中国黄金网 虽然在日常生活中，真金白银经常被一道提及。但在现实生产中，自从在电解铝的副产品中可以产出白银后，银在贵金属中的地位就有点边缘化了。这点从金银价比就能看出，这一比率从之前的一比十几，一路下行到当前的一比几十的水平。 不过工业属性越来越明显的白银，终归还没丢掉投资属性这个看家本领。2024年黄金表现亮眼，白银也同样不差，只是光芒被“老大哥”掩盖了。2024年，美元计价的国际白银价格上涨了大约20%。这一涨幅虽不如黄金和美国股市强劲，但其表现仍优于新兴市场股票、美国债券、大宗商品一揽子指数等绝大多数投资产品。 阻力位不高、支撑位不低的白银之所以被忽视，很大程度上是被屡屡与价格40次刷新历史高位的黄金作比较。即使在涨了两成后，国际白银价格仍低于历史最高水平，因此给人一种表现只是差强人意的印象。实际上，白银不但表现不错，而且也有后劲。毕竟从历史上看，白银价格在黄金牛市的早期阶段落后于黄金，但在反弹的后期阶段表现优于黄金价格。 金银比率也表明白银价格偏低。1月中旬的金银比超过88，这意味着一盎司黄金的价格可以购买88盎司多的白银。从较长的时间段来看，金银价比在65附近稳定的时间较长，这也被大部分投资者视为一个“合理区间”。在2020年，金银价比一度达到120的历史高位。现在和当时相比，这一比率有所回调，但仍比长期均值高出不少。当金银比率大大高于历史平均水平时，往往会报复性地回归均值
债市资讯 小亚 01月17日 23:02 342
2025年1月17日，万科境内外债券大涨。境内债方面，“22万科05”“20万科06”“21万科04”“22万科07”等多只债券午后涨超20%。美元债方面，万科2029年11月到期美元债势创10月2日以来最大涨幅，该公司3.5%债券每1美元涨2美分至32.4美分；5月到期的3.15%债券每1美元涨5.7美分至64.9美分。 查看万科企业债情况，上亚汇网APP
债市资讯 小亚 01月17日 23:02 352
近日，东方金诚助力中山火炬公有资产经营集团有限公司2025年面向专业投资者非公开发行科技创新公司债券(第一期)（以下简称“本期债券”）在深交所债券市场成功发行。本期债券发行规模为4.7亿元，发行期限为3+2年，票面利率为2.09%，创中山市地方国企发行中长期信用债券历史最低利率。 中山火炬公有资产经营集团有限公司（以下简称“公司”）是中山火炬高技术产业开发区（以下简称“火炬开发区”）投资建设和国有资产运营主体。火炬开发区作为首批国家级高新区，是中山市战略性新兴产业集群发展标杆、制造业数字化智能化转型升级示范区以及创新发展的主引擎，深入实施“双区驱动”国家战略，经济总量位居中山市前列。公司重点发展区内高端装备制造业、健康产业、光电产业，提供园区招商引资、城市民生服务工程、城市综合开发、对外产业园区拓展、金融投资与管理、民众街道土地整备等服务。 作为评级行业国有力量代表，东方金诚以发挥国有机构在评级行业引领作用为使命，在项目承做过程中考虑发行人业务运营、区域经济环境、风险管理、财务状况等因素进行综合分析，为债市参与各方的信用风险管理需求提供了规范、专业的服务。
债市资讯 小亚 01月17日 23:02 360
吉灵浩SAC：S0360623070003 免责声明 本文仅为投资者教育之目的而发布，非研究报告，也不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该信息作出决策。我们力求本栏目信息准确可靠，但对这些信息的准确性或完整性不作保证，亦不对因使用该等信息而引发的损失承担任何责任。 风险提示：以上信息仅供参考，据此操作风险自负。市场有风险，入市需谨慎。
债市资讯 小亚 01月17日 23:02 354
21世纪经济报道见习记者余纪昕上海报道 1月中旬，各地2025年一季度的新一轮地方政府债券发行工作正逐步启动。 21世纪经济报道记者据Wind梳理，加上本月13、14日江西省和辽宁省的最新发布，截至1月17日发稿时已有18个省市于中国债券信息网披露了2025年一季度地方债发行计划，拟发行规模达11829.6455亿元。按品种来看，一季度各地合计将发行新增一般债855.89亿元、新增专项债3481.13亿元，再融资一般债1510.2885亿元、再融资专项债5982.337亿元。 地方债券作为我国地方政府极其重要的融资渠道，从去年至今年1月，在发行审核环节和市场表现上有何新亮点变化？ 结合本月10日的财政部“中国经济高质量发展成效”新闻发布会与近期地方债的一系列新转变，21世纪经济报道记者作了以下几点梳理。 2024年净融资发力靠后，“自审自发”下发行节奏有望前置 “在2024年债牛疯狂行情之下，国债、国开债的交投性价比已来到不容忽视的低位；并且化债推进中城投债发行趋严，因此有不少债券投资者把目光投向了优资质地区新发的地方债品种。” 一位大行理财子公司的固收负责人告诉记者，承接更多地方债已成为现下金融机构固收投资方面拉长久期、增厚收益的优质资产选择。 21世纪经济报道记者注意到，去年地方债供应有所放量，发行和净融入月额度在第三、第四季度达到高峰。 上述固收负责人亦对记者表示，未来地方债
债市资讯 小亚 01月17日 14:56 350
来源：图解金融 我从三个方面来讨论。 第一个方面，金价与通胀保值债券的关系。 自2006年一直到2021年，Comex黄金价格与美国中长期抗通胀债券（TIPS）的收益率密切相关，两者基本呈负相关关系。 然而，从2021年底开始，这种相关性大幅下降，以至于出现用TIPS收益率完全无法分析黄金价格走向的现象。此后一直到2023年年中，虽然TIPS收益率逐步抬升，但金价不仅不下跌，反而一路震荡上升。 2023年年中之后，TIPS收益率-黄金价格的逻辑关系时而有效、时而无效，但整体而言，两者存在如下关系： 若TIPS不断走低，金价常常是震荡、走高或者小幅下跌，通常不会大幅度下跌； 如果TIPS收益率一路抬升至高位，黄金价格则是震荡或小幅下跌，通常不会大幅度上涨（2024年3-5月的例外我下文会解释）。 2024年10月底以来黄金价格调整，主要就是因为TIPS收益率一直在不断抬升。 根据我自己的逻辑判断，目前的4.7%以上的美国国债收益率，短期已经到达了一个高位，而TIPS收益率同样也是一个高位。 如果从TIPS收益率的角度判断，金价很有可能处于一个底部区间。 第二个方面，金价与黄金ETF持仓量的关系。 自2004年黄金ETF成立以来，ETF持仓对黄金的影响巨大，至少在2022年10月份之前，国际市场上的黄金价格，与市场上黄金ETF的持仓量，一直是密切相关的——持仓量增加则金价上涨，持仓量下
债市资讯 小亚 01月17日 12:01 355
◇作者：中国信通院云计算与大数据研究所高级业务主管刘宾 ◇本文原载《债券》2024年12月刊 摘要 当前，新一轮科技革命和产业变革深入推进，大数据、人工智能等数字技术加速创新，推动金融业数字化转型进入关键期。数据作为数字化时代的关键生产要素，对数字金融发展具有深远影响。本文旨在探讨数字化背景下金融业开展数据管理的价值，分析数据管理的现状与挑战，提出构建金融业数据管理体系的方法路径，以推动金融业数字化转型与创新发展。 关键词 数字金融数据管理数据资源化数据资产化数据安全 数据管理是数字金融发展的重要基础 数字金融是数字化时代金融业发展的创新形态，有助于提升金融服务效率、推动金融普惠，增强服务实体经济和防范金融风险的能力，助力加快形成新质生产力。数据是数字金融发展的关键要素，数据管理则是促进金融数据要素价值释放的核心。其主要包括以数据治理为核心的数据资源化、以数据资产估值为核心的数据资产化，以及数据安全治理。构建高效的数据管理体系，对于促进金融创新、提升风险管理能力、优化客户体验及提升监管效能等方面具有重要价值。 （一）数据管理是数字金融创新的重要驱动力 数字金融发展高度依赖于高效数据的收集、处理与分析能力。通过构建数据管理体系，金融机构能够挖掘出隐藏在海量数据中的价值信息，为金融产品及服务创新提供数据支撑，拓宽服务范围。例如，基于用户个人数据、信用数据、历史交易行为等信息，可以定制化
债市资讯 小亚 01月17日 12:01 351
快讯：2025年1月17日，“22万科06”盘中跌20.46%，临时停牌，将在10时47分37秒复牌。 查看万科企业债情况，上亚汇网APP
债市资讯 小亚 01月17日 12:01 354
当克林顿于1993年开始他的第一个美国总统任期时，他面临着来自一个意想不到的对手——债券交易员——对他的权威的挑战。此前十年的低税收和高国防开支导致美国债务占经济产出的份额翻了一番。 克林顿和他的顾问们担心那些旨在惩罚政府挥霍无度的“债券义警”会把目标对准新的民主党政府，因美国国债挤兑可能会大幅提高
债市资讯 克拉克 01月17日 09:34 626
汇通财经APP讯——黄金价格在1月16日触及新高，但突破2700美元后涨势受限。美联储暂停降息预期及美元需求回升对黄金构成压力。美国通胀数据温和，市场预期美联储年内降息40个基点。技术面看，黄金若突破2715-2720美元区间，有望进一步上涨至2748-2750美元，甚至挑战2790美元历史高点。 基本面分析 黄金价格在周四（1月16日）欧洲时段触及了一个月来的新高（尽管在突破2700美元大关后，黄金似乎难以进一步扩展其涨势）。市场逐渐接受美联储可能在本月末暂停降息周期的预期，再加上当前的风险偏好情绪，这些因素可能对黄金形成压力。 另一方面，美国国债收益率出现了急剧下跌，从而可能抑制美元，反过来为黄金价格提供了一些支撑。此外，特朗普的关税计划及其可能对全球经济增长的影响仍存不确定性，这也为黄金提供了支撑，限制了其下行空间，尤其是在市场期待美国宏观数据能为黄金价格提供新动能的情况下。 美国劳工统计局（BLS）报告称，美国12月消费者物价指数（CPI）环比上涨0.4%，同比增长2.9%，高于11月的2.7%。剔除食品和能源价格的核心CPI同比增长3.2%，略低于11月的3.3%以及市场预期。市场对此迅速作出反应，现在预期美联储可能在年底前实施40个基点的降息，而在12月通胀数据发布之前这一预期为31个基点。 基准10年期美国国债收益率在触及14个月来的高点后进一步回落，美元指数也徘徊于
债市资讯 小亚 01月17日 07:48 368
活动介绍 2024年煤炭供给较充足，需求有韧性，煤价窄幅回落，煤企收入和利润同比下滑。2025年国内煤炭产量能否实现稳供稳产？进口煤能否维持较高增速？电力与非电耗用动力煤需求能否延续增长态势？地产投资与12万亿政府化债方案对炼焦煤需求影响如何？煤炭价格能否筑底回升？煤企偿债能力和信用分化如何演绎？ 为了更好地发挥金诚研究“三个服务”的作用，进一步强化与社会各界的学习、研讨和交流，东方金诚计划于2025年1月17日（周五）15:00，组织“未雨绸缪穿越周期——2025年煤炭行业信用风险展望”线上交流会，与您分享我们对相关领域的研究和思考。 本次活动将通过万得3C会议、同花顺iFinD、QeubeeLive、东方财富Choice数据平台、小鹅通（以上平台排序不分先后）进行线上直播，欢迎发行人、投资人、中介机构、媒体等报名参加。
债市资讯 小亚 01月16日 23:02 358
财联社1月16日讯（编辑潇湘）随着美国通胀意外放缓刺激美国股市大涨、美债收益率骤降，华尔街交易员们隔夜终于长松了一口气，CPI低于预期的表现也重新增强了人们对美联储今年有望继续降息的信心。 行情数据显示，标普500指数周三大涨约1.83%，彻底抹去了年内的所有跌幅，同时也创下了大选次日（11月6日）以来的以来的最大单日涨幅。道指当天则上涨超过700点，收升1.65%，纳指涨势更是达到了2.45%。 与美股一样实现大涨的还有美债。随着美国国债价格在CPI数据发布后飙升，10年期美债收益率全天累计回落幅度达到了令人瞠目结舌的近15个基点，尾盘报于4.658%。这一“久旱逢甘霖”般的走势显然缓解了人们对“5%利率”即将卷入重来的担忧。 根据业内汇编的数据，隔夜跨资产的协同上涨，是自2023年底以来在CPI发布日表现最好的一次。 而随着风险偏好情绪的显著回暖，素有美股“恐慌指数”之称的VIX指数周三也迎来了今年以来的最大跌幅。 从全球视角看，美国市场隔夜股债齐涨的局面，似乎也大有希望延续至日内的亚洲市场上： 在周四亚洲时段盘初，率先开盘的日韩股市已经纷纷大举高开。截至发稿，日经225指数上涨约0.96%，韩国综合指数涨幅也达到了1.42%。澳大利亚和新西兰基准债券收益率则均下跌超过10个基点。 美国劳工部周三公布的数据显示，美国12月CP环比上涨0.4%，同比上涨2.9%，整体符合预期。不
债市资讯 小亚 01月16日 14:56 332
基本面方面，美国最新通胀数据显示，2024年12月消费者物价指数（CPI）基本符合预期，而核心CPI有所缓解，一些美联储官员对CPI涨幅低于预期表示欢迎，这让他们有信心继续压低通胀，同时也有助于缓解金融市场对通胀压力日益增长的担忧，近期这种担忧导致10年期美国国债收益率攀升至一年多来的最高水平。目前市场预计，美联储今年可能会将基准利率降低0.5个百分点。 从技术上看，本周前半段是一个先抑后扬的走势，整体结构已经突破三角形收敛形态末端，且目前国际金价在本周多空分水岭2667美元/盎司上方运行，说明当前市场多头占据优势，不过日线随机指标在超买区有再次形成死叉的迹象，或将限制上行空间。 上行方面，本周国际金价阻力先关注2720美元/盎司附近，若有效突破该位置，阻力调整至2751美元/盎司附近。下行方面，若多空分水岭2667美元/盎司被跌破，周内行情或将由多转空，届时支撑先关注2636美元/盎司附近，若有效跌破该位置，支撑则调整至2583美元/盎司附近。 （以上内容不构成投资建议或操作指南，为作者本人观点，不代表本平台立场） 编辑|焦扬版式|焦扬视觉|张宗伟 校对|王蓓审读|崔金林
债市资讯 小亚 01月16日 13:56 470
1月16日，现货黄金站上2700美元/盎司关口，为一个多月来首次，日内涨0.14%。 周三公布的美国最新通胀报告显示，12月整体CPI基本符合预期，而核心CPI有所缓解。 美国12月季调后CPI月率录得0.4%，为2024年3月以来新高，高于市场预期和前值的0.3%；美国12月未季调CPI年率录得2.9%，符合预期，较前值2.7%有所升温。美国12月未季调核心CPI月率录得0.2%，符合市场预期，较前值0.3%有所降温；美国12月未季调核心CPI年率录得3.2%，为2024年8月以来新低，市场预期持平于3.3%。 CPI公布后，利率期货交易者押注美联储6月降息，并预计到2025年底有约50%的可能性出现第二次降息。 分析师Chris表示，CPI数据对美联储来说是个好消息，但鉴于就业市场的强劲势头，很难看到降息再次回到视线。最有可能的是，要让美联储考虑进一步降息，需要几个月的时间在通胀方面取得更多进展。 彭博行业研究（BI）的分析师IraF．Jersey和WillHoffman表示，在或多或少“符合预期”的CPI报告之后，市场下意识的反弹显然表明那些担心通胀上行的人松了一口气。Jersey说，“鉴于经济的强劲势头，我们仍然认为美联储更有可能已经几乎完成降息，美联储可能会在3月份采取最后一次降息。而只有消费者有意义地减缓消费，美联储才能在此后继续降息。” 光大期货表示，受CPI报告影响
债市资讯 小亚 01月16日 12:02 274
美国12月CPI通胀同比加速但符合预期，核心CPI同比和环比均低于预期，最新的CPI数据令市场预计美联储将继续降息步伐，降息进程或许不会有数据公布前预计的那样悲观，这也有助于阻止美债市场的大幅抛售。 1月15日周三，美国劳工统计局公布的数据显示： 经济学家们普遍认为，核心CPI数据比包括经常波动的食品和能源成本在内的整体CPI更能反映潜在的通胀趋势。 CPI细分 12月，酒店住宿价格下降、医疗服务增长幅度较小、以及租金涨幅相对温和，有助于抑制当月的通胀数据。食品价格、机票、新车和二手车、汽车保险等推动了CPI的上涨。 不包括食品和能源的商品成本在11月上涨0.3%之后，12月小幅上涨了0.1%。如果再不包括二手车，商品价格出现下跌。 住房价格是服务业中最大的类别，12月连续第二个月上涨0.3%。业主等价租金以及主要住宅租金均有所上升，这是录得2021年以来最小涨幅之后的增长。 根据彭博社的计算，不包括住房和能源，服务价格上涨了0.2%，为去年7月以来的最小涨幅。美联储官员们强调在评估整体通胀轨迹时关注这一指标。 市场对美联储降息预期升温，美股美债大涨 美国12月CPI数据公布后，交易员预期美联储将进一步放松政策，预计美联储会在7月底前降息，之前预计为9月。 美元指数短线下挫约60点，报108.72。美元/日元跌1%，至156.38。 美股期货短线拉升，纳斯达克100指数期货涨逾1%
债市资讯 小亚 01月16日 08:24 287
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