2024-01-28 16:26:01
沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.14%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.11%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.00%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌1.19%。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.01%，5年期国债期货（TF）主力合约跌0.04%，10年期国债期货（T）主力合约跌0.06%，30年期国债期货（TL）主力合约跌0.04%。豆二期货主力日内跌幅达到2.03%，报3723.0元/吨。波罗的海干散货指数上涨1.27%，报1518点。纸浆期货主力日内跌幅达到1.14%，报5724元/吨。乙二醇期货主力日内跌幅达到1.48%，报4672.0元/吨。苯乙烯期货主力日内跌幅达到1.00%，报8670.0元/吨。豆粕主连日内跌幅达到1.16%，报2983元/吨。纯碱期货主力日内跌幅达到2.22%，报1983元/吨。豆二期货主力日内跌幅达到1.76%，报3733.0元/吨。
交易行情热点：
热点一：苯乙烯
苯乙烯价格从最高价 9998 元/吨，跌至 12 月份中旬最低点 7756 元/吨，跌幅高达 22.4%，随后价格迎来极致反转，截至 2024 年 1 月 25 日，苯乙烯收盘价 8795 元/吨，涨幅达到 13.39%，基本已经突破前方压力位置。展望后市，我们认为年前苯乙烯上涨空间相对受限，无论从基本面角度或者技术面角度均是如此。一是在于美国单位辛烷值有一定回落，汽油裂解价差拐头向下，对年前芳烃调油的提前备货需求支撑相对有限，难以进一步推动芳烃价格承压；二是即使是在供应超预期收缩的情况下，库存累库持续，下游开工下滑，侧面印证在价格高涨的背景下下游承接能力有限，除 EPS 维持正向盈利外，其余主要下游亏损情况严重，这同样影响到一季度三大 3S 下游的投产计划能否顺利落地。
热点二：液化气
国际原油及液化气价格上涨带动市场，液化气期货低位回升，PG2403合约报收4342元/吨，较上周上涨2.07%。中东部分装置计划检修，市场待售资源仍较充足，2月沙特CP预期价格回升，到岸贴水有所走高；国内港口库存增加，PDH装置开工小幅回升，化工需求仍较疲弱，燃烧需求表现一般，供需宽松限制市场，春节假期前上游排库和下游备货博弈，短期LPG期价呈现震荡走势，关注2月沙特CP及下游需求状况。策略建议：PG2403合约期价企稳4250区域，上方测试4450区域压力，短期液化气期价延续低位震荡走势。建议4250-4450区间交易。
热点三：糖
本周郑糖2405合约价格呈现冲高回落，周度涨幅0.77%。据巴西蔗糖工业协会Unica称，巴西中南部地区糖厂1月上半月压榨甘蔗111万吨，较去年同期增加152.3%，产糖4.8万吨，同比猛增148.6%。1月上半月巴西中南部地区产糖量同比大幅增加，数据利空拖累糖市，预计短期原糖期价进入高位调整阶段。国内市场，南方压榨陆续进行中，库存处于加速上升期，加之进口陆续到港，供应增加明显。下游春节备货进入尾声，短期糖价继续上行动力不足，存在回落风险。另外，巴西糖生产同比大增，国际原糖期价上行力度减弱，国内郑糖期价预计跟随运行为主。
行业政策要闻：
一、证监会：探索中国特色期货监管制度和业务模式 健全商品期货品种体系
1月25日至26日，中国证监会召开2024年系统工作会议，总结2023年工作，分析资本市场形势，研究部署2024年重点工作。证监会党委书记、主席易会满作工作报告并作总结讲话。党委委员、副主席李超主持会议。党委委员、副主席方星海，党委委员、中央纪委国家监委驻证监会纪检监察组组长樊大志，党委委员、副主席王建军、陈华平，上海证券交易所、深圳证券交易所主要负责人出席会议。
二、国际能源署：全球核能发电量明年将创新高
国际能源署24日发布的最新报告预测，2025年全球核能发电量将创历史新高。由于全球向清洁能源加速转型，低排放能源将满足未来3年全球新增电力需求。这份名为《电力2024》的全球电力市场发展和政策年度分析报告预测，到2025年，随着法国核能发电量攀升、日本几座核电站恢复运行，以及一些国家的新反应堆投入商业运营，预计全球核能发电量将达到历史最高水平。
三、九部门发文推动原材料工业数字化转型
工业和信息化部等九部门近日联合印发《原材料工业数字化转型工作方案（2024—2026年）》。工作方案提出，到2026年，我国原材料工业数字化转型取得重要进展，重点企业完成数字化转型诊断评估，数字技术在研发设计、生产制造、经营管理、市场服务等环节实现深度应用，生产要素泛在感知、制造过程自主调控、运营管理最优决策水平大幅提高，为行业高质量发展提供有力支撑。应用水平明显提升，打造120个以上数字化转型典型场景，培育60个以上数字化转型标杆工厂，形成一批数字化转型标杆企业。重点行业关键工序数控化率、数字化研发设计工具普及率等指标显著提升，数字化转型成熟度3级及以上企业提升至20%以上。
后市展望：
一、生猪：市场供应充足 年前需求好转存支撑
昨日现货震荡运行，全国均价14.59元/公斤，较前一日上涨0.04元/公斤。其中河南均价为15元/公斤，较前一日上涨0.07元/公斤；辽宁均价为14.55元/公斤，较前一日上涨0.07元/公斤；四川均价为14.08元/公斤，较前一日持平；广东均价为15.03元/公斤，较前一日持平。近期生猪现货价格连续上涨之后，终端跟进略显乏力，外地猪源冲击中部市场，形成一定供应压力，现货调整。供需博弈加剧，小飞疫情对未来出栏的透支逻辑尚未证伪，中长期猪价始终存一定支撑。春节之前，需关注需求持续性。生猪2403合约预计合理波动区间在13000-14000之间，暂未看到太强单边驱动。
二、乙二醇进入多空博弈阶段 价格或将区间震荡
乙二醇盘面震荡上涨，远月期货基差逐步走强，本周现货商谈在05合约贴水27-30元/吨附近；下午，本周现货最高至05合约贴水20-25元/吨附近，下周现货至05合约贴水12-15元/吨附近。广东乙烯制部分送到报价 4650元/吨附近，合成气制报价4550元/吨；福建MEG自提报价4750元/吨附近。港口库存仍处于去化阶段，另外聚酯开工下降速度也较慢。当前乙二醇整体进入多空博弈阶段，价格将区间震荡。装置重启且下游补库进入尾声，给盘面带来一定压力，预计乙二醇今日维持震荡。
三、红海事件持续 原油价格震荡偏强运行
近期三大机构陆续公布 2024 年 1 月报，其中EIA 与IEA预期相对一致，预计 2024 年原油需求增速在 120-140 万桶日左右。而OPEC 则预计24年需求增速高达 220 万桶日。OPEC 的需求预期已经明显偏离市场主流预期，后期落地程度存疑，市场对此也反应平淡。红海事件持续，或将相对提振欧洲市场，预计油价震荡偏强运行。
（亚汇网编辑：书瑶）
