2020-07-08 14:38:52
今日，贵州茅台延续昨日涨势，股价一路上扬，在1700元左右震荡，随后继续上涨，股价最高达到1719元，然后回落，一度回到1700元下方。
需要指出的是，贵州茅台股价的飙升和它的经营业绩是密不可分的。2019年，贵州茅台归属于上市公司股东的净利润达到了41206亿元，排名第二的五粮液，净利润为174.02亿元，不到贵州茅台净利润的一半。事实上，贵州茅台的净利润高于其余18家上市白酒企业的净利润总和。在2020年上半年受新冠肺炎疫情的影响，白酒企业营收及净利润普遍出现负增长时，贵州茅台依然保持两位数增长。其中，营业收入增长12.76%，归属于上市公司股东的净利润增长16.69%。在一些分析人士看来，飞天茅台较高的产品溢价空间以及较深的品牌护城河，都让贵州茅台具有国内首屈一指的成长及盈利能力。酿酒板块此次大涨，不仅是由大盘带动，也是因为今年下半年，随着疫情得到有效控制，白酒消费有望得到恢复。
贵州茅台强势震荡白酒股还值得买吗？
白酒股作为前期大消费领域的一大投资主线，备受投资者特别是机构投资者的推崇。如今，白酒股的价格似乎不像之前那么低廉，而它的投资价值是否还能继续捕获投资者的芳心？
近期其他低估值板块快速修复，市场有风格切换的担心。白酒高端仍有性价比，三季度是布局次高端及地产酒优质标的的良机，继续推荐各价格带龙头。
首先，白酒板块涨幅大但仍有较高性价比，龙头业绩确定性强、中报有望稳健高增、茅五价格稳中有升，在不确定的市场下相对比较优势仍很明显。
其次，聚光灯下的行业板块再现“普涨”“补涨”现象，预计下半年会有明显分化，疫情会加速集中的进度，当前分化迹象或不明显，是因为淡季销售氛围不能、当前消费场景仍受限，疫情下企业竞争力分化不能体现，股票市场因为市场情绪热度高，出现板块普涨，预计下半年在中报及旺季销售验证下板块出现明显分化。
再次，旺季到来、消费场景进一步恢复，前期影响较大的次高端及地产酒销售会明显好转，次高端和地产酒销售承压不是需求能力的限制而是消费场景的短缺，预计Q3消费氛围会明显好转。
最后，三季度重点推荐消费场景复苏受益更大的次高端和地产酒龙头，如今世缘、古井贡酒、水井坊、山西汾酒等，近期看好低估值企业的修复机会，如洋河股份、泸州老窖，业绩确定性强、中报稳健增长的茅五持续推荐。
亚汇网建议：白酒高端仍有性价比，Q3是布局次高端及地产酒优质标的的良机，继续推荐各价格带龙头。
