东吴证券指出，人工智能产业是科技自立自强的关键方向，重点关注AIAgent、AI应用（独立软件应用、AI眼镜等智能终端）、人形机器人、自动驾驶等领域。国内大厂新一轮AI资本开支开启，H20恢复对华出口，算力通信环节如新易盛业绩表现超越市场预期。中国人工智能模型KimiK2的发布引发全球关注，标志着技术突破。自主可控方面需关注“卡脖子”环节的技术突破，尤其是以HBM为核心的制造产业链。数据要素方向包括数据授权运营平台、资源开发商及跨境流通等。创业板人工智能ETF国泰（159388）跟踪的是创业板人工智能指数（970070），单日涨跌幅可达20%。该指数从创业板市场中选取涉及人工智能领域的上市公司证券作为指数样本，以反映人工智能相关上市公司证券的整体表现。这些企业通常具备较强的创新能力和成长潜力，行业配置主要集中在信息技术、高端制造等高科技领域。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 07月22日 12:03 17
国元证券指出，《支持创新药高质量发展的若干措施》重点提出增加商保创新药目录，标志着商保在多层次医疗保障体系中作用增强，是商保创新药市场准入的重要一步。国家医保局推动医保支付方式改革，为商保发展提供广阔空间，预计未来商业保险将在完善多层次医疗保障体系中发挥更大作用，为高价创新药和创新医疗器械提供支付支持，为行业带来更多发展机遇。伴随我国创新药产业持续快速发展，上游产业链包括科研试剂和CXO等行业也逐步回暖，预计2025年中报开始业绩有望向好。继续看好创新药、出海及集采出清板块，创新药进入成果兑现阶段，研发进展催化较多，有望成为2025年医药板块投资主线。此外，医药市场集中度提升加速，并购重组有望加快。创新药ETF国泰（517110）跟踪的是SHS创新药指数（931409），该指数从A股和港股市场中选取涉及生物制药、化学制药等创新药物相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映医药健康行业中具备研发创新能力和成长潜力的上市公司证券的整体表现。没有股票账户的投资者可关注国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接A（014117），国泰中证沪港深创新药产业ETF发起联接C（014118）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基
基金看市 小亚 07月22日 12:03 14
7月22日早盘，A股主要指数冲高回落，建筑材料、美容护理、医药生物等行业领涨市场，TMT科技板块中，通信逆势走强，全市场中赛道内规模最大的5G通信ETF（515050）盘中涨超1.5%，截至10点10分，持仓股太辰光涨超14%，源杰科技、天孚通信、华工科技、东山精密等纷纷上涨。消息面上，英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示，英伟达正在与小米共同开发人工智能、自动驾驶软件等等，还有很多项目正在合作。黄仁勋透露，英伟达在华员工规模已接近4000人，涵盖研发、销售、技术支持等多个领域。中信证券表示，英伟达将恢复H20销售，叠加下一代系统级算力快速发展为国内AI产业链发展注入更多信心。KimiK2、Grok4等模型进展不断，ChatGPTAgent引领应用创新，下一代模型应用进展可期。政策端支持有望加大，促进AI产业链持续繁荣。多重力量共振下，AI产业链有望持续加速，迎来新一轮投资机遇。资料显示，5G通信ETF（515050），跟踪中证5G通信主题指数，深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链，覆盖了多个AI算力、6G、消费电子、PCB、通信设备、服务器、光模块、物联网等细分行业的龙头个股。相关ETF全称：华夏中证5G通信主题ETF（515050），场外联接（A类：008086；C类：008087）。追求更高弹性可关注创业板人工智能ETF华夏（159381），跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI
基金看市 小亚 07月22日 12:03 21
根据wind数据，建材ETF（159745）实时盘中净流入超5亿份，资金抢筹建材资产。相关机构表示，消息面上，雅鲁藏布江下游水电工程的消息点燃了相关板块的做多热情，投资侧的刺激推升了市场对需求拐点的乐观预期。雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。雅鲁藏布江下游水电工程将在十年工程期内建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。国家级超级工程的开建有望带来上下游产业链需求的逐步恢复，工程对钢材、水泥、有色金属、防水材料等基础建材的需求呈“放量突破”的特点，起到了应对短期需求波动的“稳压器”作用。政策面上，“反内卷”政策不断跟进发力，工信部宣布10大重点行业稳增长方案即将出台，供给侧改革2.0似乎渐行渐近。工业和信息化部总工程师谢少锋在7月18日国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。之前“反内卷”政策发布伊始，市场对政策节奏和效力仍然存在不小的疑虑。但近期细节政策的不断出台，增量政策的不断完善，均有力支撑了市场信心。建材ETF（159745）为全市场规模最大建材ETF，紧密跟踪中证全指建筑材料指数，聚焦建筑材料行业表现。随消费复苏及楼市回暖，建材产业有望迎来新一轮增长周期。没有股票账户的投资者可以通过建材ETF的联接基金（013020）把握建材板块投
基金看市 小亚 07月22日 12:03 16
国元证券指出，第十一批国家集采政策呈现优化趋势，不再简单参照最低报价，实行“价声明”制度，要求企业承诺不低于成本报价，同时强化质量监管，针对性检查低价中选药品。整体来看，集采规则正从品种选择、报价机制等多方面完善，在控费基础上兼顾企业合理利润与用药需求。分析师继续看好创新药领域，认为其已进入成果兑现阶段，研发进展催化较多且不受贸易摩擦影响；同时关注出海企业在新兴市场的布局潜力。部分细分赛道如胰岛素、骨科等集采影响已出清，未来有望迎来新成长。此外，医药行业集中度提升加速，并购重组趋势值得关注。疫苗ETF（159643）跟踪的是疫苗生科指数（980015），该指数由中证指数有限公司编制，从A股市场中选取涉及疫苗研发、生产、销售以及生物科技相关业务的上市公司证券作为指数样本，以反映疫苗与生物科技行业上市公司证券的整体表现。该指数聚焦疫苗产业链和生物科技领域，具有突出的行业代表性和成长潜力。没有股票账户的投资者可关注国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接C（017186），国泰国证疫苗与生物科技ETF发起联接A（017185）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级
基金看市 小亚 07月22日 12:03 18
近期，机器人企业接连“竞速”资本市场。宇树科技IPO于上周五进入实操阶段，并已开启上市辅导；智元机器人此前入主上纬新材，上纬新材控股股东将变更为智元机器人及其管理团队共同持股的主体。机器人企业一级市场融资更是高潮迭起，昨日三家具身智能公司千寻智能、逐际动力、众擎机器人接连发布融资消息，领投方均为京东；星动纪元、它石智航、星海图、小雨智造等多家具身智能企业也于近日披露了融资进展，引来多家知名PE/VC、产业资本竞相押注。国证机器人产业指数覆盖机器人产业链各核心环节，今年4月10日指数修订生效后，人形机器人相关成份股权重提高，“人形含量”在所有ETF跟踪的指数中居于第一。Wind数据显示，自修订生效至昨日，该指数已累计上涨超过21%，涨幅领跑其他同类指数。Wind数据显示，跟踪上述指数的机器人ETF易方达（159530）已连续5个交易日获资金净流入，合计超5亿元，产品最新规模达24亿元，连续创下成立以来新高。
基金看市 小亚 07月22日 12:03 5
消息面，受建材板块多重利好影响，华新水泥、天山股份、西藏天路等雅江概念股掀起涨停潮。雅江概念股涨停买不进怎么办？可借道规模最大的建材ETF（159745）布局！截至7月21日，建材ETF规模达11.11亿，盘中实时净流入超5亿份！截至7月21日，建材ETF（159745）跟踪指数前十大成分股为：海螺水泥、北新建材、东方雨虹、三棵树、西藏天路、旗滨集团、华新水泥、天山股份、伟星新材、四川双马，网罗建材龙头机会。（数据来源：Wind，前十大权重股动态变化，仅供参考，不作为个股推荐。）相关机构表示，伴随需求回暖、供给优化，建材行业有望实现困境反转，预计2025年或是建材板块盈利修复的一年，若需求持续改善有望为行业带来更大的修复空间。投资者可以把握困境反转、行业基本面边际好转的机会。建材ETF（159745）跟踪中证全指建筑材料指数，集齐水泥+玻璃+消费建材等细分板块。没有股票账户的投资者可以通过建材ETF的联接基金（013020）把握建材板块投资机会。注：数据来源wind、截至2025.7.21，建材ETF规模为11.11亿，在同类3只产品中排名第一。如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基
基金看市 小亚 07月22日 12:03 10
7月22日，A股主要指数涨跌分化，表征核心龙头资产的MSCI中国A50互联互通指数盘中震荡微跌，成分股寒武纪-U、工业富联、泸州老窖等领涨。华泰证券分析，近期A股偏强运行，且哑铃风格向大盘成长切换的迹象初现，有三大逻辑支撑：第一，多数“反内卷”行业估值筹码双低，涨价驱动补涨，有助于维持市场热度。中期，“反内卷”夯实ROE筑底回升预期，有利于投资者看长做短。第二，半年度业绩预告验证重点行业景气线索，支持风格短期切换，持续性待观察。第三，6月金融数据偏强，改善上市企业中期盈利预期。A50ETF（159601）紧密跟踪MSCI中国A50互联互通指数，一键打包50只龙头互联互通标的，均衡覆盖A股市场核心龙头资产表现，是境内外资金优选之选。相较市场其余“漂亮50”指数，MSCI中国A50互联互通指数在编制过程中更侧重于流动性与行业均衡，大市值成长风格特征显著。
基金看市 小亚 07月22日 12:03 9
太平洋证券指出，电子化学品作为电子材料与精细化工相结合的高新技术产品，具有高级、精密、尖端等特点，半导体涉及的化学品主要有五大类：光刻胶、电子气体、湿化学品、抛光液/抛光垫和金属靶材。我国半导体领域的国产化程度依然有待提升，随着国内政策扶持力度的加大与国外半导体出口限制，芯片领域的国产化趋势日益明显。受益于5G、人工智能、消费电子、汽车电子等领域的需求拉动，全球半导体材料市场规模呈现波动向上的态势，2024年全球半导体材料市场收入规模达675亿美元。2017-2023年国内半导体材料市场规模由525亿元提升至951亿元，CAGR达到10%，增速高于全球水平。电子化学品品种多、专业跨度大、专用性强，技术密集且产品更新换代快，与下游行业结合紧密，新能源、信息通讯等领域的快速发展要求电子化学品加速更新换代。科创芯片ETF国泰（589100）跟踪的是科创芯片指数（000685），单日涨跌幅可达20%。该指数由上交所发布，选取科创板中涉及半导体及芯片设计、制造、封测等环节的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板芯片产业相关上市公司证券的整体表现。成分股具备突出的科技创新属性和成长潜力。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬港股创新药概念股早盘走强，再鼎医药涨超7%，康方生物涨超6%。受盘面影响，多只港股创新药相关ETF涨超2%。有分析人士表示，今年以来跨国药企大幅增加在中国的创新药专利的采购，1-5月采购金额已接近2024年全年水平，验证了我国创新药在国际市场上的竞争力。中长期来看，大型跨国药企加快从我国采购创新药专利的趋势有望持续。
基金看市 小亚 07月22日 12:03 6
7月22日，在消息面催化下，雅江水电站、水利水电建设等概念持续飙升，全市场唯一的电网设备ETF（159326）连续两日放量，截至10点26分，成交额达2590万元，持仓股平安电工涨超7%，国电南自涨超6%，华菱线缆、中熔电气、通光线缆、望变电气等股跟涨。消息面，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日上午在西藏自治区林芝市举行。工程将建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元，发电量相当于3个三峡，是人类历史上最大的水电站项目。华泰证券表示，输变电设备方面，雅江下游项目以外送为主的电力消纳需求推动特、超高压直流线路建设，设备投资或达500亿元，利好国电南瑞、中国西电、平高电气、许继电气等电网设备龙头。全市场唯一电网设备主题ETF——电网设备ETF（159326），跟踪中证电网设备主题指数，一键网罗覆盖了A股80只业务涉及特高压产业、智能电网建设等领域的上市公司证券作为指数样本，专注捕捉新型电力系统建设与电力改革成长机会。从申万三级行业分类上看，指数成分股的行业分布以输变电设备、电网自动化设备、线缆部件及其他、通信线缆及配套、配电设备为主，合计权重达到88.9%，拥有较强的代表性。
基金看市 小亚 07月22日 12:03 11
今日A股震荡攀升，早盘光模块、PCB等个股快速拉升，人工智能AIETF（515070）持仓股中际旭创大涨超3%，汇顶科技、寒武纪、深桑达等个股涨幅居前。消息方面，二季度末公募基金抱团趋势减弱，光模块板块中的中际旭创、新易盛获得较多增持，显示出机构对该板块的持续看好。中信证券指出，AI是海外科技巨头长期投资的重点方向，2025Q1北美四大云服务厂商整体资本开支达到771亿美元（+59%），且未来随着ASIC+以太网模式的兴起，光模块在算力投资中的占比有望进一步提高，故光模块的行业增速有望领先于算力投资的整体增速。人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑“缔造者”，万物互联“地基”。前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、豪威集团、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。相关产品：人工智能AIETF（515070）华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586）
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬原油价格早盘跳水，WTI纽约原油CFD跌近1%。受盘面影响，标普油气ETF跌超2%。有机构表示，美国贸易谈判缺乏进展，投资者对美国关税政策以及欧美能源需求前景的观望态度拖累油价走势。
昨日（7月21日）最低费率一档红利低波ETF基金（159547）单日资金净流入313万元，过去五天资金净流入3879万元，成为近期市场震荡中防御配置的热门权益ETF之一。资金持续加码背后，是投资者对红利低波资产防御属性的认可。在市场波动加剧、情绪趋于谨慎的背景下，高股息、低波动的红利板块凭借稳定的现金流和分红能力，成为资金避险的“避风港”。华泰证券认为，当前市场正从前期的估值驱动向基本面定价回归，"高低切换"策略下，红利低波资产具备三重优势：其一，政策有催化，国央企市值管理新政提到要稳定投资者回报，内容主要以股利分红为主；其二，高配置性价比凸显（股息率与国债利差扩大）；其三，险资配置需求旺盛，叠加债市抢跑后性价比下降，高股息成为险资增量配置的核心方向。红利低波ET基金F（159547）紧密跟踪中证红利低波动指数，该指数精选50只流动性良好、持续分红、股息率高且波动率低的证券，采用股息率加权方式构建，基金管理费率仅0.15%/年，托管费率0.05%/年，均为市场最低费率一档，最大程度让利投资者。
基金看市 小亚 07月22日 12:03 20
7月22日早盘，港股三大指数高开低走。盘面上，科网股涨跌不一，电力设备股、中资券商股、黄金股等盘中活跃。主流ETF方面，恒生科技指数ETF（513180）跟随指数震荡走低，持仓股中，蔚来、中芯国际等少数公司上涨，金蝶科技、金山软件、商汤、地平线机器人等跌幅居前；港股通汽车ETF（159323）盘中大幅震荡，持仓股中，东风集团股份大幅走强，一度涨超13%，赣锋锂业、天齐锂业、中国重汽、比亚迪股份等涨幅居前。东风集团股份大涨超13%。消息面上，据东风汽车公众号消息，7月17日，东风豪华电动越野品牌猛士第二款产品——猛士M817技术发布并开启预售，预售1小时小订达到9713辆；此前，行业首搭华为乾崑智驾ADS4与鸿蒙座舱的岚图FREE+正式上市，15分钟内大定锁单1.15万辆。申万宏源认为，东风集团当前正处于关键转型阶段，收入结构已由以往的商用车为主逐步转向乘用车主导。资金方面，南向资金持续涌入港股。自南向资金7月21日净流入港股70.51亿港元后，今年初以来南向的累计净流入高达7947.28亿港元，已完成去年全年净流入8078.69亿港元的98.4%，突破去年全年净流入金额仅一步之遥。华泰证券此前曾指出，中长期视角来看，港股市场具有战略性配置价值。港股市场承担着三个重要职责：1）企业出海：赴港上市可助力企业国际化。2）资金回流：港股市场是承接去美元化和分散配置的重要选项。3）人民币国际
基金看市 小亚 07月22日 12:03 7
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬建材概念股早盘再度走强，西藏天路、华新水泥、天山股份涨停。受重仓股大涨影响，跟踪中证全指建筑材料指数的ETF涨约2%。中证全指建筑材料指数从中证全指指数中选取业务涉及建筑材料领域的上市公司证券作为指数样本，以反映该主题上市公司证券的整体表现。消息面上，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式7月19日在西藏自治区林芝市举行。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。有券商表示，该项目的实施，将有望增加水电基建工程施工量，并带动当地水泥、减水剂及民爆等产业链细分材料需求。考虑该项目的工程技术高难度及材料准入高标准，有望受益的龙头企业将更加集中。
A股上市公司迎来分红季，截至今日，7月以来共有超670家上市公司已完成股权登记，分红金额达5000亿元，其中今日共有24家上市公司进行股权登记。中国银河证券认为，在当前全球不确定性较大的环境中，投资者对风险的规避需求会阶段性增强，红利资产因其稳定现金流与高股息率形成显著收益优势，且政策持续鼓励上市公司分红。在中长期资金入市背景下，红利板块有望受到更多资金的青睐。Wind数据显示，截至昨日，红利低波动ETF（563020）连续10个交易日获资金净流入，合计近4亿元，产品最新规模超25亿元、创下历史新高。红利低波动ETF（563020）实行ETF中最低一档0.15%/年的管理费率，可助力投资者低成本布局高股息板块。
华创证券指出，近期钢铁行业效益进一步转好，钢联样本企业铁水产量小幅增加，电炉企业开工率也有所回升。原材料价格持续反弹为钢材价格形成成本支撑，叠加宏观情绪好转，带动钢价偏强运行。短期行业基本面预计保持平稳，宏观预期转暖及成本支撑逻辑有望驱动钢价震荡偏强。长期看，"反内卷"政策定位高，钢铁行业通过多年产能控制已积累政策经验，有望优化供给结构、淘汰落后产能。上半年原燃料价格下降叠加工艺改善，行业盈利明显修复，若下半年减产范围扩大，供给端收缩或加速景气度修复。行业处于利润修复通道，未来或迎来"估值+业绩"双修复。钢铁ETF（515210）跟踪的是中证钢铁指数（930606），该指数由中证指数有限公司编制，从沪深市场中选取涉及钢铁生产、加工及相关材料业务的上市公司证券作为指数样本，以反映钢铁行业相关上市公司证券的整体表现。该指数覆盖了行业内具有代表性的企业，为投资者提供了跟踪钢铁行业发展情况的投资工具。没有股票账户的投资者可关注国泰中证钢铁ETF联接A（008189），国泰中证钢铁ETF联接C（008190）。注：如提及个股仅供参考，不代表投资建议。指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金
基金看市 小亚 07月22日 12:03 13
7月22日早盘，恒生医药ETF（159892）高开高走，一度涨近2.5%，现涨幅有所收窄，仍涨近2%。持仓股表现突出，丽珠医药涨近12%，博安生物、联邦制药涨超8%，再鼎医药、金斯瑞生物科技、康方生物等跟涨。成分股方面，丽珠医药联合开发的“重组抗人IL-17A/F人源化单克隆抗体注射液”的Ⅲ期临床试验达到主要研究终点，计划推进该药物上市进程。2025年以来，创新药板块在政策红利、技术研发突破等多重利好驱动下，二级市场强势反弹，再融资持续升温。数据显示，截至7月15日，生物医药二级市场拟募资以及已完成融资的事件数已达11起，再融资总金额几乎与2024年全年总额持平，资金迅速流向医药板块。资金的持续涌入为创新药领域的技术突破与全球化布局筑牢基础。国金证券认为，创新药依旧是目前的投资主线。在全球MNC面临专利悬崖，积极寻找大单品潜力创新药BD合作的浪潮下，可重点关注泛癌种潜力的双/多抗药物、解决未满足临床需求的慢病药管线的创新药板块投资机会，同时关注半年报潜在业绩超预期的创新药产业链投资机会。
每经记者｜叶峰每经编辑｜肖芮冬黄金概念股早盘走强，中金黄金涨超4%，山金国际、紫金矿业涨超3%。受盘面影响，多只跟踪中证沪深港黄金产业股票指数的ETF涨超2%。中证沪深港黄金产业股票指数从A股和港股市场中，选取50只市值较大且业务涉及黄金采掘、冶炼、销售的上市公司证券作为指数样本，以反映A股和港股市场中黄金产业上市公司证券的整体表现。昨日，COMEX黄金期货价格猛涨1.63%，重返3400美元/盎司上方，达到3410美元/盎司，创下近五周新高。有分析认为，此次国际金价拉升，主要是美元指数下跌。同时，对8月1日最后期限的关税谈判不确定性以及欧盟可能对美国采取的反制措施，增加了市场避险情绪。
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