每经记者｜赵云每经编辑｜肖芮冬今日上午，A股国防军工、低空经济板块再度走强。本周，一场重磅大会即将开幕——2025首届国际低空经济博览会将于7月23日至26日在上海举办。展会将重点展示低空基础设施、制造与配套服务等产业链，低空交通运输、城乡管理、商业融合应用、个人消费等应用链。近年来，低空经济发展政策频出、备受关注，通用航空产业正迎来重要发展机遇，相关投资工具受到市场关注。根据此前公告，通用航空ETF易方达（159255）本周公开发售。资料显示，该产品跟踪的国证通用航空产业指数，精选航材及基础设施、飞行器制造、运营服务及场景应用等通用航空产业相关领域50只证券作为成份股，覆盖航空装备(37.3%)、军工电子(18.2%)、汽车零部件(7.2%)等核心环节。历史表现来看，该指数自基日(2012/6/29)以来收益率为215.51%，长期表现佳。有机构认为，当前，低空经济重点领域融资政策和低空经济产业投资基金进展顺利，国内头部eVTOL厂商在海外完成首次载人飞行，稳步构建国际市场场景应用生态。从应用场景来看，短期无人机巡检、救援、植保等场景有望加速落地，中期低空文旅观光、无人机物流打开广阔空间，长期来看有望颠覆传统交通方式、带来未来交通出行方式的重大变革。低空经济或将成为下一个“新能源车”。
基金看市 小亚 07月22日 23:03 67
截至14点30分，中证A500指数上涨0.7%，冲击四连阳，成份股中，中国能建、隧道股份、浙富控股、中国电建等多股涨停，跟踪该指数的A500ETF易方达（159361）盘中成交额达12亿元。从净流入看，该产品月内获超10亿元净流入，居同类产品第一。中国银河证券表示，在市场赚钱效应助推投资者积极情绪，叠加股市流动性充裕的环境下，市场向下调整空间有限，向上逻辑将进一步明晰。中证A500指数由各行业市值较大、流动性较好的500只股票组成，涵盖93个中证三级行业中的91个，从行业均衡视角反映A股各行业代表性公司的整体表现，该指数还覆盖了较多信息技术、医药卫生等新兴产业龙头，实现“核心资产”与“新质生产力”的双轮驱动。A500ETF易方达（159361）管理费率仅为0.15%/年，可帮助投资者低成本布局核心资产。
基金看市 小亚 07月22日 23:03 31
今日，科创板开市迎来六周年。六年来，科创板培育出一批硬科技领军企业，研发投入持续领跑A股市场，实现了“资本活水-精准浇灌-创新沃土”的良性循环，从首批25家上市公司到如今近600家的创新矩阵，科创板已构建起覆盖生物医药、新能源、人工智能等关键领域的产业生态。上市公司茁壮成长的同时，科创板指数投资工具箱也在不断完善，目前已有近30条科创板指数，相关产品总规模超2500亿元。其中，上证科创板50成份指数由科创板中市值大、流动性好的50只股票组成，“硬科技”龙头特征显著，跟踪该指数的科创板50ETF（588080）的管理费率仅为0.15%/年，可助力投资者低成本布局科技创新机遇。
基金看市 小亚 07月22日 23:03 19
今日截至14点29分，科创人工智能ETF华夏（589010）下跌1.05%，盘中跌幅有所扩大，回调进程加速，或迎来低吸布局的有利时点。持仓股方面，优刻得领跌6.91%，合合信息、亚信安全、奥比中光跌幅超3%。流动性方面，盘中换手14.06%，成交总额达1020万，维持量能释放中枢值。消息方面，安克创新依托亚马逊云科技生成式AI技术，加速推进研发、营销服务及AI能力平台的智能化转型。借助AmazonBedrock与AmazonQDeveloper，其AI代码采用率已超50%。同时，基于AmazonConnect构建的智能客服系统，实现客服工单AI解决率逾70%。安克创新还打造企业级AI能力平台“AIME”，集成多类主流大语言模型，孵化超300个活跃AI智能体。长城证券认为，随着算力需求的持续火热，H20的重新回归一方面为AI应用企业提供了更多的算力选择，缓解了部分高端芯片短缺的燃眉之急，有助于加速AI应用的商业化落地。另一方面，打破了部分市场主体对外部供应链的幻想，望激励国产厂商加速产品迭代，坚定迈向全栈自主之路，助力国产替代浪潮，我们持续看好相关产业链投资机会。科创人工智能ETF华夏（589010）紧密跟踪上证科创板人工智能指数，覆盖全产业链优质企业，兼具高研发投入与政策红利支持，20%涨跌幅与中小盘弹性助力捕捉AI产业“奇点时刻”。
基金看市 小亚 07月22日 23:03 18
中泰证券指出，水泥行业当前配置性价比持续提升，不利因素已充分发酵，行业具备底线思维，供给出清仍存在预期差，以上因素决定了水泥企业当前向下有底向上可期。随着天气好转，七月中旬下游需求环比略有提升，全国重点地区水泥企业平均出货率维持约46%，环比增加2.4个百分点。此外，非洲、东南亚、中东等地区处于快速城镇化进程中，建材企业出海布局值得关注。建材ETF（159745）跟踪的是中证建筑材料指数（931009），该指数从A股市场中选取涉及水泥、玻璃、陶瓷等细分领域的上市公司证券作为指数样本，以反映建筑材料行业相关上市公司证券的整体表现。该指数主要覆盖建筑材料生产、销售领域，聚焦周期性较强的行业特征，适合关注基建与房地产产业链的投资者进行配置。没有股票账户的投资者可关注国泰中证全指建筑材料ETF发起联接A（013019），国泰中证全指建筑材料ETF发起联接C（013020）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月22日 23:03 13
今日午后，A股三大股指小幅上涨，煤炭、钢铁、石油石化、有色金属等板块涨幅居前。兼顾稳健和适度成长的800现金流ETF（563990）盘中表现活跃，一度触及2.49%，截至发稿上涨2.4%，实现三连阳，累计涨幅超5%。标的指数成份股中，海螺水泥10CM涨停，丽珠集团、陕西煤业涨超7%，有色金属、建筑建材等行业相关个股强势跟涨。消息面上，工信部表示将实施新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业“稳增长”工作方案。前期中央财经委员会召开会议指出，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。此外，近期一系列行业“反内卷”政策文件也已陆续出台，建材、钢铁等周期性行业供给或优化，有望推动相关行业的行情演绎。800现金流ETF（563990）紧密跟踪中证800自由现金流指数。该指数从中证800指数样本中选取50只自由现金流率较高的上市公司证券作为指数样本，以反映中证800指数样本中现金流创造能力较强的上市公司证券的整体表现。
基金看市 小亚 07月22日 23:03 16
矿业ETF（561330）收涨超过2.1%，供需格局改善支撑板块估值修复。中泰证券指出，有色金属行业呈现供需边际改善态势。电解铝方面，下游加工开工率环比小幅上升，铝线缆和铝型材开工率分别上升0.40%和1.00%，行业即时吨盈利维持3500元以上。氧化铝生产企业复产增加，运行产能环比增加30万吨，即时盈利小幅扩张，吨毛利环比增加0.95%~3.77%。精炼铜矿冶矛盾阶段性放缓，初端加工开工率回升；精炼锌加工费持稳，周度产量同比偏高。全球制造业PMI阶段性回升至50.3，宏观环境整体缓和，十大行业稳增长政策出台推动基本金属多数上涨。在长期供需格局重塑背景下，基本金属价格下行空间或有限，尤其是供应刚性品种铝和铜。矿业ETF（561330）跟踪的是有色矿业指数（931892），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及铜、铝、铅锌等有色金属开采及相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映有色金属矿采选业相关上市公司证券的整体表现，具有显著的周期性特征。没有股票账户的投资者可关注国泰中证有色金属矿业主题ETF发起联接A（018167），国泰中证有色金属矿业主题ETF发起联接C（018168）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资
基金看市 小亚 07月22日 23:03 15
7月22日，上证指数收涨0.62%，再度刷新年内高点。雅江水电站概念指数连续两日涨超10%，基建50ETF（159635）再度大涨，单日涨幅超5%。该ETF持仓股铁建重工、中国能建、中国电建开盘涨停，柳工午后强势拉升，近10支持仓股实现涨停。资金方面，基建50ETF（159635）成交额呈井喷式上涨，昨日成交额为1.37亿元，资金净流入1.27亿元，今日成交额为2.55亿元。基建方面，光大证券认为，雅鲁藏布江下游水电开发作为我国“十四五”重大工程项目，建设资金有保障，项目逐步推进也将有效拉动我国基建投资增速。基建50ETF（159635）跟踪中证基建指数，行业配置上以基础建设、工程机械为主，建议持续关注。
基金看市 小亚 07月22日 23:03 11
7月22日，沪指收下5连阳并迭创年内新高。钢铁、机械、建筑、水泥等老基建分支热度不减，传统吃喝板块走强。食品饮料ETF（515170）收涨1.74%，成分股山西汾酒、迎驾贡酒涨逾5%，泸州老窖涨超4%。燕京啤酒、珠江啤酒等发布半年度业绩预告，8~10元细分价格带大单品助力利润维持高增速。当前已进入啤酒销售旺季，啤酒板块增长可期。白酒板块整体超跌修复，积极性政策预期升温，顺周期属性较强的企业表现更好，且股息率具备吸引力的龙头获得了资金增配。此外，近期生育补贴、乳制品消费券等政策利好不断，乳企具备向上弹性。食品饮料ETF（515170）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，聚焦白酒、饮料乳品、调味发酵品等高壁垒、强韧性板块，前十大成分股囊括“茅五泸汾洋”，帮助投资者一键配置“吃喝板块”核心资产。相较于其成分股动辄数万、数十万的最低投资门槛，食品饮料ETF是小资金参与板块投资的便捷工具。（联接A类：013125；联接C类：013126）
基金看市 小亚 07月22日 23:03 28
双创板块今日震荡上行，盘面上，固态电池概念股集体发力、创新药题材走势分化。指数方面，上证科创板50成份指数上涨0.8%，创业板指数上涨0.6%，中证科创创业50指数上涨0.5%。
相关机构表示，AI发展有望持续拉动高端光模块需求，光模块行业长期成长动能强劲。据统计，2025年第二季度全球光模块销售额环比增长10%，主要受益于800G以太网光模块需求的带动，1.6T产品亦有贡献。此外，LightCounting预测，2025年全球以太网光模块市场规模增速仍将保持在50%左右，随后五年将进入相对稳定阶段，年复合增长率预计维持在15%至18%。通信ETF（515880）很好的代表了AI的行情。从基本面看，AI发展仍处在极早期阶段，在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。可以关注光模块含量超40%的“光模块ETF”——通信ETF（515880），三巨头占比超32%，有望充分受益于AI算力的需求爆发。注：数据来源：中证指数公司，wind，截至2025/7/16。中证全指通信设备指数前十大成份股为新易盛（15.08%）、中际旭创（13.59%）、中兴通讯（9.59%）、工业富联（9.50%）、天孚通信（3.77%）、中天科技（3.42%）、传音控股（3.02%）、亨通光电（2.71%）、闻泰科技（2.69%）、海格通信（2.22%）。标的指数成分股仅做列示，指数成分股可能随指数编制规则发生变动，不构成任何投资建议或个股推荐。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提
根据wind数据，光伏50ETF（159864）今日盘中净流入1400万份，资金抢筹光伏资产。相关机构表示，中央经济工作会议明确提出综合整治“内卷式”竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，在顶层指引之下国家市场监管总局、工信部联合印发《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》，或通过提升先进制造标准推动产能升级迭代，光伏供给侧提质、增效主线明确。为符合“不低于成本销售”的价格法规要求，硅料企业提价至综合成本线之上。根据硅业分会统计，本周多晶硅N型复投料、N型致密料、N型颗粒硅价格分别为3.71万元/吨、3.42万元/吨、3.56万元/吨，环比上涨6.92%/6.54/%/6.27%。在反内卷政策倡议的推动下，光伏产业链价格已出现明显上调，随着反内卷政策逐步完善和落地，行业有望回归有序竞争。没有股票账户的投资者可以通过光伏50ETF的联接基金（013602）把握光伏板块投资机会。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
根据wind数据，基建ETF（159619）今日盘中净流入超1.3亿份，资金抢筹基建资产。消息面，7月19日，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行，总投资约1.2万亿元，是目前全球规划中最大的水电站项目。广发证券表示，工程预计将显著拉动水泥、减水剂等建材需求。据国新网，工业和信息化部相关负责人在7月18日国务院新闻办公室举行的新闻发布会上透露，建材等十大行业稳增长工作方案即将发布，推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能，未来供给约束见效将带来板块盈利中枢提升。基建ETF跟踪的是中证基建指数，该指数由中证指数有限公司编制，主要从A股市场中选取涉及基础设施建设相关行业的上市公司证券作为指数样本。指数成分股涵盖建筑、建材、工程机械等领域的代表性企业，集中反映基建行业上市公司的整体表现，具有显著的行业特征。没有股票账户的投资者可关注国泰中证基建ETF发起联接C（016837），国泰中证基建ETF发起联接A（016836）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
根据wind数据，建材ETF（159745）今日盘中净流入超13亿份，资金抢筹建材资产。相关机构表示，消息面上，雅鲁藏布江下游水电工程的消息点燃了相关板块的做多热情，投资侧的刺激推升了市场对需求拐点的乐观预期。国家级超级工程的开建有望带来上下游产业链需求的逐步恢复，工程对钢材、水泥、有色金属、防水材料等基础建材的需求呈“放量突破”的特点，起到了应对短期需求波动的“稳压器”作用。政策面上，“反内卷”政策不断跟进发力，工信部宣布十大重点行业稳增长方案即将出台，供给侧改革2.0似乎渐行渐近，将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。建材ETF（159745）为全市场规模最大建材ETF，紧密跟踪中证全指建筑材料指数，聚焦建筑材料行业表现。随消费复苏及楼市回暖，建材产业有望迎来新一轮增长周期。没有股票账户的投资者可以通过建材ETF的联接基金（013020）把握建材板块投资机会。注：数据来源wind、截至2025.7.21，建材ETF规模为11.11亿，在同类3只产品中排名第一，时间区间2016/02/01-2017/12/31，采用申万一级行业指数，指数历史走势仅供参考，不代表投资建议，不预示未来。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建
根据wind数据，上一轮煤炭行业供给侧改革中，截至2017年年末，煤炭行业涨幅达31.55%。若本轮改革政策落地，相关行业有望受益。相关机构表示，动力煤价格持续反弹，截至7月18日，秦港Q5500动力煤平仓价为642元/吨，今年上半年最低价格为609元，已累计上涨5.4%。目前动力煤基本面持续利多：从供给端来看，国内生产方面，截至7月13日，晋陕蒙三省442家煤矿开工率81.1%，仍处于年内较低水平。从库存端来看，港口库存持续回落，截至7月17日，环渤海库存2695.5万吨，今年上半年最高库存为3316.3万吨，已累计下跌18.7%，与去年同期基本一致。从需求端来看，电煤方面，截至7月17日，沿海八省电厂日耗合计241.9万吨，涨幅12.62%，七月以来高温天气带动用电需求提升，煤电日耗需求提高，季节性持续上涨。截至7月18日，京唐港主焦煤报价1440元/吨，环比上涨90元/吨，涨幅6.67%，上周开始从1230元的底部反弹；焦煤期货反弹更为明显，从6月初的719元反弹至当前的926元，累计涨幅达到28.8%。当前焦煤基本面反映出“强预期但弱现实”的特征。从供给端来看，国内焦企生产积极性恢复，开工率上涨，蒙煤市场报价坚挺。需求端，铁水日均产量仍处在今年高位，本周铁水产量小涨，本周日均铁水产量242.5万吨，周环比上涨1.15%。当前焦煤价格尤其期货，更多反映出“反内卷”对供给端的收
基金看市 小亚 07月22日 23:03 27
专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新消费…谁是基金新宠？ 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 文/亚汇网上海站陈秀颖 2025年以来，创新药板块成为资本市场的闪耀明星。 政策的大力扶持、产业自身的发展以及资本的积极涌入，共同推动创新药行业进入上行周期。在此背景下，不少重仓创新药的公募基金业绩表现出色。 以下是市场全部基金（只含主代码），截止7月21日，由高到低排序的年内收益排名前10名。 第一名：汇添富香港优势精选A（470888.OF） 年内回报：138.23% 基金经理：张韡，拥有康奈尔大学生物医学硕士学历，具备丰富的医药研究与投资经验，曾任东方证券医药助理研究员等职。 运作观点： 创新药是未来几年核心主线，中国创新药在全球竞争力提升，licenseoutdeal趋势延续，3-5年有望打开全球市场空间。 聚焦全球竞争力的创新药企业及高壁垒设备耗材龙头，行业抗周期性和科技属性突出。 第二名：长城医药产业精选A（022286.OF） 年内回报：121.56% 基金经理：梁福睿，曾任广州证券医药研究员，2019年3月加入长城基金管理有限公司，自2024年10月起担任本基金经理。 运作观点： 三季度创新药聚焦管线海外授权、国内销售放量及临床数据催化。 中国创新药在靶点研发和疗效上领先，海外药企补充管线需求明确。 第三名：永赢医药创新智选A（
基金看市 小亚 07月22日 23:02 11
7月22日，红利低波ETF（512890）涨0.08%，最新价为1.214元。当日成交额7.70亿元，换手率3.47%。资金面上，红利低波ETF（512890）近5个交易日净流入14.88亿元，近10个交易日净流入25.19亿元。截止2025年7月21日，红利低波ETF（512890）流通规模达222.95亿元，再创历史新高。 作为全市场首只追踪红利低波指数的ETF，红利低波ETF（512890）成立于2018-12-19，业绩比较基准：中证红利低波动指数收益率。2025年二季报显示，红利低波ETF（512890）重仓股包括成都银行、兴业银行、四川路桥、大秦铁路、中信银行、沪农商行、江苏银行、渝农商行、上海银行、交通银行，持仓占比如下。 基金经理柳军二季报中表示，过去几年驱动红利策略持续上行的核心逻辑是无风险利率的下行，如果大的逻辑没有变化，策略的有效性和持续性应该也不会有太大的变化，而共识与分歧之间的转变不可避免带来指数的波动，但我们相信指数的运行还是依赖其最底层逻辑。就短期而言，三季度进入财报披露密集期，叠加外部关税再次扰动，风险偏好可能会有一定程度的回落，不排除市场有落袋为安的考虑。国内经济基本面修复仍将是影响市场的关键因素，但外部环境的扰动是常态，防御思维是未来投资中必须考量的因素。如果未来美联储降息预期成为现实的话，国内政策的空间或将被打开，在当下环境中可攻可守的品种仍是
基金看市 小亚 07月22日 23:02 8
专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新消费…谁是基金新宠？ 随着基金二季报密集披露，百亿基金经理徐彦的调仓路径与市场观点浮出水面。截至二季度末，徐彦在管基金8只，总规模攀升至193.67亿元，较一季度末增长20.46亿元。 其代表产品大成竞争优势A展现出稳健长跑能力：年内上涨12.18%，近一年、近两年涨幅分别为28.73%和23.84%，均显著超越业绩比较基准7.04%、12.89%和14.31%。二季度录得2.74%的涨幅。 从大成竞争优势持仓来看，徐彦组合结构在二季度出现明显变化：普洛药业、美团-W、圆通速递跻身前十大重仓、阿里巴巴-W、华域汽车退出核心持仓。华勤技术、广深铁路、长和获增持，康弘药业、中国移动、睿创微纳遭遇减持。 在季报中，徐彦坦诚剖析了操作困境：“本季度本基金仅取得小幅正收益，并连续第二个季度跑输同行。坦白说，这不高的收益率仍超我预期，这不高的排名也可能继续。”他直言当前操作环境与2020年迥异。 “比起2020年，二季度我远远更关心股价波动，而非企业价值。”徐彦点出核心矛盾——管理规模显著扩张后，操作难度陡增：“在买入时要长期风控也要当期收益，而众所周知，股价短期是投票器。”规模效应下，短期净值波动压力与长期风控的平衡挑战着纯粹的价值挖掘。 徐彦还指出市场环境的巨变：“20年有为数不少企业价值被显著低估的股票，无论股市如何波动价值终将回归，现在环境则
基金看市 小亚 07月22日 23:02 7
专题：聚焦2025基金二季报：AI、医药、新消费…谁是基金新宠？ 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 百亿股基仅剩4只！易方达消费行业居次席，萧楠反思白酒调仓失误，转向品牌酒与汽车链 文/亚汇网上海站时行工作室 在当前的基金市场格局中，百亿级基金的动态备受投资者瞩目。 截至2025年二季末，据wind显示，普通股票型基金（仅统计主代码）规模超百亿的产品仅剩4只，相较于2024年末的6只，呈现出显著的缩水态势。 百亿基金的总规模也从去年的高点回落，尽管头部效应有所弱化，但资金依然集中于少数产品。 在这屈指可数的（普通股票型）百亿基金阵营里，易方达消费行业基金以168.54亿元的规模位居第二，截止7月21日，年内回报为-5.01%，其一举一动无疑牵动着众多投资者的心弦。 易方达消费行业基金长期以来在市场中占据着重要地位。 该基金自2012年9月萧楠开始管理该基金以来，任职总回报达314.20%。不过近年来，从2020年开始，其规模一路下滑，但即便如此，截至2025年二季末，依然凭借168.54亿元的规模在百亿基金中名列前茅。 从业绩表现来看，该基金在不同时间段有着不同的表现。 2024年盈利4.30%，但跑输基准1.06%；近三年更是亏损-17.50%，且仍跑输基准1.7%。其基金基准为中证内地消费主题指数收益率*85%+中债总指数收益率*15%。
基金看市 小亚 07月22日 23:02 6
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