金额上限达582亿元；同时，98家公司重要股东抛出增持计划，涉及金额423亿元。合计规模破千亿元大关，无论速度还是资金体量均刷新近年纪录。展望后市，银河证券认为，中国市场方面，权益市场表现值得期待。国内大循环的完备性，足以让中国在全球“抗差逻辑”下相对美国具有核心优势。当前背景下，防御主题表现更优（必选消费、金融等）；中期视角，以确定性拥抱不确定性，内需、硬科技仍是主线。相关ETF全称：华夏中证A500ETF（512050），联接基金（A类：022430；C类：022431）
基金看市 小亚 04月16日 12:03 29
每经AI快讯，据东方财富Choice数据统计，今日共有2只基金首发募集（A/C类分开计算），包括2只债券型基金。另外，今日有1只基金上市。
基金看市 小亚 04月16日 12:03 20
每经AI快讯，据东方财富Choice数据统计，昨日共19只股票型ETF当日份额增加超1亿份，华夏沪深300ETF增加7.04亿份，招商上证科创板综合ETF增加5亿份。
基金看市 小亚 04月16日 12:03 11
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