7月24日，三大指数延续上涨，有色板块低开高走，截至11:28，有色金属ETF基金（516650）延续强势，涨2.15%，其持仓股纷纷走强，金钼股份、华友钴业双双涨停，腾远钴业、天齐锂业、盛新锂能、厦门钨业等股异动走强，近两日获资金净申购1200万。近期国内提出反内卷和重点行业稳增长等政策，市场对新一轮供给侧改革预期增强，宏观情绪偏多。有色金属作为工业生产的重要基础材料，随着新能源、高端制造等新兴需求持续释放，行业需求稳增，供给端有效优化后，价格上涨逻辑更加顺畅。有色金属ETF基金（516650）跟踪的中证细分有色金属产业主题指数，聚焦工业金属（51.7%）小金属及能源金属（26.8%）贵金属（16.2%），场外联接基金（016707/016708/021534）。
基金看市 小亚 07月24日 12:03 3
相关机构表示，今年以来，我国实施更加积极有为的宏观政策。“两重”项目开工建设扎实推进，更多实物工作量加快形成，基础设施投资实现稳健增长。有关部门表示，中国的政策“工具箱”丰富，也在加强政策储备，会根据市场变化适时推出。展望下半年，随专项债逐步落实到项目，《中央城市工作会议》部署方向的相关政策逐渐落地，预计增量的财政政策支持、融资端的改善对投资端和实物量的效果将逐渐显现；同时扩内需预期增强，基建投资和重点区域建设有望政策加码。预计全年基建投资有望保持稳健增长。基建ETF（159619）跟踪中证基建指数，集齐基建+工程机械产业链。感兴趣的投资者可以保持关注基建ETF（159619）。没有股票账户的投资者可关注国泰中证基建ETF发起联接C（016837），国泰中证基建ETF发起联接A（016836）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
江海证券指出，固态电池商业化进程加速，工艺端采用干法电极工艺，材料端重仓锰基正极，解决锰溶出问题。美股固态电池龙头股价创新高，国内企业供应半固态电池用于eVTOL机型。清陶能源固态电池专用材料项目进入试生产阶段，计划投资70亿元建设产能。纳科诺尔固态电池关键设备交付头部客户，标志产业化应用突破。行业催化不断，固态电池设备与材料环节进展显著。创业板新能源ETF国泰（159387）跟踪的是创新能源指数（399266），单日涨跌幅可达20%。该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及新能源、节能环保等领域的上市公司证券作为指数样本，覆盖行业包括太阳能、风能、新能源汽车及相关产业链，以反映中国新能源产业相关上市公司证券的整体表现。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月24日 12:03 2
7月24日，A股市场情绪持续走强，免税概念爆发。截至11:10，聚焦A股核心资产的A500ETF基金（512050）涨0.39%，盘中成交额超25亿元位居同类第一，海南机场、包钢股份、中国中免等多个持仓股涨停。消息面上，海南自贸港封关将于今年12月18日正式启动。据介绍，现阶段封关政策：一是实施更加优惠的货物“零关税”政策，“一线”进口的“零关税”商品税目比例将由21%提高至74%。二是实施更加宽松的贸易管理措施。三是实施更加便利的通行措施，以岛内现有8个对外开放口岸作为“一线”口岸。四是实施更加高效精准的监管模式。中信证券认为，海南封关最大意义在于贸易端，同时有助于海南加快建设国际旅游消费中心，岛内旅游产业链相关经营主体（景区、酒店、旅游零售商、出行服务商等）将长期受益。政策持续发力助力经济复苏，A500ETF基金（512050）助力投资者一键布局A股各行各业龙头。该ETF所跟踪中证A500指数，采取行业均衡配置与龙头优选双策略，中证全部35个细分行业全覆盖，融合价值与成长属性，相比沪深300，超配AI产业链、医药生物、电力设备新能源、国防军工等新质生产力行业，具备天然的哑铃投资属性。场外联接（A类：022430；C类：022431）
专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新消费…谁是基金新宠？ 7月23日，公募基金2025二季报落幕，机构二季度最新布局哪些方向？根据天相投资顾问有限公司数据显示，舒泰神、四方精创、有方科技登上权益类基金新晋个股TOP50名单，从TOP50新增标的来看，基金择股逻辑呈现显著分化，且7月市场对这批“新宠”进行了严格检验。 从行业看，投资品个股有14只，信息技术个股12只，消费品及服务个股8只，原材料个股5只，医药行业个股4只，交通运输个股3只，金融行业2只，房地产、公共事业行业个股各1只。 基金抱团与冷遇：新进个股热度悬殊 本季度新增标的中，机构关注度两极分化现象突出：舒泰神（300204）以49只基金持有、12.28亿市值高居榜首，成为当之无愧的“新宠王”，其419.94%的二季度惊人涨幅也显示了强共识下的抢筹效应。紧随其后的四方精创（300468）、有方科技（688159）分别获得13只和21只基金进驻，市值也超4亿。榜单尾部个股则显得相对“孤单”，如康华生物（维权）（300841）、模塑科技（维权）（000700）等仅获1只基金青睐，值得买（300785）也仅2只基金持有。这反映了机构对中小市值或特定领域个股的筛选极为苛刻，共识难以形成。 七月行情洗礼：新进股表现剧烈分化 进入三季度，市场对这批新进个股进行了残酷“压力测试”，业绩持续性面临挑战。 部分标的延续强势。康辰药业
基金看市 小亚 07月24日 12:01 3
来源：国元期货研究 策略观点 核心观点：中性偏多。最近一周，多空双方还在博弈，郑糖09合约在窄幅震荡。国内进口还是之前的预期，7月预计能进口75万吨的白糖，随后8月开始进口量逐渐下降，之前下跌的最低点大概也交易完毕这个预期，国内的产销数据今年是出奇的好，广西的食糖库存大概只剩下100万吨左右。剩下的就是巴西的压榨情况，市场前期对2025/26榨季巴西的产糖量预期给的非常高，利空打的非常满，目前原糖10合约最低价格已经到了15.4美分附近，最近有小幅反弹的迹象。而且巴西现阶段可能在压榨过程中出现了霜冻的天气，6月下半月产糖量同比下降接近13%，如果按照当前的累计产糖量来看，巴西2025/26榨季实现之前的预期已经很难了，如果天气再度扰动，原糖之后的反弹幅度可能会比较大。国内郑糖09合约目前持仓又从一周前的31万手上升到了33万手，博弈又在加剧。 国外供需格局：中性。1）巴西6月下半月产糖量同比下降接近13%，大超市场预期，如果后期可能会凸显天气的影响，并且很容易出现利空不及预期的状态。2）市场前期对印度2025/26榨季的创纪录产量预期也是很满，如果后期天气出现问题，现实对预期的修正也会在价格上体现。 国内供需格局：偏多。国内的产销数据非常好，食糖库存不多。广西食糖库存大概只有100万吨左右。 进口利润：偏多。目前配额外加工成本在5600元附近，对2601合约的支撑性下移。 进口量：
基金看市 小亚 07月24日 08:02 28
建材板块在连续两日大涨后迎来回调，相关投资标的获资金逆势布局。截至14:10，建材ETF易方达（159787）盘中获8500万份净申购，此前两日已合计“吸金”超2.6亿元。近日，雅鲁藏布江下游水电工程正式开工，该项目建设总投资达1.2万亿元，是目前全球规划中最大的水电站项目，建成后年发电量有望达到3000亿度以上，超过三峡设计发电量的三倍。华泰证券表示，该项目的实施，将有望增加水电基建工程施工，并带动当地水泥、减水剂及民爆等产业链细分材料需求；而考虑该项目的工程技术高难度及材料准入高标准，有望受益的龙头企业将更加集中。此外，该类国家战略重点工程将创新使用更多材料及工法，有望带来地基处理、功能性材料等新增需求。中证全指建筑材料指数覆盖水泥、防水、玻璃等多领域，成份股包括海螺水泥、东方雨虹、北新建材等龙头企业。建材ETF易方达（159787）跟踪该指数，管理费率仅0.15%年，可助力投资者低成本布局建材产业投资机会。
基金看市 小亚 07月23日 23:03 43
根据Wind数据，现金流ETF（159399）近10日净流入额超2.3亿元，资金抢筹现金流资产。光大证券表示，国内政策在去年9月后逐步转向基本面与流动性驱动，政策力度虽有所克制，但仍保持积极，如设立新型政策性金融工具、推动消费补贴、优化保险资金入市规则等。政策制定者在发力节奏和空间上留有余地，以应对可能的外部极端风险，同时避免短期过度刺激对中长期经济转型目标造成干扰。政策的灵活性和前瞻性有助于稳定市场预期，推动资本市场健康发展。投资者可关注现金流ETF（159399）。市场表现来看，标的指数富时现金流指数2016年至2024年连续9年跑赢中证红利指数和沪深300指数。此外，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望为全年投资主线之一。现金流ETF（159399）的标的指数聚焦大中市值，标的指数央国企占比高于同类现金流指数，月月可评估分红，感兴趣的投资者可持续关注。没有股票账户的投资者可关注国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接A（023919），国泰富时中国A股自由现金流聚焦ETF发起联接C（023920）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产
基金看市 小亚 07月23日 23:03 47
7月23日午后，港股三大指数集体走强，恒生科技指数涨超2%。A股同赛道规模最大的恒生科技指数ETF（513180）跟随指数上涨近2.5%，持仓股中，蔚来、百度集团、快手、腾讯控股、金蝶国际、美团等涨幅居前，其中，蔚来涨近11%。2025年以来，政策引导多行业加大力度“反内卷”，旨在破解恶性竞争困境并实现高质量发展。7月18日，东吴证券观点指出，本次“反内卷”对恶性竞争纠偏，以及对新兴产业的边际作用会更为明显。具体而言，机构建议依次关注：（1）光伏产业链（优先关注硅料、玻璃龙头企业）及受光伏β影响估值遭受压制的储能相关环节（如逆变器），锂电产业链，新能源整车，成熟制程晶圆代工；（2）出现截至7月22日，恒生科技指数ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）仅21.14倍，处于指数2020年7月27日发布以来约17.14%的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来82%以上的时间。当前指数处于历史低估区间，而高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数ETF（513180）一键布局中国AI核心资产。（场外联接A/C：013402/013403）
基金看市 小亚 07月23日 23:03 49
7月22日，三大指数冲高回落，有色板块高开低走。截至14消息面上，7月18日，工信部在国新办新闻发布会上表示，石化、有色金属、新能源等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，着力调结构、优供给、淘汰落后产能等，优化改善行业景气度。目前我国有色金属冶炼，产能过剩且利润率低，上游企业盈利状况持续恶化。以我国铜冶炼为例，当前产能过剩，“反有色金属ETF基金（516650）跟踪的中证细分有色金属产业主题指数，聚焦工业金属（51.7%）小金属及能源金属（26.8%）贵金属（16.2%），场外联接基金（016707/016708/021534）。
基金看市 小亚 07月23日 23:03 67
近日，证监会公布了截至二季度末的个人养老金基金名录。与一季度相比，二季度有9只FOF产品新进名录，包括6只目标风险策略基金和3只目标日期策略基金。其中，易方达基金旗下以保守为目标风险水平的FOF产品——易方达汇享保守养老目标一年持有混合（FOF）（024312）新纳入名录。基金合同显示，该产品的权益类资产占基金资产的基准配置比例为10%，可上浮不超过5%、下浮不超过10%，在维持相对恒定风险水平的基础上，将精选基金品种，控制下行风险，力争实现资产长期稳健增值。根据最新名录统计，目前易方达旗下共有25只个人养老金基金，包括14只FOF、9只ETF联接基金、2只指数增强基金，可以为个人养老金参加人提供丰富的产品选择，满足其多元化养老投资需求。
基金看市 小亚 07月23日 23:03 63
截至14:30，恒生科技指数上涨2.3%，成份股中，蔚来-SW涨超10%，快手-W涨超6%，百度集团-SW涨超5%，恒生科技ETF易方达（513010）盘中成交额突破10亿元。华泰证券指出，在景气修复和估值性价比的交集中，港股科技板块是占整个港股市场接近1/3的大容量板块，投资者可关注科技重估驱动的第三轮中国资产重估行情。恒生科技指数由港股上市公司中与科技主题高度相关的、市值最大的30只股票组成，覆盖小米、腾讯、美团、阿里巴巴等科技大厂，指数当前滚动市盈率为21倍，位于2020年发布以来17%分位处。恒生科技ETF易方达（513010）等产品跟踪该指数，可助力投资者便捷布局港股科技资产。
基金看市 小亚 07月23日 23:03 32
截至14:50，恒生港股通高股息低波动指数上涨0.4%，成份股中，中远海运港口、阜丰集团、衮煤澳大利亚涨超4%，恒生红利低波ETF（159545）盘中净申购超6000万份。值得一提的是，截至昨日，该产品已连续15个交易日获资金净流入，最新规模达33亿元、居同标的ETF第一。招商证券表示，在当前低利率的环境下，红利资产收益相对较高且稳定，成为投资者关注的重点；政策引导中长期资金入市，进一步提高了红利资产长期配置需求。恒生港股通高股息低波动指数由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、红利支付率适中且波动率较低的股票组成，目前指数股息率约5.8%。恒生红利低波ETF（159545）跟踪该指数，管理费率仅为0.15%/年，可助力投资者低成本布局港股高股息资产。
基金看市 小亚 07月23日 23:03 19
上海证券表示，AIAgent加速落地。（1）OpenAI：7月18日，OpenAI发布ChatGPTAgent。ChatGPTAgent一个重要功能模块是其多工具集成能力，将Operator的网站交互能力、DeepResearch的信息整合能力以及ChatGPT的深度对话能力融合在一起，形成统一的智能体系统。（2）亚马逊：7月16日，在亚马逊云科技纽约峰会上，亚马逊发布五大AgenticAI开发利器，涵盖从基础设施、模型、agent框架到应用层的最新成果。其中，AmazonBedrockAgentCore预览版包括7大核心AIagents服务，覆盖运行时、记忆、身份验证、网关、代码解释器、浏览器工具、可视仪表盘，提供一整套部署并高效运行AIAgents的能力，助力开发者打通AIAgents从概念验证到生产部署之间的关键环节，快速安全地大规模部署和运行AIAgents，且支持使用托管于AmazonBedrock或其他服务的任意框架和模型。（3）字节跳动：字节跳动AI编程工具TRAE2.0即将发布，新增语音交互功能，进一步提升开发者的编程效率和体验。计算机ETF（代码：512720）跟踪的是CS计算机指数（代码：930651），该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及计算机硬件、软件及服务等领域的上市公司证券作为指数样本，覆盖了计算机行业的龙头企业。该指数具有较强的行业代表性
基金看市 小亚 07月23日 23:03 23
7月23日上证指数冲高回落微涨0.01%，盘中站上3600点，雅江水电站概念出现分化。在经历了昨日暴涨之后，基建50ETF（159635）小幅回调，收于20日均线上方。该ETF持仓股铁建重工、中国电建、山河智能强势涨停。资金方面，基建50ETF（159635）连续两天净流入，7月21日净流入1.27亿元，7月22日净流入1.54亿元。成交额连续三个交易日上涨，今天成交额再创新高，为3.38亿元。中国银河证券认为，雅鲁藏布江下游水电工程是目前全球规划中最大的水电站项目，投资额达1.2万亿，工程设备需求量超千亿，尤其是新能源和无人化设备，项目建设周期10年，现阶段尚未大规模招标，伴随项目开工、招标推进，有望给工程机械行业持续贡献稳定订单。基建50ETF（159635）跟踪中证基建指数，成分股涵盖建筑、工程机械领域，两者权重合计95.3%，集中反映50只核心基建企业表现，当前指数市盈率不足10倍，具有较高的配置性价比，建议持续关注。
基金看市 小亚 07月23日 23:03 27
根据Wind数据，截至7月22日，建材ETF（159745）规模突破20亿元，连续2日净流入超13亿元，资金抢筹建材资产。相关机构表示，建材新增需求方面，雅鲁藏布江下游水电工程开工，总投资约1.2万亿元。雅江工程作为国家级战略项目，涉及水电建设、基础设施建设、特高压输电、设备制造、民用爆炸、水泥建材供应等多个产业链环节，其开工建设将带来上下游产业链需求逐步释放。存量需求方面，近期中央城市工作会议提出稳步推进城中村和危旧房改造、老旧管线改造升级等，后续相关配套政策有望加快出台落地，有望拉动建材和基建相关更新需求。供给端，反内卷政策持续发力。7月18日，工信部表示将实施新一轮包括钢铁、建材等在内的十大重点行业稳增长工作方案，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。此前，建筑企业联合倡议反内卷、中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》等消息推动，在政策助推和企业积极配合的节奏下，反内卷浪潮有望优化行业格局，基建和建材板块龙头有望迎来基本面改善。建材ETF（159745）为全市场规模最大建材ETF，紧密跟踪中证全指建筑材料指数，聚焦建筑材料行业表现。随“超级工程”的落地投建，建材产业有望迎来新一轮增长周期。没有股票账户的投资者可以通过建材ETF的联接基金（013020）把握建材板块投资机会。注：数据来源：Wind，时间截至2025年7月22日
基金看市 小亚 07月23日 23:03 14
相关机构表示，2025年初以来，港股市场持续活跃，甚至一度领跑全球市场。在“资金盛、资产荒”的背景下，港股日均成交额较去年同期增长约80%。板块之间此消彼长、不断轮动，如年初以来的AI、新消费、创新药等几轮主线。恒生科技指数已经累计上涨25.01%，显著跑赢A股市场多数宽基指数。目前恒生科技PETTM仍仅为21倍，本身处于价值洼地。综合来看，港股科技板块中电商、本地生活等领域有筑底态势，汽车板块在政策支持下也有望恢复景气。此前在基本面的负面压力下，港股计价了较多悲观预期，EPS预期也遭遇一定程度下修。如果今后盈利预期得到上调，结合市场情绪的回暖，恒生科技指数或将于三季度进一步打开上行空间。建议投资者把握港股科技ETF（513020）的布局机会。港股科技ETF（代码：513020）跟踪的是港股通科技指数（代码：931573），该指数由中证指数有限公司编制，从港股通范围内上市的科技行业公司中精选不超过50家优质企业作为成分股。该指数旨在全面反映可通过港股通渠道投资的科技领域上市公司证券的整体表现，其成分股具有显著的成长潜力和市场波动特征。没有股票账户的投资者可关注国泰中证港股通科技ETF发起联接C（015740），国泰中证港股通科技ETF发起联接A（015739）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化
基金看市 小亚 07月23日 23:03 15
根据wind数据，上一轮煤炭行业供给侧改革中，截至2017年年末，煤炭行业涨幅达31.55%。若本轮改革政策落地，相关行业有望受益。相关机构表示，从供给端看，自2016年供给侧改革以来，煤炭行业落后产能不断出清，产能结构得到明显优化，现在我国煤炭产业政策正由规模扩张向质量优先转变。受反内卷政策影响，煤炭供给增量有望得到进一步控制。此外，6月煤炭进口量创近两年新低，进口量下降确定性较强。从需求端看，5月下旬以来火电发电量同比增速已转正，据CCTD数据，7月上旬火电发电同比增速达4.83%。一方面实体用电需求或边际好转，另一方面伴随气温升高，全国电力负荷屡创历史新高，7月16日首次突破15亿千瓦。三季度铁水预计维持高位运行，对焦煤需求形成强支撑。供需格局边际好转，叠加反内卷政策加速催化，煤价改善预期较强，煤炭拐点或许已经出现。作为市场唯一一只煤炭ETF，煤炭ETF（515220）跟踪中证煤炭指数（399998），截至7月22日，股息率5.45%，在无风险利率下行的背景下配置价值凸显。可考虑逢低分批布局煤炭ETF（515220）及其联接基金（联接A：008279；联接C：008280；联接E：022501），把握煤炭板块投资机会。没有股票账户的投资者可关注国泰中证煤炭ETF联接C（008280），国泰中证煤炭ETF联接A（008279）。注：数据来源wind，供给侧改革时间区间2016/
基金看市 小亚 07月23日 23:03 21
消息面，工业和信息化部表示将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案；会同相关部门完善支持新型工业化的金融政策，纵深推进产融合作；在政策、人才、资金、市场等方面持续优化企业发展环境。相关机构表示，钢铁基本面在2025年本身就有一个边际改善的趋势，包括需求拖累减弱、成本端价格下行，再叠加“反内卷”政策，钢铁行业面临多重利好。总结来说，这一轮“反内卷”政策的必要性较强，并且高层的重视程度较高，如果后续相关行业的供需格局有所改善，相关行业的弹性和空间都是比较可观的。市场上唯一跟踪钢铁行业的钢铁ETF（515210）跟踪中证钢铁指数，从A股市场中选取涉及钢铁制造、加工及相关服务业务的上市公司证券作为指数样本，以反映钢铁行业相关上市公司证券的整体表现。成分股覆盖了钢铁产业链上下游企业，具有显著的行业集中特征。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月23日 23:03 8
7月23日金融一线消息，紫金银行发布投资者关系活动记录，接待10家机构调研，包括浙商证券、兴全基金、德邦基金、建信基金、泰康基金、鸿道投资、国民养老、恒安标准人寿、汇添富基金、泰康资产。 对于全年信贷投放的安排，紫金银行表示，将继续坚持服务实体经济，坚持支小支散，加强重点领域金融支持，增强服务实体经济能力。对公端围绕“五篇大文章”，持续加大对普惠、科技、绿色金融等领域支持力度，零售端围绕“以人民为中心”，聚焦产品优化、服务提升，自觉担当惠民利民的责任和使命。 对于下半年息差管理的措施，紫金银行指出，将继续通过调整资产负债结构、降本增效、增加非息收入等提升盈利水平。其中，资产端，坚持做小做散，通过差异化定价、扩大规模、综合服务等提高综合收益；负债端，加强结构调整，紧跟市场行情，适时调整优惠利率，降低付息成本。
基金看市 小亚 07月23日 23:02 10
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