2023-10-01 19:23:29
沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.63%，上证50股指期货（IH）主力合约跌1.02%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.21%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.26%。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.05%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.12%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.18%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.44%。CBOT大豆收跌0.15%，报1301美分/蒲式耳，CBOT豆粕收涨0.64%，报392美元/短吨，CBOT玉米收涨1.24%，报489美分/蒲式耳，CBOT豆油收跌2.28%，报57美分/磅，CBOT小麦收跌0.17%，报578美分/蒲式耳。伦铜收涨1.24%，报8215美元/吨，伦铝收涨1.88%，报2280美元/吨，伦锌收涨6.08%，报2627美元/吨，伦铅收涨1.97%，报2196美元/吨，伦镍收跌0.09%，报18985美元/吨。
交易行情热点：
热点一：原油
北京时间早七点，布伦特 11 月合约 96.6 美元/桶，日涨跌幅+2.8%。美国低库存和供应趋紧预期支撑国际油大幅上行。当前国际油价宏观层面交易美国软着陆预期， 油价与美元指数同步走高，高利率还未对需求形成实质压制。在当前沙特和俄罗斯减产和美国原油库存低位的情况下，市场担忧原油供应，国际油价大幅上涨。
上行风险：①供应端，如果在欧佩克现有减产基础上，由于 地缘冲突等原因导致额外供应中断，可能额外推升油价上涨。②需求端，如果海外经济提前复苏，需求高于预期将使去库速度加快，推升估值上行斜率。下行风险：①如短期情绪推升油价大幅超涨，过度透支预期后可能出现回调。② 如果油价涨速过快推升通胀引发激进加息，可能诱发金融系统风险。
热点二：淀粉糖
9 月份淀粉糖整体出货价格偏弱运行，成交实单实议。价格下行主要是原料玉米价格连续走低，成本走低，压制成交价格，但由于处于节前备货，部分出货情况尚可，支撑价格下滑有限。本月淀粉糖除果葡糖浆进入淡季开工下滑外，其他产品开工均增加，主要是原料价格下滑及供应恢复，企业前期停机限产企业恢复。截至本月底，结晶葡萄糖开工率为 53.65%，环比上月增加 0.45 个百分点，结晶葡萄糖大厂限产恢复，供应增加；麦芽糖浆开工率 59.8%，环比上月增加 5.67 个百分点，大厂检修结束，开工恢复；F55果糖开工率 63.3%，环比上月下滑 10.6 个百分点，主要饮料消费逐步走弱，开工下滑；麦芽糊精开机率为 53.49%，较上月增加 0.58 个百分点。
热点三：稻米
本月稻米市场价格高位运行。南方中稻供应量增多，北方粳稻零星上市，就上市质量来看，优于上一年，业者采购积极性提高，支撑价格高位运行。目前市场供需有余，最低收购价稻谷仍在投放市场，晚稻及粳稻将于国庆节后集中上市，供应充裕；需求方面略显平淡，中秋、国庆备货基本结束，对市场提振不及预期。
行业政策要闻：
一、国家统计局：9月制造业PMI为50.2% 4月份以来首次升至扩张区间
9月份，制造业采购经理指数（PMI）为50.2%，比上月上升0.5个百分点，重返扩张区间。从企业规模看，大型企业PMI为51.6%，比上月上升0.8个百分点，继续高于临界点；中型企业PMI为49.6%，与上月持平，低于临界点；小型企业PMI为48.0%，比上月上升0.3个百分点，低于临界点。从分类指数看，在构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数、新订单指数和供应商配送时间指数高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数低于临界点。
二、产区需求增加，猪价或止跌趋稳
本周猪价先涨后降，截至27日，全国外三元生猪交易均价为15.87元/公斤，较周初降幅1.92%。供应方面，近期散户出栏积极性尚可，但临近中秋假期，部分养殖场生猪出栏量减少，供应略有收紧。需求方面，随着销区市场人员放假返乡，产区猪肉需求量增加，产区内销加快，叠加局部屠宰企业停工放假，尚在开工的屠宰企业订单增多，支撑猪价止跌趋稳。
三、CME计划上市新的天然气期货
近日，芝加哥商业交易所（CME）宣布将于11月6日上市微型亨利港天然气期货和期权，相关合约将采用现金交割且规模仅为标准合约的十分之一，目前正待监管审查。CME能源及环境产品全球主管Peter Keavey表示，微型合约能为市场提供更精确的风险管理工具，且亨利港相关产品已成为全球定价基准，具备上市小型合约条件。据悉，亨利港天然气衍生品交易量增长迅速，今年，期货合约日均成交量同比增长14%，期权合约日均成交量同比增长29%。
后市展望：
一、库存仍然累积 热卷期货维持震荡走势
现货：网价上海中天螺纹 3750 元（-），北京敬业 3720（-），上海本钢热卷 3780 元（-），天津河钢热卷 3830（-）。今日盘面维持震荡走势，黑色板块波动率降低。今日成交情绪一般偏好，现货价格涨跌狐仙。从钢谷网数据公布现货来看，目前建材增产而热卷增产，但热卷仍然累库，建材库存继续去化。等待明天钢联数据公布，预计本周成材继续增产，热卷库存仍然累积。然而本面来看，目前焦煤受安全检查影响，供应偏紧的局面仍然没有改善，焦炭第二轮提涨落地，焦煤偏紧的情况可能要持续到十月下旬。但由于原料价格的持续上涨，钢厂利润持续亏损，目前山西地区亏损幅度较大，已有部分钢厂开启轧 线和高炉的停产检修，因此若节后需求未能边际改善，钢厂可能主动减产向上寻求利润，届时原料跌幅大于成材，使得成材的利润得以扩张。10 月钢材可能维持偏空的趋势，但受原料影响可能下跌趋势不会非常顺畅，实际仍要等待节后需求的检验。
二、棉花：抛储供应偏紧暂缓 关注下游市场表现
产业基本面多空因素较为明确，但强弱难分，供应端北疆新棉产量预期仍不佳，而需求端旺季不旺，纺企开机仍有下降，棉纱价格阴跌，在北疆机采籽棉正式收购之前棉价或依旧宽幅震荡，后期关注北疆开秤价格及收购情况。
三、传统旺季过半 铁矿石市场或将趋于平静
从供给端来看，据mysteel数据，本周澳洲发中国1406.3万吨，环比增加68.3万吨；巴西发中国741.2万吨，环比增加131.5万吨。发运总量小幅上升。需求端看，据mysteel数据，163家钢厂高炉产能利用率93.03%，环比增加0.41%;日均铁水产量248.85万吨，环比增加0.41万吨，需求端基本持平。库存方面，据mysteel数据，进口铁矿港口库存为10971.6万吨，环比减少311.14万吨，港口库存小幅下降。45港口日均疏港量339.13万吨，环比增加15.34万吨。钢厂进口铁矿石库存总量为9486.34万吨，环比增加653.86万吨，整体来看，铁矿库存小幅上升。
（亚汇网编辑：书瑶）
