今日，猪周期概念盘中反弹，养殖ETF（159865）逆势涨超2.2%，成交额超1.1亿元。海通证券表示，25年全年猪价或将进入亏损区间，产能去化是行业主旋律。从长期来看，非瘟趋缓、行业竞争激烈、利润空间压缩，成本的重要性空前提升，不同公司的差距将拉大，低成本公司有望获得更好的利润和发展空间，以及更高的估值溢价。结合短期、中期及长期来看，同时考虑到当前主要生猪养殖个股估值处于相对低位，建议重点关注生猪养殖板块。没有股票账户的投资者可以通过养殖ETF的联接基金（012725）把握养殖板块的投资机会。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 04月03日 14:01 40
今日A股大盘震荡下探，中证A500ETF（159338）跌超0.6%，成交额超25亿元。中证A500ETF（159338）今日盘中迎大量资金申购，截至发稿，根据Wind实时申购数据，该ETF基金申购资金超1.7亿份。中证A500作为新一代大盘宽基指数代表，包括约50%传统价值型行业和约50%新兴成长型行业，价值与成长均衡，是投资者布局A股市场优质工具，感兴趣的投资者可以关注中证A500ETF（159338），规模位居同类第一。注：指数/基金短期涨跌幅及历史表现仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点随市场环境变化而变动，不构成任何投资建议或承诺。文中提及指数仅供参考，不构成任何投资建议，也不构成对基金业绩的预测和保证。如需购买相关基金产品，请选择与风险等级相匹配的产品。基金有风险，投资需谨慎。
基金看市 小亚 04月03日 14:01 45
2025年4月3日A股三大指数低开低走，午后交通运输ETF(159666)下跌0.21%，跌幅收窄。交通运输板块的防御属性主要体现在其经济周期敏感性和市场表现上。作为支撑经济发展的中游基础设施，交通运输行业投资属性的底色就是顺经济周期，即使被市场定性为防御属性的公路、铁路、港口板块，其ROE（净资产收益率）依然与经济周期高度相关。交通运输行业作为中游基础设施，其投资属性与经济周期紧密相关。在经济繁荣期，交通运输需求增加，行业表现较好；而在经济衰退期，需求减少，行业表现也会受到影响。这种周期性波动使得交通运输板块在市场波动中表现出较强的防御性。低估值高股息?：交通运输板块通常具有低估值和高股息的特性，这使得其在市场波动中表现出较强的防御性。政策支持?：政策端长期引导交通运输行业高质量发展，进一步增强了其防御属性。物流板块在2025年迎来多元化发展，政策与经济的催化作用显著，业绩弹性有望释放?。交通运输ETF（159666）及其联接基金（019405/019404）是全市场唯一跟踪中证全指运输指数的ETF基金，交通运输板块中的一些公司具备高股息、低估值和稳健业绩的特征，其涵盖了A股市场包括物流、铁路公路、航运港口、机场等，能够充分反映出A股运输行业上市公司的整体表现。
基金看市 小亚 04月03日 14:01 46
受昨夜关税消息影响，今日A股科技及出海概念板块大跌，人工智能AIETF（515070）盘中下跌超2%，持仓股中中国软件上涨超3%，金山办公大涨超1%，寒武纪-U大涨超1%，石头科技、新易盛等个股下跌明显。中银证券表示，科技股重估进入阶段性休整，海外关税风险落地，短期A股或进入震荡调整阶段。进入4月，A股即将进入财报窗口期，业绩确定性将会成为4月市场风格超额收益主要抓手。中信建投证券认为，AI产业超预期的资本开支加强市场对科技板块的信心，市场短期未必能有持续强催化，但中期产业景气演进是大势所趋，即使后续科技板块出现短暂的技术性回调，资金的浓厚参与意愿仍可能为行情提供支撑。人工智能AIETF（515070）跟踪CS人工智能主题指数（930713），成分股选取为人工智能提供技术、基础资源以及应用端个股，聚集人工智能产业链上中游，俗称“机器人”大脑“缔造者”，万物互联“地基”。前十大权重股包括寒武纪-U、海康威视、中际旭创、中科曙光、科大讯飞、韦尔股份、新易盛、澜起科技、金山办公、紫光股份等国内科技龙头。相关产品：人工智能AIETF（515070）华夏中证人工智能主题ETF联接A（008585）、华夏中证人工智能主题ETF联接C（008586）。
基金看市 小亚 04月03日 13:33 36
“A系列”指数早盘反复震荡，截至午盘，中证A500指数下跌0.9%，中证A100指数下跌0.8%，中证A50指数下跌0.7%。
基金看市 小亚 04月03日 12:33 37
截至午盘，中证人工智能主题指数下跌1.8%，上证科创板人工智能指数下跌3.1%。中信证券指出，长期而言，中国前沿技术的关键突破有望重塑全球科技格局，以DeepSeek成功“出圈”为中国科技创新力量的缩影，国内投资者信心迎来重振，产业向高附加值加速转型，投资逻辑从短期主题转向中长期产业深耕，科技研发从“负估值”成本转为“正估值”资产，继而引发系统性重估。
基金看市 小亚 04月03日 12:33 42
截至午盘，上证科创板50成份指数下跌0.7%，科创综指下跌1.4%，科创100指数下跌1.8%，上证科创板成长指数下跌2.1%。Wind数据显示，科创板50ETF（588080）连续4个交易日获资金加仓，合计金额近3亿元。
基金看市 小亚 04月03日 12:33 41
市场早盘震荡调整，盘面上，中韩自贸区、动物疫苗、轨交设备板块涨幅居前；厨卫电器、消费电子板块跌幅居前。截至午盘，中证A500指数下跌0.9%，沪深300指数下跌0.7%，创业板指数下跌1.8%，上证科创板50成份指数下跌0.7%。
基金看市 小亚 04月03日 12:33 47
4月3日，A50ETF华宝（159596）交投活跃，截止午盘，半日成交额5123.67万元。资金流向方面，已连续2天获得资金净申购。最新份额11.11亿份，规模12.3亿元。 财通证券表示，关税冲击落地，市场有望反弹，重点关注4月底会议内需发力情况。配置以内为主是核心，抓住权重股配置机会。 本轮关税对全球各国加征力度均不小，落地后对中国税率和竞选期间提到的60%左右差不多了，冲击最大阶段已度过。后续重点关注巴拿马港口、Tiktok、见面等方面的博弈，随着进展，有可能迎来逐步缓和和变好的窗口期。 短期关税冲击落地，市场有望利空出尽。海外方面流动性更宽松（10年美债临近破4%），国内方面利率走廊逐步下台阶，同时高频景气企稳+后续潜在的扩内需政策（4月底会议）。 配置上以我为主，以内为主。继续重视大金融地产链、新消费、央企重组三个权重股方向。1）大金融地产链：券商受益股市向上与央国企合并，股份行受益地产改善+补涨，地产后周期需求在二手成交修复后传导；2）消费：家居、家电、家装等受益政策补贴，文旅等服务性消费复苏持续，港股新消费低估值+财报增长验证；3）央企重组，重点关注军工、能源、电子信息、重装设备等。 公开资料显示，A50ETF华宝（159596）及其场外联接基金（A类021216/C类021217）被动跟踪中证A50指数，该指数汇聚A股行业核心龙头，50只成份股分别来自50个中证三级
基金看市 小亚 04月03日 12:08 39
Wind数据显示，恒生红利低波ETF（159545）3月以来获近5亿元资金加仓，最新规模12.8亿元，创历史新高。中信证券表示，短期情绪扰动下，港股或进入盘整阶段，红利属性的电信、银行，低估值的必选消费以及流动性推升的生物科技有望继续跑赢。但从4月中旬起，若海外开始交易新一轮的美联储降息预期，且国内也开始抢跑月底的中央政治局会议，港股有望重拾上行趋势。外部不确定性增加，红利资产受市场关注。恒生港股通高股息低波动指数由港股通范围内50只流动性较好、连续分红、红利支付率适中且波动率较低的股票组成，反映分红水平高且波动率低的港股通范围内上市公司整体表现，目前指数股息率高达7.4%。恒生红利低波ETF（159545）及其联接基金（A/C:021457/021458）均采用市场最低一档的0.15%/年的管理费率，可助力投资者低成本布局港股红利资产。
基金看市 小亚 04月03日 12:03 5
4月3日，中证全指公用事业指数逆势上涨超1%，成分股浙江新能、龙源电力、兴蓉环境、洪城环境、川投能源等领涨。公用事业ETF（159301）跟随涨势，盘中成交额已达126万元。消息面上，中办、国办近日印发《关于完善价格治理机制的意见》。健全促进可持续发展的公用事业价格机制。明确政府投入和使用者付费的边界，强化企业成本约束和收益监管，综合评估成本变化、质量安全等因素，充分考虑群众承受能力，健全公用事业价格动态调整机制。广发证券发布研报称，公用事业板块企稳与催化信号同步显现，煤价超预期下跌及水电蓄能释放推动火电、水电业绩预期反转，叠加高股息策略和市值管理方案密集落地，板块配置价值凸显。从估值层面来看，公用事业ETF跟踪的中证全指公用事业指数最新市盈率（PE-TTM）仅15.85倍，处于近1年15.81%的分位，即估值低于近1年84.19%以上的时间，处于历史低位。公用事业ETF（159301）紧密跟踪中证全指公用事业指数，选取50只涉及电力、环保、储能等领域的股票作为指数样本，按申万三级行业来看，前四大行业分别为水力发电、火力发电、核力发电和风力发电，合计权重近78%，具备高分红与稳健成长属性，是较为典型的红利成长资产。
基金看市 小亚 04月03日 12:03 7
4月3日，A股整体震荡下行，首发经济概念股拉升，消费板块表现不俗，食品饮料ETF（515170）、消费30ETF（510630）逆市上涨争相表现，共同成分股舍得酒业涨逾3%，迎驾贡酒、山西汾酒跟涨。近日，2025Foodaily全球食品饮料创新博览会在上海举办，吸引了5000余家企业参展，集中展示了4000余款创新产品。展会期间，功能性食品、植物基饮料、预制菜等细分领域成为焦点，多家企业发布了低糖、低盐、高膳食纤维等健康化新品。申港证券指出，整体来看，食品饮料行业在当前市场情况下具有修复的机会。当前的渠道库存仍需时间来消化，年内报表压力或逐季度得到释放。分场景看，宴席和商务场景在2025年的回补有望带动各价位带全国化代表品牌、地产酒和大众价位的出货。白酒板块建议从场景承接、区域格局优化、渠道率先出清、分红率提升角度寻找白酒投资标的。食品饮料ETF（515170）跟踪中证细分食品饮料产业主题指数，聚焦白酒、饮料乳品、调味发酵品等高壁垒、强韧性板块，前十大成分股囊括“茅五泸汾洋”，帮助投资者一键配置“吃喝板块”核心资产。相较于其成分股动辄数万、数十万的最低投资门槛，食品饮料ETF是小资金参与板块投资的便捷工具。消费30ETF（510630）紧密跟踪上证主要消费行业指数，涵盖白酒、食品、美容护理、生物科技等细分板块，其中乳品含量超16%，居全市场第一。【其他相关ETF】互联网电商——恒生
4月3日早盘，港股三大指数集体低开。截至发稿，恒生指数跌1.50%，恒生科技指数跌2.16%，国企指数跌1.38%。热门ETF中，港股消费ETF（513230）现跌1.13%，成交额逼近2300万元，盘中交投持续活跃。今年以来，南向资金加速流入港股。数据显示，今年南向资金累计净买入4386.52亿港元，已超过去年全年净买额的一半。其中，3月共“扫货”1602.82亿港元，不仅连续第三个月净买额超千亿港元，同时也为历史第二高峰值记录，仅次于2021年1月（3106亿港元）。国信证券研报称，消费复苏正当时，收入上扬拓宽消费增长空间。政策工具箱持续发力，消费补贴效果显著。南向资金流入加速，港股消费后市可期：2024年Q4以来，流入港股市场的资金量不断增长，2025年2月更是以1430.37亿元的天量净流入创下了近4年新高，成为支撑港股股价的强劲力量。从南向资金流入的行业来看，截至2025年3月27日，非必需消费行业近1个月以来资金流入断档领先，表明资金较为看好港股消费板块的后市表现，积极进行配置。相关热门ETF：食品饮料ETF（515170）一键配置“吃喝板块”核心资产；消费30ETF（510630）涵盖白酒、食品、美容护理、生物科技等细分板块；港股消费ETF（513230）一键网罗港股互联网消费龙头。
4月3日，港股受外部影响表现疲软，恒生指数、恒生科技指数齐跌。截至11:10，恒生互联网ETF（513330）跌1.57%，但颇受资金青睐，近10个交易日资金净流入合计超10亿元。消息面上，近日香港生产力促进局宣布延长中小企业宽减纾困措施，包括顾问项目和测试服务费用宽减50%，有效期至2026年4月。此举旨在帮助企业部署先进科技，提升竞争力。香港生产力促进局总裁毕坚文表示，面对全球经济不明朗挑战，生产力局期望通过延长宽减纾困措施，满足企业的迫切需要，增强业界竞争力，因地制宜发展新质生产力。恒泰证券指出，近期AI领域的多项突破创新，包括DeepSeek-V3编码能力的升级，谷歌Gemini2.5推理的飞跃，阿里巴巴Qwen2.5多模态开源，OpenAI图像功能的免费化和MCP支持，表明大模型性能正在不断优化迭代，加速AI应用场景的落地。因此，建议持续关注技术领先企业、应用场景落地和产业链相关机会。恒生互联网ETF（513330）跟踪恒生互联网科技业指数，一键布局港股上市的互联网科技公司，涵盖快手、美团、阿里巴巴、腾讯、京东、网易、百度等大型互联网公司，前五大成分股占比超60%，锐度极高，指数AI含量高达97%，DeepSeek含量达86%，是投资者布局AI+互联网核心资产的好工具。【港股相关ETF】医药龙头——恒生医药ETF（159892）消费龙头——港股消费ETF（513230）科
4月3日早盘，受关税超预期落地影响，A股低开后持续震荡，主要指数盘中下行，国证自由现金流指数盘中跌超1%，成分股天虹股份、红旗连锁等领涨，欧圣电气、潍柴重机等领跌。相关ETF方面，自由现金流ETF（159201）跟随指数走势，盘中成交额突破3.5亿元，频现溢价交易。公开数据显示，国内首只跟踪国证自由现金流指数的自由现金流ETF（159201）自2月27日上市后便持续“吸金”，上市25个交易日中有23个交易日净流入，近10个交易日净流入13.17亿元，合计净流入达22.9亿元；基金规模从上市期初的6.94亿元增长至29.71亿元，规模增长超327%，资金抢筹特征显著。华泰期货表示，全球资金仍以增配避险资产为主，股票市场出现资金流转，美股单边强势格局松动，欧洲市场依托估值优势及政策转向预期，吸引国际资本从美股向欧股转移。本月国内流动性边际回落，市场回归存量资金博弈，杠杆资金仍是主要拉动项，但科技催化因子减弱，导致边际效应递减，科技板块风险仍在释放中，资金逐步向防御性板块转移。自由现金流ETF（159201）实施全市场最低费率水平，管理费年费率为0.15%、托管费年费率为0.05%，直接增厚投资者长期收益空间，性价比拉满。降费叠加“质量红利”吸引，在“新国九条”政策红利与市场波动的当下，成为兼顾低费率、高防御与现金流确定性的稀缺配置工具。
每经记者叶峰每经编辑肖芮冬人工智能概念股走弱，石头科技跌超9%，晶晨股份跌超9%，恒玄科技、乐鑫科技跌超3%。受盘面影响，跟踪上证科创板人工智能指数的ETF跌逾2%。上证科创板人工智能指数从科创板市场中选取30只市值较大的为人工智能提供基础资源、技术以及应用支持的上市公司证券作为指数样本，以反映科创板市场代表性人工智能产业上市公司证券的整体表现。有券商表示，本轮人工智能浪潮由DeepSeek等技术创新驱动，有坚实产业价值基础。DeepSeek具备高性能、低成本、蒸馏有效、开源等核心优势，同时DeepSeek提出多项算法创新，打破了海外算力堆砌的传统大模型提升路径，展示出中国在AI领域已经具备与全球顶尖水平竞争的实力，这将使全球投资者对中国科技企业的技术创新能力塑造新的认知，进而对中国科技资产重新进行价值评估。
消息面上，3月26日国家医保局召开优化医药集采工作研发会，市场预期会议可能推进药品集采优化细则。此外，创新药支付端出现积极变化，丙类医保目录有望于年内发布，逐步建立多元化支付体系，全链条支持创新药发展政策逐步落地，支付端对估值束缚有望解除。全链条支持创新药细则目前尚未发布。4月3日，伴随海外关税事件的落地，港股市场盘前走势震荡，港股创新药板块冲高回落后再度反弹。港股创新药指数成分股涨跌互现，荣昌生物、先声药业逆势上涨。港股创新药ETF（159567）过去5个交易日资金净流入超2.24亿元。小而美、高弹性：港股创新药ETF（159567）跟踪国证港股通创新药指数，创新药企业权重90%为全市场医药主题类指数中最高，有望把握AI赋能创新药研发、国产创新药出海、商业健康保险逐步完善的创新药利好浪潮。大而全：创新药ETF（159992）跟踪创新药指数，该指数布局创新药产业链龙头企业，既汇聚全球CXO龙头企业，又包含国内仿创药企龙头，有望同时受益于AI赋能创新药、国产创新药出海、针对高价创新药的医保丙类目录出台等。华鑫证券表示，近年来，政府工作报告多次强调支持创新药的发展，特别是在2024年提出了更为具体的政策措施，包括健全药品价格形成机制和制定创新药目录，这些措施旨在促进创新药的高质量发展，并给予创新药更大的市场自由度。此外，随着医保和商保协同策略的实施，创新药的支付体系正逐渐多元化，预计到
基金看市 小亚 04月03日 12:03 6
每经记者叶峰每经编辑肖芮冬消费电子概念股走低，立讯精密、歌尔股份跌超9%，蓝思科技跌超8%，新易盛跌超5%，沪电股份跌超4%。受盘面影响，消费电子、5G、VR相关ETF跌超3%。有券商表示，2025年第一季度，AI终端创新呈现高性能计算、轻量化设计、场景多元化三大特点。CES2025成为技术落地的核心舞台，推动AI从云端向端侧渗透，同时加速具身智能、自动驾驶等领域的商业化进程。未来，AI与终端硬件的深度融合将重塑消费电子生态，进一步拓展人机协作的边界。
每经记者叶峰每经编辑肖芮冬养殖概念股走强，新希望涨超4%，海大集团涨超3%，圣农发展、生物股份涨超2%。受盘面影响，跟踪中证畜牧养殖指数的ETF涨超2%。中证畜牧养殖指数选取涉及畜禽饲料、畜禽药物以及畜禽养殖等业务的上市公司证券作为样本，以反映畜牧养殖相关上市公司的整体表现。有券商表示，2024年5月份以来生猪产能持续增长，今年生猪供给增加确定性高。在基本面供强需弱的情况下，2025年现货价格将向成本线看齐。在供给增加的背景下，预计今年行业有望观察到产能去化时点，或可底部布局。
基金看市 小亚 04月03日 12:03 2
4月3日早盘，受美国关税政策落地影响，A股关键指数低开，科技、汽车等板块遭受较大冲击，大消费板块逆势上涨，食品饮料ETF（515170）、旅游ETF（562510）均一度涨超1%。近日，文化和旅游部精选推出32条“花期乡遇”主题乡村旅游精品线路，串联起大江南北花事胜景，带领游客追随春天的脚步，开启“乡村四时好风光”，邂逅柳暗花明又一村。国泰君安表示，清明假期即将来临，根据多家旅游平台发布的数据，清明出游以短途为主，赏花民俗体验热度攀升。
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