2023-08-20 17:07:23
国内期货主力合约跌多涨少。焦炭跌超2%，螺纹、玻璃、焦煤、菜油、铁矿石跌超1%；涨幅方面，菜粕涨超2%，橡胶、豆粕、塑料涨超1%，2年期国债期货（TS）主力合约涨0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.06%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.12%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.28%。沪深300股指期货（IF）主力合约跌1.36%，上证50股指期货（IH）主力合约跌1.20%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.65%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌2.04%。国内期货主力合约资金流入方面，沪深300 2309流入19.26亿，中证1000 2309流入17.97亿，中证500 2309流入9.36亿；资金流出方面，沪金2310流出4.67亿，十年国债2309流出3.73亿，纯碱2401流出3.72亿。
交易行情热点：
热点一：PVC
从基本面看，一方面是 PVC 出口明显转弱，PVC 基本面支撑不足，另一方面是因为周内公布的社融数据、房地产等数据表现不佳，宏观利空影响超出预期。PVC 供应端 8 月装置检修集中度较高，但后期存在整体开工负荷提升预期；需求端受地产数据走弱影响尚未出现明显改善，且国内利好政策落地至末端尚需时日；社会库存维持偏高水平去化较缓，基本面情况变化有限依旧相对孱弱。综合来看，PVC 价格上行仍旧承压，国内强预期需要时间验证。目前 PVC 缺乏有效驱动，价格受市场氛围影响共振运行，建议暂观望。
热点二：铜
据 SMM 讯，8 月 18 日当周，SMM1#电解铜平均价格运行于 68200 元/吨至 68860 元/吨，周中呈现下跌后回升格局。平均升贴水报价运行于 140 至 530 元/吨，周内呈现震荡走高格局。库存方面，8 月 18 日当周，LME 库存上涨 0.73 万吨至 9.22 万吨。上期所仓单下降 1.37万吨至 3.92 万吨。国内社会库存（不含保税区）下降 1.77 万吨至 7.48 万吨，保税区库存下降 0.33 万吨至 6.40 万吨。本周美联储议息会议纪要所表现出的鹰派态度较此前再度增强，这使得美元持续呈现走高，外盘金属价格承压明显，内盘则相对抗跌。本周需要关注杰克逊·霍尔央行年会召开情况以及各国央行官员在会上发表的讲话。国内方面，上周央行发布《2023年第二季度中国货币政策执行报告》称我国经济供需总体平衡，不存在长期通缩或通胀的基础，国内经济运行面临需求不足、一些企业经营困难、重点领域风险隐患较多等挑战，将加大宏观政策调控力度，密切关注重点领域风险，统筹协调金融支持地方债务风险化解工作，适时调整优化房地产政策。
热点三：菜籽油
北美油籽产区天气干旱炒作，加籽因单产下降的担忧连涨九天；黑海供应中断，俄乌冲突加剧，葵油上涨，提振国际植物油市场。中国海关公布的数据显示，2023年 7 月菜籽油进口总量为 13.00 万吨，为今年最低。2023 年 1-7 月菜籽油累计进口总量为 130.00 万吨，较上年同期累计进口总量的 62.00 万吨，增加 68.00 万吨。国内双节终端备货启动在即，再加上近期豆菜价差缩窄，菜油的性价比有所上升，令行情受到提振，菜籽到港量预期减量，压榨节奏或逐步放缓，下游需求表现一般，库存转折点或出现第三季度，预计菜籽油在需求拉动下高位偏强运行。
行业政策要闻：
一、央行、金融监管总局、证监会联合召开金融支持实体经济和防范化解金融风险电视会议
2023年8月18日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开电视会议，学习贯彻中央决策部署，研究落实金融支持实体经济发展和防范化解金融风险有关工作。中国人民银行党委书记、行长潘功胜，金融监管总局党委委员、副局长肖远企，中国证监会党委委员、副主席李超出席会议并讲话，部分金融机构主要负责同志介绍工作情况。
二、全国夏粮累计收购5547万吨 总体进度已超八成
从国家粮食和物资储备局获悉，截至8月15日，主产区各类粮食企业累计收购夏粮5547万吨，其中收购小麦5034万吨，同比增加249万吨。小麦是夏粮主要品种。新季小麦上市以来，收购工作进展顺利。当前收购均价基本稳定在每斤1.4元左右，预计后期小麦价格仍将总体保持平稳，明显高于最低收购价格水平。国家粮食和物资储备局有关负责人表示，夏粮旺季收购将持续到9月底，目前小麦总体收购进度超过八成，早籼稻收购已近尾声。下一步，将在确保夏粮旺季收购圆满收官的同时，提早谋划部署秋粮收购工作，提前制定完善收购工作和应急预案，确保粮食颗粒归仓。
三、证监会：将研究推出深证100股指期货期权、中证1000ETF期权等系列金融期货期权品种
7月24日中央政治局会议对资本市场工作作出重要部署，明确提出“要活跃资本市场，提振投资者信心”。近日，证监会有关负责人就贯彻落实情况接受了媒体采访。谈及对贯彻落实这项决策部署有何考虑，证监会有关负责人表示，这次中央政治局会议强调“要活跃资本市场，提振投资者信心”，这是党中央对资本市场工作的新部署新要求，充分体现了党中央对资本市场的高度重视和殷切期望，充分体现了稳定资本市场预期对于维护经济社会大局稳定的重要意义。证监会深入学习贯彻中央政治局会议精神，认真落实国务院常务会议、国务院全体会议部署，成立了专项工作组，在集思广益的基础上，专门制定工作方案，确定了活跃资本市场、提振投资者信心的一揽子政策措施。从主要措施来看，该证监会有关负责人表示，一是加快投资端改革，大力发展权益类基金。加快制定资本市场投资端改革行动方案，从推动公募基金行业高质量发展、持续优化市场投资生态、加大中长期资金引入力度等方面作出系统安排。包括将拓宽公募基金投资范围和策略，放宽公募基金投资股票股指期权、股指期货、国债期货等品种的投资限制。
后市展望：
一、纸浆价格低位震荡为主
6月全球木浆发运量环比和同比均在高位，不过外盘库存有所去化。芬兰针叶浆新装置预计9月后投产。1-7月中国木浆进口同比上升。后期国际新产能持续投放。近期生活用纸价格维持，双胶纸价格维持，双铜纸价格维持。下游开工方面，生活纸开工上升，双胶纸开工上升，铜版纸开工上升。近期青岛、常熟、高栏、天津和保定地区木浆总库存增加。供需预期一般，纸浆价格低位震荡为主。
二、红枣：销区价格稳中小幅波动
从新疆各主产区红枣长势来看，差异化较明显，坐果情况优劣均有，由于生长期推后，各产区生长情况不一，随着枣果不断增大，产量预判逐渐明朗，受减产影响，部分地方团场有订园消息传出，跟进落实情况。河北市场昨日到货10市场交易氛围较好，到货质量不一，成交主流价格参考10.20-10.30元/公斤，部分客商批量拿货。广东市场到货2车，价格主流趋稳，到货特级参考12.80-13.00元/公斤，一级参考11.00-11.40元/公斤，客商按需拿货，成交氛围一般。近期销区市场交割品到货增多，客商存观望情绪，预计现货价格稳中小幅波动。
三、苹果：早熟果质量影响交易 库存好货行情向好
库存富士交易目前多在烟台产区，以商超等固定客商采购居多，交易以质论价，走货尚可。嘎啦当前上货量继续增加，陕北延安产区上色中，交易还需等待，其余渭南、咸阳等地多以质论价，主流行情暂稳。栖霞产区交易尚可，果农及存货商基本都是顺价走货，低价区货源以质论价，高价区价格稳定，客商按需进行补货，主流行情变化不大。当前库存客商纸袋富士80#一二级条纹价格在5.00元/斤左右，片红价格在4.00-4.20元/斤。库存富士走货尚可，早熟果质量影响交易，嘎啦交易以质论价。
（亚汇网编辑：书瑶）
