今日，钢铁板块逆势拉升，钢铁ETF（515210）三连阳，盘中涨1%，昨日净流入额超3.2亿元，钢铁供给侧改革预期下，钢铁ETF迎来大量资金布局，今年来份额增长近90%。东方证券表示，在高额关税为我国外需前景蒙上阴影的情况下，内需定价的钢铁板块经历三年回调，当前位置具有较高性价比；产业不再盲目扩产，龙头企业盈利能力及稳定性显著提升；上游铁矿石供给格局或产生巨变，钢铁产业链盈利有望回流国内，建议积极关注钢铁板块的投资机会。没有股票账户的投资者可以通过钢铁ETF的联接基金（008190）把握钢铁板块投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 04月29日 12:02 9
4月29日，A股三大指数继续回调，近期表现强势的绿电ETF（562550）跌幅靠前，截至9:48，跌幅1.86%，持仓股协鑫能科、宝新能源、大唐发电、华银电力等逆市上涨。夏季为电力行业传统旺季，国家电网预测今夏最大负荷突破13.7亿千瓦。从中证绿色电力指数的走势看，过去5年，2-3季度一般会有较好的表现，回调或迎布局机会。绿电ETF（562550）4月份以来持续获资金关注，合计“吸金”超1亿元，今年以来收益率居同类第一。在A股市场震荡加剧的情况下，绿电板块彰显韧性，4月以来，绿色电力指数区间涨幅4.08%，同期上证指数跌幅1.41%，沪深300指数跌幅2.71%，创业板指跌幅8.04%，绿色电力指数超额明显，分别获得5.49%、6.79%和12.12%的超额收益。国盛证券表示，电力公司业绩陆续发布，基本面支撑与市场风格共振，重视电力投资机会布局。迎峰度夏将至，煤价下跌至665元/吨附近，成本超预期下跌支撑度电盈利改善，重视火电超额机会，以及布局低估绿电板块。绿电ETF（562550）及其场外联接(018734/018735)跟踪中证绿色电力指数，不仅包括以水电、风电及光伏发电为代表的清洁能源企业，同时也纳入了火电、核电等能源转型样本。
基金看市 小亚 04月29日 12:02 10
今日，在钢铁行情供给侧改革预期下，钢铁ETF（515210）实现三连阳，今日盘中涨1.3%，盘中交投火热，开盘20分钟成交额超亿元，昨日净流入额超3.2亿元，今年来份额增长近90%。中信证券表示，预计2025年是中国钢铁行业的拐点年份。随着行业改革的深入，产能产量的持续性削减将势在必行。供应端有望带来产量超预期收缩。同时随着钢铁行业“推进整合重组，推动落后低效产能退出”的持续推进，预计产业链利润将持续进行再分配，而钢铁行业将在再分配中受益。当前在估值底部和产业即将持续利润再分配的阶段是钢铁行业的黄金配置时期。没有股票账户的投资者可以通过钢铁ETF的联接基金（008190）把握钢铁板块投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
4月29日，A股三大指数集体低开震荡，国证自由现金流指数逆势上涨，成分股亚太股份、凌云股份、昊华能源、奥瑞金、浙富控股等领涨。相关ETF方面，最低费率一档的自由现金流ETF（159201）近1月日均成交3.26亿元，排名可比基金第一。自由现金流策略的核心选股逻辑多为自由现金流比率，即自由现金流/企业价值。指标总体上可以被分解为一个价值指标（低估值）和一个质量指标（低杠杆、高盈利价值），因此自由现金流策略是一个兼顾价值与质量的蓝筹股策略。从估值层面来看，自由现金流ETF（159201）跟踪的国证自由现金流指数最新市盈率（PE-TTM）仅11.74倍，处于近1年17.37%的分位，即估值低于近1年82.63%以上的时间，处于历史低位。截至2025年3月31日，国证自由现金流指数前十大权重股分别为美的集团、中国海油、中国铝业、中煤能源、潍柴动力、上海电气、振华重工、浙江龙盛、天山铝业和中国动力，前十大权重股合计占比57.24%。
基金看市 小亚 04月29日 12:02 7
4月29日早盘，A股整体小幅低开后窄幅震荡，主要宽基指数涨跌不一、红绿互现。近期受关税风险扰动，自主可控、国产替代主题热度抬升。其中，科创半导体ETF（588170）、信创ETF（562570）、云计算50ETF（516630）今日相继翻红。作为“科创热点行业周”的首场业绩说明会，“2024年科创板半导体设备专场集体业绩说明会”于4月28日下午于上证路演平台举行。半导体设备位于半导体产业链最上游，其技术水平直接决定芯片制造的工艺能力与良率水平。近年来，科创板半导体设备公司坚持研发驱动发展，在多个领域实现核心技术与产业化能力的双提升。科创板开板五年多以来，已上市半导体公司110余家，占A股半导体总数的6成，形成了头部引领、链条完整、协同创新的发展格局。其中，十余家科创板半导体设备及零部件企业充分发挥了产业集聚效应，合力提升国产芯片制造自主可控水平。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。
医药见底复苏？今年来行情持续活跃，医疗ETF（159828）涨1.3%。消息面，上周七部门联合印发《医药工业数智化转型实施方案（2025—2030年）》，提出以全产业链协调发展为主线，以数智化改造为主攻方向推进医药工业高端化、智能化、绿色化、融合化发展。政策目标涵盖了医药研发、生产、流通、监管等全产业链环节，强调通过数智技术提升医药全产业链竞争力和全生命周期质量管理水平，体现了从整体上推动医药工业升级的理念，是突破国内医药工业研发效率低、成本高、生产智能化水平不足、供应链协同弱等问题的核心路径。数智技术与医药研发深度融合，有望动国产创新药、高端医疗器械发展。另外美国临床肿瘤学会（ASCO）年会作为全球规模最大、最具权威性的临床肿瘤学会议之一，将于5月30日-6月3日在芝加哥举行。国内多个药企即将在ASCO2025上披露最新临床数据，多个国产创新药品种有望做口头报告，或催化创新药板块行情。医药行业已经历了超过四年的调整期，目前创新药械收入和利润正逐步兑现，板块反腐、关税扰动逐步减弱，机构持仓水平降至历史低位。医药作为高弹性行业有望在2025年跑赢市场。没有股票账户的投资者可以通过医疗ETF的联接基金（004253）把握医疗板块投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任
4月29日，A股开盘，三大指数集体小幅低开，沪指盘中翻红。盘面上，汽车拆解概念、钢铁板块涨幅居前。资金新宠自由现金流ETF（159201）低开后拉升翻红，盘中交投活跃，成交额突破4000万元，拉长时间看，自由现金流ETF近1月日均成交3.26亿元，排名可比基金第一。巨丰投顾认为，随着一系列逆周期调节政策的实施，A股市场已逐渐探明底部，并呈现出中长期的投资机会。消息面上，我国将加快实施支持就业、稳定外贸发展、促进消费、积极扩大有效投资、营造稳定发展的良好环境等五方面稳就业稳经济若干举措。目前，大盘经过短线强震后逐步趋稳，政策利好预计将推动A股市场进一步上行，建议投资者逢低进场。最低费率一档的自由现金流ETF（159201）最新规模达33.45亿元，份额达34.89亿份，均为同标的指数第一名。低费率、高流动性叠加“质量红利”吸引，在“新国九条”政策红利与市场波动的当下，成为兼顾高防御属性与现金流确定性的稀缺配置工具。
消息面上，4月28日晚间AH股创新药产业链CXO龙头药明康德公布超预期业绩，营收净利润均实现双位数增长，且仍然维持2025年415亿-430亿的“新高”营收指引。对于大药企而言，药明康德持续多年提供高品质服务，全球前20大制药企业都是药明康德的合作伙伴。在2024年中，药明康德来自于全球前20大制药企业收入依然达到人民币166.4亿元，在全球CXO市场扮演重要角色。港股创新药板块高盈利持续消化估值。港股创新药指数2月21日市盈率为64倍，4月28日最新市盈率仅为27倍，不足两个月前的一半，当前布局性价比突出。4月29日，港股市场高开高走，港股创新药板块领涨大科技赛道。港股创新药指数成份股中，凯莱英、科伦博泰生物-B、药明康德涨超5%，三生制药、石药集团、康诺亚-B、中国生物制药、云顶新耀-B涨超3%。港股创新药ETF（159567）过去20个交易日资金净流入超6亿元。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。
今日，红利资产盘中回调，红利国企ETF（510720）跌近0.5%，值得关注的是，该ETF基金月月可评估分红，截止2025年4月底，已连续12个月分红。华安证券表示，5月建议采取“哑铃型”配置策略，一端配置成长科技，另外一端配置稳健型的红利资产，当前市场环境下哑铃天平略微偏向于红利资产。注：市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 04月29日 12:02 6
4月29日早盘，A股窄幅震荡走高，三大指数低开后悉数翻红。行业方面，传媒、机械设备、轻工制造、基础化工、美容护理等涨幅居前。近期受关税风险扰动，自主可控、国产替代主题热度抬升。其中，科创半导体ETF（588170）、信创ETF（562570）、云计算50ETF（516630）相继翻红后小幅上行。长城证券认为，配置方向上，沿增量政策发力方向和自主可控进行布局。本次重要会议释放出较强烈的扩内需政策信号，整体来看有望对资本市场风险偏好形成有力的支撑。近期关税风险略有缓和，国内市场以中央汇金为代表的资金明确“类平准基金”定位，持续支撑市场。叠加财报季即将结束，目前股市存在相对较好的投资性价比。科技自主可控是应对外部风险的核心防线。重点关注国产替代（芯片、量子科技）、新兴产业（卫星、机器人）、内需驱动（消费电子、医疗）领域、战略资源等。公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半导体设备和半导体材料细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，充分受益于人工智能革命下的半导体需求扩张。
今日，港股科技盘中反弹，医疗保健股涨幅居前，港股科技ETF（513020）涨0.7%，资金持续布局中，连续5日净流入额超1.6亿元，今年来份额增长超130%。港股科技ETF（513020）跟踪中证港股通科技指数，包括互联网、新能源车、生物医药和创新药等核心科技板块，代表了中国科技资产的整体投资价值。相比于恒生科技指数，港股通科技指数在科技领域布局更均衡，能更好把握成长板块的投资机会。没有股票账户的投资者可以通过港股科技ETF的联接基金（015740）把握港股科技投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 04月29日 12:02 3
截至2025年4月29日10:20，信用债ETF基金(511200)上涨0.02%，冲击3连涨。最新价报100.2元。流动性方面，信用债ETF基金近1周日均成交16.21亿元。国金证券分析称，从配置角度来看，信用债ETF具有独特的投资价值，一是低费率优势，二是从收益角度而言，信用ETF呈现进可攻、退可守的属性；三是从流动性角度来看，债券型ETF换手率整体较高，并且债券ETF在一级申赎、二级买卖均为T+0交易，信用债ETF在未来也将同利率债ETF一样被纳入通用质押库。信用债ETF基金（511200）主要跟踪上证基准做市公司债指数，选取的底层债券均为上交所上市的发行规模较大、主体评级AAA级的信用债，发行主体多为资质优秀的央国企，成分券剩余期限分布在0-30年，基本实现收益率曲线全覆盖，整体呈现中短久期信用债特征。
截至2025年4月29日10:10，中证半导体材料设备主题指数上涨0.06%，成分股安集科技上涨4.96%，神工股份上涨4.54%，中晶科技上涨2.75%，TCL科技上涨2.23%，晶瑞电材上涨1.92%。半导体材料ETF(562590)多空胶着，频现溢价，最新报价1.09元。拉长时间看，截至2025年4月28日，半导体材料ETF近3月累计上涨5.14%。流动性方面，半导体材料ETF盘中换手0.43%，盘中交易活跃。规模方面，半导体材料ETF近1年规模增长2.67亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金头部。消息方面，“2024年科创板半导体设备专场集体业绩说明会”于4月28日下午于上证路演平台举行。“2024年科创板半导体设备专场集体业绩说明会”是“科创热点行业周”的首场业绩说明会。科创板开板五年多以来，已上市半导体公司110余家，占A股半导体总数的6成，形成了头部引领、链条完整、协同创新的发展格局。其中，十余家科创板半导体设备及零部件企业充分发挥了产业集聚效应，合力提升国产芯片制造自主可控水平。本次业绩说明会上，多家公司表示正积极提高核心零部件国产化率，同时下游需求复苏也为企业发展带来增长的机遇。半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A/C：020356；020357）紧密跟踪中证半导体材料设备指数，指数中半导体设备（55.8%）、半导体材料（21.3%）占比靠前，合计
每经记者叶峰每经编辑肖芮冬汽车配件概念股走强，汇川技术涨超4%，福耀玻璃、三花智控、拓普集团、华域汽车、双环传动、银轮股份涨超2%。受盘面影响，跟踪中证汽车零部件主题指数的ETF涨约2%。中证汽车零部件主题指数从沪深市场中选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。有券商表示，人形机器人与智能汽车在软硬件领域具备较多的共通点，车企纷纷加入机器人赛道，汽车零部件公司也在加大机器人布局。人形机器人核心零部件丝杠、电机、减速器、传感器、骨架等产品在车端广泛应用，人形机器人成为汽车零部件的“第二曲线”，短期“第二曲线”或催化产业链估值的提升，人形机器人有望打开汽零天花板。
4月29日早盘，A股三大指数低开高走集体翻红，截至10点22分，中证A500指数上涨0.13%，热门ETF中，A500ETF基金（512050）显著放量，盘中成交额快速突破11亿元，位居同类第一。今日，四部门有关负责人在国新办新闻发布会上表示，我国将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措，注重突出针对性和可操作性，注重增强企业和群众的获得感，成熟一项出台一项。稳就业稳经济政策工具箱将不断完善。行业轮动加快，中证A500指数等均衡宽基底仓配置价值凸显。东方证券表示，政治局会议定调积极，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性；但总体上还是在已有框架之内加力、重点在已有存量政策加快落地，以稳为主。预期节前市场稳定，行业结构分散轮动为主，策略上，继续重点关注业绩确定性较高的价值红利板块、以及科技自主自强等板块。相关ETF全称：华夏中证A500ETF（512050），联接基金（A类：022430；C类：022431）。
4月29日，A股三大指数低开高走，盘中相继翻红。汽车零部件ETF（562700）盘中涨超2%，在全市场ETF中涨幅居前，持仓股宁波华翔涨超9%，亚太股份、凌云股份、金帝股份、万里扬均涨超6%。近期2024年年报及2025年一季报密集披露，从已披露数据看，A股超180家汽车零部件企业披露年报，其中六成以上企业实现净利润同比增长，13家实现翻倍以上增长。今年以来，人形机器人概念火爆，汽车零部件直接受益，成为行业“第二增长曲线”。长江证券表示，部分零部件受特斯拉销量下滑等一季度或有承压，但随着二季度新车落地业绩有望回升，全球化零部件有望迎来修复。汽车零部件ETF（562700）跟踪中证汽车零部件主题指数（931230.CSI），为投资者一键布局汽车零部件龙头企业，选取100只业务涉及汽车系统部件、汽车内饰与外饰、汽车电子、轮胎等领域的上市公司证券作为指数样本，反映汽车零部件主题上市公司证券的整体表现。
4月29日，节前倒数第二个交易日，港股市场意外迎来反弹。其中，医药、乘用车板块活跃，恒生科技指数高开后震荡上扬。截至10:40，恒生科技涨1.52%，恒生科技指数ETF（513180）盘中折价-0.5%。恒生科技成分股方面，阿里健康涨超8%，蔚来、理想汽车涨超3%，美团、京东集团携手上涨近4%。截至4月28日，恒生科技估值为20.90倍（PE-TTM），位于近5年13%分位数，也就是说估值低于过去5年八成以上的时间。消息面上，药明康德一季度净利大增89%，点燃医药板块做多热情；此外，美国汽车关税或缓和，汽车板块迎来喘息机会。资金面也有利好。4月28日，高盛最新报告将2025年南下资金流入预测从750亿美元上调至1100亿美元，提升幅度近5成，并看好南向资金加速流入港股市场。其中一个重要催化剂是：美国上市的内资企业在退市隐忧下，或寻求在港股寻求（双重）主要上市，以获得南下资金的流动性支持。高盛在报告中提到：预计对潜在美国存托凭证（ADR）退市风险的担忧，可能会加速在美上市的大型中国公司的回归进程。阿里巴巴在转换为双重主要上市后，获得了200亿美元的南下资金买入，为其他二次上市公司树立了良好榜样。假设其他符合条件的港股二次上市公司能够效仿，转换为双重主要上市并被纳入港股通，我们估计这可能会带来170亿美元的额外南下资金买入。
4月29日早盘，A股三大指数低迷，上证指数盘中下跌0.10%，办公用品、电力跌幅居前。消费电子震荡走强，截至10:58，消费电子ETF（159732）上涨0.40%，其成分股康冠科技上涨3.64%，闻泰科技上涨3.15%，TCL科技上涨2.98%，兆易创新上涨2.93%，均胜电子上涨2.80%。IDC发布数据显示，2025年一季度，中国智能手机市场出货量同比增长3.3％，显著高于全球智能手机市场同期增速。其中，小米出货量1330万台，同比增长39.9%，出货量和增速均排名第一。国信证券表示，一方面受益于Deepseek兴起，端侧创新带来增量需求；一方面受益于家电、手机等国补带来的需求前置，1Q25陆续发布的亮眼财报显示出电子板块的高景气。坚定看好2025年电子板块在“宏观政策周期、产业库存周期、AI创新周期”共振下的“估值扩张”行情.消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数，主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上市公司，行业主要分布于电子制造、半导体、光学光电子等市场关注度较高的主流板块。其场外联接基金为，A类：018300；C类：018301。
A股今日低开后震荡走强，人工智能产业链方面，应用端机器人、智能车产业链表现较好。人工智能AIETF（515070）持仓股复旦微电大涨超3%，拓维信息、均胜电子、光环新网等个股纷纷上涨。人工智能AIETF（515070）盘中成交额突破3600万元。消息方面，国家数据局目前表示，加强数据基础设施建设和应用，推动跨主体、跨行业、跨领域数据协同复用融合新路径，不断丰富数据开发利用和开放共享的工具箱方法论，更好地助力“人工智能+”行动，扎实推动数字中国建设走深走实。中泰证券认为，在总量政策基调进一步明确后，市场博弈重心将逐步从内部政策期待转向中美谈判进展，尤其是围绕关税调整的宏观变量演绎。由于短期内国内不会主动加大刺激力度，未来一段时间内，中美关税博弈将成为主导市场风格切换的重要催化因素。受此影响，AI产业链，以及海外供应链占比高的出口链板块，短期内有望相对占优。人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑“缔造者”，万物互联“地基”。前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、韦尔股份、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。相关产品：人工智能AIETF（515070）华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证
今日早盘，机器人板块大幅拉升，截至10:40，国证机器人产业指数上涨1.5%，成份股中，中国电研涨超10%，怡合达涨超8%，凌云光、汉威科技等多股涨超6%。Wind数据显示，截至昨日，机器人ETF易方达（159530）连续14个交易日获资金加仓，份额突破8亿元，创历史新高。华西证券指出，中国在人形机器人领域凭借领先的专利布局、活跃的企业创新，实现技术不断突破，从核心零部件研发到智能平台搭建，成果丰硕，为产业崛起筑牢根基，国内人形机器人市场前景广阔，产品应用场景持续拓展。国证机器人产业指数中，人形机器人相关个股占比超50%，在所有ETF跟踪的指数中人形机器人“含量”第一；中证机器人指数成分股中，人形机器人、工业机器人、服务机器人分别占比38%、36%、26%。机器人ETF易方达（159530，联接基金A/C：020972/020973）跟踪国证机器人产业指数，可助力投资者便捷布局人形机器人未来发展机遇。
基金看市 小亚 04月29日 12:02 1
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