2023-03-24 13:01:59
每日大宗商品十大要闻速递（2023年3月24日）
1.橡胶：RU2305合约收于11700元/吨。现货市场，华北地区丁苯1502价格11000-11100元/吨，华东地区丁苯1502价格11200-11400元/吨，华南地区丁苯1502价格11100-11400元/吨；华东地区1712价格10700-10800元/吨；华北地区1712价格10700-10800元/吨。重要逻辑：供应端，国内外产区多以进入停割或减产状态，整体供应存在缩减。库存端，青岛库存出现了负增长，保税区库存继续微降，但一般贸易库入库依旧大于出库维持增势但增速放缓，本周出现了一般贸易增库不及保税降库的情况，因此总体库存有所下跌，不过不代表累库出现转折，属于阶段性回调。需求端，元宵节后，非轮胎橡胶制品行业开工陆续恢复。周内天胶价格运行偏弱，且呈现破位下跌趋势，下游以贸易商谨慎观望，逢低适量采买，整体放量有限。整体来看，天然橡胶呈现偏弱震荡走势为主。
2.纸浆：现货方面，山东市场主流纸浆品牌现货含税参考价：针叶浆6100元/吨，阔叶浆5200元/吨，本色浆5900元/吨，化机浆5200元/吨，目前基差维持在500元/吨附近。海外装置方面，1月MAPA智利156万吨阔叶浆项目投产，UPM乌拉圭210万吨阔叶浆项目3月底投产，欧洲1月港口木浆库存大幅上涨至151.43万吨，海外供应宽松逐渐显现。国际纸浆需求清淡，更多货源或发往中国，叠加纸浆外盘价格窄幅下跌，供应端消息有限支撑纸浆市场走势，下游部分原纸厂家需求维持清淡，部分原纸厂家成品库存逐步累库，对原料采购积极性延续清淡，有限支撑纸浆市场走势。自成品纸进口0关税政策出台后，更多货源或发往中国，近期到港成品纸增多。近期纸浆价格下跌速度较快，国内现货市场可外售货源充裕。近期海外风险事件影响减弱的时点，盘面或有阶段反弹出现，但大方向看，纸浆可能尚未从下行趋势中走出。
3.豆粕：周三豆粕盘面震荡下行。截至下午收盘，豆粕主力合约下跌0.66%至3602元/吨。现货方面，豆粕现货继续下跌，国内主要地区现货报价情况（单位：元/吨）：天津3850跌70，江苏3900跌90，东莞3800跌70。巴西大豆大概率整体丰产，收获进度也在不断加快，市场的供应压力逐步开始出现，大豆报价不断的下降，预期后续还有继续下降的空间。阿根廷减产问题很大程度被巴西丰产弥补。3月的到港低于预期，但在巴西供应压力下，且4-5月大豆到港量大，国内现货将继续走弱。从长远来看，据NOAA预计，今年三峰拉尼娜即将在3月份结束，厄尔尼诺在秋天将大概率到来。综合来看，近期豆粕继续偏弱下行。
4.白糖：3月22日白糖全国现货均价6138元，基差-34元，处于历史低位。近期期货价格在宏观风险情绪转淡之下逐渐向上修复。基本面方面，过去两周，泰国多数甘蔗产区将继续经历凉爽干燥的天气。据泰国甘蔗和糖委员会办公室称，截至3月19日，甘蔗累计压榨量达到9270万吨。泰国甘蔗收割似乎比预期更早结束，导致甘蔗总产量下降。在接下来的10天，泰国主要甘蔗种植区的天气可能会保持干燥，从而耗尽土壤水分。资金面来看，3月22日，白糖前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓69.63万手，空单持仓69.48万手，多空比1。净持仓为1480手，相较上日增加1783手，看多情绪增加。综上，当前利多因素偏强，但是由于美联储在最新议息会议后仍决定加息25bp，所以后续全球资本市场整体流动性将持续紧缩，不利于整个大宗商品板块，因此后续糖价的反弹或难持续。
5.棉花：3月22日棉花全国现货均价15204元，基差1274元，基差率8.38%，处于历史低位。据数据，截止2023年3月21日，2022年棉花年度全国共有1074家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，全国累计检验26778459包，共603.87万吨，较前一日增加1.44万吨，同比增加11.8%，其中新疆检验量26324541包，共593.72万吨，较前一日增加1.42万吨；内地检验量为453918包，共10.16万吨。显然，国内棉花供给量较大，市场整体宽松，不利棉价。资金面来看，3月22日，棉花前20名期货公司（全月份合约加总）多单持仓63.99万手，空单持仓71.70万手，多空比0.89。净持仓为-7.71万手，相较上日减少3356手。空头力量蓄势待发，后续在宏观环境不稳定的情况下，预计棉价将震荡下行。
6.螺纹：周四，螺纹钢2305合约价格大幅下挫，收盘报价4070元/吨，较前一交易日结算价下跌84元/吨，跌幅2.02%。基本面上看，最新数据显示，螺纹钢产量小幅下降，但需求大幅回落，库存去化趋缓，产消库数据偏空。技术分析上看，螺纹钢2305合约日线MACD黄白线死叉顶背离，绿柱持续伸长。日内支撑位关注4000附近，压力位参考4120左右。综合来看，螺纹钢2305合约价格短期或震荡偏弱运行。
7.棕榈油：周四，棕榈油期货主力合约P2305收盘报价7220元/吨，较前一交易日结算价下跌242元/吨，跌幅3.24%。现货方面，数据显示，周四国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌75元/吨。截至3月17日当周，国内棕榈油库存为100.63万吨，较前一周降低0.94万吨，降幅0.93%，当前国内库存仍居高位，国内去库不畅使得棕榈油价格承压。当前国内油脂整体供应较为充裕，需求复苏仍有待验证，叠加即将进入棕榈油季节性增产季，导致棕榈油走势较弱，盘面上看，棕榈油破位下行，短线或维持偏弱运行。
8.玻璃：周四，玻璃期货主力合约FG2305收盘报价1621元/吨，较上一交易日结算价上涨42元/吨，涨幅2.66%。沙河浮法玻璃（大板）现货价格报价1620元/吨（含税价），较上一交易日上涨5元/吨。浮法玻璃产能利用率较年前小幅下降，但库存增加较大，主要原因是玻璃需求极弱。近期，市场恐慌情绪有所缓解，玻璃长期亏损，且天气转暖，工地开工率回升，投资者或逢低做多为主。
9.铜：3月22日SMM1#电解铜均价68155元（575），A00铝均价18100元（-10）；LME铜库存74600（-2.36%）吨，铝库存541325（-0.1%）吨；投资建议：昨日沪铜重回68000元/吨上方一带，虽后续回吐部分涨幅，但下游企业多持观望为主，叠加美联储三月利率决策在即，入市拿货稍显谨慎。早间back结构月差继续收窄至百元每吨，持货商继续下调报价出货意愿有所减弱，且部分低价货源升10元/吨附近成交尚可，现货升水亦维持企稳。基本面，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，积极财政发力稳经济。中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。矿端干扰缓解，目前铜矿TC回升至79.5美元/吨，银行风险事件仍存，但有缓和迹象，操作上建议谨慎买入。
10.原油：3月22日，WTI原油期货收涨0.25美元，涨幅0.36%报69.92美元/桶。Brent原油期货收涨0.44美元，涨幅0.59%，报75.47美元/桶。昨日油价小幅上涨。EIA库存数据优于API数据，利好油价。数据显示，原油累库，成品油库存大幅减少，整体来看，库存回落需求向好。利率方面，受银行业冲击的影响，市场普遍认为美联储不过大幅加息，主流观点偏向加息25个基点。市场普遍观望态度，等待美联储加息结果。未来随着金融风险回稳，市场关注的重心将重回基本面情况。一方面，需要继续关注银行业流动性问题的后续走势。另一方面，关注原油供需情况。
