2025年4月9日讯，04月08日芝加哥商业交易所（C）WTI原油、布伦特原油、天然气成交量及未平仓数据 1.WTI原油期货成交量为2095412手，较上个交易日增加45534手。未平仓合约为1986427手，较上个交易日增加38177手。 2.布伦特原油期货成交量为299837手，较上个交易日减少104927手。未平仓合约为186247手，较上个交
期货行情 风致 04月09日 13:38 53
2025年4月9日讯，04月08日芝加哥商业交易所（C）黄金、白银、铜成交量及未平仓数据 1.黄金期货成交量为219339手，较上个交易日减少137993手。未平仓合约为445987手，较上个交易日减少27367手。 2.白银期货成交量为99527手，较上个交易日减少73878手。未平仓合约为156363手，较上个交易日减少12925手。 3.铜
期货行情 风致 04月09日 13:38 46
期货日报 近日，A股在美国“对等关税”冲击下跌幅较大。不过，昨日包括生猪养殖板块在内的农业板块却大幅反弹，4月8日，唐人神、巨星农牧等龙头强势涨停。 农业板块成为“关税风暴”下的“避风港” “在全球贸易战升级的背景下，全球经济衰退的预期增强，以股市和工业品为代表的风险资产价格大幅下挫，农产品之所以成为资金的‘避风港’，源于其两个属性：一是需求相对稳定，受宏观波动影响小，加之储备等需求存在，在经济大波动时成为极好的避险资产；二是贸易争端抬高进口成本，成本端存在实质性的支撑。”五矿期货农产品分析师王俊表示。 在中信期货研究所高级研究员李艺华看来，昨日A股农业板块逆势领涨以及生猪期货上涨，主要受到成本端利多支撑。 据她介绍，我国对进口大豆的依赖度较高，在2024年进口大豆中，美豆占比21%。中美互加关税，将导致大豆、玉米等饲料原料价格提高，生猪养殖成本进而抬升。进口大豆供应趋紧的预期带动了饲料养殖板块整体走强。 “原料端受关税政策影响较为直接，远月大豆供应预期收紧；但生猪期货的反弹更多受短期情绪驱动，现货基本面依旧宽松，周期尚未反转。”李艺华说。 王俊表示，分品种来看，“关税战”对部分品种供需影响有限，但短期存在情绪支撑。对进口量偏大的大豆等品种而言，则存在周期反转的可能。 “农业板块反弹是因为自身有一定的避险属性，同时也有在这一轮贸易冲突中的价值。从‘避风港’角度来讲，农业相关资产要么
期货行情 小亚 04月09日 12:02 48
铜： 隔夜LME铜冲高回落，下跌1.45%至8588美元/吨；SHFE铜主力下跌1.25%至72520元/吨；国内现货进口窗口打开。宏观方面，市场仍聚焦贸易冲突升级，在美关税阴影下，海外金融市场再次陷入巨震，美股冲高后大幅回落，并带动市场情绪转弱。国内方面，关注金融市场表现，股市是国内短线情绪风向标。库存方面，LME铜库存增加3225吨至213450吨；SHFE铜下降8056吨至108768吨；BC铜下降405吨至22553吨。需求方面，铜价回落，下游开工和订单均有提振，高铜价风险进一步释放下，下游预计存在积极补库动作。美对等关税落地并宣布铜和贵重金属暂不征收对等关税后，对比此前的表现铜价大幅回调是可以预料的。目前美铜伦铜价差回落至500美元/吨附近，结合美股崩盘走势，情绪仍会偏弱，但进一步走弱是基于流动性风险和市场恐慌，并非基本面。市场恐慌性宣泄后，也将出现逢低布局的机会，特别是对下游用铜企业来说。建议70000~73000元/吨之间逐步布局多单，止损位68000~70000元/吨，情绪上关注美股及LME铜非亚洲盘走势。 镍&不锈钢： 隔夜LME镍跌2.01%报14150美元/吨，沪镍跌0.37%报118760元/吨。库存方面，昨日LME镍库存增加630吨至202938吨，国内SHFE仓单减少1138吨至26028吨。升贴水来看，LME0-3月升贴水维持负数；进口镍升贴水
期货行情 小亚 04月09日 12:02 45
卓创资讯分析师安光 【导语】贸易摩擦升级，国际原油价格下跌，且担忧纺织服装品出口及转口生意受阻，市场心态转弱，PTA市价跌至四年内的低点。市场悲观情绪宣泄之后，PTA市场是否有阶段超跌反弹的可能？ PTA市价接近四年内低点 4月8日盘中现货价格跌至4370元/吨左右，环比下跌9%、同比下跌27%。4月贸易摩擦升级，在成本下降、需求转弱的双重利空影响之下，PTA现货价格跌至四年内低点。2025年4月上旬的PTA现货价格，远低于2022-2024年同期，接近2021年同期的低价。 主因：贸易摩擦升级 贸易摩擦升级对PTA市场的影响主要体现在成本端与需求端：成本端，国际原油价格跌至近四年内的低点，PX跟跌原油，节后PX价格跌幅超过100美元/吨，对PTA成本支撑减弱。需求端：纺织服装品出口及转口贸易受阻，4月初织造开机率低于去年同期约6个百分点，导致聚酯成品库存偏高，间接利空PTA市场需求。 预期及影响：成本下降终端需求不佳 展望短期市场，缺乏利好驱动因素，预估成本下降且终端需求不佳，利空PTA市场，恐跌气氛较浓，预估短期PTA行情续跌。 宏观方面：贸易摩擦升级的影响仍在扩大，特朗普可能进一步对中国加征50%关税，贸易摩擦充满不确定性，市场信心受挫。担忧贸易摩擦继续升级，利空全球经济，部分国家计划依托降息、降准来提振市场，但目前来看预期提振效果难以抵消贸易摩擦带来的利空影响，恐跌心理仍存
期货行情 小亚 04月09日 12:02 44
原油自2021年以来首次收于每桶60美元以下，此前特朗普政府加大贸易战，引发对全球需求增长前景的担忧。 WTI原油期货连续第四个交易日下跌，结算价报每桶59.58美元，结算后一度创四年新低。 随着美国总统继续推进其激进的贸易政策，原油、股票、债券和其他大宗商品本月均受冲击。这些动荡加剧了对全球经济放缓或衰退将危及能源需求的担忧。与此同时，OPEC+的增产超预期，损害了石油市场供求前景。 “我们可以预期市场短线还会出现更多反复，不论是好是坏，”市场数据服务商Databento的首席执行官ChristinaQi表示。“除非出现某种明确的方向性催化剂，比如OPEC或主要央行的决策，否则市场走势仍将维持拉锯状态。” 与此同时，期权市场一直显示看跌押注增加： WTI5月原油期货下跌1.9%，结算价报每桶59.58美元； 布伦特6月原油期货结算价下跌2.2%，报每桶62.82美元。
期货行情 小亚 04月09日 08:02 42
铜： 隔夜LME铜冲高回落，上涨0.28%至8714美元/吨；SHFE铜主力下跌2.05%至72800元/吨；国内现货进口窗口打开。宏观方面，美国特朗普政府于4月2日宣布对进口商品全面加征关税，多国采取报复性反制措施，包括中国宣布对美国进口商品征收34%关税，这也表明贸易冲突正式升级。市场对全球经济走向衰退风险定价激增，全球股市大幅下挫，大宗商品全线走弱。昨晚特朗普再次表态不会暂停关税政策，但暗示可以谈判。国内方面，关注金融市场表现，股市是国内短线情绪风向标。库存方面，LME铜库存下降575吨至210225吨；SHFE铜下降9136吨至116824吨；BC铜增加4431吨至22958吨。需求方面，铜价回落，下游开工和订单均有提振，高铜价风险进一步释放下，下游预计存在积极补库动作。美对等关税落地，并宣布铜和贵重金属暂不征收对等关税后，对比此前的表现铜价大幅回调是可以预料的。目前美铜伦铜尚有接近800美元/吨的价差，结合美股崩盘走势，情绪仍会偏弱，但进一步走弱是基于流动性风险和市场恐慌，并非基本面。市场恐慌性宣泄后，也将出现逢低布局的机会，特别是对下游用铜企业来说。建议71000~73000元/吨之间逐步布局多单，止损位68000~70000元/吨，情绪上关注美股及LME铜非亚洲盘走势。 镍&不锈钢： 隔夜LME镍跌1.37%报14440美元/吨，沪镍涨0.02%报119310
期货行情 小亚 04月08日 12:02 62
本报记者王宁 近日，海外商品期市主要品种期价大幅走低，包括原油和黄金等期价创出阶段性新低。多位分析人士向《证券日报》记者表示，由于海外市场基本面波动，国际油价和金价出现不同程度回调，但就投资逻辑来看，两个商品存在明显差异；短期来看，由于不确定性因素尚存，建议投资者短期转变为防御性交投策略。 原油期价创近四年新低 北京时间4月7日，纽约商品交易所（NYMEX）原油主力连续合约盘中跌破60美元/桶关口，已连续5个交易日下滑，并创出2021年2月份以来新低；与此同时，纽约商业交易所（COMEX）黄金主力连续合约盘中失守3000美元/盎司关口，连续3个交易日收于阴线。截至记者发稿，NYMEX原油期货报59.77美元/桶，创出近四年来新低；COMEX黄金期货报3041美元/盎司，3000美元关口失而复得。 银河期货有限公司大宗商品研究所高级研究员童川向《证券日报》记者表示，国际油价持续走低主要在于海外市场宏观面和供应端的双重利空致，例如石油输出国组织（OPEC+）宣布将增产，促使国际油价开启下跌行情。 中粮期货有限公司原油研究员陈心仪告诉记者，海外市场宏观面波动和原油主产国宣布增产，对原油期货市场情绪面形成显著冲击，其中增产消息显然是超预期利空，投资者原本期待油价弱势格局下能得到产油国利好托底，但本次产量调控思路，给多头预期再泼冷水。“从基本面来看，国际油价长期下行趋势确立，空头力量目前正在
期货行情 小亚 04月08日 07:32 60
来源：牛钱网 导读 嘉宾介绍：黄琬喆，大地期货能源与碳中和组负责人，主要负责原油及油品板块的研究分析。硕士毕业于英国利兹大学，具有较强的金融背景，擅长通过框架思维理解市场以及参与者心态。扎根于基本面研究，积极挖掘细节，明确把握不同阶段的主要矛盾并进行分析。 核心观点：所以现实端来看，不具备大跌的条件，大跌是关税所引导的衰退概率飙升导致的。 正文 原油2505合约日线 关税对原油的巨大冲击，主要是宏观逻辑上担心需求崩塌。短期市场的交易主线是先避险，风险资产会大幅抛售。 1、关税的角度 从这两天的外盘跌幅来看，还没有达到完全计价的程度。如果后续没有关税缓和的迹象，风险资产还要计价全线衰退的概率，原油还有进一步下跌的空间。 特朗普上台后，美国大部分经济数据已经出现明显转弱，滞胀的概率大幅增加，终端会出现明显的需求崩塌，从而导致美国全面走向衰退的概率大幅增加。 关税对原油需求造成多大量级的损失呢？ 从历史经验来看， 第一是08年的金融危机，需求同比降幅在100—200万桶/日。 第二是18年中美贸易战叠加沙、俄联合增产，2019年需求同比下降超过100万桶/日。 第三是2020年疫情所导致的需求崩塌冲击，叠加沙特和俄罗斯的价格战，油价出现巨大跌幅，需求损失量级最高900万桶/日。 所以关税所引发的衰退兑现，需求损失的量级至少是100万桶/日。 2025年的原油需求增长，市场预期在90—10
期货行情 小亚 04月07日 23:02 63
【美股指期货新一周交易延续大跌走势】受美国关税政策引发的市场恐慌情绪持续影响，美国纽约股市主要股指期货价格在6日晚间开始新一周交易后延续大幅下跌走势。交易开始后，道琼斯工业平均指数、标准普尔500种股票指数和纳斯达克综合指数的期货合约价格急速下挫，跌幅一度分别达4.72%、5.48%和6.15%。美国股市3日和4日连
期货行情 风致 04月07日 12:26 68
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