2023-06-11 17:11:48
国内期货主力合约几乎全线上涨，油脂系期货领涨。豆油、棕榈油、菜油、燃料油涨超2%，豆二、纸浆、纯碱、菜粕、聚氯乙烯（PVC）涨超1%。跌幅方面，棉花、棉纱跌超0.5%，铁矿石跌0.31%。
期货商品主力合约资金流动情况：①主力合约资金净流入最多的板块为沪银。价格弹性令其表现强势。②主力合约资金净流出最多的板块为纸浆。纸浆反弹动力不足，供应回升、需求偏弱的逻辑不变，浆价后期预计仍以偏弱运行为主，震荡运行。
期货商品主力合约涨跌幅排行： ①主力合约涨幅最高的品种为：铁矿石。短期反弹或将延续，但上方空间或已经不大，操作上建议区间操作。②主力合约跌幅最高的品种为：乙二醇。预计期货主力合约价格偏弱运行于区间（4000-3800）元/吨。
交易行情热点：
热点一：甲醇
卓创甲醇开工率 65.88%（+0.82%），西北开工率 71.99%（+2.28%）。国内甲醇开工率维持低位，甘肃华亭 60 万吨甲醇装置 6 月 9 日点火重启，预期6 月13 日产出产品，陕西渭化 40 万吨甲醇装置 6 月 5 日左右恢复稳定运行。隆众西北库存 21.2 万吨（-1.0），西北待发订单量 11.5 万吨（+0.8）。传统下游开工率38.3%（-1.35%），甲醛 31.5%（-1.53%），二甲醚 10.1%（-0.47%），醋酸70.2%（-6. 11%），MTBE55.5%（+1.95%）。港口方面，外盘开工率有所上升，保持历史同期高位。沙特IMC 甲醇装置6月6日重启。后期非伊到港预期仍大。蒲城清洁能源 MTO 装置于6 月6 日恢复运行，负荷逐步提升中；阳煤恒通 MTO 装置开工维持 6 成左右。关注兴兴MTO装置减产情况。卓创港口库存 87.40 万吨（+8.0），其中江苏 44.1 万吨（+8.3），浙江14.6万吨（+2.7）。预计 2023 年 6 月 9 日至 2023 年 6 月 25 日中国进口船货到港量在83.93万吨。
建议逢高做空套保。上游煤价仍拖累甲醇成本走弱，且传统下游逐步进入淡季背景下，内地库存逐步回升。而港口方面，到港压力兑现叠加下游的兴兴MTO装置后续有减产预期从而拖累需求，预计甲醇港口持续进入累库周期。
热点二：尿素市场
截至 6 月 9 日，散装小颗粒中国 FOB 报305 美元/吨（+15），波罗的海小颗粒 FOB 报 247.5 美元/吨（-2.5），印度 CFR 报332 美元/吨（0）。尿素周度产量及开工率：截至 6 月 8 日，全国尿素产量118.82 万吨（+2.13），山东尿素产量 14.6 万吨（-0.42）；开工率方面：煤制尿素：81.66%（+3.11%），气制尿素：77.02%%（-3.52%）。本周新增 5 家煤制企业停车、暂无气制企业停车，恢复了8家煤制企业生产，煤制产能利用率继续上升、气制产能利用率下降。生产利润：截止 6 月 8 日，煤制固定床理论利润 154 元/吨（+333），新型水煤浆工艺理论利润 686 元/吨（+285），气制工艺理论利润 265 元/吨（0）。
本周国内尿素市场先扬后抑，局部价格上涨超200 元/吨。前半周，因工农业刚需的集中采购，现货出现紧张局面，加之印度招标消息出台，以及部分小单出口的利好刺激，尿素价格顺势上涨。农业买涨情绪的提高，采购量集中增加，尿素企业库存明显下降，订单也有一定增加。随后连续几日的集中补货后，市场交易热度有所下降，期货的走跌以及对后期供需形势的担忧，顺势上涨的高价成交量下降，局部市场开始降价成交。而下周日产将在 17.1-17.4 万吨附近波动，较本周日产小幅增加，需求则在集中补货后，补货量或将呈现减少趋势。综合来看，利好逐渐消耗后，预计下周国内主流尿素行情或逐渐走跌，期货市场考虑套保做空。
热点三：贵金属
本周，加拿大央行意外加息 25 个基点，成为 G7 国家中首个暂停加息后又重启紧缩的央行。此外，澳大利亚央行同样在本周采取了加息举措，这使得市场一度对于6月美联储议息会议上再度加息的预期增强，贵金属价格波动加大。不过目前从 CME 利率期货上来看，6 月维持利率不变的概率为 74.8%，加息 25 个基点的概率为 25.2%;到 7 月维持利率在当前水平的概率为 34%，累计加息 25 个基点的概率为 52.3%，累计加息 50 个基点的概率为 13.8%。总体而言，目前美联储利率水平逐渐趋于高点，此后逐步开始回落仍为较大概率事件。同时当下美债长短端收益率持续深度倒挂，市场对于经济展望仍然难言乐观，因此就操作而言，贵金属仍建议以逢低买入为主。
行业政策要闻：
1、广期所：加快推进碳酸锂、多晶硅等新品种研发上市
第12届金交会·资本市场助力实体经济高质量发展论坛在广州顺利举行。在论坛上，广州期货交易所市场发展部负责人张鹏表示，截至6月9日，广期所首个品种工业硅期货期权累计成交量771.53万手，累计成交额5498.6亿元。市场总体运行平稳，市场规模不断增长，流动性逐步改善，各项基础建设工作经受住了考验，为后续上市更多品种打下良好基础。张鹏透露，广期所将继续推进新品种上市，加快推进碳酸锂、多晶硅、铂、钯、稀土等品种的研发，努力服务新能源等高科技企业自立自强。继续推进碳电等战略储备品种研发，满足产业客户和机构投资者需求，助力能源体系改革，更好服务高质量发展和绿色低碳转型发展。
2、中国期货业协会发布《期货公司网络和信息安全三年提升计划（2023—2025）》
中期协6月9日消息，为深入学习贯彻党的二十大精神和习近平总书记关于网络安全的重要论述，统筹发展与安全，以新安全格局保障新发展格局，助力中国特色现代资本市场建设，中国期货业协会近日向期货公司会员发布《期货公司网络和信息安全三年提升计划（2023—2025）》（以下简称《提升计划》），旨在引导期货公司持续提升网络安全工作能力和水平，防范化解系统性风险，为服务市场功能进一步发挥和行业高质量发展提供坚实保障。
3、证监会就《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定（征求意见稿）》公开征求意见
据证监会官网今日消息，为健全资本市场财富管理功能，深化投资端改革，培育资本市场买方中介队伍，证监会起草《公开募集证券投资基金投资顾问业务管理规定》（以下简称《规定》），现向社会公开征求意见。2019年10月，证监会启动基金投资顾问业务试点。从试点开展情况看，基金投资顾问业务运行平稳，业务适配性和发展前景获得了市场各方的总体认可与支持，试点达到了预期目的，已基本具备转常规条件。市场机构和投资者普遍认为，推动基金投资顾问业务转常规，有利于培育专业买方中介力量，改善投资者服务和回报，优化资本市场资金结构，促进基金行业的高质量发展。为有序推进基金投资顾问业务，证监会起草了《规定》，旨在进一步完善证券基金投资咨询业务法规体系，明确基金投资顾问业务具体规范和监管细则，为此项业务长期、规范、健康发展提供有力法治保障。
后市展望
生猪供应端仍过剩 玉米底部或存一定支撑
生猪盘面依然疲软，似乎看不到止跌迹象，整体市场情绪非常弱，产业和机构对当前的生猪行情都缺乏信心。生猪供应端压力仍在释放，出栏均重呈现下降走势，大体重猪逐渐去化，但仍难掩过剩局面，仔猪销售仍有利润，进一步延缓产能去化进程。整个五月需求端仍未见起色，后疫情时代消费降级，猪肉消费需求表现不及预期。隔夜美盘玉米基准合约收高1%，据周报显示，玉米种植带的干旱范围继续扩大，约45%的地区处于干旱，高于一周前的34%。
短期基本面缺乏利好支撑 玻璃厂库存水平中性偏高
周四玻璃期价偏强震荡，09合约收报1555元/吨，01合约收报1400元/吨。中国5.0mm浮法玻璃大板现货价2032元/吨，环比持平。华北地区1850元/吨，华东地区2140元/吨，华中地区1990元/吨，华南地区2230元/吨，东北地区1920元/吨，西南地区2180元/吨，西北地区1915元/吨。华北市场出货情况整体表现尚可，下游刚需补库，加之期现商提货，库存回落，不同企业之间存在差异。华中市场本周分区域表现不一，湖北地区近日产销缓慢提升，但本地中下游拿货仍较为理性下，整体库存仍呈上升趋势。本周全国浮法玻璃样本企业总库存5518.1万重箱，环比-35.6万重箱，降幅-0.64%。
宏观情绪一般 预计铝价反弹空间或有限
上周初请失业金人数激增至一年半以来的最高水平，经季节性调整后，申请人数增加了2.8万，达到26.1万。此前接受调查的经济学家预测为23.5万人。即使通胀压力仍然很大，但经济数据恶化也可能限制美联储进一步加息的次数。隔夜沪铝小幅反弹，伦铝震荡偏强。美国上周初请失业金人数增幅超过预期，偏弱的数据使得加息预期小幅回落，市场风险偏好略有改善。基本面看，6月云南地区产能将开始复产，贵州部分产能投放，供应端持续改善。下游加工企业开工率略有回落，订单暂未改善。5月份国内未锻轧铝及铝材出口总量同比减少29.8%，消费难言乐观。临近周末，主流消费地到货不及预期，社库降幅略有扩大。短期铝价进一步反弹空间有限，07、08合约价差维持。宏观情绪一般，基本面略有转弱。预计07合约波动区间17900-18400元/吨，操作上建议前空继续持有。
亚汇网编辑：书瑶
