2025-04-15 12:35:04
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基本面方面：国内全乳胶逐步开割，东南亚产区逐步停割。国内产区3月开割，全乳胶逐步供给恢复。泰国南部橡胶开割仍处旺季，供给宽松。目前，橡胶全球供需双松，市场炒作贸易战等宏观叙事，美国汽车关税征收或严重抑制全球橡胶需求。关注国内橡胶进口量，库存变化情况等因素。参考观点：关注沪胶下游开工情况，主力14000元/吨附近有支撑。【PVC】现货信息：华东5型PVC现货主流价格为4840元/吨，环比增长20元/吨;乙烯法PVC主流价格为5080元/吨，环比持平;乙电价差为240元/吨，环比降低20元/吨。市场分析：供应方面，上周PVC生产企业开工率在76.67%环比减少3.35%，同比增加2.57%;其中电石法在79.22%环比减少3.18%，同比增加2.81%，乙烯法在69.98%环比减少3.79%，同比增加2.65%。
需求方面，国内下游制品企业并无明显好转，成交仍以刚需为主。库存方面，截至4月10日，PVC社会库存新(41家)样本统计环比减少3.16%至75.32万吨，同比减少14.55%;其中华东地区在69.48万吨，环比减少3.29%，同比减少12.88%;华南地区在5.85万吨，环比减少1.67%，同比减少30.40%。4月14日期价小幅回升，当前基本面无明显改善，宏观情绪略有好转，期价或低位震荡运行。参考观点：宏观情绪略有好转，期价或低位震荡运行。【
市场分析：供应方面，上周纯碱整体开工率88.05%，环比+2.96%，纯碱产量73.77万吨，环比+2.47万吨，涨幅3.47%，企业装置检修较少，仅个别企业减量运行，前期企业恢复运行，整体供应呈现高位。
库存方面，上周厂家库存169.30万吨，环比-0.84万吨，跌幅0.49%，下游企业适量补库;据了解，社会库存呈现下降趋势，幅度1万吨左右，总量40万左右。需求端表现一般，中下游对低价货源刚需补库，对高价货源抵触情绪仍存。
整体来看，纯碱供需变化幅度有限，全球关税扰动仍存，盘面短期走势依旧承压。关注宏观情绪变化、下游产能及库存变化。参考观点：昨日盘面05窄幅波动，预计盘面短期走势震荡偏弱。
