2025-04-08 16:16:52
一、瑞银：维持阿里巴巴-W（09988.HK）“买入”评级 目标价172港元
预测阿里巴巴-W（09988.HK）今年3月底止上财年第四财季收入同比升5%至2320亿元人民币，当中淘天集团毛交易总额料同比升4.6%，受惠以旧换新补贴，以及淘天集团策略转向毛交易总额增长。客户管理收入料同比升8%，受惠0.6%软件服务费带来的结构性的提成率上升，以及全站推工具。淘天EBITA料同比升2%。该行维持阿里“买入”评级，H股目标价172港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有24家投行给出买入评级，近90天的目标均价为164.48港元。长城证券最新一份研报给予阿里巴巴-W买入评级。
二、浦银国际发布研报称，上调诺诚健华（09969.HK）目标价至11.7港元，维持“买入”评级
浦银国际发布研报称，上调诺诚健华（09969.HK）目标价至11.7港元，维持“买入”评级。根据更新的财务状况，该行将2025E/2026E归母净亏损预测分别上调19%/14%，主要由于上调研发费用预测（由于新增多项三期临床）。同时，该行引入2027E预测。另外，该行将奥布替尼海外MS适应症市场潜力纳入估值模型，导致该行DCF估值模型远期年份价值提升。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有1家投行给出买入评级，近90天的目标均价为11.7港元。浦银国际最新一份研报给予诺诚健华买入评级，目标价11.7港元。
三、大和：降石药集团（01093.HK）目标价至5港元 维持“持有”评级
大和发布研报称，石药集团（01093.HK）2024年业绩受政府集中采购对多美素（Duomeisu）、津优力（Jinyouli）及玄宁（Xuanning）药物的影响拖累，2025年抗肿瘤业务收入指引约30亿元人民币，相对于去年为44亿元人民币。该行维持对石药的“持有”评级，目标价由6港元降至5港元，并将其今明两年的收入预测降10%至13%，每股盈利预测降18%至25%，以反映抗肿瘤业务营收下滑、BD交易的潜在预付款项，以及其对其他产品和盈利能力的指引。投行对该股的评级以跑赢行业（OUTPERFORM）为主，近90天内共有2家投行给出跑赢行业（OUTPERFORM）评级，近90天的目标均价为6.82港元。中泰国际最新一份研报给予石药集团增持评级，目标价6.3港元。
四、高盛：因关税下调新秀丽（01910.HK）今财年盈测 降目标价至22港元
高盛发布研报称，在基础情境下，新秀丽（01910.HK）将关税相关的成本50%转嫁给消费者，意味今年平均售价上调5%，估计销量将下跌14%，总计今年美国销售额同比下降9%（相对该行先前预测跌1%）。因此，该行预计新秀丽毛利同比跌9300万美元；毛利率收缩3.4个百分点，转化为集团在2025财年的EBITDA同比下降13%;盈利同比下跌17%。高盛将新秀丽目标价由29港元下调至22港元。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有4家投行给出买入评级，近90天的目标均价为26.83港元。CMB International Capital Corporation Limited最新一份研报给予新秀丽BUY评级，目标价25.35港元。
五、中国银河发布现代牧业（01117.HK）研究报告，上调评级至“增持”
中国银河发布现代牧业（01117.HK）研究报告，上调评级至“增持”。中国银河认为，受益于饲料成本优化和原奶价格上行，现代牧业有望实现利润增长。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有11家投行给出买入评级，近90天的目标均价为1.43港元。兴证国际最新一份研报给予现代牧业增持评级。
六、中金：维持香港交易所（00388.HK）目标价435港元 评级“跑赢行业”
中金发布研报称，维持香港交易所（00388.HK）目标价435港元及跑赢行业评级，基本维持盈利预测不变，当前港交所交易于26x/24x 25e/26e P/E。港交所计划于4月30日披露1Q25业绩，该行预计1Q25收入同比+31%/环比+7%至68.3亿港币，剔除投资收益及杂项收入后费类业务收入同比+47%/环比+10%至56.5亿港币，盈利同比+36%/环比+7%至40.5亿港币。投行对该股的评级以买入为主，近90天内共有16家投行给出买入评级，近90天的目标均价为421.02港元。中金公司最新一份研报给予香港交易所跑赢行业（OUTPERFORM）评级，目标价435港元。
（亚汇网编辑：书瑶）
