2023-10-22 17:24:57
国内期货主力合约互有涨跌，液化石油气（LPG）涨超2%，菜粕涨超1%。跌幅方面，纸浆跌超2%，铁矿石、纯碱、棉花、棉纱、沥青、PTA跌超1%。玻璃期货主力日内跌幅达到1.03%，报1639元/吨，纯碱期货主力日内跌幅达到2.04%，报1684元/吨。20号胶期货主力日内跌幅达到1.04%，报10990元/吨，国债期货主力合约短线快速上行，30年期主力合约涨0.27%，此前一度跌至0.22%；10年期主力合约涨0.18%，5年期主力合约涨0.13%，2年期主力合约涨0.03%。 银行间主要利率债转为下行，10年期国债活跃券230018收益率下行1.00BP至2.7075；10年期国开债活跃券230210收益率下行1.50BP至2.770。棉花期货主力日内跌幅达到2.00%，报16140元/吨。纤维板期货主力日内跌幅达到1.07%，报1338.5元/张。
交易行情热点：
热点一：碳酸锂
碳酸锂期货本周不断下跌，主力合约 2401 本周五收于 151950 元/吨，本周跌幅为 9.88%。根据 SMM 数据，截止周五电池级现货均价 17.25 万元/吨，下跌 0.10 万元/吨，工业级均价 16.35 万元/吨，下跌 0.10 万元/吨。，价格下跌周期，电池厂产品库存压制，后续排产有所降低，且四季度下游正极材料及电池排产主要对于一季度终端消费，一季度新能源汽车及储能消费均处于淡季，因此消费端支撑减弱。新能源汽车竞争激烈，降本压价行为持续，叠加长期供应宽松，供应端压力较大，行业竞争压力增加，对于自有矿生产企业及矿端贸易企业，可择机在盘面进行卖出套保。对于投机者，从短期交易来看，现货价格由涨转跌，期货盘面或延续弱势，建议逢高沽空。
热点二：聚酯
PF 基差 70 元/吨（-10），本周基差转强。本周成本端盘整，PF 价格震荡偏弱。PF 生产利润 81 元（-21），工厂利润稳定。本周涤纶短纤权益库存天数 16.4（+0.1），1.4D 实物库存 20.5 天（+0.3），1.4D 权益库存 138 天（+0.3），下游采购一般，工厂库存水平较高。本周直纺涤短负荷 87.8%（-0.2），涤纱开工率 67%（+1），开工略有好转。昨日短纤产销在 73%（+35），本周产销平均在 52%，整体一般。建议保持观望。原油阶段性止跌，聚酯链整体震荡。上游成本支撑逐步显现，工厂利润继续扩张难度较大。下游需求偏弱，逐步进入淡季，库存接近历史高位。后续关注原料端的反弹情况。
热点三：镍
本周镍价明显下跌，沪镍主力合约 2311 开于 151820 元/吨，收于 146000 元/吨，较上周收盘下跌 3.45%，一度下探到 145230 元/吨。本周精炼镍现货市场交投氛围整体欠佳，现货升水略有下调，其中金川镍升水下挫明显。SMM 数据，本周金川镍升水下降 1350元/吨至 3900 元/吨，俄镍升水持平为-150 元/吨，镍豆升水下降 300 元/吨至-2100 元/吨；LME 镍 0-3 价差上涨 79.75 美元/吨至-182 美元/吨。本周沪镍库存减少 5 吨至 9307 吨，LME 镍库存增加 324 吨至 43194 吨，上海保税区镍库存增加 1800 吨至 4900 吨，中国（含保税区）精炼镍库存增加 1442 吨至 16099 吨，全球精炼镍显性库存增加 1766 吨至59293 吨，全球精炼镍显性库存小幅增加。镍处于较高利润、偏弱预期的格局之中。镍中线供需看空，当前价格下镍产能处于较高利润状态，刺激供应快速增长，原生镍正在由结构性过剩向全面过剩过渡，当前精炼镍国内库存、LME 库存已处于小幅累库状态，镍中线以维持逢高卖出套保思路对待。不过因全球精炼镍显性库存绝对量依然偏低，沪镍仓单也处于偏低水平，低库存低仓单状态下镍价上涨弹性较大，加之近期宏观因素偏好，短期价格或偏弱震荡，建议暂时观望。
行业政策要闻：
一、中金所修订《2年期国债期货合约》及其细则
为进一步完善国债期货合约设计，促进市场功能有效发挥，10月20日，中国金融期货交易所（以下简称“中金所”）发布修订后的《2年期国债期货合约》《中国金融期货交易所2年期国债期货合约交易细则》，对2年期国债期货合约最小变动价位进行优化。
二、国贸期货基金销售业务正式启航！
2023年10月20日，在秋意盎然的金色十月，国贸期货基金销售业务启动大会圆满举行。活动当日，众多业界翘楚、合作伙伴纷纷到场对国贸期货基金销售业务的启动表示祝贺，并与国贸期货领导共同按动启动仪，开启国贸期货财富管理体系的新篇章。
三、印度延长食糖出口限制以稳定价格
据印度对外贸易总局周三所发布的通知，该国将食糖出口限制延长至10月以后，包括原糖、白糖、精制糖和有机糖，以确保其国内供应，压低其国内食糖价格。该出口限制或推高纽约和伦敦的基准价格，引发对全球食品价格进一步上涨的担忧，这两个市场的价格已经处于多年高点附近。印度在截至9月30日的本季仅允许糖厂出口610万吨糖，而上个榨季年度允许糖厂出口创纪录地达到1110万吨。
后市展望：
一、油脂：外围市场拖累棕油延续调整走势
马来西亚毛棕榈油期货冲高回落，主要受外围菜油以及原油走弱的拖累，在3800-3850令吉区间逐步遇阻震荡，预期短线围绕200日均线保持横盘整理。目前从马棕上旬的基本面数据来看，产量受树龄老化以及厄尔尼诺气候影响而呈现下降趋势，同时因马币疲软导致出口继续环比增长，盘面经过有效整理后或将继续上行，有向上冲击4000令吉的可能。
国内方面，大连棕榈油期货市场受马棕以及连菜油拖累突破200日均线失败，短线预期连棕盘面在7300-7400元区间保持整理整理。近期一带一路高峰论坛正在召开，中俄之间签订了大量农产品进出口协议，俄罗斯菜籽、葵籽的大量进口对于其余油脂有所打压。现货基差偏稳运行，国内的油脂消费不快，市场购销相对清淡，港口库存继续高位整理，基差有继续下跌的可能。
二、需求有望季节性好转 预计螺纹钢价格震荡反弹
2023年9月，中国粗钢日均产量273.70万吨，环比下降1.8%;生铁日均产量238.47万吨，环比下降0.9%。五大钢材品种供应901.5万吨，环比节前减少16.71万吨，五大钢材品种除螺纹钢和冷轧，其余品种均有减产，且以热轧板卷为主，减产企业集中于长流程生产工艺；五大钢材总库存1537.69万吨，环比上周减少65.78万吨；五大材总表需967.28万吨，环比上周增加39.94万吨。螺纹基差近期持续走扩，现货市场成交出库尚可。9月地产新开工与施工数据环比略有好转，观察后续持续性。五大材供减需增，去库加快。供应端，长流程减产为主，电炉亏损目前小于高炉小幅增产，螺纹增产，热卷产量本周降幅明显；需求端，本周表需继续恢复，螺纹表需超过节前水平。五大材基本面边际好转，钢厂亏损产量保持低位，需求有望季节性好转。钢价预计震荡反弹。
三、地缘风险仍令市场担忧 国际原油仍存上行空间
美国能源部称，计划在明年一月份之前再购买600 万桶石油用于补充战略石油储备；寻求以 79 美元/桶或更低的价格购买原油；预计至少到 2024 年 5 月，将每月发布额外的战略石油储备（SPR）采购招标。美国至10 月 13 日当周 API 原油库存下降 438.3 万桶，前值增加1294 万桶。汽油库存下降 157.8 万桶，前值增加 364.5 万桶。馏分油库存下降61.2 万桶，前值下降353.5 万桶。地缘政治冲突对油价影响激化，叠加美国能源信息署在10 月份《短期能源展望》中的预测利好市场。美国正在发放许可证，广泛放宽对委内瑞拉石油和天然气行业的制裁，包括委内瑞拉与加勒比国家的业务。美国经济深度衰退、中国需求不及预期、产油国地缘冲突、额外供应中断或扩大减产。
（亚汇网编辑：书瑶）
