2023-11-19 16:44:46
沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.32%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.32%，中证500股指期货（IC）主力合约持平，中证1000股指期货（IM）主力合约涨0.86%。2年期国债期货（TS）主力合约跌0.01%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.02%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.02%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.19%。CBOT玉米跌1.27%，CBOT豆油涨0.72%，CBOT小麦跌0.18%，CBOT大豆跌1.18%，CBOT豆粕跌2.60%。伦铜涨1.08%，伦铝涨0.02%，伦锌跌0.66%，伦铅涨0.59%，伦镍涨0.88%。沪金主力合约收跌0.41%，报471元/克，沪银主力合约收跌0.56%，报5885元/千克，SC原油主力合约收涨1.46%，报583元/桶。沪铜主力合约涨0.09%，沪铝主力合约跌0.24%，沪锌主力合约跌0.65%，沪镍主力合约跌1.27%，沪锡主力合约跌2.25%，沪铅主力合约涨0.88%，不锈钢主力合约跌0.39%，氧化铝主力合约跌0.47%，国际铜主力合约跌0.13%。
交易行情热点：
热点一：棉花
当前国际市场棉花供应端较为充足，消费端较上周来看改善不大，目前美棉收获进度已经过半，目前处于历年的中位，截至11月13日根据USDA生长报告，美棉收割率为67%，较上周增加10个百分点，较去年同期低3个百分点，较五年均值高5个百分点。美棉当周签约量较上周虽略有下降，但整体签约情况尚可，中美关系的缓和使得中国买家采购积极性提升，截至11月9日，2023/24美陆地棉周度签约量约7.45万吨，较上周下降约17个百分点，其中中国签约4万吨。截至当周美棉累计签约量为164.7万吨，签约进度为63%，较五年均值低5个百分点；当周装运进度为19%，较五年均值低2个百分点。近期棉花基本面方面无明显变动，全球棉花市场走货不快，下游继续维持淡季行情，纺企备货采购谨慎，等待市场进一步信号。印度方面据CAI公布的新年度供需平衡表来看，2023/24年度，印度棉产量预计减少40万吨至501.7万吨，这一下调主要来源于种植面积的下滑。目前ICE棉花技术面上涨趋势明显，但基本面短期来看仍缺乏驱动，需求端短期好转可能性有限，当周国家主席习近平在美国旧金山斐洛里庄园同美国总统拜登举行中美元首会晤。截至11月16日，美棉ICE收盘价为80.84美分/磅。短期美棉技术面上涨趋势较为明显预计在84美分附近阻力较强，预计未来美棉上涨之后可能大概率在77—83美分/磅之间继续维持震荡，建议本周关注中美会晤内容跟新，可能对市场有一定影响。
热点二：尿素
本周国内尿素市场先跌后涨，截止本周四山东中小颗粒主流出厂2450-2480元/吨，均价环比下跌80元/吨。近期国内尿素装置停车与恢复并存，产量小幅增加，下周暂无企业停车，预计2-3家停车企业恢复生产，考虑到企业的短时故障，预计产量相对平稳。随着气温下降，西北、内蒙气头企业可能停车，日产量或仍有下降可能。近期企业库存小幅增加，但整体仍处于偏低水平。尿素企业订单增加，但部分企业流向减少，港口库存处于累库中。出口方面，法检时间延长，虽然年内出口仍正常进行，但出口难以放量。随着冬储建仓的推进，部分复合肥装置开工负荷有提升预期，短期产能利用率或将缓慢回升。另外，国内淡储需求也将陆续释放，关注国储以及东北冬储对区域尿素供应带来的影响。 UR2401合约短线建议在2220-2350区间交易。
热点三：鸡蛋
当周鸡蛋现货价格企稳回升，截至11月17日主产区鸡蛋价格为4.45元/斤，较一周前价格上涨0.32元/斤。主销区鸡蛋为价格为4.55元/斤，较一周前均价上涨0.08元/斤。最近北京鸡蛋现货价格开始企稳回升，从鸡蛋历年来的走势来看，当前价格仍处于低位，预计未来可能会继续上涨，但上涨幅度有限。周五鸡蛋期货主力合约价格略有上涨（4386）。当周淘鸡价格继续下滑，11月17日周全国主产区淘鸡价格为5.7元/斤，较前一周价格下跌0.04元/斤。当周销量较好，全国代表区销量仍处于历年的高位，整体需求有所改善，根据卓创数据截至11月 16 日当周全国代表销区鸡蛋销量为8169 吨，较上周增加2.74%。根据卓创数据，截至 11 月 16 日当周生产环节周度平均库存有 1.21 天，与上周库存相比减少 0.12 天，流通环节周度平均库存有 1.03 天，较前一周库存减少 0.15 天。最近一周蔬菜价格继续上涨，11月16日寿光蔬菜价格总指数为100.41，较一周前上涨7.31%。猪肉价格当周变化幅度较上周不明显，11月14日中国猪肉平均批发价为15.58元/公斤。考虑未来天气转冷，蔬菜供应减少对鸡蛋的替代需求可能会增加，因此未来鸡蛋的替代需求较强。
行业政策要闻：
一、证监会就《衍生品交易监督管理办法（二次征求意见稿）》公开征求意见
据证监会11月17日消息，为贯彻落实期货和衍生品法，促进衍生品市场规范健康发展，支持服务实体经济，防范化解金融风险，打击违法违规和规避监管行为，维护市场稳定，前期证监会在总结实践经验的基础上，起草形成了《衍生品交易监督管理办法（征求意见稿）》，并于2023年3月17日至4月16日期间向社会公开征求意见。之后证监会对公众意见进行了认真研究，并召开多场座谈会听取行业建议，对征求意见稿进行了修改完善，形成了《衍生品交易监督管理办法（二次征求意见稿）》（以下简称本办法）。为更好贯彻民主立法、开门立法原则，证监会就本办法及起草说明再次向社会公开征求意见。
二、畜牧协会猪业分会副秘书长、农业农村部生猪产业监测预警专家石守定： 明年生猪市场情况会好于今年
11月17日，DCE?产业行—走进产融基地：猪粮安天下？川西饲料养殖期现互动峰会在四川省西昌市举办。会上，畜牧协会猪业分会副秘书长、农业农村部生猪产业监测预警专家石守定表示，2023年猪肉供应增6%左右，年度供需基本平衡，均价低于2022年，年均价在15.5—16元/公斤之间，确定年度亏损。2024年会好于2023年，上半年价格不一定会创新低，下半年预计有利润。
三、氧化铝期货首次交割顺利完成
11月17日，上海期货交易所（以下简称上期所）氧化铝期货首个合约AO2311顺利完成交割，交割量共计76200吨，交割金额2.22亿元。上市以来，氧化铝期货运行平稳，企业积极参与，各业务流程衔接顺畅，市场功能逐步发挥。截至2023年11月15日，累计成交1033.20万手，总成交金额6131.04亿元，最高持仓23.28万手。
后市展望：
一、白糖：供应边际有所增加 价格维持高位震荡格局
巴西中南部加速压榨中，整体压制原糖上涨空间，但近期港口出现堵塞，关注物流与天气炒作的可能。另外市场担忧泰国糖明年出口受阻， 进入四季度需要重点关注南北半球榨季衔接程度，巴西进入榨季尾声，北半球榨季情况重新主导行情节奏。预计原糖将维持高位震荡偏强格局。新榨季已经开始北方甜菜糖已全部开榨，云南也有 2 家甘蔗糖厂开榨，糖会结束后，市场看多情绪浓厚，现货报价上调带动贸易商积极补库。但下游终端企业采购积极性一般。预计郑糖短期内维持高位震荡格局。
二、政策刺激预期改善 沪铝价格震荡运行
能源危机冲击电解铝产量，碳中和控制产能扩张，供给扰动为主，下游需求不强劲，铝棒库存较大但有所下降，房地产延续疲软；中性。碳中和催发铝行业变，长期利多铝价，俄乌战争刺激，国内消费不畅，短期政策刺激预期改善，多空交织，震荡运行。
三、上升动力不及预期 短期贵金属或陷入整理
金银价格在昨天夜盘至今天日盘走势略有分化，银强金弱，上期所黄金期货主力合约 2402 收盘于每克471.86元，下跌 0.21%;白银期货主力合约2402 收盘于每千克5895元，上涨 1.29%。通胀下行，零售数据虽然下跌不明显，但应该对美联储政策影响不大，结束加息周期仍是大概率事件。但金价上升动力不及预期，短期可能陷入整理，但回落空间有限。银价走势更强，仍有上攻动力。
（亚汇网编辑：书瑶）
