2025-04-29 12:03:31
【沪铜】昨日
供需方面，秘鲁铜矿事件影响相对有限，而矿端偏紧格局仍将持续，冶炼加工费持续走低。需求方面，国内消费旺季仍对需求存支撑，库存趋势向下。但中期需求预期仍较为谨慎，衰退担忧仍对价格存在拖累。此外COMEX与LME价差仍维持在高位，关税对价格扰动仍在持续。
综合来看，关税影响短期缓和，但中期不确定性难以消退，叠加节假日临近，市场情绪进一步谨慎，目前方向性驱动较弱，铜价预计延续宽幅震荡格局。【沪铝】昨日氧化
氧化铝方面，现货价格持平，市场对减产预期仍存，但产能过剩格局仍未转变，叠加近期矿石供给较为乐观，氧化铝上方压力仍较为明确。沪铝供给约束仍维持，产量增长较慢。短期需求受旺季支撑，库存持续向下，但中期宏观扰动担忧难消退。
综合来看，氧化铝过剩格局未变，叠加成本或有向下空间，价格上方压力预计持续。沪铝基本面增量驱动有限，叠加节假日临时，内盘更为谨慎，预计延续震荡。【沪镍】供应方面，印尼雨季延长，镍矿价格存支撑;镍铁成本居高不下，价格下方空间有限;中间品供应充裕，MHP延续增长态势;精炼镍产能产量仍在扩张，库存高位震荡。需求端，
