来源：中期协 当事人：邓昌铭，男，东方汇金期货有限公司（以下简称东方汇金期货）从业人员，从业资格号F03107000（已注销）。 根据《中国期货业协会纪律惩戒程序》等自律规则的有关规定，协会对邓昌铭的违规行为进行了调查、审理。现已调查、审理完毕。 经查明，邓昌铭在东方汇金期货从业期间，存在以个人名义接受客户委托代理客户从事期货交易的违规行为，违反了协会《期货从业人员执业行为准则》第十二条第一项的规定。 根据当事人违规行为的事实、性质，鉴于邓昌铭已履行与客户达成的和解协议，依据《中国期货业协会失信及违规处理办法》第十一条、第十六条第五项、第二十四条的规定，中国期货业协会第六届理事会纪律处分专业委员会审议决定： 给予邓昌铭“公开谴责”的纪律惩戒。 如果对本纪律惩戒决定不服，当事人可在收到本决定书之日起15个工作日内向中国期货业协会第六届理事会法律与申诉专业委员会提出书面申诉。 （转自：中期协）
商品指数 小亚 2024-12-02 12:02 38
上周，国际油价有所走低，其中WIT原油主力收跌4.26%、布伦特原油主力收跌4.24%。 上周，以色列与黎巴嫩真主党达成停火协议，将在为其60天的过渡期中“脱离接触”。由于当前原油已进入需求淡季，且OEPC、EIA、IEA三大机构均对其需求前景存在放缓预期，因此在地缘支撑有所消退的情况下，油价或将承压运行。本周四，OPEC将举办会议就产量进行讨论，若无超预期减产行动，则会议结果难以给油价提供支撑。 信息来源：光大期货研究所、Wind、公开资料 撰稿：姚涛 从业资格：F3082336 投资咨询资格：Z0018553 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 2024-12-02 12:02 53
卓创资讯瓦豆油分析师张兰兰 【导语】11月国际市场多空交织，特朗普政府或取消生物燃料政策及提高关税带来的影响比较明显，期间令国内豆油一度刷新年内新高；但随后因美国生物燃料政策的不确定性及中巴签订重大贸易协议令豆油冲高回落，预计对12月上旬之前的市场依然有明显影响。当前国际宏观环境向好且国内12月处在传统春节备货期，利多豆油市场走高，整体看，预计12月市场或先跌后涨。 11月国内豆油冲高回落 11月国内豆油现货价格冲高回落。截至11月28日，国内一级豆油价格8289元/吨，较上月底回落321元/吨，跌幅3.73%。其中年内全国均价最高点出现在本月初，数值为9028元/吨，之后市场受到国际偏空消息影响冲高回落，月下旬达到月内最低点8273元/吨。本月国内外多空消息交织，其中巴西大豆产区天气好转、中巴签订重大贸易协议影响及市场担忧特朗普政府可能取消生物燃料行业的税收抵免政策，拖累豆油走势；国内部分油厂大豆衔接不畅导致豆油提货紧张、贸易关系的不确定性及马来西亚棕榈油产量预期降低限制了跌幅。 国际消息多空交织??豆油先涨后跌 从美国植物油生物柴油原料用量情况来看，2023年豆油使用量占总植物油数量的64.20%，其他植物油占比35.80%，美国生物燃料政策对豆油影响较大。 特朗普政府效应令豆油冲高回落：当地时间11月6日，美选落地，特朗普获胜，因特朗普许诺对大多数外国商品征收10%-20%的
商品指数 小亚 2024-12-02 12:02 50
卓创资讯分析师齐杰 【导语】10-11月国内多套苯乙烯装置存检修计划，在市场预期11月国内存供应缺口背景下，自9月开始苯乙烯进口商谈就逐步增加。据中华人民共和国海关总署数据显示，10月份中国苯乙烯进口量在8.53万吨，创年内最高点。 2024年10月份中国苯乙烯进口量在8.53万吨，环比增加245.96%，同比增加272.80%。进口均价在1113.21美元/吨，环比下跌4.78%。进口量增加的主要原因是市场预期11月国内存供应缺口。10-11月国内有浙石化、宁波大榭、华泰盛富等多套装置存检修计划，检修损失量在11月份集中体现，而主力下游在利润驱动下，行业开工有望提升，部分下游工厂及进口贸易商自9月便开始主动增加进口商谈，以保证原料供应。2024年1-10月份中国苯乙烯累计进口量在29.47万吨，同比减少59.31%。 10月进口主要来自亚洲，集中抵达华东地区 据中华人民共和国海关总署数据显示，10月份中国苯乙烯进口主要来自亚洲，其中自新加坡的进口量在4.51万吨，占比在52.85%，环比增加23.14%，主要是新加坡一套30万吨/年的苯乙烯装置于9月重启，存供应增量，在运输距离上也较有优势。其次，来自沙特阿拉伯的进口量在1.96万吨，占比在22.96%，环比减少22.92%，此部分进口量以下游工厂的原料合约为主。另外，来自日本、科威特、马来西亚、和中国台湾的进口量分别在0.9万吨
商品指数 小亚 2024-12-02 12:02 51
卓创资讯禽蛋产业链高级分析师刘旭 【导语】11月份全国鸡蛋销量略有减少，鸡蛋价格呈现下跌趋势，而饲料原料价格波动不大，饲料成本维持低位，养殖盈利空间虽环比缩减，但同比仍较可观。12月份全国鸡蛋价格或先稳后涨，饲料原料价格或低位调整，养殖盈利空间或再增。 11月份全国鸡蛋价格小幅下跌，盈利空间微减 影响蛋鸡养殖利润的两大主要因素为鸡蛋价格（收入）和饲料成本（支出）。11月份全国鸡蛋价格呈现小幅下跌趋势，但饲料成本维持低位，盈利空间虽环比缩小，但同比仍较可观。截至11月27日，全国鸡蛋日均价4.28元/斤，较上月同期跌幅10.08%；单斤鸡蛋饲料成本2.86元，较上月同期跌幅1.04%。本月蛋鸡养殖收入减幅大于支出减幅，盈利空间缩小，但由于饲料成本仍处低位，盈利状况依旧较为可观。 鸡蛋销量减少，饲料原料有增有减，幅度均不大 销售淡季需求回落利空蛋价，但鸡蛋供应量减少抑制跌幅。11月份是传统的消费淡季，寒衣节、彝族新年等地方性节日对鸡蛋需求提振作用有限，且节后市场需求平淡，产区走货速度普遍减慢，11月产区周度发货量环比减少2.48%，是导致鸡蛋价格下跌的主要原因。供应方面，11月在产蛋鸡存栏量延续10月份减少的趋势，新增蛋鸡少于淘汰老鸡。受蛋价下跌影响，养殖单位淘汰老鸡积极性环比提升，淘汰鸡出栏量增多，使得11月后期部分产区鸡蛋供应量偏紧，低价收货略难，月底在部分产区的带动下，全国蛋价小
商品指数 小亚 2024-12-02 12:02 57
中粮期货研究中心 摘要 11月26日，郑商所网站发布了《关于发布白糖期权合约及相关规则修订案的公告》（郑商发〔2024〕246号），公告内容提到郑州商品交易所拟挂牌白糖系列期权合约。首个白糖期货2507合约对应的系列期权合约挂牌时间为2025年3月3日。这对于白糖期货期权市场来说无疑为重磅利好。 一、郑商所白糖常规和系列期权对比 系列期权是指具有相同合约标的，但具有多个不同到期时间点的期权合约总称，起源于1998年芝加哥期货交易所（CBOT）。这种期权合约是对常规期权的重要补充，相较于常规期权，其到期时间更早，存续期较短，通常用于满足市场对短期风险管理工具的需求。根据郑商所发布的修订案内容可以获知常规期权和系列期权的区别。 图1《郑州商品交易所白糖期权合约》修订条款对照表 二、时间角度对比分析 以时间角度来说，常规期权挂牌日为其连续两个近月期货合约结算后持仓量达到5000手以上后的第二个交易日。最后交易日是交割月前一个月第十五个日历日之前倒数第三个交易日。自标的合约挂牌后，其期权存续的理论时间是非常长的。以拟上市的白糖2507对应的期权为例，如下图所示，常规期权的存续期通常达到5个月以上。 图2白糖常规期权存续期示意图 而系列期权的挂牌日为标的期货合约交割月份前四个月的第一个交易日挂牌。最后交易日为标的期货合约交割月前两个月第15个日历日倒数第3个交易日。其理论存续期仅为2个多月，
商品指数 小亚 2024-12-02 12:02 58
铜：静待破局 1、宏观。海外方面，11月美国总统大选尘埃落定，川普顺利当选，且共和党拿下参众两院，这也就意味着川普政策执行会比较顺畅，如此市场迅速转向了“川普交易”，在此影响下美股高位震荡，美元快速回升，并带动市场风险偏好回落，抑制有色市场表现。对美联储而言，川普当选同样代表着不确定性，特别是给美国通胀带来什么样的影响尚需评估，因此美联储政策并非进入更加宽松，而是进入阶段性的观望期，市场对明年降息预期仅为三次。国内方面，市场更加关注金融市场表现，以及对政府稳增长政策落地的期待性更加强烈，关注12月中旬举办的中央经济工作会议。 2、基本面。铜精矿方面，国内TC报价维持在低位，表明铜精矿市场仍存在紧张情绪，目前正处于长协谈判的关键期，从目前来看较难出现大幅增加的局面，但也可能出现比当前（现货交易）较好的报价局面。精铜产量方面，11月电解铜预估产量98.09万吨，环比下降1.48%，同比增加2.01%，从产量预估来看，铜精矿紧张影响延续，再生铜供给也出现紧张，四季度检修力度增加，以往追产量的局面或难再现，产出环比三季度或出现小幅下滑。进口方面，国内10月精铜净进口同比增加9.94%至34.91万吨，累计同比增加0.41%，进口有所放量，说明国内铜需求的韧性，也说明对国内需求修复的期待；10月废铜进口量环比增加14.22%至18.31万金属吨，同比增加17.88%，累计同比增加15.92%
商品指数 小亚 2024-12-02 12:02 47
来源：广发期货研究 证监许可【2011】1292号 金果实Z0019144 2024年11月29日星期五 摘要：作为基础化工原料之一，我国烧碱下游应用领域广泛，主要分布在氧化铝、印染纺织、造纸、水处理、医药、新能源等行业。印染化纤、水处理、造纸涵盖领域分散且在烧碱需求中占比不高。新能源领域发展潜力巨大，但由于基数偏低在烧碱需求比重中仍低。氧化铝行业对烧碱需求量最大，占比达到34%；且区域产能集中具有较强的下游议价能力，是当前烧碱基本面分析中需求端的核心因素。 一、氧化铝为烧碱最大下游 作为基础化工原料之一，我国烧碱下游应用领域广泛，主要分布在氧化铝、印染纺织、造纸、水处理、医药、新能源等行业。印染化纤、水处理、造纸涵盖领域分散且在烧碱需求中占比不高。新能源领域发展潜力巨大，电动车市场份额逐年提升，其核心零部件磷酸铁锂电池和三元锂电池的需求量伴随增长，但由于基数偏低在烧碱需求比重中仍低。氧化铝行业对烧碱需求量最大，占比达到34%；且区域产能集中具有较强的下游议价能力，是当前烧碱基本面分析中需求端的核心因素。 氧化铝的生产工艺主要有拜耳法、烧结法和联合法，全球90%以上氧化铝使用拜耳法生产。选用何种氧化铝生产方法由矿石的性质所决定。我国的铝土矿98%以上为一水硬铝石铝土矿，拜耳法溶出性能最差，因此国内只能选择高温拜耳法或者烧结法。烧结法流程复杂能耗高，且我国使用的铝土矿60%为进口矿，
商品指数 小亚 2024-12-02 12:02 56
早盘开盘，国内期货主力合约涨跌不一。沥青涨超3%，BR橡胶、沪锡涨超2%，氧化铝、棕榈油、沪锌涨超1%；跌幅方面，烧碱、纯碱、焦煤、PVC、菜油、沪镍跌超1%，焦炭跌近1%。
上周，COMEX黄金价格下跌2.53%至2673.90美元/盎司，沪金主连下跌1.45%至618.80元/克。 降息方面，CME“美联储观察”最新数据显示，12月维持当前利率不变的概率为34.0%，累计降息25个基点的概率为66.0%。到明年1月维持当前利率不变的概率为25.2%，累计降息25个基点的概率为57.8%，累计降息50个基点的概率为16.9%。 综合而言，在过去几个交易日盘面反弹力度较弱，12月可能的降息利好或已反映在价格中，警惕向下回落幅度加大。 资料来源：Wind、金十数据、光大期货研究所 撰稿：吴爱华 从业资格：F3074355 投资咨询资格：Z0017696 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
商品指数 小亚 2024-12-02 08:32 66
期货日报 近期，三大油脂市场风云突变，棕榈油成为“领头羊”，不但价格超过了菜油、豆油，而且数次突破10000元/吨大关。 “干了大半辈子餐饮，天天与棕榈油打交道，现在不得不舍弃了，用豆油、菜油或棉清油炸油条和炒菜更划算。”河南郑州市王记四川小馆子老板王进喜告诉期货日报记者，早些年棕榈油的市场零售价仅在3.5元/斤左右，比菜油、豆油低很多，现在反而越来越贵了，用不起了。 截至11月29日夜盘收市，大连棕榈油主力2501合约期货价格高于豆油2501合约2050元/吨、高于郑州菜油2501合约1450元/吨。正常情况下，据相关市场机构统计，近10年的历史统计数据显示，豆油与棕榈油价差均值在860元/吨左右。 那么，究竟是什么因素导致棕榈油价格“牛气冲天”呢？在当前三大油脂价差严重偏离正常市场运行规律之际，性价比较差的棕榈油还会保持充足的上行动力吗？ 湖北武汉市油脂贸易商荆维庆表示，棕榈油是一种热带木本植物油，是全球生产量、消费量和国际贸易量最大的植物油品种，分别在餐饮业、食品工业和油脂化工业拥有广泛的用途。其中，东南亚和非洲是全球棕榈油的主要出产区，产量占全球棕榈油总产量的近90%。目前，印度尼西亚、马来西亚和尼日利亚是全球前三大生产国，而我国是全球第一大棕榈油进口国。 “作为全球长期供应较为充足的植物油，棕榈油价格正常情况下较为便宜，在有些时候会远低于菜油、豆油价格，经常被大量掺兑到价
商品指数 小亚 2024-12-02 08:02 58
期货日报 随着天气逐渐转凉，冬储来了。今年的冬储会对铁矿石、焦炭、焦煤等原料市场带来什么影响？是否会拉动原料市场需求，促使其价格上涨呢？对此，期货日报记者采访了行业人士。 由于春节前后建筑钢材需求暂缓，钢厂为维持生产的稳定性，通常需要对原燃料做一定储备。当前距离春节已不足两个月，黑色系正式进入冬储阶段。从往年情况看，钢厂原燃料库存多在春节前达到高点，但绝对水平并不固定，主要受钢厂预期、原料供需等因素影响。 “由于近期相关政策对房地产新开工的提振有限，同时基建以化债为主，新增项目数量难有明显增量，市场对明年钢材需求观望居多。另外，多数贸易商态度比较谨慎。同样，面对相对疲弱的需求，钢厂对整体价格也不存在很高的预期，对炉料的采购目前并不积极。”中辉期货黑色系负责人陈为昌说。 弘业期货产业及机构服务部高级研究员陈永明告诉记者，从目前的库存数据来看，原材料焦煤和铁矿的冬储补库已经开启。铁矿石方面，上周247家钢厂进口铁矿石库存为9285.54万吨，较上周增加112.5万吨。焦煤方面，由于近期焦煤现货不同煤种均出现较为明显的下跌，独立焦化厂的补库积极性明显走高，上周独立焦化企业炼焦煤总库存环比增加55.8万吨，至972.37万吨，焦煤可用天数增加0.62天，至11天。247家钢厂的炼焦煤库存微增0.27万吨，钢厂目前炼焦煤补库仍未开启。247家钢厂焦炭库存增加8.18万吨，焦炭可用天数增加了0
商品指数 小亚 2024-12-02 08:02 63
能源研发中心 随着周五油价冲高回落，连续拉扯4个交易日的油价最终收于低位，周跌幅4%左右，油价在过去2个月时间里陷入了窄幅区间内的横盘拉锯中，这样的表现显示出油市处于多空相持的阶段性平衡。一方面地缘层面继续出现激化的风险不断下降，油价基于此的上冲能量不断衰减，另一方面原油市场供需演绎仍存诸多变数，在时间进入下半年之后，2024年全球石油需求不断被下调，这导致尽管全球石油库存整体下行，欧佩克+不断延长减产时间的背景下，油价重心仍然是呈现下移态势，时间进入到四季度之后油市暂时进入到了平衡阶段，最近一段时间油价也维持在5美元区间内窄幅拉锯，显然市场需要一个能带来指引的变量因素出现。 而欧佩克+12月会议就成为了当下市场关注焦点，从11月各大机构预测来看，在经历了2024年的低增长之后，对于2025年全球原油需求端增速变缓已经成为一致性预期，供应过剩压力再次进入视野，这时候欧佩克+产量政策将成为左右2025年原油市场供需平衡的最核心影响因素。周四欧佩克+将把原定于本周日召开的石油产量线上会议推迟到12月5日（下周四），继续给市场带来悬念，最终油市如何运行，目前来看欧佩克+决定将成为当前最为关键的因素。高频指标显示原油市场月差结构随着油价下行小幅走弱，欧美成品油裂解差方面整体弱势，尤其是美国汽油裂解差持续走弱，需求端表现仍难以给油价带来支撑，欧佩克+能否做出强有力的举措将成为油价能否守住区间
商品指数 小亚 2024-12-02 07:48 56
欧盟最高能源官员周末警告不要达成一项协议，该协议给通过乌克兰输送的俄罗斯天然气贴上阿塞拜疆的标签，将掩盖俄罗斯天然气进口情况。 欧洲能源公司一直在与乌克兰和阿塞拜疆的同行进行谈判，以确保在与俄罗斯天然气工业股份公司达成的通过乌克兰供应天然气的协议于12月31日到期后，向欧洲输送天然气。根据该协议，阿塞拜疆将向乌克兰边境输送天然气，然后通过与俄罗斯的复杂互换安排将其送往欧洲。 即将离任的欧盟能源专员卡德里·西姆森（KadriSimson）表示，这样的“互换”只会导致俄罗斯的天然气继续流动，但“预先贴上”阿塞拜疆的标签。她说，这种安排“完全没有必要”，因为欧洲公司自己可以在乌克兰边境购买俄罗斯天然气，她补充道。 欧盟国家已承诺到2027年停止购买俄罗斯化石燃料，但天然气采购不受欧盟的制裁。西姆森表示，欧洲公司仍被允许“与乌克兰谈判并继续从俄罗斯购买”天然气。
商品指数 小亚 2024-12-02 07:48 59
本文源自：期货日报 11月下旬，氧化铝期价呈冲高回落态势。随着供需面利空消息的释放，市场情绪出现微妙变化。 电解铝厂成本压力负反馈逐渐传导至氧化铝市场。据上海有色网数据，目前电解铝行业平均成本已经逼近21000元/吨，铝厂冶炼成本不断上涨，而铝价上涨乏力，利润空间不断受到挤压，行业亏损面已扩大至六成左右。成本压力之下，继前期河南、广西铝厂停产后，贵州及新疆个别铝厂也出现了减产情况，目前共涉及年产能近50万吨，占目前运行产能的1%左右。与此同时，国内氧化铝供应端干扰消息也源源不断，阶段性停减产依然在发生。 10月，河南、山东、广西等地均不断出现因天气污染或设备检修导致的停减产，影响阶段内的焙烧量，延续了长单交付压力。考虑到供应端影响不断，短期新增量释放有限，因此需求端边际减量对缓解现阶段氧化铝供需偏紧态势较为有限。 从库存变化来看，氧化铝供需偏紧现状也暂未缓解。近两周，氧化铝港口库存出现小幅累积，但仍处于近3年以来的最低水平，国内社会库存也仍处于去化中。但铝厂减产动作逐渐影响到了现货价格的上涨势头。据上海有色网数据，截至11月27日，氧化铝现货均价为5717元/吨，较前一交易日上涨7元/吨，涨幅明显收窄。未来氧化铝现货市场报价及交易情绪转弱预计将抑制期货价格的上涨动力。 海外氧化铝市场同样处于多空因素交织之下。供应方面，力拓已经解除对澳大利亚Gladstone氧化铝出口的不可抗力。需
商品指数 小亚 2024-12-02 07:48 62
“全球正处于历史性的原油供给过剩阶段”——在2004年末，这已成为国际能源署、世界银行、石油输出国组织（OPEC），以及美国能源信息署的共识。 在这样的背景下，加上“亲石油”的美国当选总统特朗普将在明年1月20日开启新一个四年的任期，国际油价和国际能源格局将迎来何种变化？ ICIS首席分析师陶文海近日告诉第一财经记者，四季度全球石油市场的供应过剩大约维持在每天50万桶左右，就明年而言，供需面仍处于偏宽松的状态，因此，明年油价的预期要比今年更低一点。 明年供需情况如何 就所谓的“历史性供应过剩”而言，陶文海认为，其实在疫情期间，尤其是在2020年第一季度和第二季度，供应过剩大概是在600万~700万桶/天的水平。预计明年，如果不出现重大的公共卫生事件，市场不会再出现像疫情期间那么大的过剩情况。 世行在10月底《大宗商品市场展望》中预计，2025年，预计平均每天全球石油产量将比需求多出120万桶，这种严重过剩状况历史上仅发生过两次——2020年疫情期间和1998年油价暴跌期间。 “如果从季度来判断，根据ICIS最新的预测，我们认为在明年一季度，如果OPEC+国家逐步退出自愿减产的协议，且的确在执行的话，市场的供应过剩会大幅地加剧，大概是在每天190万桶的水平，但进入到二季度和三季度的话，也就是驾驶的季节，市场会迎来需求的高峰，因此实际上供应还是会有一些小的缺口。但到了明年第四季度，随着
商品指数 小亚 2024-12-02 07:32 57
来源：CFC商品策略研究 作者|中信建投期货产业部产业专家陈家谊 研究助理|中信建投期货研究发展部郝鸿飞 本报告完成时间|2024年11月30日
商品指数 小亚 2024-11-30 23:01 77
来源：猪事邦 全国猪价 据猪事邦平台汇总的数据，11月30日全国生猪均价为8.23元/斤，较昨日下跌0.49%，同比上涨13.52%（去年同期全国生猪均价7.25元/斤）。
商品指数 小亚 2024-11-30 23:01 84
来源：中粮期货研究中心 摘要 短期国内外宏观依然给予支撑，但特朗普当选对包含降息、关税等因素在内的政策会产生较大不确定性，有色板块整体呈宽幅震荡走势；基本面上矿端供应恢复预期仍存，精炼端供应持续增加，消费未有明显提振，平衡仍有过剩预期，但目前锡价快速下行至上半年上涨前的水平，再度下行的空间可能也相对有限，或陷入瓶颈阶段。 核心观点 供应：矿端，受益于非洲及南美的锡矿增量，近期锡矿进口量有所回升，但因佤邦矿山仍未复产，国内矿山增产有限，锡矿供应环比有所恢复，同比仍处低位。精炼端，检修结束后国内锡锭产量快速恢复至高位，而伴随印尼锡锭出口持续回升，进口量显著增加，精炼锡供应量大幅上升。然而，受制于原料的供应问题，预计11-12月精炼锡供应或有小幅下滑。 需求：需求端表现有所分化，半导体行业仍处于上行周期，光伏领域表现持续清淡，锡整体消费相对疲软。然而，在锡价快速下行后，下游提货意愿有所好转，11月国内库存超预期去化。需要关注的是，特朗普上任之后的关税政策，或对我国消费电子及通信领域产生一定影响，而这两个行业在锡下游消费占比近50%，若确认加关税，对锡的需求端或将有明显打击。 平衡：全年精炼锡产量增速同比约7.8%，表观消费增速上调至0.4%，全年维持紧平衡预期。 结论：短期国内外宏观依然给予支撑，但特朗普当选对包含降息、关税等因素在内的政策会产生较大不确定性，有色板块整体呈宽幅震荡走势；
商品指数 小亚 2024-11-30 13:32 78
原标题：德国还进口俄罗斯天然气吗？ 来源：国际能源网编译 本月解散的德国三党执政联盟并没有太多成功案例。然而，大多数观察家都认为，德国总理奥拉夫·肖尔茨值得称赞，因为他采取了紧急能源措施，确保人们在冬天不会受冻，并且在乌克兰战争爆发、克里姆林宫切断天然气供应后，德国决定不再依赖俄罗斯石油和天然气，也没有发生停电事件。 在2022年俄乌冲突之前，德国是欧洲最大的俄罗斯天然气进口国。在宣布逐步淘汰俄罗斯天然气以及俄罗斯突然切断天然气供应后，柏林不得不寻找替代方案，与其他供应商签订合同，同时建设终端以接收所谓的海上液化天然气（LNG）货物。 数月之内，德国就成功停止直接进口俄罗斯天然气。 英国媒体报道报道称，据德国经济部11月6日的一封信，信中称该部“指示”德国能源终端（DET）“不要接受任何俄罗斯液化天然气交付”，俄罗斯向德国的天然气供应再次成为关注焦点。援引这封信写道，德国经济部表示，该命令是为了保护该国“压倒一切的公共利益”，并补充说，如果德国能源终端允许这批货物继续运输，“液化天然气终端将违背其最初建立的目的——让德国和整个欧盟不再依赖俄罗斯天然气。” 11月14日，援引业内消息人士的话报道称，德国确实拒绝允许俄罗斯液化天然气在布伦斯比特尔终端卸货。 DET是一家国有公司，负责运营德国北海沿岸的四个液化天然气终端——布伦斯比特尔、威廉港一号和二号、以及施塔德——这些终端对于确保德
商品指数 小亚 2024-11-30 13:16 75
2024年11月18日，海南国际清算所股份有限公司（以下简称“海南国际清算所”）信息管理系统在试运行后正式上线，是海南国际清算所服务市场、服务实体经济的又一重要举措，为实体企业了解参与衍生品市场提供信息数据支持，为用户提供全面、高效的一站式信息服务平台，切实提升服务能力和水平，为打造衍生品行业生态圈提供新载体。 在海南国际清算所大宗商品掉期清算业务稳定运行的过程中，每日盯市、双边询报价、清结算等日常业务流程产生了大量价格数据信息，其中杭州螺纹钢、张家港热卷、青岛日照PB粉、太仓甲醇等活跃掉期品种的价格信息，在数据的连续性与市场认可度方面已经形成了区域影响力，对相关实体企业的生产、贸易起到了重要价格参考作用。 为更大范围的扩大衍生品影响力，更好满足实体企业获取衍生品数据信息的实际需求，海南国际清算所走在创新前沿，秉持着积极进取、科技创新、合作共赢的发展理念，自主设计研发信息管理系统，将价格数据进行科学、系统的标准化处理，再以统一的平台对外展示，以科技赋能大宗商品场外衍生品市场，推动市场生态圈的逐步凝成。 此次上线的信息管理系统集成了清算产品与业务规则、价格数据与期现行情、产业培训、行业资讯、会员互动、通知公告等内容，其核心功能在于衍生品价格数据、期现行情、行业资讯的整合。以往的实践中，企业需要通过现货数据网站、资讯网站、期货数据网站等多个渠道收集信息，且衍生品相关数据不易获取，需要花
商品指数 小亚 2024-11-29 23:32 84
来源：紫金天风期货研究所 【20241129】动力煤周报：进口不止，跌势不息 观点小结 核心观点：中性偏空产量持续维持高位；国际煤价稳定，进口到港数量持续偏高；淡季终端日耗同比几乎没有增长，港口和终端库存较高，传统工业需求偏弱。综合来看，偏暖气象预期下，需求难有显著改善，进口量巨大压制煤价。 月差：中性当前期货交易不活跃。 政策：中性2025年电煤长协签订和履约通知发布，新一年度的电煤长协合同签订要求有所放宽，煤企签约量有之前 两年的不低于自有资源量等80%调整为75%，全年履约量也由之前的绝对100%调整为不低于90%，而且不可抗力导致的不再纳入监管。 现货：中性煤矿生产维持正常，产量继续维持同比上升，矿方在高库存压力下相继调低价格，下游需求不振，现货仅靠长协刚需拉运维持。 库存：偏空大秦线发运量维持高位，进口煤冲击港口市场，终端采购需求均偏弱，库存处于历史高位，煤价承压。 进口：中性欧洲气温偏冷，天然气需求上升，国际煤价受此影响有所上行，我国进口煤炭利润收窄，若后续国际煤价进一步走高则需要考虑进口煤炭数量减少带来的影响。 需求：中性暖冬预期之下，日耗同比增幅有限，工业需求偏弱，政策对于终端需求的提振尚需时日，终端库存历史高位的情况下，采购需求或持续偏弱。 价格持续小幅下行 动力煤港口价 进口煤炭数量持续高位，内贸煤采购量始终低迷，终端库存较高，招投标目前进行到2025年2月份了
商品指数 小亚 2024-11-29 23:01 37
来源：紫金天风期货研究所 【20241128】专题：美国对墨西哥加征关税，会对中国的贸易产生多大的影响？ 核心观点 随着美国总统的大选落定，特朗普政府的重返无疑将对我国对外出口，尤其是对美国的出口造成新一轮的挑战。在竞选期间，特朗普曾承诺对所有进口商品征收10%至20%的广泛关税，并威胁取消中国最惠国待遇，对中国进口产品征收超过60%的关税。特别地，针对中国转口贸易的关键地区之一——墨西哥，特朗普政府计划额外征收25%的关税。 总体而言，当前的转口贸易格局中，东盟国家占据主导地位，墨西哥紧随其后。交通运输设备、汽车及其零部件，以及钢铁、铝及其制品等行业将首先受到较大影响。针对墨西哥地区加征关税的措施，可能会促使中国企业寻求其他国家作为转口贸易的新渠道，或直接在美国本土建立工厂以规避关税壁垒。根据特朗普政府的关税政策，仅墨西哥方面的出口变动对中国总出口量的影响可能达到0.64%左右。 正文 在2017年中美贸易战后，中国对美国出口的路径经历了显著变化，东盟、墨西哥、印度以及中国台湾地区成为了中国出口美国的主要中转地。所谓转口贸易，指的是货物不是直接从原产地运送到目的地，而是先经过其他国家或地区进行转运或轻微加工的一种贸易形式，这样做的目的是为了利用这些国家或地区的贸易政策来降低成本和税收。通过对贸易量数据的分析，我们发现在中美贸易紧张关系加剧之后，中国对东盟、墨西哥、印度和中国台湾地
商品指数 小亚 2024-11-29 23:01 39
来源：中期协 当事人：国泰君安风险管理有限公司（以下简称国泰君安风险子），住所地上海市徐汇区田州路99号12幢2层214室，法定代表人闻勇翔。 根据《中国期货业协会纪律惩戒程序》等自律规则的有关规定，协会对国泰君安风险子的违规行为进行了调查、审理。现已调查、审理完毕。 经查明，国泰君安风险子在开展场外个股期权业务时，未能审慎核查客户的真实交易目的，直接根据客户指令进行对冲交易，不符合《关于进一步加强风险管理公司场外衍生品业务自律管理的通知》的要求，违反了协会《期货公司风险管理公司业务试点指引》第三十五条的规定。 鉴于以上基本事实和审理情况，经综合考虑国泰君安风险子的申辩意见，依据《中国期货业协会失信及违规处理办法》第十条、第十五条、第三十五条的规定，中国期货业协会第六届理事会纪律处分专业委员会审议决定： 给予国泰君安风险子“训诫”的纪律惩戒。 如果对本纪律惩戒决定不服，当事人可在收到本决定书之日起15个工作日内向中国期货业协会第六届理事会法律与申诉专业委员会提出书面申诉。 2024年11月5日 （转自：中期协）
商品指数 小亚 2024-11-29 23:01 38
来源：广发期货研究 证监许可【2011】1292号 张晓珍Z0003135 2024年11月29日星期五 行情导读：11月29日，在天然橡胶期货与20号胶期货持续上涨，且成本端丁二烯暂稳的影响下，合成橡胶期货主力合约BR2501涨超3%。 驱动分析一：多重利好因素提振天然橡胶偏强运行 本周东南亚产区泰国南部、马来西亚与印尼降雨较多，特别是泰国南部受灾严重，胶水产出以及部分工厂生产运输受阻，国内云南产区进入年内停割收尾阶段，供应端提振原料价格上涨，叠加国内天胶社会库存去库，青岛天胶库存累库速度放缓，在多重利好因素影响下，天然橡胶强势上涨。另外，泰国混合胶与顺丁橡胶的价差扩大至3000元/吨以上，对BR形成支撑。 驱动分析二：船货延迟到港叠加成交好转，提振丁二烯止跌回升 本周，国内丁二烯市场小幅走强，周初受大风天气影响，部分船货延期到港，供应面消息提振；且部分商家月底补货交付前期订单，市场成交气氛好转拉动下，部分厂家库存偏低，提振丁二烯价格震荡上行。 展望后市： 成本端近期港口库存大幅提升，且12月存国内多套丁二烯装置重启或投产预期，同时进口套利窗口开启，丁二烯上方承压。供应端，顺丁橡胶利润好转，使得顺丁橡胶供应存提升预期，隆众资讯预估顺丁橡胶11月产量环比增加，增长至12万吨附近，预计顺丁橡胶厂内库存偏高。天然橡胶方面，根据美国气象局降雨预报，未来两周泰国南部降雨依旧偏多，预计原料仍
商品指数 小亚 2024-11-29 23:01 47
来源：中钢网 今天又遇到了各种“小作文”满天飞。传的像真的一样，说什么会议提前，还要降低资金成本，还有制造业数据持续好转等等，制造业数据是周六公布，也就是明天上午，这个还用提前传吗？哎呀，也是无奈，我们钢材现货的经营确实等的时间有点久。 市场需求一些刺激，所以钢价真的有点像“窜天猴”，一上一下。再次回到原来的位置，难道真的要无功而返？那倒也不是，毕竟今天的资本动作表明并不想让钢价大幅度下跌。而只是想让移仓换月变得顺理成章，或者成本低一点而已。 那么，真实的钢铁市场情况是什么样的呢？ 四季度10月份黑色高开低走，11月份区间宽幅震荡，上有压力，下有支撑，即将进入12月，按往年规律接下来应该是有两个重要的高层会议召开。 就最近一周黑色市场的情况而言，焦煤焦炭走势非常弱，这与现货端贸易商投机氛围冰封，下游刚需采购按需采购，不断的极限压低库存高度相关，但本身是对未来市场缺乏足够信心，主动降库存避险的选择。 焦煤现货的端的表现像极了2023年、2024年躺平了的螺纹钢钢贸商。需求没有亮点，供应较为充分，对市场缺乏做多做库存的热情。 四季度虽然就螺纹钢而言是处于向淡季过渡时期，消费有逐步走弱的预期，但是消费的回升预期，随着资金的改善也是显而易见的。如果成材端的总的需求出现较大幅度回升，则意味着铁水产量回升的预期也将较强。 目前来看，市场去库节奏缓慢，下游终端接单情况不佳，整体成交以刚需为主。从
商品指数 小亚 2024-11-29 23:01 45
来源：天然橡胶 基本面综述 主产区及国内陆续出现大面积停割，利多预期显现，尽管全球最大的橡胶生产国泰国依旧处于产量旺季（8月-11月），但泰南地区由于持续性降雨等原因，收割及运输难度相对较高，这从侧面为天然橡胶的多头炒作提供了舆论烘托。此外，大量投资者仍看好未来橡胶走势，当然炒作也不可避免。 操作建议 橡胶整体供应端来看国内停割给市场带来短暂支撑，然而大的供应逻辑不会发生变化，需求端在12月也不会出现过多的利好数据，季节性弱势仍将笼罩四季度，但是短期技术性低位支撑之下，出现反弹试高动作，日内01合约运行区间在17720-18230，05合约17960-18520，有加速反弹之势，交易上短线跟随不追高，反弹途中谨防随时回调，01合约看整体保持在17200-18500之间宽幅震荡为主，05合约保持在17300-18600波动，短线跟随量仓节奏交易。
商品指数 小亚 2024-11-29 23:01 46
来源：猪事邦 全国猪价 据猪事邦平台汇总的数据，11月29日全国生猪均价为8.27元/斤，较昨日上涨0.24%，同比上涨14.70%（去年同期全国生猪均价7.21元/斤）。 （转自：猪事邦）
商品指数 小亚 2024-11-29 23:01 50
11月29日早盘，黄金白银突然飙涨。 国际金价日内涨近20美元/盎司，最新报2684.3美元/盎司；白银突破31美元/盎司关口，最新报31.06美元/盎司。 俄叙两军出动 据俄罗斯卫星社11月29日报道，俄罗斯驻叙利亚冲突各方调解中心副主任奥列格·伊格纳修克11月28日表示，与恐怖组织有关联的武装分子27日开始攻击叙利亚阿勒颇省和伊德利卜省由政府控制的领土，至少400名武装分子被击毙。 报道称，伊格纳修克在新闻吹风会上说：“与恐怖组织有关联的非法武装组织11月27日7时50分开始攻击叙利亚阿勒颇省和伊德利卜省由政府控制的领土，叙利亚政府军正在俄罗斯空天军支援下展开艰苦作战。” 他披露，发起攻击的恐怖组织人员和装备过去一日损失惨重，至少400名武装分子被击毙。 此外，伊德利卜省“冲突降级区”叙利亚政府军阵地过去一日遭到恐怖分子团伙13次炮击，其中伊德利卜省12次，阿勒颇省1次。 俄遭乌大规模袭击 俄罗斯卫星社11月29日报道，俄罗斯南部的罗斯托夫州代理州长斯柳萨里表示，俄罗斯防空部队29日早些时候在该州西北部摧毁和击落了30架无人机。 他在社交平台上写道：“防空兵器正在反击敌人的大规模空中攻击。电子战武器当前已经在罗斯托夫州西北部摧毁和击落了30架无人机。” 斯柳萨里表示，在反击无人机大规模攻击期间有私人住宅受损，但无人员受伤。 拜登称美国将持续向乌提供武器 当地时间11月28日，美
商品指数 小亚 2024-11-29 23:01 51
财联社11月29日讯（编辑黄君芝）俄罗斯总统普京周四表示，作为对乌克兰向俄罗斯领土发射西方导弹的回应，俄罗斯可能会使用新型“榛树”（Oreshnik）高超音速导弹攻击基辅的“决策中心”。 在长达33个月的战争中，到目前为止，俄罗斯还没有袭击过乌克兰政府部门、议会或总统办公室。基辅受到防空系统的严密保护。普京表示，俄罗斯上周首次向乌克兰城市发射的“榛树”导弹无法被拦截，这一说法遭到了西方专家的质疑。 普京在哈萨克斯坦举行的一次峰会上对前苏联国家安全联盟的领导人说：“当然，我们将用远程导弹回应对俄罗斯领土的持续袭击，正如已经说过的那样，包括可能继续在战斗条件下测试‘榛树’，就像11月21日所做的那样。” “目前，国防部和总参谋部正在选择袭击乌克兰领土的目标。可能是军事设施、国防和工业企业，或者是基辅的决策中心。”他补充说。 局势持续紧张 作为背景，在得到美国总统拜登的批准后，乌克兰于11月19日用6枚美制ATACMS导弹袭击了俄罗斯，并于11月21日用英国“风暴阴影”导弹和美制M142高机动性多管火箭系统，也就是“海马斯”（HIMARS）系统，袭击了俄罗斯。 随后在当地时间11月21日，俄军对乌克兰军工企业进行了联合打击。而且在那次攻击中，俄军测试了没有搭载核弹头、代号‘榛树’的新型中程高超音速导弹。普京表示，这是对乌克兰使用美国和英国远程导弹袭击俄罗斯领土所作出的回应。 普京在峰会讲
商品指数 小亚 2024-11-29 23:01 55
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