2025-04-30 08:48:44
昨日行情
市场昨日窄幅震荡，三大指数微幅下跌。沪深两市全天成交额1.02万亿，较上个交易日缩量343亿。板块方面，PEEK材料、美容护理、化学制品、人形机器人等板块涨幅居前，电力、白酒、可控核聚变、电商等板块跌幅居前。截至昨日收盘，沪指跌0.05%，深成指跌0.05%，创业板指跌0.13%。
十大劵商
华泰证券：基因测序正在开启全新时代
华泰证券表示，基因测序正在开启全新时代：短期看商务部禁令将大幅加快国产化进程，中期看AI大模型推动测序降本增效实现场景革命，长期看时空组学重构生命科学底层理论研究，几何级别扩容测序量。其中，区别于市场多数讨论AI进步、以及商务部禁令对于测序行业的影响，华泰证券认为时空组学才是长期看重要的应用突破。
中信建投：机器人及智驾迎密集催化，短期科技成长主线或仍占优
中信建投表示，本周上海车展开幕，主机厂新车型集中亮相，自主品牌通过智能化上攻重塑品牌力，华为、地平线及Momenta等头部智驾供应商密集宣发。整体内需改善及科技成长仍为汽车板块两条清晰投资主线，前者依赖刺激政策进一步加码及新车供给提振需求，后者依赖技术迭代、客户拓展及风偏上修。
国金证券：增长型红利有望受益于“息差”主动扩张
国金证券指出，增长型红利有望受益于“息差”主动扩张。定义上，“增长型红利资产”指那些牺牲部分股息率，通过资本开支扩张带来潜在盈利改善的细分行业或公司，这一类型的标的不仅当下的股息率水平不错，未来在分红率稳定及盈利预期改善的影响下，有望推动潜在股息率上升，主动扩大与无风险利率的“息差”，故有望受到市场青睐给予其更高估值”。
中信证券：全景/运动相机开创影像新需求关注品牌龙头及供应链
中信证券研报表示，智能影像设备聚焦“便携+智能”属性，2023年全景/运动相机全球空间近400亿，且乘风短视频、户外运动等发展浪潮，2023-27年有望以10%~15%的复合增速持续扩容。格局角度看，近年来本土厂商立足突出的产品力、持续迭代的产品矩阵已跻身全球市场前三。供应链角度，光学+DSP/SOC为智能影像设备核心元件，成本占比超5成，同时AI等软件算法重要性持续提升。看好本土智能影像设备产业发展，建议关注全景运动相机龙头，以及光学镜头&模组供应商。
中金公司：分析指出我国部分产业基本面历经调整
产能有望在政策引导及自身趋势下走向出清，景气回升产业明年或逐渐增多。看好四条主线：一是景气成长，如锂电池、半导体、消费电子等估值收缩后基本面预期迎来拐点，且受AI产业趋势催化的领域；二是韧性外需，像电网、商用车、家电等受贸易不确定性冲击小的领域及全球定价资源品；三是新型红利，关注食品饮料等泛消费领域的高股息公司；四是政策支持，包括并购重组、破净修复及地方政府化债相关领域。
华西证券：指出A股估值优势凸显，政策托底预期强
若外部冲击导致回调，建议逢低布局科技与消费。当前市场环境下，科技领域的创新持续推进，消费板块也在政策刺激下有望复苏，长期来看具备投资价值。
光大证券：建议关注高股息避险属性
认为电力、银行板块或延续强势。在市场震荡阶段，高股息板块能够提供相对稳定的收益，电力行业受益于能源需求稳定及政策支持，银行板块则因其稳健经营和较高股息率受到投资者青睐。
国泰君安：认为行情关键动力来自无风险利率下降与风险偏好提振
预计2025下半年经济预期有望上修，股市中线走出N型节奏。ETF将成为本轮行情重要工具，房地产“止跌回稳”、财政政策扩张及鼓励创新等因素，将推动经济社会风险评价降低，改变投资者保守态度。
万联证券：预计2025年A股市场延续震荡上行
中长期资金入市步伐加快，被动投资理念受青睐。市场流动性与风险偏好有望好转，结构性机会增加，风格侧重均衡与成长。在这种市场环境下，投资者可关注不同行业间的均衡配置，把握成长型企业的发展机遇。
国海证券：指出2025年进入财政货币双宽松阶段，化债、稳投资、促消费政策三线并行
在AI产业周期向上、自主可控诉求提升背景下，TMT以及AI/机器人等科技领域持续向上；财政发力、稳地产背景下，看好汽车、家电等可选消费板块。例如，随着人工智能政策推进，相关产业链上的企业将迎来发展契机；房地产市场稳定后，家电等相关消费行业也将受益。
（亚汇网编辑：章天）
