2012-09-14 17:18:02
美元兑日元隔夜跌至77.22水平，逼近77.00关口，但日本当局已经发出口头干预，短线不宜盲目追涨日元。欧元区购债计划推出之后，市场情绪快速高涨，避险需求陷入短期低迷，导致日在交叉盘承受较大压力，兑主要欧系货币均出现回落。但短线局面仍对日元有利，美联储宽松导致美元指数大幅下跌，短期内很难恢复元气，而投资者对全球经济的担忧情绪对日元形成适量提振，限制日元在风险情绪高涨情况下承受的压力，整体上看日元强势有望高位持稳，但若日本当局干预，日元短线依然存在跳空风险。
美联储推出第三轮量化宽松，和前两次相比，本次宽松的最大的特点是没有时间限制，虽然每个月400亿美元的购债规模并不算特别大，但美联储宣称购债操作将持续至就业市场显著好转，并且称如果有必要将进一步扩大购债规模。尽管美联储的这一策略让投资者无法准确估计QE3的最终规模。受到消息影响，风险市场和欧系货币全面飙升，对日元美指造成 较大压力，但由于消息直接冲击的是美元，所以日元兑美元仍以大幅度收涨，目前依然维持多头氛围。
日元连续多个交易日强势上涨，已经引起了日本当局的重视，干预预期骤然升温。事实上，日本央行和政府从未放弃过对日元的干预意向，9月初，日本执政党呼吁日本央行购买外国国债，作为抵御日元升值和抗击通缩的新措施。而白川方明随后表示日本工厂产出和当前日元升值对出口商构成重大负面影响，日元升值累及日本企业利润及商业信心。而安住淳言论对日本经济和日元回落的关注度也在提高，市场分析人士指出，如果美元兑日元跌至77日元，他们认为央行放松政策的预期以及日本入市干预的可能性都将大幅增加。
经济因素是日元整体维持强势的重要威胁。在欧美两大地区经济陷入危机后低迷的情况下，日本经济进入艰难的震后复苏阶段。但从最近的日本经数据来看，日本经济却没有什么值得称道的地方。随着外部经济环境的恶化，特别是美国和中国经济前景逐渐低迷，以两国为主要贸易对象的日本经济表现难以尽如人意，此前公布的进出口贸易数据明显回落，表明其经济状况已经收到外部环境的拖累，而国内消费不振，通缩状况持续等一系列问题将持续存在，构成日元高位企稳的主要威胁。
欧元区债务危机局势变化是近期影响市场投资情绪的主要因素，经过欧银购债和德国法院通过ESM合法性，欧元区援助和购债进程取得重要进展，8月以来市情绪均维持乐观。虽然西班牙和意大利融资问题仍是市场关注的重中之重，但购债计划实施之后两国国债收益率已经出现回调，希腊成为短期市场的重要关注点。本周三该国已经向三驾马车递交紧缩计划书，但明确答复尚未可知，市场有传闻称希腊将难以获得本次援助款型，导致市场情绪小幅波动，但目前维持乐观，对日元和美指构成打压。
技术面上，美元兑日元日内反弹至77.60水平之后展开震荡，随后上行反弹到77.76一线，空头回补提振效果初步浮现，但市场尚无积极消息提振，若美国时段数据利空，美日将重新下行。美日同样受到市场乐观情绪的打压，但美联储宽松操作将对美指形成较长时间的压制，日元仍具有明显优势，但在交叉盘将继续承压。由于干预预期和经济前景低迷，投资者在日元连续大涨之后不宜盲目追多，实施调整仓位静候市场变化。若美日跌破6月低点77.65，将面临持续下跌风险，汇价短期支持关注77.35、77.10，阻力关注77.65、78.00，看空操作为主。
