2023-11-26 16:19:41
沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.72%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.59%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.00%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌1.44%。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约持平，10年期国债期货（T）主力合约涨0.03%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.01%。沪铜主力合约涨0.04%，沪铝主力合约跌0.08%，沪锌主力合约涨0.24%，沪镍主力合约跌3.03%，沪锡主力合约持平，沪铅主力合约跌1.12%，不锈钢主力合约跌0.48%，氧化铝主力合约跌0.14%，国际铜主力合约涨0.17%。沪金主力合约收涨0.44%，报467元/克，沪银主力合约收涨2.08%，报5995元/千克，SC原油主力合约收跌0.48%，报576元/桶。资金流入方面，沪银2402流入9.96亿元，沪镍2401流入5.61亿元，纯碱2401流入4.51亿元；资金流出方面，铁矿石2401流出7.96亿元，沪金2402流出3.97亿元，焦煤2401流出3.66亿元。
交易行情热点：
热点一： PVC
上周 PVC 价格弱势运行。目前 PVC 装置开工负荷继续提升，市场供应充裕；国内需求方面，随着本周价格下行，现货市场低价部分下游补货积极性有所提升。但目前进入传统淡季，下游开工负荷下降，行业库存偏高累库压力逐渐显现；出口市场有待观察，台塑 12 月报价虽微涨但预计支撑有限；整体看来 PVC 基本面依旧偏弱。维持观望。
热点二：聚烯烃
聚烯烃成本支撑走弱，下游需求疲软，期价大幅走弱后小幅反弹，基差走强，现货价格下跌。原油需求端疲弱，价格偏弱震荡，而 OPEC+会议正在召开，市场预期维持减产举措。油头利润亏损，原油制 LL 生产利润跌破盈亏平衡。装置停车检修较多，PE 开工负荷回归中等水平，PP 开工负荷仍维持低位。丙烷价格回落，PDH 制 PP 利润修复，仍维持亏损，少量 PDH 装置开车重启，开工率仍维持历史低位。整体库存小幅去库，但去化速率偏慢。PE 下游农膜厂、PP 下游塑编开工率下降，其他下游开工率未有明显变化，进入季节性需求淡季。10 月进口数据显示进口量维持向好，PE 进口量维持年内高位。LL 进口窗口维持打开，PP 进口窗口关闭。
热点三：纯苯
纯苯下游新增投产仍未兑现，纯苯存量下游负荷偏低拖累，预期 12 月进一步累库，纯苯加工费建议逢高做缩。而苯乙烯自身，12 月浙石化及利华益检修预期兑现背景下，原 12 月累库幅度大幅削减，预期 EB 加工利润延续小幅反弹，但空间或有限，海外 EB 负荷预计仍有提升空间。BZ-NAP 价差建议逢高做空，EB-BZ 价差建议逢低做多，而 EB 单边绝对价格建议观望。
行业政策要闻：
一、广期所组织碳酸锂期货模拟交割
11月22日，广期所在镇江中远海运物流有限公司（镇江仓库）组织开展碳酸锂期货模拟交割，在包括锂产业企业、期货公司、风险管理公司、期现公司等共120家企业的见证下，完成了60吨碳酸锂期货的模拟交割流程。
二、证监会：坚决反对并严厉打击编造传播资本市场虚假信息
有投资者提问：针对近期“公安部网安局”微信公众号发布了《成都网警破获一起编造传播证券市场网络谣言案》，证监会有关部门负责人表示，一段时间以来，一些不法分子编造传播资本市场虚假信息和谣言。四川省成都市公安机关以及相关地方公安机关迅速部署，证监会密切配合，对相关责任人依法采取教育制止、传唤警告、拘留处罚等措施坚决查处。经查，王某等人编造资本市场虚假信息和谣言，制作虚假新闻图片，使用技术手段仿冒境外通讯社新闻网页，在微信群内传播，经多人转发，严重误导投资者和社会公众，扰乱了资本市场正常秩序，必须予以严厉打击。一直以来，证监会坚决反对并严厉打击编造传播资本市场虚假信息以及误导性信息的行为，呼吁各方面真实、客观传播信息，不造谣、不传谣、不信谣，共同维护资本市场信息传播秩序，共同维护有利于资本市场健康发展的生态环境。
三、CFTC能源和环境市场咨询委员举行公开会议
近日，美国商品期货交易委员会（CFTC）下属能源和环境市场咨询委员会（EEMAC）在华盛顿举行公开会议，讨论电力市场、能源基础设施等相关议题。会上，美国电力供应协会监管事务副总裁Sharon Theodore强调了衍生品市场在对冲极端天气下的能源价格波动，以及在重大基础设施和技术转型的风险防控方面可以发挥的重要作用。
后市展望：
一、玉米：售粮进度放缓 玉米小幅波动
现货价格平稳，东北三省及内蒙主流报价2390-2550元/吨，局部较昨日上涨10-20元/吨；华北黄淮主流报价2585-2650元/吨，局部较昨日下跌10元/吨。港口价格方面，鲅鱼圈（容680-730/14.5-15%水）平舱价2620-2640元/吨，较昨日下调10元/吨；锦州港（15%水/容重680-720）平舱价2620-2640元/吨，较昨日下调10元/吨；蛇口港散粮玉米成交价2730元/吨，较昨日持平。一等新玉米装箱进港2610-2630元/吨，二等新玉米平仓2620-2640元/吨，较昨日下调10元/吨。
近期天气转凉，基层农户售粮进度有所放缓，而深加工利润较好，加大收购，对现货价格形成支撑。下游库存回升，阶段性继续补库动力有限，虽贸易环节略有改善，但供应压力之下，预计玉米行情难有大涨。阶段性操作建议观望为主，成本支撑仍在，叠加后续继续转冷惜售情绪或增强，建议观望为主。
二、生猪：天气较暖压制南方腌腊需求 盘面回落
全国均价14.71元/公斤，较前一日下跌0.11元/公斤。其中河南均价为14.45元/公斤，较前一日持平；辽宁均价为14.13元/公斤，较前一日下跌0.07元/公斤；四川均价为15.1元/公斤，较前一日下跌0.2元/公斤；广东均价为15.8元/公斤，较前一日下跌0.2元/公斤。进入年底，市场存旺季需求提振，但节奏上仍有较大变数，目前肥标价差高位，对短期猪价形成支撑，但需关注需求端的实际承接能力。另外，年度目标下，集团场有节奏性放量操作，且伴随体重上行，供应压力仍在，建议谨慎操作，关注需求启动情况。
三、铜价或维持高位震荡 镍价预计继续震荡走弱
截至 11 月 23 日收盘，沪铜主力 01 合约下跌 0.32%至 67800 元/吨。巴拿马铜矿关闭以及秘鲁的铜矿面临供应扰舌将带来利多，美元走弱亦令外盘铜价维持强势国内现货市场货源偏紧，成交有所回暖，但下游整体 畏高情绪明显，且进口铜如预期表现流入，市场流通货源得以补充，社 会库存回升不过库存仍处低位，需求仍具有一定韧性新地产支持政策预 期仍存，铜价或继续维持高位震荡，不过在人民币升值的情况下，季节 性因素，沪铜走势或相对温和，预计短期铜价上方空间相对有限。
截至 11 月 23 日收盘，沪镍主力 12 合约下跌 3.24%至 127720 元/吨。消息面上，寒锐钴业公告拟通过全资子公司在江西省赣州市投资建设年 产 5000 吨电积镍和 5000 吨电积钴项目。镍供应过剩压力向上传导至上 游，镍矿、镍铁价格承压下行。
（亚汇网编辑：书瑶）
