EtheneaIndependentInvestors的投资组合经理VolkerSchmid表示，市场普遍预期美联储即将暂停加息，但长期来看，美联储可能正在酝酿更多降息。 Schmid在周三美联储利率决议前的一份报告中称：“然而长期而言，实际降息幅度可能远超当前市场定价的一个半次，这利好美国长期国债。” Schmid指出，美国劳动力市场稳定性和通胀缓和迹象支持了美联储本周三维持利率不变的预期。
债市资讯 小亚 01月28日 23:00 98
专题：今年首个美联储决议来袭！暂停降息几成定局 EtheneaIndependentInvestors的VolkerSchmidt表示：“从长期来看，未来的降息可能远超市场预期的1.5次，这对长期美国国债有利。” 这位投资组合经理在美联储周三利率决议之前的一份研究报告中表示。 他表示，支撑对美联储周三将维持利率不变预期的因素包括，稳定的美国劳动力市场以及显示通胀正在放缓的迹象。
债市资讯 小亚 01月28日 23:00 100
-END-
债市资讯 小亚 01月28日 23:00 92
◎徐潇潇记者张欣然 2024年，银行“二永债”市场迎来大规模赎回潮，全年赎回规模高达1.11万亿元，同比激增181.81%。 究其原因，主要是受利率下行、资本补充需求等因素影响，银行纷纷选择赎回旧债，以优化融资成本。与此同时，上海证券报记者注意到，大型银行与中小银行在“二永债”发行上的策略分化逐渐显现，大型银行因资本充足率较高，发行动力减弱，而股份行与城商行则产生较大的续发需求。 展望2025年，“二永债”仍有较大规模到期，银行需积极应对再融资压力，合理规划资本补充策略，以确保资本充足性与稳健经营。 “二永债”赎回量抬升 去年以来，“二永债”的发行规模和数量呈现出大幅增长的态势。Choice金融终端数据显示，2024年全年发行了143只“二永债”，总发行量达1.66万亿元。 同时，2024年，银行“二永债”赎回规模大增，较上年增长达181.81%。根据Wind数据统计，去年共有78只银行“二永债”被赎回，总偿还量达1.11万亿元，远超2023年全年的0.39万亿元。其中，以5年为期限，2019年首发永续债的银行，在2024年迎来了首个主动赎回期，推动了赎回量的抬升。 综合市场观点来看，2024年“二永债”迎来赎回高峰主要有几个方面的原因：一是商业银行永续债于2024年首次迎来主动赎回期，推动赎回量上升；二是2024年债市利率不断走低，部分银行赎回旧债发新债，从而降低融资成本。 中信
债市资讯 小亚 01月27日 07:56 93
◎记者聂林浩张欣然 2024年底，首批基准做市信用债券ETF正式获批并顺利发行，标志着国内债券ETF市场的又一次创新升级。近期8只产品成功募集，总规模达218亿元。 在业内人士看来，基准做市信用债ETF不仅填补了市场供给空白，还为投资者提供了流动性更强、信用质量更高的债券配置工具。 与此同时，做市制度的引入也有助于提升债券市场的交易活跃度，推动债券合理定价，进而赋能实体经济。然而，相较于海外市场，目前国内债券ETF的投资主体仍较为单一，未来如何吸引更多长期资金入场，进一步丰富市场生态，成为债券ETF发展的待考题。 8只基准做市信用债券ETF发行成立 2024年年底，备受市场瞩目的首批基准做市公司债ETF正式获批。 其中，易方达基金、华夏基金、南方基金、海富通基金的产品跟踪上证基准做市公司债指数；博时基金、天弘基金、广发基金、大成基金的产品跟踪深证基准做市信用债指数。截至1月17日，首批8家机构募集总规模约为218亿元。 基准做市品种指的是交易所按一定标准选出的债券品种作为做市商的做市对象。根据沪深交易所发布的债券做市业务指引，对于公司债，上交所基准做市品种基本要求是规模在30亿元以上，债项评级为AAA级；深交所基准做市债券清单中的公司债应满足债项评级AAA、存续规模大于15亿元、剩余期限大于半年等要求。 华泰证券认为，这意味着基准做市指数的成分券为经过严格筛选的、信用评级较高、流动
债市资讯 小亚 01月27日 07:56 91
来源：经济日报 最新数据显示，截至2024年12月30日，2024年债券通交易总额达10.4万亿元，同比增长4%，交易量再创新高。互换通方面，自开通以来，累计超过70家境外机构成为“北向互换通”投资者。 近期，一系列债券市场对外开放与互联互通新举措出炉。债券通“北向通”离岸人民币债券回购近期将正式启动、境外投资者获准使用“北向通”持仓中的在岸国债和政策性金融债作为互换通履约抵押品，债券通“南向通”交易币种扩容、交易时间延长等。 中国人民银行、香港金融管理局、香港证券及期货事务监察委员会、香港场外结算公司（OTCC）等监管部门近期相继发布公告，宣布深化内地与香港金融合作新措施，涉及债券通“南向通”优化扩容、发展利用债券通“北向通”债券作为抵押品的离岸人民币回购业务、利用债券通“北向通”债券作为OTCC履约抵押品等方面。 业内人士认为，上述举措将进一步增强香港离岸人民币市场的流动性，有助于拓宽境内机构海外投资的渠道，满足多样化资产配置需求。同时，还有助于降低国际机构的人民币业务成本，有效盘活境外投资者的在岸债券持仓，从而提升在岸债券吸引力，增强投资者配置人民币资产的意愿。 1月13日，香港金融管理局发布离岸人民币债券回购业务安排公告称，在离岸回购安排下，债券通“北向通”参与者将可以使用合资格在岸债券作为抵押品，在香港进行人民币回购业务。对此，东方金诚研究发展部执行总监于丽峰认为，该措施
债市资讯 小亚 01月26日 07:48 95
利率债二级 周五债市情绪消极，成交量有所回落。国债期货10Y主力合约低开后震荡走高，最终全天收平，振幅0.262%。联动银行间利率债现券上行。 公开市场方面： 【中国央行逆回购操作当日净投放1790亿元本周净投放8157亿元】中国央行今日开展2840亿元14天期逆回购操作，因今日有1050亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1790亿元。 数据方面：无 一级市场： 3Y240022X2加权利率1.3038%边际利率1.3659%全场倍数2.39倍边际倍数1倍。招标结束前，中债估值1.2975%，二级市场1.35%/-，无成交。综收1.3768%（缴款日），综收较估值高7.93BP5Y250003加权利率1.43%边际利率1.47%全场倍数2.35倍边际倍数3.85倍。综收1.4825%（缴款日） 二级市场： 国债方面： 59D贴现国债249956成交在1.48；1年国债240021成交在1.2-1.28；3年国债230015成交在1.42-1.44；5年国债240001成交在1.4425；7年国债240013成交在1.56-1.5975；10年国债240011成交在1.6325-1.655；30年国债2400006成交在1.8625-1.89； 金融债方面： 1年国开200208成交在1.56；1年非国开240431成交在1.55-1.58；3年国开220208成交在1.55-1.
债市资讯 小亚 01月24日 23:02 102
每经记者宋钦章 近期，第三方支付巨头拉卡拉通过其子公司连续收购了一家信用评级公司和一家信用信息服务公司，这一举措被业界视为其进军信用评级领域的一个重要里程碑。 实际上，拉卡拉对信用评级领域的布局早有谋划。早在2021年，公司就宣布了直接收购北京中北联信用评估有限公司（以下简称“中北联”）的计划。然而，经过三年的努力，由于“交易推进过程中外部市场环境发生变化”，这一计划最终未能实现。现在，拉卡拉采取了设立合资公司的策略，并通过这一新平台间接完成了对中北联的收购。 在感慨拉卡拉对信用评级业务执着的同时，业界也好奇，第三方支付与信用评级究竟能碰撞出怎样的火花？ 1月22日，中北联发布公告称，公司基于业务发展需要，已于2025年1月13日完成股权变更。 此次股权变更后，原股东西藏考拉科技发展有限公司（以下简称“西藏考拉”，变更前持有90%股权）、北京考拉昆仑投资管理有限公司（以下简称“北京考拉”，变更前持有10%股权）退出，新股东珠海横琴考拉信科数字技术有限公司（以下简称“横琴考拉”）承接中北联的100%股权。 横琴考拉成立时间刚满两个月，由6家公司共同出资，且A股上市支付机构拉卡拉也在其股东之列。具体来看，横琴考拉的持股比例10%以上的股东有3个，分别是西藏考拉（持股45%）、拉卡拉（持股30%）、天津邦得久石信息咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“邦得久石”，持股12.3%）。 通过股
债市资讯 小亚 01月23日 12:16 90
转自：证券时报 临近春节，又到了操作国债逆回购挣过节红包的时候。近日，国债逆回购年化收益率大幅飙升，1天期品种甚至一度突破4.1%。结合春节放假安排，如果在1月24日投资1天期的国债逆回购，就可以赚到9天的利息。 不少券商已行动起来，相继推出了“国债逆回购+短债/短融ETF”等组合投资攻略，并称可“一份本金，两份收益”。有的券商还推出了新春短期理财产品，约定年化收益率高达5%。不过，相较往年，当下参与发售新春短期理财产品的券商似有减少，分析人士称这主要受到了资金成本、投入产出比以及收益凭证新规等因素的影响。 1一天“躺赚”九天利息 国债逆回购是一种短期理财方式。通常来说，融资方一般是金融机构，交易对手是结算中心，如果融资方到期不能按时还款，结算中心会先垫付资金，因此风险比较低。 国债逆回购也是只有交易日开市，交易时间为9:30~11:30、13:00~15:30。沪深两市国债逆回购都是1000元起投，以1000的整数倍进行申报购买。手续费是每10万元1天收费1元（十万分之一），按天计息，30元封顶，不收取印花税、规费、过户费。 按照规则，国债逆回购的交易品种分为1天、2天、3天、4天、7天等，实行T+0清算、T+1交收制度，不过计息天数为资金实际占用天数。也就是说，只要操作得当就可以享受春节期间的收益。最重要的是，每逢月末、年末，国债逆回购的收益率大概率会上升，比如1月20日下午3
债市资讯 小亚 01月22日 23:02 88
快讯：2025年1月22日，“21万科06”、“22万科04”、“22万科02”盘中涨超20%，触发临停。
债市资讯 小亚 01月22日 12:01 80
投资公司双线资本（DoublLin）的一位分析师周二表示，美国主权债务状况依然不可持续，赤字很可能比国会预算办公室近期预测的还要大。 国会预算办公室（CBO）是一个非党派预算机构，该机构在上周发布了对未来十年美国预算赤字的新预测。与2024年6月发布的先前展望相比，这些预测显示财政状况略有改善。 CBO上周五表示，
债市资讯 克拉克 01月22日 11:20 190
1月21日，COMEX黄金价格上涨0.98%至2758.70美元/盎司，沪金主连上涨0.79%至642.34元/克。 国债方面，美国2/10年期国债收益率曲线触及去年12月底以来的最低水平，目前为29.2个基点。 降息方面，欧洲央行管委内格尔表示下周降息的可能性很大。最新CME“美联储观察”数据显示，1月维持利率不变的概率为99.5%，降息25个基点的概率为0.5%，到3月维持当前利率不变的概率为73.6%，累计降息25个基点的概率为26.3%，累计降息50个基点的概率为0.1%。 综合而言，川普政策尚未完全公布，避险资金推升黄金盘面，美黄金正在试探去年10月30日的高点阻力。 资料来源：Wind、金十数据、光大期货研究所 撰稿：吴爱华 从业资格：F3074355 投资咨询资格：Z0017696 免责声明：文中观点、建议和结论仅供参考，报告中的资料来源于公开信息，相关分析和建议并不构成所述品种的投资操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和本作者无关。
债市资讯 小亚 01月22日 07:48 93
汇通财经APP讯——黄金价格延续了前一日自2689美元区域反弹后的上涨势头，并在周二（1月21日）触及自去年11月6日以来的最高水平，约为2729美元。这一上涨的背后，除了美国总统唐纳德·特朗普的关税言论外，下降的美国国债收益率也成为支撑黄金价格的重要因素。特朗普关于贸易策略的言论以及黄金作为避险资产需求的推动，成为黄金上涨的重要因素。 1．特朗普的关税政策推动避险需求 特朗普计划对加拿大和墨西哥征收25%的关税，并且最快将在2月初开始实施，这一系列言论进一步加强了黄金作为避险资产的需求。随着这些保护主义政策的提出，市场对未来可能的贸易环境产生了担忧，进而推动了黄金的需求。 2．美国通胀数据影响美联储的利率决策 上周发布的美国生产者物价指数（PPI）和消费者物价指数（CPI）显示通胀有放缓的迹象，这让市场对美联储可能放宽政策产生了预期。如果美联储决定在年内降息，这将对黄金形成支撑。美国10年期国债收益率的下降（尤其是在特朗普政策可能加剧通胀的背景下），进一步加强了这一预期，压低了实际利率，为黄金提供了更强的支撑。 3．市场风险偏好情绪或抑制金价 以色列与哈马斯之间的停火协议和特朗普可能放松对俄罗斯限制的举措，保持了市场的风险偏好情绪，这可能会抑制黄金进一步上涨的动力。市场焦点将转向即将召开的日本央行政策会议和全球经济健康状况的PMI数据，这可能为黄金市场带来更多波动。 技术面分析师
债市资讯 小亚 01月21日 23:02 84
周一(1月20日)本交易日现货黄金日内维持震荡走势，今日开盘报2702.13美元/盎司，最高触及2707.20美元/盎司，最低触及2688.89美元/盎司，截止发稿金价报2703.12美元/盎司，涨幅0.10%。上周五，美元指数企稳反弹，报109.33，远离上周初触及的逾两年高位。美元走强增加了以美元计价的黄金的持有成本，对金价形成短期压制。同时，美国国债收益率也从近两周低点反弹，进一步削弱了黄金的吸引力。 此外，追踪美联储利率预期的两年期国债收益率上周五小幅上升至4.272%，但上周整体下跌12.4个基点，创11月以来的最大周线跌幅。这表明市场对美联储降息的预期正在升温，反而提振了黄金的避险需求。 上周，美国公布了一系列经济数据，表现强劲的房市和工业产出数据对黄金形成一定压力。例如，12月独户住宅建筑增至10个月新高，工业生产环比增长0.6%，显示出美国经济在第四季度保持了强劲的增长势头。这些数据使市场对美联储放缓降息步伐的预期有所增强，从而对金价形成短期压制。 然而，另一方面，美国核心通胀数据低于预期，加剧了市场对美联储降息的押注。12月核心消费者价格指数(CPI)环比仅增长0.2%，低于11月的0.3%。这一数据表明美国通胀压力正在减弱，为美联储在2025年降息提供了更多空间。 综合来看，美国经济数据对黄金的影响呈现双重性：短期内，强劲的数据可能压制金价;但从中长期来看，通胀
债市资讯 小亚 01月20日 14:08 154
Hartntt认为，特朗普对“小政府”的追求意味着美债收益率将达到“双顶”，即5%的债券收益率不会进一步上升，建议投资者增加债券久期和利率敏感型资产的配置。 美债历史性暴跌后，华尔街最准分析师预测，这波债券抛售潮可能即将结束，关键原因是特朗普政府"无法容忍更大的债务和赤字"。 自9月美联储宣布50个基点的降息
债市资讯 克拉克 01月20日 13:31 375
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