2022-08-25 09:52:25
消息面
伦敦金属交易所(LME)公布数据显示，上周伦铅库存先升后降，整体大幅回落，本周库存继续下滑，最新库存水平为38150吨，降至逾三个月新低。上海期货交易所公布数据显示，8月19日当周，沪铅库存小幅回升，周度库存增加0.55%至71352吨，位于逾一年相对低位。
据SMM调研，据调研，近日以川渝地区为代表的限电情况日益加剧，对于铅产业链上下游企业而言，主要影响安徽、湖南、江苏，涉及原生铅、再生铅和蓄电池，供需双降。区域寻求库存资源，且上周价格跌至月底低位，需方按逢低按需采购。
下游需求方面，铅蓄电池市场消费旺季，外加电动自行车超标车淘汰、汽车购置补贴等政策加持，但边际增量逐步减少，另外安徽、江苏等蓄电池生产企业受限电影响，开工下降10%-20%。
机构观点
东吴期货：
8月23日沪铅主力2209合约收于15065元/吨，涨幅0.17%，夜盘跌0.13%，报15030元/吨，LME铅跌1.86%，报1977.0美元/吨。基本面看，限电对供应端形成扰动，但下游铅蓄电池生产同样受到限电的影响，市场维持供需两弱的局面，再生铅利润对铅价保持支撑，沪铅仍以区间操作为主。
国泰君安期货：
安徽和江苏等地区蓄企受到限电影响，产能利用率承压。供应端，限电政策使得原生铅和再生铅炼厂陷入减产。同时，再生铅原料废电池价格高企，且硫酸等副产品价格位于低位，炼厂多呈现小幅亏损状态，下方成本线构成托底。限电政策下供需双弱，而下方存在再生铅成本支撑，预计短期内铅价将在成本线附近震荡运行。关注后续限电政策的发展，限电影响退潮后消费有望步入旺季，或驱动铅价打开上方空间。
