2023-09-17 17:30:39
国内期货主力合约涨多跌少。鸡蛋封涨停板，涨幅6%；沥青涨近4%，SC原油、焦煤、豆二涨超2.5%。跌幅方面，烧碱跌超3%，苯乙烯（EB）、碳酸锂跌超1%。沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.20%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.11%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.34%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.42。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.03%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.12%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.24%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.62%。国内期货主力合约资金流入方面，沪深300 2310流入77.38亿，中证500 2310流入42.13亿，中证1000 2310流入39.51亿；资金流出方面，原油2310流出7.8亿，沪金2312流出5.73亿，苯乙烯2310流出4.16亿。沥青主力合约增仓上行，终结六连跌并收回全部跌幅，最终收涨3.88%，报收3991元/吨。
交易行情热点：
热点一：锌
本周锌价偏强运行。截至 9 月 15 日当周，伦锌价格较上周变动+3.07%至 2515.0 美元/吨，沪锌主力较此前一周变动+3.13%至 21915 元/吨。LME 锌现货升贴水（0-3）由上周的-22.62 美元/吨变动至-30.36 美元/吨。锌市场内强外弱格局延续，进入 9 月，矿端存偏紧预期，部分冶炼厂检修恢复，下游受传统消费旺季及政策带动，开工或回暖，重点关注宏观表现对市场情绪的刺激，短期建议逢低买入套保为主。
热点二：铅
近期铅价高位震荡。截至 9 月 15 日当周，伦铅价格较上周增加 1.71%至 2265 美元/吨，沪铅主力较此前一周增加 0.5%至 17110 元/吨。LME 铅现货升贴水（0-3）由上周的40.25 美元/吨变动至-41.1 美元/吨。随着再生铅新投放产能不断落地，废电池产需缺口愈发显著，预计废电池价格高位难跌，抬升再生铅成本上移。但近期铅市场资金博弈较为严重且下游接货偏差，市场观望情绪浓厚，建议中性思路对待。
热点三：工业硅
9 月 17 日当周，工业硅期货出现反弹，盘面偏强震荡。周五主力合约收盘价 14825 元/吨，与前一周 14240 元/吨相比上涨 585 元/吨，根据 SMM 报价，目前华东通氧 553升水 275 元，421 牌号计算品质升水后，贴水 925 元。期货盘面偏强震荡，9 月 15 号收盘主力合约持仓量 94500 手。按照目前近月合约价格， 421 交割套利空间逐渐减少。近期，库存由厂库转移至期货交割库，可流通现货减少，叠加多晶硅需求转好，导致现货价格上涨。西南地区开工率维持高位，北方复产在即，总体供应增加，但因多晶硅端补库需求增加，基本面稍有好转。从仓单注册情况来看，目前仓单注册情况较好，截止到 9 月 15 号，已经注册成功的仓单有 28088 张，折合成实物有 140440吨，部分仓库库容紧张。当前低品位现货价格上涨带动期货价格上涨，但面临 11 月仓单注销压力及大厂复产预期，预计短期盘面短期内偏强震荡，但后续临近仓单注销及北方复产后预计会有明显回落。
行业政策要闻：
一、“中粮财富丨食物社”商城上线，让会员轻松购买更“值”的中粮产品
9月15日，中粮资本旗下“中粮财富”会员生态平台（以下简称“中粮财富”或“平台”）打造的会员商城“中粮财富丨食物社”正式上线。该商城以微信小程序为媒介载体，整合中粮集团优质品牌产品，让平台会员一站式轻松购买更“值”的中粮产品。“中粮财富丨食物社”商城设有牛奶乳品、米面粮油、保健食品、谷物冲调、中国茶叶、酒水饮料、山珍调味等9大类目，合作福临门、蒙牛、长城葡萄酒、中茶、可益康、名庄荟、香雪等13个中粮旗下品牌，为会员提供品质保障、价格优惠、优中选优的中粮产品。首期，“中粮财富丨食物社”上线300余款产品，并在上线当日推出“新人有礼”“5折专区”“囤货专区”三大活动专区及“中粮好礼带回家”等丰富多彩的活动，回馈平台会员的信任与支持。
二、OPEC公开反对IEA关于化石燃料消费将达峰的观点
9月14日，石油输出国组织（OPEC）于官网发布声明，认为国际能源署（IEA）关于石油、天然气和煤炭消费将于2030年前达峰的预测“极其危险且不切实际”。OPEC认为，这种预测将与停止石油和天然气新项目投资的主张相呼应，或将导致全球能源系统严重失灵和能源混乱。面对减排趋势，OPEC称技术创新是其关注重点，且成员国正大力投资氢项目、碳捕获、循环碳经济和可再生能源等领域。
三、LME明年拟调整收盘价计算方法
伦敦金属交易所（LME）周四在官网公告称，为了提升收盘价的确定性、透明度和标准化，该交易所计划于2024年对铝、铜、锌、铅和镍等品种的更多合约引入基于VWAP（成交量加权平均价格）的收盘价计算方法。目前，LME电子盘收盘价对流动性最强的3个月合约使用VWAP，对其余则使用“最后价格”法（并结合LME交易运营团队的专家判断）。此外，LME还拟调整最小成交量要求和四舍五入的方法。
后市展望：
一、受天气影响 东南亚产区橡胶普遍减产
9 月 14 日，橡胶板块出现“U”型行情。RU2401 收盘价14590元/吨，涨幅 1.05%;NR2311 收盘价10840 元/吨，涨幅0%;BR2401收盘价 13920 元/吨，涨幅 0.47%。近期台风“苏拉”和“海葵”影响，海南地区暴雨，几乎无法开展割胶工作；同时，8 月份东南亚产区橡胶普遍减产，幅度在5%至10%不等。但减产的原因并非市场预估的厄尔尼诺导致旱灾影响胶树生长，而是 8 月降水过多导致割胶不能顺利开展。另一方面，8月份橡胶进口的减量预期预期并未兑现，虽然近期库存数据显示去库顺利，但持续性有待观察。下游消费方面，轮胎企业、尤其是半钢胎企业排产平稳，在冬季胎结构性需求和外贸需求的双重刺激下，半钢胎依然可以维持较高生产水平，且目前预估该趋势有望延续至月末。除此以外，基本面无其他利多因素可以支撑胶价格进一步向上。9月中下旬或国庆节过后回归下行行情。
二、油脂：马棕止跌回升 国内库存压力较大
受美豆、美豆油走势的影响，再加上市场进行买油卖粕操作，今日连豆油低开高走。截至收盘，连豆油报8290元，较昨日收盘价上涨130元。现货随盘波动，基差报价以稳为主，局部地区小幅调整，市场需求有限，卖方销售压力下降。江苏张家港地区贸易商一级豆油现货价格8850元/吨，较上日上涨130元，江苏地区工厂豆油1月现货基差最低报2401+480。广东广州港地区24度棕榈油现货价格7450元/吨，较上日上涨100元，广东地区工厂9月基差最低报2401-70。随着马棕和美农报告利空消息的逐步消化，在原油期价走强和干旱减产炒作影响下给予盘面支撑，毛棕油期货在3700-3800令吉区间窄幅震荡。不过需要担心马棕出口不佳，由于增产和出口疲软导致的库存增加压力尚存，在基本面数据利空的情况下马棕或将破位下跌，向下寻求3500令吉的支撑。国内方面，由于国内港口库存不低且国庆厂假临近，有在节前资金集中避险抛售打压下进一步下探7000元的可能和风险。
三、成本端仍对成材有较强支撑 短期螺纹钢或延续震荡
螺纹钢的基本面矛盾暂时不大，库存也处于低位，但是其他材生产状态较好，高位铁水难降，成本端相对强势，螺纹钢价格主要走成本定价逻辑，短期我们认为双焦供应扰动仍在，铁矿有节前补库需求，成本端仍对成材有较强支撑，但是螺纹钢需求疲弱形成较强的上方压制，上涨驱动不足，短期或延续震荡。我们认为旺季需求证伪概率较大，产业链负反馈风险存在，但是铁水还未拐头，钢厂盈利率虽在收缩，大幅减产动力不足，负反馈还需等待。此外，铁水高位状态下，原料端相对强势，盘面利润仍有收缩压力。
（亚汇网编辑：书瑶）
