2025年5月15日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 据央视新闻，当地时间5月14日，以色列谈判代表团在卡塔尔首都多哈参与了围绕停火、释放被扣押人员和结束加沙冲突展开的会谈，哈马斯方面通过间接形式参与了会谈。

  2. 据央行，初步统计，2025年4月末社会融资规模存量为424.0万亿元，同比增长8.7%。4月末，广义货币(M2)余额325.17万亿元，同比增长8%。狭义货币(M1)余额109.14万亿元，同比增长1.5%。流通中货币(M0)余额13.14万亿元，同比增长12%。

  3. 据央视新闻，5月14日12时01分起，我国对原产于美国的进口商品加征关税调整措施开始实施：125%→10%、24%税率暂停90天。

  4. 据AXIOS网站记者表示，两名以色列官员称，在多哈举行的加沙人质和停火新协议谈判没有取得任何进展。一位以色列官员表示，内塔尼亚胡在修改美国特使威特科夫先前的提议时表现出“零灵活性”。

  5. 商务部新闻发言人就暂停17家美国实体不可靠实体清单措施答记者问：为落实中美经贸高层会谈共识，自2025年5月14日起，暂停4月4日公告（不可靠实体清单工作机制〔2025〕7号）相关措施90天，暂停4月9日公告（不可靠实体清单工作机制〔2025〕8号）相关措施。

  6. 根据出口管制相关法律法规规定，商务部于2025年4月4日和9日分别发布了第21号和22号公告，共将28家美国实体列入出口管制管控名单，禁止向其出口两用物项。为落实中美经贸高层会谈的共识，决定自2025年5月14日起，在90天内暂停上述相关措施。

  【市场异动】

  1. 国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌2.07%报3180.70美元/盎司，COMEX白银期货跌2.15%报32.39美元/盎司。

  2. 国际油价走弱，美油主力合约收跌1.23%，报62.89美元/桶；布伦特原油主力合约跌1.23%，报65.81美元/桶。

  3. 国内商品期货夜盘收盘多数上涨，能源化工品普遍上涨，PVC涨2.3%，苯乙烯涨2.07%，纯碱涨1.36%，低硫燃料油涨1.35%，塑料涨1.09%，丁二烯橡胶涨1.02%，LPG跌1.1%。黑色系全线上涨，铁矿石涨1.3%，焦煤涨近1%。农产品多数上涨，棕榈油涨近1%。基本金属期货全线收涨，氧化铝涨3.51%，沪锌涨1.24%。沪金跌2.04%，沪银跌1.40%。

  4. 伦敦基本金属收盘多数上涨，LME期锌涨1.51%报2761.50美元/吨，LME期铝涨1.16%报2522.50美元/吨，LME期铜跌0.34%报9592.00美元/吨。

  5. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘几乎全线上涨，大豆期货涨0.09%报1076美分/蒲式耳，玉米期货涨0.51%报444.75美分/蒲式耳，小麦期货涨1.35%报524.75美分/蒲式耳。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 据中钢协，2025年5月上旬，重点统计钢铁企业共生产粗钢2205万吨，平均日产220.5万吨，日产环比增长0.2%；生铁1990万吨，平均日产199.0万吨，日产环比增长1.6%；据此估算，本旬全国日产粗钢280万吨、环比增长0.2%。

  2. 据Mysteel，河钢5月硅铁招标询盘5700元/吨，4月定价5950元/吨，5月招标数量2135吨，上轮招标数量1700吨，较上轮增435吨。

  农产品

  1. 印度尼西亚将毛棕榈油出口专项税（Levy）从毛棕榈油参考价格的7.5%提高到10%，将棕榈油精炼产品的出口专项税定在参考价格的4.75%到9.5%之间，于5月17日生效。

  2. 巴西最大的糖业和乙醇公司Raizen预计2025/2026榨季甘蔗压榨量在7200—7500万吨之间。2025/2026榨季作物资本支出预计在90—98亿雷亚尔之间。Raizen预计2025/2026榨季巴西燃料分销业务量将增长2%—3%。

  3. 据沐甜科技，截止日前，云南不完全统计累计收榨45家糖厂，同比减少5家，收榨产能16.26万吨/日，同比减少1.27万吨/日。未收榨7家糖厂。

  4. 贸易机构消息显示，印度4月植物油进口量为891558吨，而3月为100万吨。其中，棕榈油进口量为321446吨，而3月为424599吨；葵花籽油进口量为180128吨，而3月为190645吨；豆油进口量为360984吨，而3月为355358吨。

  5. 丰隆投资银行（HLIB）发布报告称，维持2025年和2026年的毛棕榈油平均价格预测，分别为每吨4000林吉特和3800林吉特，预计印尼主导的供应复苏将限制棕榈油价格的进一步上涨。HLIB称，年初至今，毛棕榈油的平均价格为每吨4579林吉特。

  6. 据外媒调查的预期值，截至5月8日当周， 预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售介于20-50万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为35-50万吨； 预计美国2024/25市场年度玉米出口净销售介于90-150万吨，2025/26市场年度玉米出口净销售为35-60万吨。

  能源化工

  1. 据隆众资讯，截至2025年5月14日，中国甲醇港口库存总量在48.39万吨，较上一期数据减少7.80万吨。其中，华东地区去库，库存减少5.55万吨；华南地区去库，库存减少2.25万吨。

  2. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至5月12日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1973.5万桶，比一周前减少了100.7万桶。

  3. 印尼能源与矿产资源部长巴赫利尔·拉哈达利亚宣布，印尼计划逐步减少并最终停止从新加坡进口燃油，原因是尽管新加坡距离较近，但其价格却不具竞争力，相比之下中东国家的燃油价格更具优势。

  4. 马来西亚统计局公布的数据显示，马来西亚2025年3月天然橡胶产量为28712吨，较2月的36005吨下降20.3%。同比来看，3月产量较上年同期的26966吨增长6.5%。2025年3月天然橡胶总库存较2月的206762吨增加4.1%，至215054吨。

  5. 据隆众资讯，截至5月14日当周，统计样本覆盖的国内92家沥青炼厂产能利用率升至35.0%，较前一周提升5.8个百分点；对应周度沥青产量达到58.4万吨，环比增幅达19.7%。

  6. 从中石油煤层气有限责任公司获悉，截至5月12日，该公司保德区块煤层气田累计生产天然气突破60亿立方米，成为国内首个累计产量突破60亿立方米的中低阶煤煤层气田。

  7. 大商所发布关于就纯苯期货、期权合约及相关规则公开征求意见的公告。记者了解到，纯苯是重要的有机化工原料，上承石油和煤两大基础能源，下接合成树脂、合成纤维、合成橡胶三大产业，是苯乙烯、己内酰胺、苯酚、苯胺和己二酸等化工品的关键原料，终端产品涉及纺织、家电、轮胎、染料等众多领域。我国是世界最大的纯苯生产国和消费国，2024年我国纯苯产量为2513万吨，表观消费量为2926万吨，市场总规模达到2086亿元。

  8. 欧佩克月报维持2025年全球原油需求增速为130万桶/日。维持2026年全球原油需求增速为128万桶/日。将2025年全球经济增长预测下调至2.9%（之前为3.0%），维持2026年预测为3.1%。

  9. 今年4月，欧佩克+成员国谨慎地开始了人们期待已久的石油增产计划，此前该组织计划在未来几个月更快地提高产量。欧佩克月报显示，同意增加供应的八个国家上个月总共只增加了2.5万桶/日，远低于计划的13.8万桶/日。

  10. 国际能源署周三表示，尽管贸易和政策存在问题，但电动汽车预计今年将达到全球汽车销量的四分之一。去年电动汽车取代了大约130万桶/日的原油产量，而目前的全球原油日产量约为1亿桶。

  11. EIA报告显示，05月09日当周美国除却战略储备的商业原油库存增加345.4万桶至4.42亿桶，增幅0.79%，增幅高于市场预期。美国战略石油储备（SPR）库存增加52.8万桶至3.997亿桶，为2022年10月28日当周以来最高，增幅0.13%。

  金属

  1. 经上期所研究决定，自2025年5月16日交易（即5月15日晚夜盘）起：黄金期货AU2507合约交易手续费调整为20元/手，日内平今仓交易免收交易手续费保持不变。黄金期货AU2508合约交易手续费调整为20元/手，日内平今仓交易手续费调整为20元/手。

  2. 据Mysteel了解，2025年5月14日海外市场氧化铝以西澳FOB370.04美元/吨的价格成交3万吨，到印尼CIF387.14美元/吨（运费17.1美元/吨），6月船期，较上一笔成交（5月12日）上涨约11美元/吨。

  【热点资讯】

  1.近月合约涨停！集运指数（欧线）期货多单止盈还是持有？

  方正中期期货分析认为，相较于5月下半月的报价，EC2506合约已经升水200点以上，升水主要源于市场对6月运价的上涨预期。不过，6月第二周马士基对日韩港口的报价仅为1450~1480美元/FEU，挺价信心明显不足。由于抢运需求爆发，0.8万~1.3万TEU级别的欧线班轮可能会被部分抽调至美线，部分船司可能尝试宣涨6月下半月运价，但宣涨落地预期并不乐观。随着美线运输恢复，三季度旺季效应有望凸显，船司大概率在7—9月尝试多轮宣涨，但是鉴于运力规模整体充沛，不排除现货运价出现多轮“先扬后抑”行情。整体来看，船司6月挺价预期并不乐观，多单可以考虑止盈。

  2.近日氧化铝期价持续反弹，原因是？

  新湖期货分析指出，近日氧化铝期货价格持续反弹，主要来自近期基本面持续改善的驱动，另外中美互降出口税的利好对价格也有一定助力。短期氧化铝产量或维持在相对低位。而下游电解铝运行总体平稳，氧化铝消费不会有明显变化。在供应继续收紧的情况下，氧化铝现货价格仍有一定上涨空间，也将带动期货价格走强。不过期货大幅上涨后，期现价差已大幅收敛，套利空间压缩，期价弹性或收窄。期货或更多跟随现货波动。

  【重点关注】

  1. 中国至5月15日螺纹钢周度产量、库存数据。

  2. 马来西亚5月1-15日SGS、Amspec、ITS马棕油出口量。

  3. 中国至5月15日华东港口甲醇库存。

  4. ESG新加坡周度燃料油库存。

  5. IEA公布月度原油市场报告。

  6. 巴西conab公布第八次2024/25年度谷物产量调查结果。

  7. 美联储召开第二届Thomas Laubach研究会议。

  8. 美国4月零售销售月率、美国至5月10日当周初请失业金人数。

  9. USDA出口销售报告数据。

  10. 美国至5月9日当周EIA天然气库存。