2023-09-03 18:19:59
国内期货主力合约大面积飘红，丁二烯橡胶（BR）封涨停，涨幅9.97%，纯碱涨超8%，焦煤涨超6%，橡胶封涨停，涨幅5.99%，20号胶（NR）涨近6%，沪铅涨超4%，焦炭涨近4%，集运指数（欧线）、纸浆涨超3%，苯乙烯（EB）、玻璃、尿素涨近3%。跌幅方面，豆粕、苹果跌近1%。沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.57%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.81%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.13%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.05%。国内期货主力合约资金流入方面，焦煤2401流入9.65亿，橡胶2401流入8.63亿，锰硅2311流入5.86亿；资金流出方面，沪深300 2309流出20.53亿，中证500 2309流出17.74亿，中证1000 2309流出11.36亿。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.07%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.23%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.30%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.46%。
交易行情热点：
热点一：PVC
经济利好预期仍存叠加 8 月地产政策频现利好，提振 PVC 价格重心上移。从 PVC 基本面看，虽然进入传统“金九银十”旺季，但前期检修装置逐步结束，开工预期提升，供给仍相对充裕。出口订单转弱且目前国内需求表现依旧偏弱，偏高库存未能有效去化；进入传统旺季，下游制品企业开工或有提升预期，但部分制品企业备有
一定库存，或延续刚需补库；原料端电石货源偏紧，价格重心上移，成本支撑走强。随着 8 月底地产相关政策出台，短期在情绪上对 PVC 情绪上起到一定提振作用，但政策传导至末端还需时间验证。
热点二：锂钴
碳酸锂期货：截至 8 月 31 日碳酸锂主力合约收于 186850 元/吨，较月初下跌 18.97%。月初窄幅震荡调整近一周，然后价格快速下探，八月中旬在 20 万元/吨震荡 10 余天，由于期现双弱共振，价格得不到支撑，碳酸锂主力合约月末已滑入 19 万以内震荡，市场看空情绪浓厚，仅少量刚需成交，采购相对谨慎，且压价情绪仍存，商谈空间有所下移，期货价格短期内或将持续震荡下行趋势。
热点三：橡胶
9 月全球橡胶主产区处于割胶旺季，产量环比有望进一步回升。国内供应或小幅回升，一方面国内进入旺季之后，原料产出逐步增加，但目前因国内橡胶轮储消息尚未落地可能带来产业参与套利意愿下降，预计国内 9 月进口环比小幅增加。国内进口量增幅有限，下游需求环比小幅改善下，预计国内 9月国内橡胶供需环比或改善，由此带来库存继续去化。RU 与 NR 价差缩窄逻辑延续，尤其随着雨水逐步减少，国内产区原料将逐步增加，等待国内浓乳上游补库结束之后，上游生产重新转向全乳胶，将带来国内浅色胶呈现累库状态，而国内进口环比继续减少下，预计深色胶累库缓慢，将带来 RU 与 NR价差缩窄。
行业政策要闻：
一、证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措
为落实《证券法》有关规定，推动程序化交易规范发展，证监会指导上海、深圳、北京证券交易所制定发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》（以下分别简称《报告通知》《管理通知》），这是证监会顺应市场呼声，深化关键领域制度创新的一项举措，标志着我国股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。
二、2023年上期所云南孟连县天然橡胶“保险+期货” 项目启动会顺利召开
8月4日，在云南孟连傣族拉祜族佤族自治县政府（以下简称“孟连县政府”）和上海期货交易所（以下简称“上期所”）的大力支持和指导下，2023年上期所云南孟连县天然橡胶“保险+期货”项目启动会顺利召开，孟连县政府领导、县茶特中心、人保财险、长江期货股份有限公司等期货公司及各镇乡人民政府分管同志参加会议。启动会中，孟连县政府分管副县长李建荣、人保财险孟连支公司经理刀新华、人保财险浦东支公司农险业务部经理卢峰、人保财险普洱市分公司总经理助理张娴、上海东吴玖盈投资有限公司场外运营部总经理王凌、长江产业金融服务（武汉）有限公司项目经理于丰瑞分别致辞，共同表达了同心助力孟连县橡胶产业健康、平稳发展的决心。
三、久久为功 走好高质量乡村振兴之路——2023年兴证期货古田猪饲料“保险+期货”项目启动会成功举办
在福建证监局和福建省证券期货业协会的指导下，8月31日，兴证期货在福建省宁德市古田县举办2023年兴证期货古田猪饲料“保险+期货”项目启动仪式。该项目是今年公司继浦城县后，在福建省举行的第二场项目启动会，本次古田猪饲料“保险+期货”项目保费合计118 万元，由兴证期货全额出资，由中国人保财险公司上海分公司承保，共为古田县18家合作社企业及1家法人提供猪饲料价格保障。
启动仪式上，兴证期货与古田县乡村振兴局正式签署助力乡村振兴协议书，兴证期货第一党支部与古田县凤都镇新建村、黄田镇金翼村正式签署党建共建协议书，双方将积极探索“结对帮扶共建”模式，结合古田县当地实际情况，发挥双方优势、切实推进结对发展工作。此外，为了帮助与会人员更好认识期货+保险的作用与功能，了解当前玉米和豆粕价格走势，兴证期货开展了以“保险+期货”知识讲解及古田猪饲料项目介绍为主题的专场培训。
后市展望：
一、乙二醇供需持续偏弱 橡胶宏观看多情绪升温
上一交易日，乙二醇盘面高开震荡回落，市场商谈尚可。早间乙二醇高开回落，港口卸货较多，显性库存持续堆积，盘面回落下行。午后市场价格窄幅整理，现货买盘良好，部分合约商补货积极，现货基差略有走强。乙二醇供应总体宽松。需求端，聚酯开工92.8%，终端织造开工回升至71%。总体来看，乙二醇供应端压力不减，供需持续偏弱，预期逐步累库，驱动偏向下。近期乙二醇估值相对成本有所回落，估值支撑较强。
近期天胶基本面利多频出，诸如轮胎高频数据走好、库存小幅松动、泰国出口下降、乳胶需求好转、收储炒作等等。但这些仍无法根本扭转天胶基本面。一方面，天胶库存仍在高位；另一方面终端需求仍在走弱；近期，在资金推动下，期价大幅上涨，但基差亦明显走弱。总之，近期宏观看多情绪升温，期价或有一定上涨，但继续追高仍存风险。
二、棉花：抛储供应偏紧暂缓 关注万七关口表现
国内及美棉新棉产量预期不佳、临近年度末期国内商品棉现货逐步偏紧使得郑棉供给端仍存驱动，不过在籽棉收购价格、新棉实际减产幅度仍不确定之前，国内棉价继续上行空间待定，产业下游旺季不旺预期较浓，走货也一般，但资金情绪仍在，故棉价逢低点价及进仓较多。综上，短期棉价或宽幅区间震荡。
三、生猪：现货高位震荡 需求不及预期再度压制盘面
昨日现货小幅承压，全国均价17.03元/公斤，较昨日下跌0.02元/公斤。其中河南均价为16.95元/公斤，较昨日上涨0.02元/公斤；辽宁均价为16.53元/公斤，较昨日下跌0.07元/公斤；四川均价为16.9元/公斤，较昨日上涨0.1元/公斤；广东均价为17.95元/公斤，较昨日持平。当前肥标价差回落，出栏体重反弹，但对下半年需求预期逐渐好转的前提下，压栏及二次育肥仍会支撑猪价。但随着时间推移，出栏量预计将持续回升，叠加体重上行、二育出栏，供应压力仍在持续释放，不利于价格上涨。市场现阶段需求尽管持续恢复，但强度仍不及预期，单边偏空操作为主。
（亚汇网编辑：书瑶）
