2025年6月26日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 国务院总理李强6月25日下午在天津出席2025年夏季达沃斯论坛工商界代表座谈会。李强表示，中国将一如既往欢迎各国企业来华投资兴业。

  2. 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰23日至24日在河北调研时指出，加快构建全国统一大市场，积极扩大内需提振消费，加快构建房地产发展新模式，因地制宜发展新质生产力，更好推动经济高质量发展。

  3. 据新华社，为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行6月25日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3000亿元中期借贷便利（MLF）操作，期限为1年。由于本月有1820亿元MLF到期，这意味着6月中国人民银行MLF净投放达到1180亿元，为连续第四个月加量续做。

  4. 《深圳市关于促进服务消费高质量发展的若干措施》近日印发，其中提出，加强财税金融支持。鼓励政府性融资机构扩大服务业小微企业和个体工商户融资规模，降低融资费率。

  5. 当地时间6月25日，美国总统特朗普表示，下周美方将与伊朗会谈。特朗普表示，自己“非常确信”以色列与伊朗之间的军事冲突已经结束。以色列和伊朗之间的冲突可能再次爆发，也许很快。他不认为伊朗会重新进行核计划。特朗普说，美国不依赖以色列情报，空袭以来收集的情报显示基地已被摧毁。他表示，不会放弃对伊朗施压，也不会接管石油。

  6. 据一位熟悉俄罗斯立场的消息人士称，俄罗斯方面表示，如果欧佩克+认定有必要，俄罗斯愿在即将于7月6日召开的会议上支持新一轮石油增产。

  7. 据华尔街日报报道，美国正推动新一轮谈判以结束加沙冲突并解救人质，特朗普希望借助以伊停火协议创造的契机，终结这场引发中东近两年代价惨重战争的冲突。

  【市场异动】

  1. 国际油价窄幅震荡，美油涨0.9%，报64.94美元/桶。美国上周EIA原油库存超预期减少583.6万桶。光大期货指出，油价短期或维持区间震荡，需关注欧佩克+产量政策变化。

  2. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.37%报3346.4美元/盎司，白银涨1.35%。美联储拟放宽银行杠杆率要求，同时重申通胀风险，对贵金属形成双向影响。

  3. 伦敦基本金属多数上涨，LME期锡涨2.5%，期锌、期镍涨1%，期铜涨0.6%。高盛预计，由于关税导致美国以外市场铜库存减少，以及中国经济活动有韧性，铜价将在8月升至2025年高点。

  4. 世界钢铁协会发布数据显示，5月份，全球70个纳入统计国家/地区的粗钢产量为1.588亿吨，同比下降3.8%。中国粗钢产量为8655万吨，同比下降6.9%；印度粗钢产量为1350万吨，同比提高9.7%。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰指出，要持续巩固房地产市场稳定态势，加快构建房地产发展新模式，更好满足人民群众对“好房子”的新期待。

  2. 据Mysteel，江苏永钢计划7月初对1080?高炉进行为期2个月的检修，预计影响铁水20万吨左右。因铁水不足，同期对应停一条螺纹钢生产线。

  3. 巴西矿业巨头淡水河谷（Vale）的高管表示，预计吉拉多（Gelado）项目在2026年的铁矿产量将达到约500万吨，较今年的250万吨有所增加。

  农产品

  1. 马来西亚棕榈油局（MPOB）周三表示，维持马来西亚毛棕榈油7月出口税不变，为10%，7月的参考价格为每吨3730.48林吉特，6月为每吨3926.59林吉特，但7月份的官方参考价被调低到触发8.5%出口税率的区间，6月份为9.5%。

  2. 据马来西亚棕榈油协会（MPOA）发布的数据，马来西亚6月1-20日棕榈油产量预估减少4.55%，其中马来半岛增加0.25%，沙巴减少13.27%，沙捞越减少4.56%，婆罗洲减少11.06%。

  3. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为1057466吨，较上月同期出口的991702吨增加6.63%。

  4. 据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚6月1-25日棕榈油出口量为1134230吨，较上月同期的1061589吨增加6.84%。

  5. 在美国农业部（USDA）公布季度谷物库存报告之前，分析师平均预计，截至6月1日美国大豆库存为9.8亿蒲式耳，较去年同期的9.7亿蒲式耳增加1.0%。预估区间介于9.5-11.3亿蒲式耳。

  6. 在美国农业部（USDA）公布年度作物播种面积报告之前，分析师平均预计，美国2025年大豆播种面积为8365.5万英亩，预估区间介于8250-8530万英亩。美国农业部在3月31日的报告中预测大豆播种面积为8349.5万英亩。

  7. 据外媒报道，巴西国家能源政策委员会（CNPE）官员表示，巴西将生物柴油在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%，将汽油中乙醇强制掺混比例从27%上调至30%，将于8月1日生效。

  能源化工

  1. 上海期货交易所发布关于就胶版印刷纸期货合约、期权合约及相关业务细则公开征求意见的公告。公告提到，上海期货交易所拟上市胶版印刷纸期货及期权，完善浆纸产业期货期权品种序列。

  2. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至6月23日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1912万桶，比一周前上涨3.8%，达到五周以来的最高水平。

  3. 隆众资讯数据显示，截至2025年6月25日，中国甲醇港口库存总量在67.05万吨，较上一期数据增加8.41万吨。其中，华东地区累库，库存增加5.90万吨；华南地区累库，库存增加2.51万吨。

  4. EIA报告：06月20日当周美国除却战略储备的商业原油进口594.4万桶/日，较前一周增加44.0万桶/日。美国战略石油储备（SPR）库存增加23.7万桶至4.025亿桶，增幅0.06%。除却战略储备的商业原油库存为2025年1月17日当周以来最低。EIA战略石油储备库存为2022年10月14日当周以来最高。

  金属

  1. 四位直接参与谈判的消息人士表示，一些日本铝买家已同意向全球生产商支付7月至9月装运基准价格每公吨108美元的溢价，较本季度下降41%。这一价格低于4月至6月每吨182美元的水平，标志着连续第二个季度下降。

  2. 乘联分会数据显示，6月1日-22日，全国乘用车市场零售126.9万辆，同比增长24%，较上月同期增长8%，全国乘用车新能源市场零售69.1万辆，同比增长38%，较上月同期增长11%，全国新能源市场零售渗透率54.5%，今年以来累计零售504.9万辆，同比增长35%。

  3. 波士顿联储主席柯林斯周三表示，她预计美联储将在今年晚些时候降息。柯林斯在该行发布的一份声明中表示：“虽然我仍然预计今年晚些时候恢复逐步的政策正常化是合适的，但随着事态的发展，我的前景可能会发生重大变化，各种政府政策变化对经济的影响变得更加突出。”“这在很大程度上取决于关税带来的‘价格冲击’能否迅速消散。”

  【热点资讯】

  1. 出口相关利好传闻传出，尿素周三领涨期市！

  三立期货分析指出，尿素周三大幅上涨主要受两则消息驱动：一是昨日港检相关政策消息呈现边际宽松态势；二是据隆众数据信息显示，印度RCF宣布尿素进口招标，意向采购量200万吨，东西海岸各100万吨。7月7日开标，有效期到7月17日，最晚船期到8月22日。这两则消息刺激下，传出尿素其他出口相关利好传闻，多重预期利好因素交织，对市场情绪形成显着提振，现货市场交易氛围随之升温。总之出口的消息只是传闻，政府并未正面回应，目前尿素超过20万吨的日产，需求端追肥需求基本接近尾声，需要谨防利好情绪回落后，盘面开始交易供大于求的基本面。

  2. 地缘风险溢价持续挤出，原油跌势会否延续？

  光大期货分析指出，周三油价延续前一日跌势，进一步回吐伊以冲突以来的涨幅，并带动能化板块同步下挫。不过，地缘因素尚未完全消退，伊朗轻质原油折价进一步提高，在制裁未解除的情况下，市场仍对原油供应存在担忧情绪，短期油价回调幅度或相对有限。基本面来看，据API今日公布的数据显示，截至6月20日当周，美国原油库存减少423万桶，馏分油库存减少103万桶，汽油库存增加76.4万桶。原油库存延续下跌态势，说明旺季需求尚可，一定程度上支撑短期油价。中长期来看，随着OPEC+增产及特朗普催促国内页岩油增产，叠加高关税抑制全球需求，油价仍有回落可能。

  【重点关注】

  1. 马来西亚6月1-25日SGS马棕油出口量；

  2. 马来西亚6月1-25日SPPOMA马棕油产量预估；

  3. 中国至6月26日螺纹钢周度产量、库存、社库、表需；

  4. 中国至6月26日华东港口甲醇库存；

  5. 新加坡至6月25日当周燃料油库存；

  6. 美国至6月19日2024/2025市场年度大豆、玉米出口净销售量；

  7. 美国至6月21日当周初请失业金人数；

  8. 美国至6月20日当周EIA天然气库存。