2025-04-29 12:27:33
【现货方面】
4月28日，震荡收涨，现货市场商谈氛围一般，现货基差走强后回落。贸易商商谈为主，个别主流供应商报盘。5月主港在09升水80~140成交，个别偏高在09升水150有成交，个别5月上主港在05升水20成交，价格商谈区间在4555~4620附近。主流现货基差在09+105。
【成本方面】
4月28日，现货加工费至462元/吨附近，TA2505盘面加工费429元/吨，TA2509盘面加工费357元/吨。
【供需方面】
供应：上周百宏250万吨，逸盛大化375万吨，台化120万吨重启，嘉通300万吨检修，PTA负荷调整至78.9%（+3.5%）。
需求：上周聚酯综合负荷小幅回落至93.6%（-0.2%），其中提负，装置重启，长丝有装置检修和局部降负。4月28日，涤丝价格重心上涨，产销整体一般。原料价格小幅抬升以及涤丝的低价刺激了下游进行小幅的投机，上周五、六均有所放量，目前涤丝工厂去库明显，但目前下游需求依然不足。涤丝利润下滑严重，尤其是FDY已全面亏损。目前相对坚挺，WTI在60-65美元震荡，丝价短期内还是震荡的走势。聚酯工厂近期还是以挺价为主，涨价依旧需要需求带动。
【行情展望】
5月PTA装置检修计划较多，且短期下游聚酯库存压力有所缓解，预计聚酯维持高开工短期尚可维持，PTA供需延续偏紧格局。叠加部分供应商缩减5月合约供应，以及随着五一假期临近，聚酯工厂备货需求提升，PTA库存加速向下转移，短期PTA基差偏强。PTA供需驱动转强，叠加PX和PTA估值均偏低，PTA价格支撑偏强。近期PTA走势较油价相对坚挺，PTA和原油价差有所走扩，不过需求端负反馈以及油价驱动有限或压制PTA反弹空间。策略上，节前单边观望或短线滚动低多操作；TA9-1短期正套，中期偏反套对待；PTA在产业链中偏多配。
