2026年1月23日期货交易每日必读

  【盘前须知】

  1. 据新华社，中国人民银行行长潘功胜接受采访表示，2026年，中国人民银行将继续实施好适度宽松的货币政策，灵活高效运用降准降息等多种货币政策工具，保持流动性充裕，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。今年降准降息还有一定的空间。

  2. 据中国央行官网，为保持银行体系流动性充裕，2026年1月23日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展9000亿元MLF操作，期限为1年期。

  3. 美国总统特朗普表示，如果欧洲国家因他提出的关税威胁而出售美国资产，他将采取“重大报复措施”。特朗普周四在达沃斯论坛期间接受福克斯采访时表示：“如果他们真这么做，那就让他们这么做吧。但你知道，如果这种情况发生，我们会采取强有力的报复措施，我们掌握着所有筹码。”

  4. 美国众议院通过2026财年一揽子拨款法案，为避免政府在1月31日停摆迈出重要一步，并将法案送交参议院进行最终表决。

  5. 美国总统特朗普表示，对任何与伊朗有（贸易）往来的国家征收25%关税的措施将很快生效。

  6. 据CNN援引知情人士透露，特朗普与北约秘书长吕特周三在会晤中就格陵兰问题达成了一项口头共识，但目前尚未形成任何书面文件来确认未来的协议。其中两名消息人士表示，潜在协议的另一个内容是扩大美国对格陵兰岛自然资源的获取权，包括其矿产资源。但吕特在周四否认曾与特朗普直接讨论过这一问题。

  【市场异动】

  1. 国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨2.09%报4938.40美元/盎司，COMEX白银期货涨3.86%报96.22美元/盎司。

  2. 美油主力合约收跌1.57%，报59.67美元/桶；布油主力合约跌1.39%，报63.63美元/桶。

  3. 伦敦基本金属全线上涨，LME期锡涨2.42%报52660美元/吨，LME期锌涨1.81%报3233美元/吨，LME期铝涨0.72%报3137.5美元/吨，LME期镍涨0.58%报18100美元/吨，LME期铅涨0.57%报2033.5美元/吨，LME期铜涨0.23%报12840美元/吨。

  【板块要闻】

  黑色系

  1. 据中钢协，1月中旬，21个城市5大品种钢材社会库存709万吨，环比减少2万吨，下降0.3%，库存小幅下降；比年初减少12万吨，下降1.7%；比上年同期增加35万吨，上升5.2%。

  2. 澳大利亚铁矿石生产商Fenix Resources发布2025年四季度运营报告，铁矿开采量105.7万吨（环增22%，同比增69%）；发运总量124.1万吨（环增40%，同比增109%），创单季纪录；粉矿发运大增135%。上调2026财年发运目标至420–480万吨。

  3. 据Mysteel，截至1月22日当周，螺纹钢产量、厂库均由降转增，社库连续第三周增加，表需由增转降。其中螺纹产量199.55万吨，较上周增加9.25万吨，增幅4.86%；螺纹表需185.52万吨，较上周减少4.82万吨，降幅2.53%。

  4. 伊金霍洛旗东博煤矿有限责任公司东博煤矿已通过复工复产检查验收，具备了复工复产条件。依据《煤矿安全生产条例》(国务院令第774号)第四十九条规定，现予以公告。

  5. South32四季度报告显示，澳大利亚锰业2025年四季度的锰矿可售产量80.6万湿吨，环比下降6%，同比增加26%，因该项目在遭受热带气旋梅根影响后执行恢复计划，实现了既定产量目标。2026财年产量指引维持在320万湿吨不变，但仍需关注雨季可能带来的影响。2025年四季度销量86.5万湿吨，因新码头设施投产后运输能力全面提升，实现计划中的库存削减。

  6. 本周Mysteel煤焦事业部调研全国30家独立焦化厂吨焦盈利情况，全国平均吨焦盈利-66元/吨；山西准一级焦平均盈利-51元/吨，山东准一级焦平均盈利-8元/吨，内蒙二级焦平均盈利-103元/吨，河北准一级焦平均盈利-11元/吨。

  农产品

  1. 商务部1月22日举行例行新闻发布会，商务部新闻发言人何咏前表示，关于油菜籽，中方历来主张通过对话磋商解决贸易分歧，将在规则框架内充分考虑加方的合理诉求，基于事实和证据作出最终裁决。相信这些将对深化中加相关贸易和产业合作、增进两国民众福祉发挥积极作用。

  2. 巴西航运机构Williams发布的数据显示，截至1月21日当周，巴西港口等待装运食糖的船只数量为51艘，此前一周为48艘。港口等待装运的食糖数量为178.16万吨，较此前一周的166.29万吨增加7.14%。在当周等待出口的食糖总量中，高等级原糖（VHP）数量为163.73万吨，较此前一周的151.14万吨增加8.33%。

  3. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告对未知目的地出口销售192350吨大豆，于2025/2026年度交货。美国大豆的市场年度始于9月1日。

  4. 巴西大豆压榨商协会（ABIOVE）表示，预计2025/26年度巴西大豆产量将达1.77124亿吨，而上一年度为1.71481亿吨。预计2026年巴西大豆出口量将达到1.115亿吨，而2025年的出口量为1.082亿吨。预计2026年巴西大豆压榨量将达到创纪录的6100万吨，高于2025年的5850万吨。预计2025/26年度巴西大豆期末库存为919.5万吨，而上一年度的期末库存为707.1万吨。

  5.据美国商品期货交易委员会（CFTC）最新数据，截至1月16日，美棉ON-call未点价卖出订单52321手，环比增加3166手；未点价买入订单96362手，环比增加5195手。

  能源化工

  1. 新加坡企业发展局（ESG）：截至1月21日当周，新加坡燃料油库存下降209.5万桶，至13周低点2337.8万桶。新加坡轻质馏分油库存上涨29.7万桶，达到41周高点1582.1万桶。新加坡中质馏分油库存上涨31.9万桶，达到863.8万桶的7周高点。

  2. 据隆众资讯，截止到20260122，全国浮法玻璃样本企业总库存5321.6万重箱，环比+20.3万重箱，环比+0.38%，同比+22.74%。折库存天数23.1天，较上期+0.1天。中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为-40元/吨，环比增加9.09%。

  3. 据Wind数据，截至1月22日，华东港口甲醇库存为58.79万吨，1月15日为64.73万吨，环比减少5.94万吨。

  4. 据外媒报道，迪拜石油事务局宣布，将4月船期迪拜原油相对阿曼原油期货合约的官方贴水设定为每桶30美分。该贴水将与2月末阿曼原油近月4月合约的每日结算价均值挂钩，据此确定4月船期迪拜原油的官方售价（OSP）。

  金属

  1. 高盛集团将其年底金价预测上调至每盎司5,400美元，理由是来自私人投资者和各国央行的需求持续增强。分析师Daan Struyven等人在报告中写道，将2026年12月的目标价从此前的每盎司4,900美元上调，预计各国央行今年每月将购买60吨黄金，同时随着美联储降息，ETF黄金持仓将继续扩大。

  2. 国家统计局数据显示，2025年12月中国氧化铝产量801.1万吨，同比增长6.7%；1-12月累计产量9244.6万吨，同比增长8.0%。12月电解铝产量387.4万吨，同比增长3.0%；1-12月累计产量4501.6万吨，同比增长2.4%。

  3. 近日，几内亚锡吉里省多科矿区一处机械化矿山发生坍塌事故，造成6名矿工遇难。据阿拉丁（ALD）了解，锡吉里位于几内亚康康大区，是几内亚金矿主产地，虽然其也有众多的铝土矿储量，但因距离港口过远，尚未进行开发。几内亚的铝土矿的主产地仍然集中于博凯大区的卡姆萨尔和博法，剩余少量的位于金迪亚。

  4. 日本矿业协会（JMIA）负责人周四表示，日本铜冶炼厂仍在与全球矿商谈判2026年的加工和精炼费用（TC/RC）。矿商为将精矿转化为精炼金属而支付的TC/RC费用面临压力，因为全球冶炼产能扩张速度超过了矿山供应，挤压了冶炼厂的利润空间。业内人士称，2025年日本冶炼厂获得的TC/RC为每吨25美元和每磅2.5美分，高于智利矿商和中国冶炼厂之间达成的每吨21.25美元和每磅2.125美分。

  5. 上周美国初请失业金人数变化不大，与此前波动的假期季相比，维持在较低水平。根据美国劳工部周四公布的数据，截至1月17日当周，初请失业金人数增加1000人，达到20万人。续请失业金人数在上周降至185万人，为11月以来的最低水平。

  6. 据乘联分会官微消息，初步推算，1月狭义乘用车零售总市场预计为180万辆左右，环比下降20.4%，同比增长0.3%，其中新能源零售可达80万左右，渗透率约44.4%。

  【热点资讯】

  1. 成本端走强，乙二醇底部反弹，后续走势如何？

  东吴期货指出，供应端，国产装置开工率62.69%-64.10%，部分装置稳定运行或重启，港口库存累库；进口量平稳。需求端，聚酯行业减产检修增多，开工率下滑，备货意愿弱，需求支撑不足。成本端，地缘局势有所缓解，但煤炭价稳，乙二醇行业持续亏损。后市来看，预计乙二醇价格仍将偏弱，需关注地缘局势及聚酯需求变化。

  2.丁二烯价格目前也是两难的格局，预计持稳为主？

  华泰期货研报指出，目前顺丁橡胶自身的供需矛盾不大，上游检修偏少，供应充裕，开工率高企，但基于生产利润亏损，开工率没有继续提升空间。下游需求淡季，原料采购意愿不强，弱稳为主。而上游丁二烯原料价格因近期出口端的利好提振，以及下游丁苯和顺丁橡胶的高开工率支撑，丁二烯价格预计较为坚挺。但丁二烯价格继续大幅上涨，又会通过利润传到到下游开工率的限制，因此，丁二烯价格目前也是两难的格局，预计持稳为主。顺丁橡胶价格则跟随成本端波动为主，基于低估值的状态，建议逢低买入的的思路为主。

  【重点关注】

  1. 待定 中国12月本年迄今全国发电装机容量(万千瓦)；

  2. 08:00 中国至1月22日45个港口铁矿石库存(万吨)；

  3. 13:00 中国至1月23日外购仔猪养殖利润(元/头)；

  4. 13:00 中国至1月23日菜粕、豆粕周度库存(万吨)；

  5. 16:00 中国至1月23日全国主要油厂大豆压榨量(万吨)；

  6. 21:30 美国至1月15日2025/2026市场年度大豆出口净销售量(吨)；

  7. 22:45 美国1月标普全球制造业PMI初值。