2025-06-22 13:27:21
国内期货主力合约资金流入方面，中证500 2507流入33.21亿，中证1000 2509流入24.61亿，三十年国债2509流入5.93亿；资金流出方面，沪银2508流出11.58亿，沪金2508流出11.51亿，沪铜2507流出7.44亿。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.02%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.02%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.21%。沪深300股指期货（IF）主力合约涨0.31%，上证50股指期货（IH）主力合约涨0.62%，中证500股指期货（IC）主力合约跌0.38%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌0.52%。
交易行情热点：
热点一：聚乙烯
伊以冲突进一步激化，带动国际油价上涨。受此影响，本周聚乙烯期货拉涨明显。截至2025年6月20日收盘，L2509合约报收于7415元/吨，较上周收盘上涨2.16%。6月PE装置检修处于年内偏高水平，但新产能投放部分弥补检修损失，供应端偏宽松。下周浙江石化二期40万吨装置停车，部分装置重启，预计产量、产能利用率小幅下降。下游淡季延续，终端备货意愿低、对制品提价抵触。成本方面，美国参与伊以冲突可能性上升，国际油价或偏强波动。短期来看，成本端油价仍是LLDPE价格主要影响因素，不过需求端利空压制现货价格上涨空间。期货方面，L2509预计在7350-7600区间偏强震荡。
热点二：生猪
生猪价格反弹，主力合约周度上涨0.76%。供应端，养殖端出栏节奏有所放缓，且出栏均重下降，供应减少。不过二三季度对应母猪产能处于增产周期，中期供应压力趋增。需求端，屠宰厂开工率止跌回升，但是高温抑制采购猪肉意愿，终端走货速度放慢，回升空间有限，后市可能再度回落。短期供应减少，加之不鼓励二育、收储政策提振市场情绪，支持生猪期货价格短期反弹，但中期供应预期增加，加之需求疲弱，现货价格上涨空间受限，或拖累期货盘面上涨幅度，整体以震荡走势看待。策略建议：暂时观望。
热点三：工业硅
本周工业硅上涨1.51%，本周工业硅市场情绪有所回暖，开始反弹，反弹到7500后持仓量大幅下滑，本周出现了移仓换月，主力合约切换至09合约，整体工业硅价格维持在7000-7500区间震荡上行，连续三周出现收涨，恐慌情绪有所减少，短期应注意现金成本支撑，本周多晶硅下跌3.12%，美国储能企业在川总政策下开始出现破产，导致多晶硅下游需求光伏价格下滑，影响多晶硅需求，
行业政策要闻：
一、证券公司分类评价制度时隔5年迎修订！引导行业机构聚焦高质量发展、突出“打大打恶”导向
6月20日晚间，证监会就《证券公司分类评价规定（修订草案征求意见稿）》（以下简称《规定》）向社会公开征求意见，旨在通过优化证券公司分类评价制度，突出促进证券公司功能发挥导向，支持中小机构差异化发展、特色化经营。据了解，证券公司分类评价制度是机构监管的基础性制度，《证券公司分类监管规定》是该制度的主要法规依据，于2009年发布实施，并于2010年、2017年和2020年作了3次修订，已形成较为成熟的评价体系，在引导证券公司强化合规风控、服务实体经济和资本市场高质量发展方面发挥了重要作用。 证监会表示，由于距离前次修订已近5年，有必要对标党的二十届三中全会、中央金融工作会议精神，以《国务院关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（以下简称新“国九条”）和《国务院办公厅关于做好金融“五篇大文章”的指导意见》（以下简称《指导意见》）等有关工作部署，予以修改完善。
二、维护纸浆期货市场稳定运行 保障国内纸浆商品质量
6月20日，上期所发布公告称，为维护漂白硫酸盐针叶木浆期货市场平稳运行，经研究决定，自本公告发布之日起，漂白硫酸盐针叶木浆期货品牌“Bratsk”牌交割品暂停入库，漂白硫酸盐针叶木浆厂库不得再交付“Bratsk”牌交割品。在业内人士看来，此举有助于维护纸浆期货市场稳定运行，保障国内纸浆商品质量。
三、长江期货2025年海南临高天胶“保险+期货”项目获上期所立项
近日，在上海期货交易所（以下简称“上期所”）组织的2025年天然橡胶支农专项工作立项评审中，经专家组的严格评定，长江期货股份有限公司（以下简称“长江期货”）联合子公司长江产业金融服务（武汉）有限公司（以下简称“长江产业金融”）申报的海南省临高县天然橡胶“保险+期货”项目再次成功入选上期所支持名单。上期所对临高项目支持现货2000吨。
后市展望：
一、碳酸锂盘面6万整数关附近多空博弈激烈 上方空间受限
6月20日收盘，碳酸锂期货主力合约收跌1.93%至58900.0元，6月20日收盘，碳酸锂期货持仓量：+47086手至354347手。2025年5月国内新能源汽车产量124.5万辆，同比增长31.7%;1—5月累计产量564万辆，同比增加40.8%。津巴布韦自2027年起禁止出口锂精矿。6月19日，国内电碳（99.5%）报6.05万元/吨（+0元/吨），09合约基差140元/吨（-330元/吨）。截至6月19日，国内碳酸锂库存13.49万吨（+1352吨），其中，锂盐厂5.86万吨（+972吨）、材料厂4.04万吨（-320吨）。
二、PVC空头避险情绪增加 供需明显走弱
6月20日收盘，PVC期货资金整体流出3484.00万元。6月20日收盘，PVC期货主力合约收涨0.29%至4903.0元。行情温和上涨，华东市场偏强整理为主，经销商报价涨幅在20-40元，市场气氛缓和，实际成交增长有限。目前电石法5型主流报价在4700-4800元/吨区间。上周PVC开工率76.8%（-0.6%），结束两连增，电石法开工率超过8成，乙烯检修较多。近期检修计划调整不多，存量供应水平偏高。7月份有福建万华、天津渤化、海湾化学共110万吨装置投产预期，市场压力较大。
三、红枣：资金情绪提振 红枣大幅上涨
6月19日，红枣期货主力合约收涨4.89%至9440.0元。6月19日收盘，红枣期货持仓量：+24032手至105264手。6月19日，河北崔尔庄市场停车区到货4车，到货等外成品均有，参考到货一级8.30元/公斤，客商按需采购，成交在5成附近。广东如意坊市场到货1车，客商按需采购，早市成交一般。今日红枣受交易所下调保证金及涨跌停板，吸引资金快速步入市场，多头增强大幅拉涨盘面约5%。但红枣市场库存高压，淡季库存消化进程迟缓，持续上涨动力不足，情绪消化后或将保持低位震荡走势。市场对产区新季敏感度放大，关注花期、坐果天气。
（亚汇网编辑：书瑶）
