2023-12-03 16:10:37
沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.5%，上证50股指期货（IH）主力合约跌0.78%，中证500股指期货（IC）主力合约涨0.44%，中证1000股指期货（IM）主力合约涨1.13%。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.02%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.04%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.04%。玻璃期货主力日内涨幅达到6.01%，报1887元/吨。纯碱期货主力日内涨幅达到5.20%，报2529元/吨。尿素期货主力日内涨幅达到2.01%，报2334元/吨。美无铅汽油期货主力刚刚触及2.1700美元/加仑关口，最新报2.1700美元/加仑，日内跌0.27%。布伦特原油期货主力刚刚突破81.00美元/桶关口，最新报81.03美元/桶，日内涨0.21%。
交易行情热点：
热点一：纯碱
本周国内纯碱市场走势稳中偏强，价格上行。国内浮法玻璃现货市场震荡下行，北方部分区域受天气影响，下游需求缩减，企业外发量增加，各区域除少数厂家为刺激出货让利优惠外，多数厂家维稳为主，市场成交相对灵活，下游受资金及需求整体不及预期下，观望心态浓厚，刚需采购为主。纯碱方面，近期部分企业检修，国内纯碱装置开工率下降，个别企业近期存短期减量，预期产量相对平稳。需求方面，下游需求有所改善，企业订单增加，厂家出货顺畅，碱厂待发订单支撑下，预计库存或延续下跌趋势，但幅度有望收窄，低库存对价格仍有支撑。SA2401合约短线关注2600附近压力，短线偏强但不宜盲目追涨；FG2401合约短线关注1920附近压力，不宜盲目追涨，建议暂以观望为主。
热点二：尿素
本周国内尿素市场窄幅震荡，截止本周四山东中小颗粒主流出厂2390-2430元/吨，均价环比下跌15元/吨。近期国内尿素装置停车与恢复并存，产量小幅增加，本周预计4-5家企业计划停车，1-2家停车企业可能恢复，考虑到短时的故障，总产量趋势小幅下降。随着气温下降，西北、内蒙气头企业可能停车，日产量或仍有下降可能。本周企业库存增加，山西晋城受环保制约部分企业暂停装车，导致库存增加，另外国内主产销区下游提货缓慢，也使得少数企业出现窄幅累库趋势。出口方面，法检时间延长，虽然年内出口仍正常进行，但出口难以放量。随着冬储建仓的推进，多数复合肥企业维持装置正常运行，产能利用率表现稳中小幅提升。但保供要求下，国内淡储进程预计偏慢，关注国储以及东北冬储对区域尿素供应带来的影响。 UR2401合约短线建议在2280-2400区间交易。
热点三：液化气
欧佩克联盟将在明年一季度自愿减产220万桶/日，国际原油先扬后抑，本周国际液化气现货连续下跌，液化气期货回落整理，PG2401合约报收4732元/吨，较上周下跌2.63%。中东货待售资源充裕，国际液化气供应偏松，而沙特12月CP出台意外持稳，进口气成本维持偏高水平；国内炼厂及港口库存呈现下降；PDH装置开工再度回落，化工需求表现疲弱，天气降温燃烧需求逐步增加；供需端较为宽松压制市场，进口气倒挂支撑现货，期货贴水扩大限制下调空间，短期LPG期价呈现震荡走势，关注外盘走势及下游需求状况。PG2401合约期价考验4650区域支撑，上方测试4900区域压力，短期液化气期价呈现震荡走势。建议4650-4900区间交易。
行业政策要闻：
一、国家发改委：调查显示12月份钢材市场预期仍审慎乐观
国家发改委消对全国重要钢材批发市场调查，12月份钢材批发市场销售价格预期指数、购进价格预期指数分别为52.4%、56.7%，比上月分别下降6.7和3.2个百分点，均保持在50%分界线之上，反映出市场对12月份钢材价格继续保持审慎乐观，看涨预期略有减弱。12月份钢材批发市场销售量预期指数、库存量预期指数分别为42%、58.5%，比上月分别下降2.6和上涨15.8个百分点，反映出市场预计12月钢材销售量将继续下滑，库存量将有所增加。
二、摩根大通：2024年主要大宗商品价格将上涨
摩根大通近日表示，稳定的需求增长将在2024年推高主要大宗商品当前价格水平，在其《2024年大宗商品展望》中，该机构称金价或在明年年中反弹，与美联储降息同步，且看好白银。该机构补充称，投资者进入和退出石油和天然气市场的时机仍然至关重要。其预测，明年上半年，糖和小麦等农产品价格可能会走高，但基础金属在2024年将保持区间波动，直到中国以外的需求开始反弹。
三、我国可再生能源发电装机占比近半
国家能源局30日发布数据显示，截至10月底我国可再生能源发电总装机突破14亿千瓦，达到14.04亿千瓦，同比增长20.8%，约占全国发电总装机的49.9%。其中，水电装机4.2亿千瓦、风电装机4.04亿千瓦、光伏发电装机5.36亿千瓦、生物质发电装机0.44亿千瓦。预计年底全国可再生能源发电装机将突破14.5亿千瓦，风电光伏发电装机将突破10亿千瓦。
后市展望：
一、棉花：纺企采购心态较淡 下游消费萎靡不振
产业下游棉纱降价、降开机、成品累库的情况仍未出现转变，郑棉上方又面临强劲的套保压力，市场仍对1月交割情况进行关注。综上，中期棉价仍或偏弱运行。
二、中国买兴或逐步复苏 油价下行空间有限
WTI 1 月原油期货收跌 1.90 美元，跌幅 2.44%，报 75.96 美元/桶；布伦特 1 月原油 期货收跌 0.27 美元，跌幅 0.32%，报 82.83 美元/桶；上期所原油期货 2401 合约夜盘收 跌 1.10%，报 576.60 元人民币/桶。 根据三大机构以及我们的平衡表推算，明年一季度的 Call on OPEC 在 2770 万桶 /日左右，与当前的欧佩克产量（10 月）接近，而本次会议最大的成果是沙特与俄罗斯 自愿减产延长，其他国家是否能够履行自愿减产存疑，考虑到伊朗与委内瑞拉还在增 产，会抵消其他国家减产，我们评估明年一季度的欧佩克产量可能维持在 2800 至 2850 万桶/日之间，如果伊拉克北部库尔德出口恢复可能再额外增加 50 万桶/日，因此 明年一季度过剩幅度在 30 至 130 万桶/日，由于沙特延长减产，一季度的过剩幅度还 在相对可控的范围内，但供需仍旧偏松，从价格上看，考虑到中国买兴的逐步复苏， 油价跌至 80 美元/桶以下的空间有限，油价上下方波动边界仍旧相对明确。
三、市场对美联储降息观点比较乐观 黄金表现或仍偏强
沪金主力今日窄幅震荡，收盘价 475.72 元/克，收涨 0.05%；COMEX 黄金震荡盘整为主，昨收 2065.5 美元/盎司，收涨 0.26%。整体来看，市场对美联储结束加息并于明年上半年启动降息观点比较乐观，伦敦现货黄金站稳 2000 美元/盎司后向历史高点演进，技术指标也暗示存在一定做多契机，因此短期在这种乐观情绪下黄金或仍表现偏强。
（亚汇网编辑：书瑶）
