2025-04-30 14:36:16
【碳酸锂】
上一交易日碳酸锂主力2507合约收涨-2.11%至66960元/吨，持仓24.62万手，日增仓28827手。上一交易日现货价格下跌950元/吨，smm电池级碳酸锂均价6.885万元/吨；工业级碳酸锂均价6.71元/吨。SMM锂辉石精矿CIF价格779美元/吨，下跌14美元/吨。
近期供给端矿石提锂持续下调开工率，累库幅度收窄。短期而言，供给减产、扰动类利多消息频出，需求暂未出现明显坍塌，锂价有望实现价格短期持稳。中期而言，需求存在6-7月的淡季预期，盐湖持续复产，二季度累库压力仍存，锂价缺乏向上驱动。
展望后市，预计碳酸锂价格以震荡偏弱运行，主力合约价格区间【65000,69000】元/吨，后市关注供给减产情况和锂矿价格止跌信号。
投资策略：反弹时高点沽空
风险提示：宏观情绪变化，需求超预期
【工业硅】
上一交易日工业硅主力合约2506收涨-0.73%至8800元/吨，主力合约持仓18.81万手，日增仓-5009手。
据SMM，上一交易日现货价格部分牌号下跌，不通氧553#华东均价9450元/吨；通氧553#华东均价9550元/吨；421#华东10400元/吨。
供给开工平稳，多晶硅延续低开工率，市场延续悲观预期，硅价缺乏利好驱动，盘面价格已跌至丰水期现金成本下方。
展望后市，高位库存待去库，丰水期供给压力增大，预计工业硅价格维持弱势震荡运行，主力合约核心价格区间【8400,9100】元/吨，后市需关注供给减产情况和下游多晶硅排产变化。
投资策略：观望
风险提示：宏观情绪扰动，上游大幅减产
【
LME铜上一交易日收于9405.5元/吨，涨0.49%。上海升水180，广东升水205。
宏观方面，国内基调保持积极，发改委表示将出台实施稳就业稳经济推动高质量发展的若干举措。
海外方面，美国达拉斯联储制造业调查大幅不及预期，受访者聚焦关税问题。
基本面上，矿山企业财报陆续公布当中，全年铜精矿增量下修至41wt左右，原料紧张背景没有改变。冶炼环节虽有冶炼检修，但影响或兑现在五月。此外，海外曾有冶炼减量出现，其原料或将流入国内。
消费端，下游线缆企业反馈订单好，四月份消费韧性兑现，国内社库保持较快去库节奏。
展望后市，临近长假，下游备货预计令短期强现实持续，价格可能仍有韧性，但五月中下旬后消费有走弱担忧，不利于价格重心持续上行。
投资策略：短期采购建议在低位少量进行。
风险提示：国内外宏观政策变化，消费持续不及预期等。
