2025-04-14 08:42:43
本周新股申购迎来宁德时代、比亚迪的合作商。
根据梳理统计，本周（4月14日至4月18日），有3只新股安排网上申购。申购的新股为黑龙江天有为电子股份有限公司（下称“天有为”）、苏州众捷汽车零部件股份有限公司（下称“众捷汽车”，301560）、苏州众捷汽车零部件股份有限公司（下称“江顺科技”，001400）。
其中，天有为的发行价高达93.5元，为14个月来最高新股发行价，前高为2024年1月30日网上申购的诺瓦星云，该股发行价为126.89元。
天有为是汽车仪表盘供应商，系现代汽车集团的核心供应商之一，还成功进入比亚迪等车企供应链中。江顺科技是国内少数能够提供挤压模具及挤压配套设备一站式服务的企业之一。众捷汽车则是汽车热管理系统精密加工零部件供应商，公司产品已覆盖特斯拉等海外电动汽车品牌。国内方面，公司已获得比亚迪、上汽集团的相关项目定点函且部分产品已进入量产阶段。
一，本周新股申购
从时间表看，天有为在周一（4月14日）申购，众捷汽车、江顺科技则在周二（4月15日）申购。
据华金证券研报，天有为是业内领先的汽车仪表盘供应商，与现代汽车集团等国内外知名整车厂商建立了长期稳定的合作关系。公司自2003年设立以来深耕汽车仪表盘行业20余年，具备成熟的产品研发和生产能力、以及服务保障能力，积累了多家国内外知名汽车整车厂及汽车零部件供应商客户。
其中，全球汽车销量排名前三的现代汽车集团（包括其下属现代汽车、起亚汽车、现代摩比斯等）是公司的第一大客户、公司自2018年起开始为现代汽车批量供货；报告期间，公司向现代汽车集团的销售金额占营业收入的比例均在50%以上；同时，结合现代汽车集团整车销量测算，2024年公司对其销售的产品占现代汽车集团同类采购比例的30.69%，系现代汽车集团的核心供应商之一。
除现代汽车集团外，天有为还成功进入比亚迪、长安汽车、一汽奔腾、奇瑞集团、上汽通用五菱、吉利集团、悦达起亚、江淮汽车等车企供应链中。依托客户资源优势，公司2024年国内汽车仪表市场的占有率达12.16%；且随着出口业务的增加，公司2023年全球市场占有率达5.31%。
根据业务的相似性，华金证券选取德赛西威、华阳集团、均胜电子和航天科技为天有为的可比上市公司。从上述可比公司来看，2023年度可比公司的平均收入为228.95亿元，平均PE-TTM（剔除异常值/算术平均）为28.12X，平均销售毛利率为18.57%；相较而言，公司营收规模未及同业平均，但毛利率处于同业的中高位区间。
据华金证券研报，众捷汽车是全球领先的汽车热管理系统精密加工零部件供应商，下游客户多为大型跨国一级汽车零部件供应商。公司深耕汽车热管理系统精密加工零部件生产制造领域十余年，目前已与马勒、翰昂、摩丁、马瑞利、法雷奥、康迪泰克等知名的大型跨国一级汽车零部件供应商形成了深度合作关系。
依托产品及客户优势，众捷汽车产品成功覆盖奔驰、宝马、奥迪、保时捷、法拉利、玛莎拉蒂、捷豹、路虎等国际主流中高端汽车品牌；且部分产品在全球汽车市场占据较高份额，如储液罐、法兰、底板、阀体类产品2024年全球市场占有率分别达6.59%、3.65%-7.31%、5.79%、1.47%。
目前，众捷汽车产品已覆盖特斯拉、Canoo、Rivian、Lucid、BrightDrop等海外电动汽车品牌，且阀体类零部件产品通过翰昂成功应用于大众MEB平台和现代纯电动汽车的热泵系统中；国内方面，公司已获得比亚迪、长城汽车、上汽集团的相关项目定点函且部分产品已进入量产阶段，其中对比亚迪的在手项目定点函预计年量达到8048万元。
根据业务的相似性，华金证券选取银轮股份、三花智控、腾龙股份和泉峰汽车为众捷汽车的可比上市公司。从上述可比公司来看，2023年度可比公司的平均收入为102.54亿元，平均PE-TTM（剔除负值/算数平均）为27.00X，平均销售毛利率为18.09%；相较而言，公司营收规模未及同业平均，但毛利率处于同业的中高位区间。
据华金证券研报，江顺科技是国内少数能够提供挤压模具及挤压配套设备一站式服务的企业之一，有望受益于“以铝代钢”趋势的加速推进。公司深耕铝型材挤压生产配套产品领域20余年，2018年起通过业务重组，公司在铝型材挤压模具业务的基础上，新增铝型材挤压配套设备制造等业务，使其成为国内少数能够提供挤压模具及挤压配套设备一站式服务的企业之一，形成较强的产品协同优势；同时，据中国有色金属加工工业协会出具的证明，公司相关产品在制造精度、综合寿命、稳定性及设备的自动化程度均达到国内领先水平。
截至目前，江顺科技已积累了大批优质客户资源，与华建铝业、栋梁铝业、鑫铂股份、豪美新材、敏实集团、旭升集团、兴发铝业等国内大型铝业厂商，以及WISPECO等海外知名铝型材制造企业建立了长期、稳定的合作关系；据招股书披露，2023年，公司铝型材挤压模具核心业务的国内市占率约6%、业内排名前列。
根据业务的相似性，华金证券选取合力科技、威唐工业为江顺科技的可比上市公司。从上述可比公司来看，2023年度可比公司的平均收入为7.46亿元，平均销售毛利率为24.43%；相较而言，公司营收规模及毛利率均处于同业的中高位区间。
二，本周新股上市
根据安排，浙江信凯科技集团股份有限公司（下称“信凯科技”，001335）将于本周一上市。
据华金证券研报，信凯科技是全球有机颜料市场的核心供应商，进入到DIC株式会社、富林特集团、盛威科集团、宣伟集团和艾仕得集团等全球领先的油墨、涂料生产企业供应链中。据中国染料工业协会有机颜料专业委员会评定，公司从2015年至2023年连续多年位居全国有机颜料出口行业第一名、其中2023年公司在有机颜料出口市场的占有率达9.86%。公司自建生产基地自2024年陆续进入投产阶段，预期将对现有供应链资源形成有力补充和完善。
根据主营业务的相似性，华金证券选取百合花、七彩化学、双乐股份，以及联合化学为信凯科技的可比上市公司。从上述可比公司来看，2023年度可比公司的平均收入为13.41亿元，平均PE-TTM（剔除异常值/算数平均）为42.48X，平均销售毛利率为18.19%；相较而言，公司营收规模及毛利率未及同业平均。
上周共有3只新股上市，分别为中国瑞林工程技术股份有限公司（下称“中国瑞林”，603257.SH），浙江泰鸿万立科技股份有限公司（下称“泰鸿万立”，603210），南通泰禾化工股份有限公司（下称“泰禾股份”，301665.SZ），首日收盘涨幅均超过250%。
4月11日，泰禾股份在深圳证券交易所创业板正式挂牌上市，发行价为10.27元/股，截至上市首日收盘，该股报40.05元/股，涨幅为289.97%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈为14890元。
4月9日，泰鸿万立在上海证券交易所主板正式挂牌上市，发行价为8.6元/股，截至上市首日收盘，该股报30.44元/股，涨幅为253.95%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈为10920元。
3月27日，中国瑞林在上海证券交易所主板正式挂牌上市，发行价为20.52元/股，截至上市首日收盘，该股报99.9元/股，涨幅为386.84%。以收盘价计算，投资者中一签浮盈为39690元。
三，上周A股IPO上会
发审委审核方面，深交所、北交所上周均召开新一期上市审核委员会审议会议。其中，拟在北交所上市的苏州鼎佳精密科技股份有限公司（下称“鼎佳精密”）、岷山环能高科股份公司（下称“岷山环能”）均成功过会；拟在创业板上市的山东山大电力技术股份有限公司（下称“山大电力”）、拟在深证主板上市的悍高集团股份有限公司（下称“悍高集团”）也成功过会。
鼎佳精密主要从事消费电子功能性产品及防护性产品的设计、研发、生产与销售。产品可应用于笔记本电脑、平板电脑、智能手机、一体电脑、服务器、显示器、AR/VR、智能游戏机等消费电子产品和新能源汽车动力电池。
山大电力是一家致力于电网智能监测及新能源领域技术研发与产业化的高新技术企业，主要从事电网智能监测和新能源相关产品的研发、制造、销售和服务，主要产品故障录波监测装置、输电线路故障监测装置、时间同步装置处于细分行业领先地位。
岷山环能是一家集有色金属清洁生产、危废固废综合回收利用、高新材料制造为一体的资源生产和资源综合利用企业。公司的主营业务主要由有色金属清洁生产业务、危废固废综合回收利用业务和高新材料制造业务三部分组成。
悍高集团主营业务是家居五金及户外家具等产品的研发、设计、生产和销售，致力于为客户提供外观精致、用材考究、实用性强的家居收纳五金、基础五金、厨卫五金以及户外家具等产品。
本周，深交所、北交所将继续开审。
深圳证券交易所上市审核委员会定于2025年4月18日召开2025年第8次上市审核委员会审议会议。审议广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）的首发事项。
瑞立科密是专业从事机动车主动安全系统相关核心部件研发、生产和销售的国家高新技术企业，主营业务为机动车主动安全系统和铝合金精密压铸件的研发、生产和销售以及技术服务。核心产品已涵盖气压制动/液压制动、电控制动/线控制动等主流技术路线，广泛应用于商用车、乘用车及摩托车的制动安全等领域。
北京证券交易所上市委员会定于2025年4月18日召开2025年第4次审议会议。审议沈阳宏远电磁线股份有限公司（下称“宏远股份”）的首发事项。
宏远股份主要从事电磁线的研发、生产和销售，是特高压变压器用电磁线的领先企业。公司产品主要包括换位导线、纸包线、漆包线、漆包纸包线、组合导线等多种品类，目前主要应用于高电压、大容量电力变压器、换流变压器和电抗器等大型输变电设备。
（亚汇网编辑：章天）
