2025-03-17 12:36:28
核心观点【今日
电解铜社库已经开始小幅下降，13日SMM数据显示，社库录得41.82万吨，较上周去库0.37万吨。需要持续关注铜价大幅上涨后产业下游的承接意愿，若产业需求受到影响，或导致库存去化缓慢，进而拖累期价上行，可参考去年二季度行情。技术层面，短期关注8万一线多空博弈，下方关注5日均线支撑。【今日
氧化铝弱势运行，电解铝强势运行，炼厂利润维持高位，电解铝盘面套保需求上升，铝价承压。预计期价在国内宏观预期向好叠加产业金三银四的旺季推动下偏强运行，持续关注2.1万一线多空博弈，下方关注10日均线支撑。【今日
基本面，镍矿偏紧给予期价支撑。技术层面，国内沪镍期价突破11月以来震荡区间上沿，上行动能较强。镍价自周一突破13万关口后整体表现在有色板块中偏弱，短期可关注5日均线支撑。1.产业动态铜3月13日Mysteel报道，卫星监测数据显示，由于除中国外其他国家的精炼铜产能减少，2月份全球铜冶炼产量四个月来首次下降。上个月，全球铜冶炼产能平均有8.8%处于闲置状态，高于1月份的8.6%。这一变化主要受欧洲、亚洲(不包括中国)和大洋洲的影响。中国冶炼厂闲置率连续第四个月下降至5.5%，为2023年3月以来的最低水平，中国冶炼厂闲置率占其服务产能的40%以上。3月13日，花旗表示，由于美国铜进口需求暂时增强以及更广泛的精矿和废铜供应受限，预计铜价将在3月份上涨至每吨1万美元。3月13日财联社报道，沙特启动2.5万平方公里矿产勘探许可招标，涉金银铜3月13日Mysteel统计，国内市场电解铜现货库35.29万吨，较6日降1.80万吨，较10日降0.40万吨。铝3月13日财联社报道，美国对所有美国进口钢铁和铝征收25%关税的政策从3月12日正式生效。中国有色金属工业协会副会长陈学森表示，我国对美出口铝材数量很少。3月13日Mysteel统计，国内市场电解铝现货库86.9万吨，较6日降1.50万吨，较10日降0.50万吨。镍3月14日，精炼镍上海市场主流参考合约沪镍2504合约。金川电解主流升贴水+1200元/吨，价格135690元/吨;俄罗斯镍主流升贴水-100元/吨，价格134390元/吨;挪威镍主流升贴水+3000元/吨，价格137490元/吨;镍豆主流升贴水-900元/吨，价格133590元/吨。
2.相关图表
