每经记者叶峰每经编辑肖芮冬三大指数今日早盘低开高走，医药板块涨幅居前，创新药ETF（159992）盘中快速翻红涨超1%，港股创新药ETF（159567）大涨近3%。港股创新药ETF（159567）持仓个股中，云顶新耀-B、诺诚健华、三生制药等大涨超3%；创新药ETF（159992）中，迈威生物-U、君实生物-U、康龙化成、我武生物、神州细胞-U、凯莱英等涨超2%。有券商建议，积极把握创新成长及一季报业绩催化。4月医药板块预计延续结构性行情，以创新药为主线，主题性机会轮动；同时市场逐步开始关注Q1业绩，基本面与估值的投资权重上升，医药多数公司处于估值底部，且具备基本面改善预期，有望吸引资金。值得注意的是，港股创新药ETF（159567）最新份额升至6.42亿份，年初至今增长超50%，累计净流入资金近3亿元。资料显示，港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重94%，为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。创新药ETF（159992，场外联接A类：012781；C类：012782）跟踪的创新药指数，则布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。
基金看市 小亚 04月03日 12:03 11
2025年4月3日，国证港股通创新药指数成分股方面涨跌互现，三生制药领涨4.63%，诺诚健华上涨4.06%，云顶新耀-B上涨2.46%。港股创新药ETF(159567)上涨2.04%，最新价报1.3元，盘中成交额已达4亿元，暂居可比ETF1/2，换手率50%，市场交投活跃。消息面上，在近日举办的2025中关村论坛年会期间，生物医药作为极具潜力的前沿领域之一，凭借创新药研发的新突破、AI赋能的新趋势，成为大会议程中的焦点。期间举办的“监管科学与生物医药高质量发展论坛”上，与会嘉宾认为，当前我国生物医药活力迸发，以创新药为标志的新质生产力加快发展。平安证券表示，中国AI企业突破引发全球关注，国产创新药作为硬科技重要部分，正由量变向质变升级，以低成本创造高价值成果，获海外MNC认可。港股生物科技表现强劲，得益于估值修复及AI概念股热度，部分企业基本面改善，管线强劲。基于AI赋能及政策支持，创新药赛道前景看好，建议关注强创新能力及出海潜力企业。太平洋证券表示，医药行业创新驱动发展，围绕未被满足的临床需求进行的高质量创新有望挖掘更大潜力，可通过国内商业化放量或国际化路径提升价值，尤其在全球竞争力的双抗、ADC领域。人口老龄化加剧，刚需产品如麻醉镇痛、抗肿瘤药物及监测产品等具备稳健成长性，医疗健康服务需求将持续增长。拉长时间看，截至2025年4月2日，港股创新药ETF近1周累计上涨11.19%
基金看市 小亚 04月03日 12:03 12
截至2025年4月3日09:38，上证科创板综合指数上涨0.16%，成分股伟思医疗上涨10.67%，智明达上涨7.67%，思瑞浦上涨6.04%，八亿时空上涨5.24%，翔宇医疗上涨4.55%。科创综指ETF华夏(589000)上涨0.10%，冲击3连涨。最新价报0.96元，盘中成交额已达253.71万元。海通证券认为消费医疗领域龙头企业在此政策催化下有望实现良好发展。中泰证券认为，4月医药板块预计延续结构性行情，以创新药为主线，主题性机会轮动；同时市场逐步开始关注Q1业绩，基本面与估值的投资权重上升，医药多数公司处于估值底部，且具备基本面改善预期，有望吸引资金。科创综指ETF华夏（589000）及其联接基金（(A：023719；C：023720）紧密跟踪科创综指，均衡配置电子、医药、机械、计算机、电力设备、基础化工等“硬科技”领域，合计权重超过97%，这些行业都属于新质生产力行业范畴，契合国家发展的方向和趋势。
基金看市 小亚 04月03日 12:03 13
央行今日呵护资金面，央行公告称，4月3日以固定利率、数量招标方式开展了2234亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%，投标量2234亿元，中标量2234亿元。Wind数据显示，当日2185亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放49亿元。国债期货开盘集体走高，30年期主力合约涨1.21%，10年期主力合约涨0.31%，5年期主力合约涨0.14%，2年期主力合约涨0.08%。银行间主要利率债收益率降幅扩大，5-10年期国债活跃券收益率下行4-5bp，7年期国债“25附息国债07”收益率下行4.5bp报1.6850%，10年期国债“25附息国债04”收益率下行5.05bp报1.7575%。截至发稿，政金债券ETF（511520）涨幅达0.35%。Wind数据显示，昨日净流入超4.4亿，近10日净流入超26亿，总规模超400亿，为市场规模最大的债券ETF。机构分析指出，美国关税政策虽引发市场短期波动，但不会改变中国债市的长期发展趋势。国内宏观经济的韧性和政策的稳定性，将为债市提供坚实的支撑，在全球低利率环境下，中国债券的收益率相对较高，且市场容量大、流动性好，具备长期配置价值。政金债券ETF（511520）作为全市场唯一一只长久期政金债ETF，久期7.5年左右，适合客户场内一键加久期，且波动相对可控，政金债相比国债票息保护更强。产品底层优选兼顾收益性和流动性的政金债进行配置，可作为债券市场
北京时间4月3日凌晨，特朗普公布对等关税措施，略高于市场预期。受此影响，美股期货大跌，今日A股三大指数集体低开。资金新宠自由现金流ETF（159201）跟随市场下行，盘中跌逾0.8%，持仓股凌云股份、烽火通信等领涨，海信家电、万和电气等领跌。整体来看，市场阶段性下行或打开低位布局窗口。公开数据显示，国内首只跟踪国证自由现金流指数的自由现金流ETF（159201）自2月27日上市后便持续“吸金”，上市25个交易日中有23个交易日净流入，近10个交易日净流入13.17亿元，合计净流入达22.9亿元；基金规模从上市期初的6.94亿元增长至29.71亿元，规模增长超327%，资金抢筹特征显著。国证自由现金流指数调整阶段相对“抗跌”。取近十年来Wind全A回撤较大区间，国证自由现金流全收益指数相对宽基及红利指数，大部分时间相对跌幅更小，体现出相对“扛跌”的特点。例如2021年至2024年信用收缩环境下，社会融资规模逐步缩减，企业对于新增投资和产能扩张持谨慎态度，投资者风险偏好降低，高自由现金流资产得益于更强的抗风险能力和经营稳健性，超额收益较为明显。自由现金流ETF（159201）跟踪国证自由现金流指数，聚焦“现金牛”企业，助力投资者精准定位优质资产。此外，自由现金流ETF实施全市场最低费率水平，管理费年费率为0.15%、托管费年费率为0.05%，直接增厚投资者长期收益空间，性价比拉满。
基金看市 小亚 04月03日 12:03 20
截至2025年4月3日09:31，上证科创板综合指数下跌0.15%。成分股方面涨跌互现，伟思医疗领涨14.77%，翔宇医疗上涨5.38%，杭州柯林上涨4.36%；石头科技领跌5.80%，道通科技下跌5.41%，九号公司下跌4.73%。科创综指ETF华夏(589000)下跌0.42%，最新报价0.96元。资金流入方面，科创综指ETF华夏最新资金流入流出持平。拉长时间看，近10个交易日内，合计“吸金”7414.11万元。公告显示，科创综指ETF华夏联接基金(A：023719；C：023720)将于今日募集。同时，公告显示，该基金管理费率0.15%/年，为指数基金最低档，助力投资者低成本布局科创板机会。兴业证券指出，科创板的“成长+科创”属性尤其明显。科创板实现了对战略新兴产业的全面覆盖，其中，新一代信息技术、生物产业、高端装备制造业、新材料领域合计市值占比约90%，其中新一代信息技术产业市值占比最高，达43.2%。科创综指ETF华夏（589000）及其联接基金（(A：023719；C：023720）紧密跟踪科创综指，均衡配置电子、医药、机械、计算机、电力设备、基础化工等“硬科技”领域，合计权重超过97%，这些行业都属于新质生产力行业范畴，契合国家发展的方向和趋势。
基金看市 小亚 04月03日 12:03 27
每经AI快讯，据东方财富Choice数据统计，今日共有4只基金首发募集（A/C类分开计算），包括4只股票型基金。另外，今日有2只基金上市。
基金看市 小亚 04月03日 12:03 30
4月2日，受北京时间4月3日凌晨，特朗普公布相关分析指出，关税政策可能刺激通胀的风险依然存在，提振金价。另外，其他国家将陆续公布反制措施，全球不确定性加剧，黄金作为避险资产或持续受追捧。
4月2日，现券期货走强，国债期货全线上涨，30年期主力合约领涨，银行间主要利率债收益率集体下行。早盘，银行间主要利率债收益率降幅扩大，10年期国开债“25国开05”收益率下行5.7bp报1.76%，10年期国债“24附息国债11”收益率下行5.3bp报1.755%，30年期国债“25附息国债02”收益率下行5.25bp报1.93%。业内人士表示，昨日央行继续净回笼OMO，不过资金面明显转松，对债市支撑明显。昨日由于美国关税政策不确定性较高，权益市场的避险情绪较高，在一定程度上提振债市情绪。今日早盘美国关税政策落地，债市早盘情绪较好。短期来看，月初资金面预计保持均衡偏宽松，这对债市形成支撑，关注央行宽松政策对冲关税影响的落地情况。政金债券ETF（511520）昨日净流入超4.4亿，总规模超400亿，为市场规模最大的债券ETF。昨日二级市场上涨0.35%，底部累计涨幅达1.28%。市场交投活跃，成交金额放大至68亿。政金债券ETF（511520）作为全市场唯一一只长久期政金债ETF，久期7.5年左右，流动性好，适合客户场内一键加久期，可作为债券市场波段交易和配置的好工具。相关产品：政金债券ETF（511520）、富国中债7-10年政策性金融债ETF联接（A类：018266；C类：018267；E类：019596；F类：022102）。
基金看市 小亚 04月03日 12:03 42
本文源自：期货日报 昨日，BMD毛棕榈油在经历了休市后，跳空高开，触及半个月高位。内盘油脂品种也集体高开，其中棕榈油主力日内涨超2%，一度涨至9300元/吨。 “上周以来，美国生物燃料掺混计划的目标量大幅增加利多油脂板块。”国元期货油脂油料分析师刘金鹭表示，美国环保署（EPA）正在考虑大幅提高生物柴油的掺混义务，可能会将生物柴油义务掺混量从33.5亿加仑提高到55亿至57.5亿加仑。 西南期货油脂油料分析师黄婷告诉期货日报记者，EIA发布的最新数据显示，2024年在美国生物质柴油投料中，豆油占比约35%，动物脂肪占比约21%，废油占比约19%，菜籽油占比约13%，玉米油占比约11%，其他油脂占比约1%。若政策能兑现，生物质柴油掺混量可能提高21.5亿~24亿加仑，利多油脂板块特别是豆油价格。 “事实上，在过去几个月当中，由于国际豆棕价差过大，印度植物油进口大部分转向美豆油，棕榈油进口下滑严重。在美国生物柴油政策转向后，美豆油价格攀升，印度植物油进口很可能再度转回棕榈油，因此，棕榈油产地报价在前期短暂下跌后，近期再度坚挺。”国联期货农产品事业部分析师姜颖说。 不过，黄婷提示，目前美国政府关于生物柴油补贴的具体事项仍未确定，最终政策落地情况可能有变数。 从棕榈油基本面来看，二季度产地以供强需弱格局预期为主。刘金鹭介绍，斋月之后产地供应转向宽松，库存累积的预期相对较强。SPPOMA数据显
基金看市 小亚 04月03日 08:32 36
来源：国元期货研究 核心观点：中性偏多。最近几个交易日，内外糖价出现了明显的分化，外糖弱，内糖强，巴西已经逐步开榨，并且顺利，外糖开始交易巴西库存累积的预期，而国内已经全部收榨，对应着库存见顶，国内是可以去交易库存见顶之后回落的预期的；并且2025年我国食糖进口量同比大幅缩减，绝对量仅有10万吨左右，随着巴西开榨，目前配额内价差合适，二季度会有进口到港，但是短期的空窗期，留给了国内多头炒作的空间；此外，我国糖浆预拌粉的进口目前已经全部暂停，多头认为本榨季国内存在200-300万吨的缺口，但这是建立在全年预拌粉糖浆进口暂停的前提之下的，如果三季度开始，国内糖尤其是甜菜糖在高价附近销售接近尾声，再重新打开糖浆预拌粉的进口之后，价格肯定是会向下走的，但由于一季度二季度盘面价格的中枢已经抬升，后期的下跌幅度或许不会很深。 国外供需格局：中性。1）巴西4月份已经如期开榨，同比增产基本没有悬念，主要看天气与制糖比例。2）印度食糖减产的消息已经经历了两次炒作，后面“冷饭热炒”的概率不大，除非印度由出口转进口。3）泰国2024/25榨季是增产没有悬念的。4）印度和泰国2025/26榨季食糖大概率是丰产的，印度政府前期批准的100万吨食糖出口已经签约了60万吨，后面剩下的40万吨还留在印度境内。 国内供需格局：偏多。我国1-2月份食糖进口同比大幅减少，又暂停了越南糖浆的进口，国内的供需平衡表再一次收
基金看市 小亚 04月03日 08:01 37
随着国际金价站稳3100美元/盎司上方，摩根士丹利（MorganStanley）、花旗（Citi）和高盛（GoldmanSachs）仍然继续看好国际金价前景。三家海外机构公布了对2025年的最新国际金价预测，认为牛市行情没有显示放缓迹象。 摩根士丹利金属和矿业大宗商品策略师艾米·高尔表示，国际金价连续创下历史新高已经持续较长时间。各国央行增加黄金储备和投资者买入黄金是推升国际金价的两大主要因素，在美联储降息背景下，国际金价受到更多有利因素支持。 高尔指出，国际金价是否见顶，需要关注实物黄金需求和黄金ETF（交易所交易基金）需求情况。目前实物需求稳定，预计资金流入ETF可能刚刚开始，在这种情况下，今年国际金价可能升至3300~3400美元/盎司。 花旗集团大宗商品研究部全球主管马克斯·莱顿表示，预计国际金价可能继续上涨。推动黄金牛市的基本面因素仍然存在，并可能继续推动国际金价一路上涨，从目前情况来看，未来几个月国际金价或将升至3200美元/盎司。如果美国经济增长情况转差，更令人担忧，国际金价则可能会升至3500美元/盎司。 莱顿同样认为央行增储和投资者购金是主要推动力，同时，美国关税政策为黄金买盘带来了新动力。 高盛（GoldmanSachs）给出了一个极其乐观（尽管不太可能）的预测，预计至2025年年底，国际金价可能升至4000美元/盎司。甚至不排除可能升至4200美元/盎司，20
基金看市 小亚 04月02日 23:02 43
来源：牛钱网 导读 嘉宾介绍：叶颖刚，深圳红岸基金投资总监，13年期货交易经验，擅长四位一体，自上而下的市场打法。在黑色和煤化工积累了丰富的投研交易经验，比较擅长对铁矿石和部分热点品种的时点和价位的把握。 核心观点：螺纹和热卷以优先偏空为主，铁矿和焦煤是被动偏空，特别是估值杀得比较低的焦煤，向下还有空间。铁矿目前估值偏高，05要盯着基差，极端情况可能在745左右，远端09可能会压到700左右，玻璃和纯碱不排除有一波补跌。 正文 目前处于黑色指数周度级别向下杀估值的过程。 黑色整体的节奏是年后的宏观预期偏强，到出口慢慢走弱的转变，整体还是处在月线级别降波的大周期中。 近月合约因为换月在走仓单交割逻辑，以炉料的下跌空间锚定近月成材的下跌空间，焦煤端还有50元的下方空间，焦炭有80左右，铁矿向下会靠近745，废钢还有70-80元的下跌空间，谷电成本可能会继续向3050-3070靠近。目前近月螺纹向下还有100点空间。热卷由于国内需求增量还在，出口没有明显走弱，卷螺差保持在180—200。 需求端来看，今年日均需求和周度需求（特别是建材），同比有10%左右的下滑，表需可能在4月第一周触顶，接近255—260。铁水日熔高点维持238—240，到4月底逐步见顶。 目前盘面提前交易需求走弱，去库斜率走弱，但是供应斜率向上走强的过程。 钢厂盈利率较好，特别是短流程。钢厂盈利比例超过50%，按照去年
基金看市 小亚 04月02日 23:02 44
金价徘徊在历史高位附近，因为交易员们在美国总统特朗普宣布“对等关税”之前仍处于紧张状态。 在欧洲早盘交易中，期金价格持平，为每金衡盎司3145.90美元。在上一交易时段，受避险买盘推动，期金价格曾触及3177美元的峰值。 这波金价上涨是由多种因素推动的，包括对特朗普激进的贸易政策可能会减缓全球经济增长并引发通货膨胀的担忧，以及各国央行的强劲需求、交易型开放式指数基金（ETF）的资金流入和不确定的地缘政治前景。 惠誉集团旗下BMI研究部门的分析师表示：“我们预计黄金还有进一步上涨的空间，尤其是在美国联邦储备委员会再次降息的情况下。并且由于全球市场仍处于紧张状态，预计金价将出现大幅波动。” 分析师表示：“在更广泛的金属类别中，黄金将再次成为表现优异的品种，只有当美联储选择加息时，这种情况才可能会变得不确定。”
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 4月2日，A股机器人板块表现活跃，多只相关ETF涨幅超过1%。其中，银华基金的机器人ETF基金（562360.SH）以1.24%的涨幅领跑，国泰基金的机器人产业ETF（159551.SZ）、华夏基金的机器人ETF（562500.SH）紧随其后，单日涨幅均超1.1%。 目前，全市场共有8只机器人主题ETF，跟踪指数、规模、流动性等指标差异显著。为帮助投资者厘清选择逻辑，本文从四大核心维度展开分析。 维度一：跟踪指数——两类指数分野 当前机器人ETF主要跟踪两大指数：中证机器人指数（h30590.CSI）和国证机器人100指数（980022.CNI）。 中证机器人指数覆盖更广泛的产业链标的，包含系统集成、核心零部件等细分领域，代表产品包括华夏基金、天弘基金等旗下的ETF。 国证机器人100指数侧重“智能化”属性，筛选研发投入高、盈利稳定的头部企业，易方达基金的机器人ETF易方达（159530.SZ）和景顺长城基金的机器人100ETF（159559.SZ）跟踪该指数。 维度二：规模与流动性——华夏基金一家独大 规模是衡量ETF稳定性和抗风险能力的重要指标。截至最新数据，华夏基金的机器人ETF（562500.SH）以120.22亿元的规模遥遥领先，日均成交额达10.83亿元，流动性优势显著。相比之下，万家基金的机器人
基金看市 小亚 04月02日 23:02 36
4月2日，中证A500ETF摩根（560530）交投活跃，成交额5.7亿元。最新份额93.68亿份，规模91.84亿元。规模、流动性排名位居同类前40%。 近期，2024基金年报披露，中证A500ETF摩根（560530）基金经理韩秀一表示，截止到2024年末，中证A500指数最新估值回落到14.82倍左右，股息率在2.4%—2.5%区间内，仍然处于合理区间。在短期增量政策真空、政策落地效果逐步兑现的宏观环境下，核心资产的短期相对价值提升。我们认为有望看到2025年核心资产率先在利润端企稳反弹，加之中证A500指数目前估值和股息保护仍相当有竞争力。海外方面，美联储降息周期启动，随着海外流动性压力的缓解，压制海外投资者配置A股的负面因素或将逐步得到缓解。外资仓位的回补或将驱动资金持续回流中国。 光大证券：涨价链或许是4月值得关注的一条阶段性主线机会 核心问题一：指数四月或将整固蓄势。3月份市场波动率有所下行，市场赚钱效应有所减弱，科技板块也面临一定程度的调整压力。从历史情况来看，4月份市场通常会进入整固阶段，考虑到财报披露、分析师盈利预期调整以及外部风险的扰动，今年4月市场或将再度整固蓄势。 核心问题二：市场风格有望向泛消费方向切换。科技板块短期波动率或将进一步上行，4月建议关注科技板块内部轮动的机会。此外，4月泛消费方向值得关注。一方面，消费是当前政策发力的重点方向，未来有望持续迎
基金看市 小亚 04月02日 23:02 39
4月2日，A50ETF华宝（159596）小幅放量，成交额8219万元。换手率6.7%同类第一。 华创证券：倒春寒看多红利避风港，寻找红利进攻品 倒春寒看多红利避风港，寻找红利进攻品。站在当下以再通胀牛市审视，红利的稳定股息收益率或相对偏低。但是其中也存在自由现金流相对充裕的细分行业，可选择将现金流转化为新的资本开支增量，从而获得新的增长弹性，即红利资产中的进攻属性。筛选相关行业包括：1）消费类：家电（白电&厨电）、食饮（白酒&休闲食品&食品加工）、纺服（饰品&服装家纺）、医药（中药）；2）资源周期类：煤炭、石化（炼化贸易）、交运（物流）、建材（装修建材）；3）公共服务类：交运（港口&铁路公路）、公用（燃气）。 东兴证券：2025年市场将会呈现结构性慢牛特征 市场大周期维度进入牛市周期，2025年市场将会呈现结构性慢牛特征，影响市场核心三要素，基本面、政策和外部因素，在目前时点都面临重要变化。 首先，从基本面来看，3月经济数据是否继续向好，尤其是PMI数据是否进一步走强，是观察经济的重要指标，上市公司财报披露期，市场对业绩的关注度急剧上升，尤其是业绩暴雷和财务造假事件频出，中小盘个股跌幅明显，大盘蓝筹公司业绩是否符合预期，也是决定未来市场走向的核心要点，都需要4月逐步观察； 其次，从政策角度来看，市场关注的降准降息仍在等待，随着经济数据逐步披
基金看市 小亚 04月02日 23:02 45
今日港股宽基指数微跌，南向资金净买入近120亿港元。指数方面，恒生指数下跌0.02%，恒生中国企业指数下跌0.1%，中证港股通中国100指数下跌0.01%。
基金看市 小亚 04月02日 23:02 12
今日创业板冲高回落，盘面上，人形机器人、通信设备等方向走强。指数方面，创业板成长指数上涨0.3%，创业板中盘200指数上涨0.2%，创业板指数上涨0.1%。
基金看市 小亚 04月02日 23:02 14
每经AI快讯，据东方财富Choice数据统计，今日共3只股票型ETF成交量超3000万手，华夏中证A500ETF成交3446.27万手，债券型ETF成交量最大的是博时可转债ETF（331.23万手），商品型ETF成交量最大的是华安黄金易ETF（418.58万手）。
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