黄金ETF大量流入，推高一季度全球黄金需求 世界黄金协会发布的2025年一季度《全球黄金需求趋势报告》显示，在金价创纪录地突破3，000美元/盎司大关的情况下，一季度的全球黄金需求总量（包含场外交易[1]）达1，206吨，同比增长1%。 黄金ETF需求复苏，推动一季度黄金投资需求总量增长逾一倍，达552吨，同比增长170%，创下自2022年一季度以来的最高季度水平。金价涨势及关税政策的不确定性促使投资者纷纷为避险而涌向黄金市场，进而推动全球黄金ETF加速流入，一季度累计流入量达226吨。 在中国激增的零售投资的带动下，一季度金条与金币需求总量同比增长3%至325吨，创下金条和金币季度需求的历史第二高纪录。东方市场投资者成为驱动全球金条和金币需求的主力军，弥补了西方市场需求的疲软态势：美国市场需求同比下滑22%；欧洲市场虽小幅增加12吨，但相较于2024年一季度的低基数而言，这一增长幅度实则较小。 在全球地缘政治不确定性持续的背景之下，2025年已是全球央行连续净购金的第16年，一季度全球官方黄金储备增加244吨。尽管这一需求量较去年同比下滑21%，但与过去三年各央行持续大规模购金的季度平均水平持平，整体表现依旧坚挺。 随着一季度全球金价20次突破历史新高，金饰需求毫无悬念地遭遇了负面冲击，需求量跌至2020年疫情导致需求受挫以来的最低点。然而，尽管受到高金价压力，金饰市场依然相对保
上海黄金交易所 小亚 04月30日 23:02 20
周三(4月30日)现货黄金维持日内温和跌势，今夜公布的美国一季度GDP数据将成为黄金走势的关键转折点。 对于美国一季度GDP数据，市场普遍预期经济增速将大幅放缓至0.4%，远低于上一季度的2.4%，而高盛甚至预测可能出现0.2%的负增长。若数据证实经济萎缩，市场对美联储激进降息的预期将迅速升温，美元可能遭遇抛售，黄金则有望冲击3500美元的历史高点。反之，若经济表现优于预期，美元可能短线走强，金价或面临回调压力，但考虑到周五非农数据即将公布，市场交投可能保持谨慎，金价下行空间或受限。 本周以来，金价始终坚守三周上升通道支撑位，目前正在测试通道下沿。14日相对强弱指数(RSI)仍位于中线上方，为金价提供下行缓冲。 要确认上升通道形态下破，金价需日线收于上升趋势线支撑位3351美元下方。下一支撑位见于3300美元整数关口，失守后将测试3260美元需求区域。若持续跌破该位，或将下探21日均线3224美元，继而考验50日均线3075美元。 反之，若多头能站稳3351美元(原支撑转阻力位)，则有望重启涨势挑战3370美元静态阻力位。持续反弹将剑指3400美元，并有望再探3500美元历史高点。
上海黄金交易所 小亚 04月30日 23:02 24
上海黄金交易所黄金T+D4月30日（周三）收盘下跌0.67%报779.5元/克； 上海黄金交易所白银T+D4月30日（周三）收盘下跌0.48%报8163.0元/千克。
上海黄金交易所 风致 04月30日 15:33 24
文章来源：24K99 周三（4月30日）亚市尾盘，现货黄金维持日内温和跌势，目前金价位于3309美元/盎司附近。FXStreet高级分析师DhwaniMehta撰文，对金价日内交易进行分析。 Mehta写道，周三亚洲交易时段，金价维持跌势，但仍在一个熟悉的区间内。黄金交易员急切地等待美国第一季度国内生产总值（GDP）数据的发布，以寻求新的方向性动力。 北京时间周三20：30，美国2025年第一季度实际GDP初值将出炉，预计年化季率增长0.3%，此前2024年第四季度强劲增长2.4%。 值得注意的是，高盛（GoldmanSachs）经济学家预计，美国第一季度GDP将萎缩0.2%。 Mehta称，预计美国经济增长将大幅放缓，原因可能是美国企业在美国加征关税之前囤积库存，导致进口激增。如果这个世界最大的经济体出现意外的收缩，它将加剧对经济衰退的担忧，并重新引发对美联储大幅降息的押注，从而重振美元的下行趋势。这反过来又会重新推动金价反弹向历史高点。 另一方面，假如美国经济增长的降温幅度小于预期，可能会给整体市场和美元带来短暂的缓解，这将令黄金继续受到修正下行压力。 然而，在周五美国非农就业数据公布之前，交易员将保持谨慎，避免在金价上建立新的方向性头寸，这将限制金价对于GDP数据的反应。美国非农就业数据将帮助市场评估美国关税是否对劳动力市场产生了实质性影响。 Mehta称，市场还将密切关注将
上海黄金交易所 小亚 04月30日 14:16 25
黄金市场主要变化 上一交易日,国际现货黄金下跌0.79%至3317.41美元/盎司，上海黄金交易所现货黄金上涨0.21%至780.05元/克。 重要事件和数据 美国4月谘商会消费者信心指数为86，预期为88。
上海黄金交易所 小亚 04月30日 13:02 23
为促进黄金行业健康有序发展，满足黄金市场对高素质人才的需求，成都黄金产业发展促进会联合同济大学等机构，将于2025年5月26日至28日在上海举办首届“黄金交易从业水平考试与黄金投资分析师双认证高级研修班”。本次研修聚焦“实战能力提升+投资策略”双核心，辅导从业者获取黄金交易从业水平考试认证及黄金投资分析师双资质，推动黄金行业复合型人才梯队建设。 一、培训目标 （一）体系化掌握黄金市场全维知识：深度解析全球黄金市场运行机制、交易规则及衍生工具应用； （二）强化实战分析与决策能力：提升黄金价格研判、跨市场套利策略设计及风险管理实战水平； （三）双重权威资格考核认证：通过培训考核，同步获得全国黄金交易从业水平考试证书及黄金投资分析师职业证书，满足行业合规与职业发展的双重要求； （四）构建全球化金融视野：对标国际顶尖机构黄金配置逻辑，提升全球资产配置与战略管理能力。 二、培训项目的核心价值 （一）政策机遇：保险资金获准参与黄金市场投资，亟需专业人才把握市场机会； （二）业务需求：黄金作为避险资产可优化保险资金结构，对冲通胀及市场风险； （三）合规与风控：黄金市场交易规则复杂，需通过专业培训防范操作风险与合规问题； （四）行业竞争力：提升保险机构在多元化投资领域的专业形象与市场竞争力。 三、课程亮点与特色 （一）系统化知识框架：从基础理论到前沿策略，覆盖市场分析、交易规则、衍生工具及全球监管
上海黄金交易所 小亚 04月30日 12:02 21
文章来源：中国黄金网 在金价高企背景下，黄金回收端发生了诸多变化。 首先，金价飙升催生回收量爆发式增长。随着国际金价连续创新高，触及3500美元/盎司，飙升的价格让市场情绪发生转变，从之前“买买买”“惜售”的状态，转为积极出售。大量黄金持有者抓住高位时机选择变现，力求“落袋为安”，这直接促使黄金回收量爆发式增长。 从回收渠道来看，银行、精炼厂商、金店等各类机构的回收业务量均迎来显著增长，市场呈现出一派火热的回收景象。 其次，回收市场渠道多元化与新业态崛起。随着黄金回收量的大幅增加，黄金回收市场的生态也在加速演变，推动回收渠道走向多样化，催生了诸多新业态。 在传统回收领域，银行与金店的业务模式各有特点。银行主要针对自家品牌金条开展回购业务，流程相对规范但限制较多；金店则普遍采用“以旧换新”模式，不过回收时往往会有一定费用，再加上1%~2%的损耗率，实际折算价格较低，更适合有换购需求的消费者。 新兴渠道则展现出更强的创新性与便捷性。闲置交易平台如爱回收、转转等纷纷入局黄金回收赛道，其中爱回收的黄金回收额同比激增180%，单笔最大回收量甚至达到5000克，足见市场需求之旺盛；黄金ATM机的出现更是颠覆了传统模式，其自助回收服务将流程缩短至5分钟，从检测、称重到打款全程自动化，吸引了大量市民尝试。 这些新旧渠道并存的格局，既满足了不同用户对回收场景、价格透明度和服务效率的差异化需求，也标志
上海黄金交易所 小亚 04月30日 12:02 24
钱币为媒，全球视野，讲好中国文化故事。4月25日，2025第三届南京1865钱币文化嘉年华钱币文化系列活动隆重拉开帷幕。 本次嘉年华活动由南京市秦淮区人民政府、江苏省金融业联合会共同指导，晨光1865创意产业园和江苏永银控股集团有限公司联合主办。为期两天的活动，集学术研讨、藏品鉴赏和文化传播于一体，通过汇聚全球钱币专家、收藏家及钱币行业机构代表，成为一场国际化高质量的钱币文化交流盛会。 01 重量嘉宾参与，打造国内钱币文化交流盛会 自2023年首次举办以来，南京1865钱币文化嘉年华活动至今年已成功举办三届，通过公益学堂、学术研讨、专家鉴宝等一系列钱币文化活动，促进了钱币文化知识的普及和推广，持续推动着钱币产业创新发展。 本次嘉年华活动吸引了多位重量级嘉宾参与。中国金币集团有限公司党委书记、董事长焦瑾璞，中国农业银行江苏省分行党委委员、副行长陈鹏，江苏省委金融办省委金融工委机关党委副书记闾万宏，江苏省金融业联合会秘书长刘政前，南京市委金融委员会办公室副主任刘云松，南京市秦淮区委书记王生，秦淮区委常委、宣传部部长王赵海，南京晨光集团有限责任公司副总经理、晨光1865置业投资管理有限公司董事长吴文进，中国现代贵金属币市场研究专家、金币宝典主编赵燕生，江苏永银控股集团董事长陈永等嘉宾参加了此次钱币盛会。 王生在致辞中表示，钱币是文明的密码，每一枚钱币都是经济演进的缩影，更是文化交融的见证
上海黄金交易所 小亚 04月29日 23:02 22
4月28日，中国黄金协会发布的最新统计数据显示，2025年一季度，我国黄金消费量290.492吨，同比下降5.96%。其中：黄金首饰134.531吨，同比下降26.85%。金条及金币138.018吨，同比增长29.81%，按3月底国内价格730.8元/克计算，金条及金币总投资金额约1008.6亿元。 受高金价抑制，黄金首饰消费需求持续疲软，古法金、硬足金和小克重金饰更为紧俏，黄金与其他材质结合的产品也颇受年轻消费者喜爱。地缘政治复杂多变与经济不确定性使得黄金避险保值的功能进一步凸显，民间金条和金币投资需求快速大幅度增长。工业用金随着高金价影响，呈现出小幅下滑趋势。 2025年1季度，国内黄金ETF持仓量增长23.47吨，较2024年1季度增仓5.49吨同比增长327.73%。至3月底，国内黄金ETF持有量为138.21吨。 2025年3月底，伦敦现货黄金定盘价为3115.1美元/盎司，比年初2644.6美元/盎司上涨17.79%，一季度均价2859.62美元/盎司，比2024年同期2069.8美元/盎司上涨38.16%。
周二（4月29日）现货黄金再次下跌，日内将可先行关注美国财长贝森特将参加新闻发布会。和向媒体发表简要讲话。预计将会对金价造成一定压力，之后美盘开盘还有美国2月FHFA房价指数月率、美国2月S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率、美国3月JOLTs职位空缺(万人)、美国4月谘商会消费者信心指数等数据，市场整体预期偏向利空金价。 基本面上，经过历史高点3500美元关口的获利了结和关税政策一度出现缓和等而连续跳水，但影响力度则未能持续，在连续震荡调整的同时，空头压力也在不断消耗，并且，牛市的回撤逢低买盘倾向也依然存在，虽然跌幅较大，但在目前的牛市来看，仍是小小的回撤和调整； 另外，本周开盘，市场再度展现支撑买盘需求，再加上报道采访称特朗普认为没有任何红线会改变关税政策。巩固了当下的贸易担忧环境将会继续持续下去的前景，助力了金价的看涨前景，以及中东地缘局势的加剧，俄乌局势也只是在五一后临时停火。 故此，整体上，关税政策导致的贸易担忧仍在，美元及美债收益率的前景依然偏空，美联储褐皮书及IMF发布的《世界经济展望》报告也在下调今明两年全球经济增长预期，并可能会进一步恶化等等，暗示金价仍有看涨的前景和依据。仍有望再度冲击3500美元关口及其上方。 Economies.com的分析师今日最新观点：现货黄金价格在近期的盘中交易中出现下跌，未能突破其EMA50的阻力位，反而出现了下行，试图
汇通财经APP讯——周二（4月29日）欧洲时段，现货黄金价格处于盘整阶段，当前交易价位徘徊在3310美元附近。此次盘整发生在市场普遍认为美国总统特朗普可能宣布汽车关税调整的预期下，交易员纷纷调整其贵金属头寸。市场预期特朗普或将放松汽车关税，此举可能减少黄金需求并缓解贸易紧张局势。 美国经济数据将成为本周的第二大驱动因素，尤其是在德克萨斯联邦储备银行的制造业活动追踪指标公布后。这一广受关注的指标显著走弱，参与者用“混乱”和“疯狂”等词语来描述因特朗普关税政策引发的市场动荡。 周一，达拉斯联储制造业商业指数从-16.3大幅下滑至-35.8，这一负向加剧的情绪指标已跌至近年最低水平。该指数连同即将公布的美国第一季度初步GDP数据（周三）和非农就业报告（周五），将成为美联储在5月7日会议上评估政策决策的关键数据点。 技术面分析师解读： 金价正处于关键技术位置，日线图显示出明显的盘整态势。今年以来，金价形成了一个强劲的上升通道，价格在突破3260美元重要阻力位后持续攀升，最终在4月冲击3500美元心理关口。目前，布林带上轨位于3458.80美元，下轨位于2902.23美元，中轨在3180.51美元附近提供中期支撑。 MACD指标方面，DIFF值为86.43，DEA值为85.47，MACD值为1.91，虽然保持在零轴上方运行，但动量明显减弱，显示上涨动能正在衰竭。RSI指标维持在59.76的水
上海黄金交易所 小亚 04月29日 23:02 21
上海黄金交易所黄金T+D4月29日（周二）收盘上涨0.25%报781.8元/克； 上海黄金交易所白银T+D4月29日（周二）收盘上涨0.17%报8193.0元/千克。
上海黄金交易所 风致 04月29日 15:32 24
文章来源：91金属网 4月28日，山东黄金发布2025年第一季度报告，营业收入259.35亿元，同比增长36.81%；归属于上市公司股东的净利润10.26亿元，同比增长46.62%；基本每股收益0.20元。黄金价格上涨成为关键驱动因素。对于营收增长主要原因，山东黄金称是报告期自产金、外购金销售价格均增加所致；净利润增长主要是报告期公司生产运营管理能力提升及黄金价格上涨所致。 2025年第一季度，国际黄金市场涨势迅猛。在全球经济不确定性加剧、地缘政治风险上升的背景下，投资者纷纷将黄金作为避险资产。国际金价一路攀升，最高触及每盎司2000美元以上，较2024年同期上涨近20%。山东黄金作为黄金生产企业，黄金价格的大幅上涨直接拓宽了利润空间。 公开资料显示，山东黄金成立于1996年7月，是一家集黄金和有色金属矿业勘探、开采、选矿、冶炼、贸易为一体的国有大型骨干企业。其主要业务分为金、有色金属、勘探、矿业装备、产业链金融、大宗商品交易六大板块，在黄金领域具有显著优势，拥有众多探矿权和采矿权，黄金资源量储量丰富，在全球黄金企业中也具有重要地位。
上海黄金交易所 小亚 04月29日 12:02 17
4月29日上午讯，现货黄金失守3310美元/盎司。截至发稿时，日内跌幅超1%。
上海黄金交易所 小亚 04月29日 12:02 21
文章来源：汇通财经 黄金周一在亚洲交易时段维持承压状态，目前交投于3300美元关口下方，日内跌幅约0.75%。市场对于贸易情绪总体趋于乐观，预期贸易紧张局势可能出现缓解。然而，亚洲国家第一季度黄金消费下降，成为打压传统避险资产黄金需求的关键因素。 据市场调查显示，亚洲国家黄金协会周一发布数据显示，今年第一季度黄金消费同比下降5.96%，至290.492吨。其中，黄金首饰需求同比大幅下滑26.85%至134.531吨，而金条和金币的消费则同比增长29.81%至138.018吨。 与此同时，尽管市场押注美联储将在2025年6月开始降息，但美元保持了上周自多年低点反弹以来的部分涨幅。这在一定程度上对金价构成压力。不过，全球贸易担忧情绪仍存，叠加俄乌冲突不断升级，使黄金下行空间受到限制。 据市场调查显示，美国总统特朗普再次强调正在与亚洲国家进行贸易谈判，市场对快速缓解贸易紧张局势寄予希望。但特朗普频繁变更对外言论，加之全球经济衰退担忧持续，使得黄金的避险需求得以维持。 地缘局势方面，朝鲜首次证实已向俄罗斯派遣部队参与俄乌冲突。美国国务卿MarcoRubio表示：“如果俄乌局势无进展，美国可能放弃斡旋。”这一局势令市场保持高度警惕，进一步支撑了避险资产需求。 投资者本周还将密切关注美国宏观数据，包括周二的JOLTS职位空缺报告、周三的个人消费支出（PCE）数据及周五的非农就业（NFP）数据，
上海黄金交易所 小亚 04月28日 23:03 27
上海黄金交易所黄金T+D4月28日（周一）收盘下跌1.55%报778.2元/克； 上海黄金交易所白银T+D4月28日（周一）收盘下跌1.29%报8173.0元/千克。
上海黄金交易所 风致 04月28日 15:34 30
4月28日讯，现货黄金小幅走低，早些时候现货黄金跌破3300美元/盎司，较盘初高点回落逾36美元。避险属性遭质疑，尽管贸易紧张缓解施压金价，但市场未现恐慌性抛售，后市该如何看待？
上海黄金交易所 小亚 04月28日 12:02 23
编者按 在全球贵金属市场激荡的浪潮中，一场关于文化基因与投资价值的深刻对话正在展开。4月21日，中国金币集团有限公司、北京黄金经济发展研究中心、世界铂金投资协会三方联袂举办“祥龙出海——币然不凡”主题直播活动。从激起国际钱币市场一池春水的中国龙银质纪念币开始，嘉宾们开启了跨越5000年文明纵深的思维碰撞，用“中国龙，世界藏”的全新金融语法解构中国叙事体系。 主持人： 张文斌|世界铂金投资协会中国市场研究负责人 嘉宾： 施爱东|中国社会科学院文学研究所研究员、中国社会科学院大学文学院教授、中国民俗学会秘书长 苏力|中国国家博物馆二十余年资深讲解员，志愿者、国博荣誉会员，曾被故宫博物院聘为“讲文物故事，寻文化之根”宣讲团成员。首都博物馆联盟宣讲团成员。 殷献民|深圳中国金币经销中心有限公司党委书记、执行董事 邓伟斌|世界铂金投资协会亚太区总经理 何纯|深圳国宝造币有限公司设计中心主办设计师，参与中国共产党成立100周年纪念币、第24届冬季奥林匹克运动会纪念币、第19届亚洲运动会金银纪念币等重大题材贵金属纪念币设计与雕刻、2025版中国龙银质纪念币 2025版中国龙银质纪念币（以下简称“龙币”）成为“币圈”新宠释放出一个信号——能讲好中国故事的就是好产品。 直播嘉宾、世界铂金投资协会（WPIC）亚太区总经理邓伟斌谈到其近年来对国际钱币市场趋势的观察，以及对贵金属投资的感悟。他认为，随着造
上海黄金交易所 小亚 04月27日 23:02 28
本周四（4月24日）黄金价格在连续两日调整后重拾升势，市场对全球贸易缓和前景的乐观情绪已开始降温，同时美国经济数据走弱与美联储年内降息预期升温，持续对美元构成压力，支撑无息资产黄金。但全球风险偏好整体仍稳，令金价上涨空间受限，市场观望情绪浓厚，等待美国初请失业金与耐用品订单数据提供短期方向指引。 【要闻速递】 美联储发布的《褐皮书》显示，美国企业对前景持谨慎态度，多数地区就业增速放缓，服务业需求显露疲态。加之制造业扩张速度趋缓，反映经济整体存在下行风险。 当前市场普遍预期美联储将在6月降息25个基点，并在年内至少实施三次降息。根据CMEFedWatch工具，联储年内降息概率已超过80%。 尽管基本面利多因素渐增，但全球风险资产延续上行，投资者风险偏好总体依旧积极。美联储独立性担忧暂缓，加上亚洲国家经济数据短期企稳，均压制黄金进一步上攻的动能。 机构普遍认为，金价短期将维持高位震荡，等待更明确的美联储政策指引和贸易局势实质进展。 【黄金技术分析】 黄金在本周回调至38.2%斐波那契回撤位附近后获得支撑，短线已重回3300美元上方。上方阻力集中在3367-3368美元区域，一旦突破将打开通向3400关口的空间，进一步可能挑战3425-3427美元以及心理关口3500美元。 下方支撑位首先在3300美元，其次为3280美元，若失守则将考验3260美元附近。若跌破3200美元，意味着短期顶
上海黄金交易所 小亚 04月27日 12:01 32
编者按 在全球贵金属市场激荡的浪潮中，一场关于文化基因与投资价值的深刻对话正在展开。2025年4月21日，中国金币集团有限公司、北京黄金经济发展研究中心、世界铂金投资协会三方联袂举办“祥龙出海——币然不凡”主题直播活动。从激起国际钱币市场一池春水的中国龙银质纪念币开始，嘉宾们开启了跨越5000年文明纵深的思维碰撞，用“中国龙，世界藏”的全新金融语法解构中国叙事体系。 主持人： 张文斌|世界铂金投资协会中国市场研究负责人 嘉宾： 施爱东|中国社会科学院文学研究所研究员、中国社会科学院大学文学院教授、中国民俗学会秘书长 苏力|中国国家博物馆二十余年资深讲解员，志愿者、国博荣誉会员，曾被故宫博物院聘为“讲文物故事，寻文化之根”宣讲团成员。首都博物馆联盟宣讲团成员。 殷献民|深圳中国金币经销中心有限公司党委书记、执行董事 邓伟斌|世界铂金投资协会亚太区总经理 何纯|深圳国宝造币有限公司设计中心主办设计师，参与中国共产党成立100周年纪念币、第24届冬季奥林匹克运动会纪念币、第19届亚洲运动会金银纪念币等重大题材贵金属纪念币设计与雕刻、2025版中国龙银质纪念币 世界铂金投资协会亚太区总经理邓伟斌作为贵金属业内人士，长期关注国内、国外贵金属纪念币的市场动向，他大概两年前就对“2025版中国龙银质纪念币”（以下简称“龙币”）这个项目有所了解，“这个项目立项前还没有确定‘中国龙’主题，传闻可能是
上海黄金交易所 小亚 04月26日 23:01 33
黄金市场受经济形势、地缘政治、市场情绪等多种因素影响，波动频繁，参与者需要理性分析和逻辑判断的基本诉求，才能在波动的市场环境中做出正确决策。 金价走势是众多变量共同影响的产物，不能简单归因。同时，概率因素在投资决策中也起着关键作用。任何投资决策都伴随着风险与机遇，结果并非绝对，而是存在一定的概率。投资者应避免解读偏见，不能仅依据单一信息或过去经验就仓促决策。比如，不能因为看到黄金价格短期内上涨，就盲目认为其会一直涨下去，也不能因为一次投资失败就否定黄金投资的价值。此外，还需要警惕决策陷阱，如被专家观点左右、受市场传言误导等，要全面分析信息，独立思考。 接下来，笔者通过分析12个场景，帮助读者了解如何在黄金投资中做出理性决策，进而评估个人是否适合参与黄金交易。 场景一：信息矛盾时的决策。 当市场上专家观点不一，黄金价格波动剧烈时，你手中持有黄金，面临继续持有、卖出或加仓的决策。 这需要投资者自己深入研究经济数据、地缘政治局势等再做决策，避免片面相信专家，深入研究能更准确地判断市场。 场景二：应对价格波动的决策。 如果你此前以3300美元/盎司买入黄金，价格涨到3500美元/盎司后又回落到3400美元/盎司，不确定是价格调整还是下跌趋势开始。建议投资者分析价格波动原因，结合自身投资目标和风险承受能力再决定。 场景三：基于信念的投资决策。 如果你一直认为黄金能保值增值，当全球经济不确定性
上海黄金交易所 小亚 04月26日 23:01 40
根据汇丰银行最新报告，特朗普政府的经济和贸易政策已成为全球经济稳定的“头号威胁”。汇丰储备管理趋势（HSBCReserveManagementTrends）年度报告显示，美国目前被视为全球央行面临的极大风险，该报告包括91家央行的参与。 美国贸易关税和其他保护主义措施现在被各国视为极重大的风险，该报告44%的央行称，这是他们最紧迫的担忧。引人注目的是，54%的央行表示，计划增加外汇和黄金储备，这样做最常见的原因是维持投资者对该国的信心。 虽然国际金价在近一周的时间内冲高回落，但只有较少数央行认为金价高企是一个障碍，37%的央行表示，他们计划在明年增加黄金配置。对于大多数计划这样做的央行来说，黄金被视为分散投资组合的工具，也是一种长期价值储存手段，在危机时期表现良好。 道明证券（TDSecurities）认为，当前国际金价可能出现一定超买，但全球范围内的黄金持有量仍然不足。 （以上内容不构成投资建议或操作指南，为作者本人观点，不代表本平台立场）
上海黄金交易所 小亚 04月25日 23:01 37
上海黄金交易所黄金T+D4月25日（周五）收盘下跌0.94%报784.8元/克； 上海黄金交易所白银T+D4月25日（周五）收盘下跌0.16%报8270.0元/千克。
上海黄金交易所 风致 04月25日 15:30 40
4月竞猜数据分析 4月竞猜活动已截止参与，各位参与者的数据已收集完毕，下面就带大家深入了解119位参与者对这三种贵金属价格的预测情况。 铂金市场情绪偏乐观，看涨占比超六成 本次价格竞猜共收集到107个铂金的价格预测，去除异常值后，共有102个有效价格，以下为分析结果（单位：元/克）。 平均数：241.168 标准差：14.12 相对标准差：5.86% 看涨：65 看跌：37 我们可以看到，去除异常值后的平均预测价格为241.168。此外，去除异常值后，有65位参与者（63.73%）看涨铂金（参与者输入的价格高于输入时的“当前价格”），这表明市场对铂金价格的预期偏向乐观，看涨参与者明显多于看跌参与者。 相对标准差为5.86%，说明预测价格呈中等离散度，市场意见存在一定分歧但仍有一定集中度。如下图，大部分参与者预测的价格集中在227.5至249.5这一区间范围内。 黄金市场情绪乐观，看涨占比高 本次价格竞猜共收集到108个黄金的价格预测，去除异常值后，共有107个有效价格，以下为分析结果（单位：元/克）。 平均数：780.69 标准差：34.86 相对标准差：4.47% 看涨：82 看跌：25 我们可以看到，去除异常值后的平均预测价格为780.69。此外，去除异常值后，有82位参与者（76.64%）看涨黄金（参与者输入的价格高于输入时的“当前价格”），这表明市场对黄金价格的预期极为乐观
上海黄金交易所 小亚 04月25日 12:08 30
文章来源：智通财经 摩根大通发布研报称，黄金牛市进入结构性新阶段，将黄金2025年Q4日标价上调至3675美元/盎司，预计2026年Q2突破4000美元，主因是滞胀、贸易战与央行持续加仓推动结构性需求重估。央行需求仍是最大驱动，2025年料达900吨；投资者需求强劲，全球黄金ETF净增715吨。白银全年均价35美元，2026年或达43美元。 小摩主要观点如下： 央行需求仍是最大驱动 2025年料达900吨尽管已连续三年净购超千吨，摩根大通认为央行仍未完成“去美元化”配置。新兴市场央行（如中国、印度、沙特）尤其活跃，推动黄金在官方储备中占比提升至近20%。 投资者需求强劲 ETF、期货与中国零售推动上涨万2025年全球黄金ETF净增715吨，其中中国增长尤为显著（年初至今增幅超50%）；同时，投资者对黄金在滞胀、衰退、政策风险下的对冲属性认同增强。 金价上涨门槛明确 每季度需净增350吨持仓4．若央行+投资者季度净增黄金持仓超过350吨，金价环比将稳定上涨；每新增100吨，价格平均提升2%。当前季度均值已达710吨，支撑上调预测。 白银仍存落后补涨空间，全年均价35美元 工业需求疲软令白银短期承压，但预计2025下半年随着基本金属企稳及黄金领涨，白银有望涨至39美元2026年均价或达43美元。
上海黄金交易所 小亚 04月25日 12:08 35
黄金市场主要变化 上一交易日,国际现货黄金上涨1.86%至3349.43美元/盎司，上海黄金交易所现货黄金上涨0.70%至792.47元/克。 重要事件和数据 美国3月耐用品订单销售环比增长9.2%,预期为2%。 美国当周初请失业金人数为22.2万人，符合预期。
上海黄金交易所 小亚 04月25日 12:08 33
汇通财经APP讯——此前市场对美国和亚洲大国可能达成初步关税协议寄予厚望，导致黄金连续两日回落。然而，最新发言显示白宫并未打算单方面削减关税，美国财政部长ScottBessent表态称，高关税必须是“对等下调”，并否认了任何即将出台的减税措施。“投资者对快速解决贸易分歧的预期已经降温，这种不确定性反而增强了市场对黄金的避险需求。”——荷兰国际集团（ING）贵金属策略师 与此同时，白宫发言人也指出，美方正为谈判做准备，但不会对亚洲国家做出单边让步。这一表态令前期风险情绪升温的行情遭到修正，推动部分避险资金重新回流至黄金市场。 美联储宽松预期升温，美元回落提振金价 美联储发布的《褐皮书》显示，美国企业对前景持谨慎态度，多数地区就业增速放缓，服务业需求显露疲态。加之制造业扩张速度趋缓，反映经济整体存在下行风险。 当前市场普遍预期美联储将在6月降息25个基点，并在年内至少实施三次降息。根据CMEFedWatch工具，联储年内降息概率已超过80%。 风险情绪抑制金价快速上涨，短线波动受限 尽管基本面利多因素渐增，但全球风险资产延续上行，投资者风险偏好总体依旧积极。美联储独立性担忧暂缓，加上亚洲国家经济数据短期企稳，均压制黄金进一步上攻的动能。 机构普遍认为，金价短期将维持高位震荡，等待更明确的美联储政策指引和贸易局势实质进展。 从技术角度看，黄金在本周回调至38.2%斐波那契回撤位附近后获得
上海黄金交易所 小亚 04月24日 23:02 41
伦敦金价格自4月22日历史高点3499.83美元/盎司大幅回落，4月23日盘中低点3259.48美元/盎司。截至发稿时，伦敦金价格3326.11美元/盎司。 凌晨美联储公布经济状况褐皮书显示，随着经济不确定性进一步加剧，特别是因特朗普关税政策的不确定性，美国几个地区的经济前景显著恶化，各地区物价均有所上涨，大多数地区的企业预计关税将导致投入成本增长加快。根据统计，在美联储褐皮书报告中，共提到“关税”一词107次，与“不确定性”有关的词汇出现89次，足以体现美联储对关税政策导致一系列不确定性后果的担忧。近期特朗普多次对鲍威尔施压，督促美联储降息，不过从美联储经济状况褐皮书展现的前景来看，美联储短期不会改变观望的立场。在美联储经济状况褐皮书公布后，市场对美联储6月降息25个基点的预期继续降温，短期令国际金价承压。 最新公布的美国4月制造业采购经理指数（PMI）出现反弹迹象，再次回到50荣枯线上方，或因企业对关税的预期，尤其是对制造业的冲击，导致企业目前在不断提高产能以规避将来成本增加对产品价格的影响，所以导致目前制造业PMI再次出现反弹，并不代表制造业的根本性好转。 从服务业PMI及综合PMI来看，均出现回落。PMI数据显示，4月美国商业活动增长降至16个月以来的低点；对未来一年商业前景的预期也下降至自疫情以来的最低水平；商品和服务的销售价格上涨幅度为一年多以来的最高水平，尤其是受关税
上海黄金交易所 小亚 04月24日 23:02 32
上海黄金交易所黄金T+D4月24日（周四）收盘下跌0.88%报793.4元/克； 上海黄金交易所白银T+D4月24日（周四）收盘上涨1.11%报8288.0元/千克。
上海黄金交易所 风致 04月24日 15:34 37
汇通财经APP讯——美联储周三（4月23日）发布的褐皮书报告释放重磅信号：特朗普政府加征关税政策正在全美引发连锁反应，多地物价快速上涨，经济活动明显放缓。这份基于12个地区联储调查的最新报告显示，企业和家庭正艰难应对贸易政策突变带来的混乱局面，经济不确定性激增至前次报告的两倍（提及达80次），107处直接关联关税影响。 各行业拉响警报，滞胀阴云笼罩 消费端抢购与价格乱象 报告捕捉到关税生效前的“抢购潮”，民众争相购买进口汽车等商品。但伴随而来的是企业定价混乱——芝加哥联储辖区机械制造商被迫每日调价，里奇蒙联储咖啡烘焙商遭遇“历史性成本上涨”，金属板材制造商因钢铁关税陷入订单荒。 投资冻结与裁员暗流 多地区出现投资决策瘫痪：军事装备制造商直言环境“过于混乱”而暂停投资；建筑业预计需求将因关税成本骤降。更严峻的是，亚特兰大、圣路易斯联储均报告企业酝酿裁员，旧金山联储证实各行业已出现实际裁员行动，“工资与物价齐涨”的滞胀苗头开始显现。 地区经济集体失速 克利夫兰：建筑业短暂繁荣后需求或将“断崖式下跌”。 里奇蒙：企业面临“史诗级成本压力”与订单不确定性。 旧金山：进口商品价格压力蔓延至全行业。 总结：美联储按下暂停键，降息预期升温 面对这场“关税冲击波”，美联储选择观望。尽管5月会议大概率维持利率不变，但市场已押注6月启动降息。褐皮书中“前景显著恶化”的警告与鲍威尔对此报告的重视，暗示政
上海黄金交易所 小亚 04月24日 12:01 32
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