2020-02-26 19:47:28
冠状病毒（COVID-19）危机正导致以新兴市场货币计价的SSA债券出现调整，尽管它们的评级很高。道明证券(TD Securities)策略师们表示，以土耳其里拉（TRY）和印尼盾（IDR）计价的债券属于最具影响力的债券之列，这可能转化为一个市场机遇。
核心要点
土耳其里拉次主权及机构债券(SSA)与政府债券之间的息差已经扩大，目前1-3年期息差为正。这也发生在最近的2018年8月里拉危机和2019年3月流动性紧缩期间。我们确实在这些动作中发现了一些相似之处。利差从负向正的逆转往往是短暂的，为很快出现相反的逆转提供了机会。
土耳其里拉次主权及机构债券(SSA)在股票抛售期间表现不佳(相对于证券债券)是众所周知的。我们注意到，如果政府债券与政府债券之间的息差进一步扩大至200至300个基点，次主权及机构债券(SSA)的均值回归行为应该会导致短期债券的优异表现。
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