资讯1.近日，上海2.6月24日【LME0-3铅】贴水24.13美元/吨，持仓153024手减1007手1.据工信部数据显示，截至5月末，5G基站总数达448.6万个，比上年末净增23.5万个，占移动基站总数的35.3%，占比较前4个月提高0.4个百分点。2.6月24日【LME0-3锌】贴水20.17美元/吨，持仓212837手增2923手投资策略铅上一交易日SMM1#铅锭平均价格较前日上涨1.04%，沪基本面来看，铅精矿进口暂无增量预期，加工费易涨难跌，原生铅开工稳中有升，整体波动不大;再生铅方面，废铅蓄电池价格接连上涨，回收商货源亦有限，门店看涨惜售情绪较重，恶性循环难以打破，再生铅炼厂被迫涨价，部分炼厂因原料不足/成本倒挂减停产，开工处于相对低位，部分企业因亏损压力暂时捂货不出，仅少数企业报价出货，再生铅成品库存维持增势;需求端来看，当前逐渐从消费淡季转向旺季，下游采买有望好转，对铅价拖累或将减缓。整体来看，下游尚未步入旺季，库存累积风险尚存，但废电瓶持续偏紧，再生铅炼厂亏损扩大，开工不确定性较强，部分企业暂停出货，铅价下方支撑较强，短期铅价维持区间整理，后续关注需求端好转情况及宏观方面的不确定性因素。锌上一交易日SMM1#锌锭平均价较前日上涨0.23%，沪基本面来看，炼厂原料备库充足，锌矿加工费持续回涨，上周国产锌精矿加工费持平至3,600元/金属吨，进口锌矿加工费持平至45美元/干吨，最新一期的CZSPT会议公布2025年三季度末前进口锌精矿采购美元加工费指导区间为80-100美元/干吨，锌精矿偏紧改善预期基本兑现，原料不足对炼厂生产限制减弱，成本端支撑减弱，炼厂利润及生产积极性好转，产量增量趋势明显;需求端来看，南方逐渐进入雨季，终端开工受限，下游对锌锭维持刚需采买。整体来看，锌价下跌后下游逢低点价，现货成交有所好转，
沪铅下游尚未步入旺季 沪锌成本端支撑减弱
文 / 小亚
2025-06-26 12:02:04
来源:亚汇网
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