2025-06-19 23:02:34
利率债二级
周四债市情绪积极，成交量小幅回升。国债期货10Y主力合约高开后震荡走低，最终全天收平，振幅0.083%。联动银行间利率债现券下行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净投放842亿元】中国央行今日开展2035亿元7天期逆回购操作，因今日有1193亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放842亿元。数据方面：无
一级市场：
3Y09250202Z17.IB加权利率1.5029%全场倍数3.50倍边际倍数1.55倍.中债估值1.5875%，截标前二级对价1.5825%/1.575%，成交在1.58%，中标利率较估值低8.46BP，较成交低7.71BP
7Y09250204Z17.IB加权利率1.6687%全场倍数5.57倍边际倍数2.12倍.中债估值1.7286%，截标前二级无对价无成交，中标利率较估值低5.99BP
1Y250206X16加权利率1.3463%全场倍数3.54倍边际倍数1.49倍。中债估值1.4825%，截标前二级对价在1.5%/1.48%，成交在1.48%，中标利率较估值低低13.62BP,较成交低13.37BP
5Y250208X2加权利率1.521%全场倍数3.17倍边际倍数16.17倍。中债估值1.575%，截标前二级对价在-/1.57%，无成交，中标利率较估值低5.4BP10Y250215X1加权利率1.6422%全场倍数2.84倍边际倍数1.19倍。中债估值1.7091%，无二级对价，中标利率较估值低6.69BP
二级市场：
国债方面：
175D贴现国债259935成交在1.3625；1年国债250001成交在1.345-1.355；3年国债250005成交在1.385-1.3975；5年国债250003成交在1.47-1.4775；7年国债250007成交在1.5625-1.573；10年国债250004成交在1.666-1.6725；30年国债2400006成交在1.882-1.8911；
金融债方面：1年国开230202成交在1.49-1.495；1年非国开250411成交在1.4825-1.485；3年国开240203成交在1.58-1.5875；3年非国开250403在1.575-1.58；5年国开250203成交在1.58-1.5875；5年非国开250405成交在1.64-1.645；7年国开220220成交在1.72-1.725；7年非国开240307无成交；10年国开250205成交1.725-1.7325；10年非国开250410成交在1.759-1.77。
利率债短券
今日资金面价格有所波动，总体均衡，短券成交活跃，短券收益率小幅波动。
周五招标：
--
周五上市：
1Y09250301Z01
今日招标：1Y250206X16加权利率1.3463%边际利率1.3463%全场倍数3.54边际倍数1.49
地方债二级
今日地方债开盘继续下行，下午时情绪略有降温，整体收益率小幅回调后随市场企稳。
3.43Y19890323天津1061.605票面2.88估值1.6154（项目债）
4.1Y190529119河北债231.59票面3.41估值1.6363（项目债）
4.7Y200516120江苏债051.58票面3.06估值1.5949（一般债）
4.92Y19924125浙江债201.6275票面1.62估值1.6303（项目债）
6.27Y240597024上海债131.68票面1.97估值1.6423（一般债）
6.43Y247122824湖南债541.69票面2.05估值1.6869（一般债）
6.64Y17390622福建011.665票面2.96估值1.6872（一般债）
8.34Y237129523福建债251.76票面2.99估值1.7829（一般债）
8.62Y19892924四川051.765票面2.59估值1.7837（一般债）
9.13Y23191424广东611.79票面2.19估值1.7952（项目债）
9.19Y23195524江苏191.785票面2.23估值1.7953（项目债）
9.28Y247104524湖北债881.795票面2.20估值1.7997（项目债）
9.28Y247104524湖北债881.79票面2.20估值1.7997（项目债）
9.48Y247126724安徽债771.7925票面2.00估值1.8018（项目债）
9.7Y250519625上海债031.765票面1.79估值1.7735（一般债）
9.72Y19917525江苏债131.7925票面1.77估值1.7972（项目债）
9.72Y19917525江苏债131.7875票面1.77估值1.7972（项目债）
12.93Y230548823宁波债151.91票面2.98估值1.9125（项目债）
14.27Y240598724江苏债251.96票面2.17估值1.9750（项目债）
14.44Y247120724浙江债591.965票面2.26估值1.9816（项目债）
14.45Y247125124云南债372票面2.29估值2.0114（项目债）
14.47Y19908924福建债431.975票面2.20估值1.9830（项目债）
14.76Y23295625山东161.97票面2.27估值1.9941（项目债）
19.31Y23282524天津842.0475票面2.50估值2.0475（一般债）
19.46Y247127624海南债572.04票面2.31估值2.0557（项目债）
19.52Y23288124湖北942.025票面2.18估值2.0477（一般债）
19.57Y250500325湖北债022.0325票面2.04估值2.0557（项目债）
19.59Y23288825天津012.0575票面2.06估值2.0557（项目债）
19.59Y250501625广东债062.03票面2.06估值2.0438（项目债）
19.59Y250501925河南债012.035票面2.06估值2.0557（项目债）
19.68Y250515225河北债082.0375票面2.11估值1.9852（项目债）
19.92Y19924625浙江债252.025票面2.02估值2.0438（项目债）
19.99Y250550925广西债182.05票面2.07估值2.0558（项目债）
25.16Y200573020安徽债222.01票面4.03估值2.0494（一般债）
25.26Y200593820重庆债142.03票面4.07估值2.0535（项目债）
29.19Y240580924山东债452.035票面2.40估值2.0506（项目债）
29.44Y247120824浙江债602.0225票面2.34估值2.0429（项目债）
29.46Y247124724广西债402.0475票面2.31估值2.0504（项目债）
29.48Y23287924四川682.03票面2.20估值2.0504（项目债）
29.78Y250529025江苏债242.025票面2.07估值2.0428（项目债）
29.82Y23299025贵州102.0525票面2.14估值2.0678（项目债）
29.96Y19925825四川债372.04票面2.11估值2.0501（项目债）
29.99Y23487425山东472.0325票面2.06估值2.0501（项目债）29.99Y23487125云南152.055票面2.08估值2.0678（项目债）
债券借贷
今天市场继续走弱。全天成交1891亿，较昨日减少68亿。
活跃券方面，10年国债250004需求持续减少，借贷余额下降51亿。250011今天增发上市以后需求便大幅减少。10年国开250205平仓较多，借贷余额大幅下降51亿，月内宽松，跨月均衡。250210有小量新增，不过总体依然较弱。30年方面今天总体需求一般，2500002有小量新增，余额增加19亿，月内均衡，跨月偏紧。250002需求减弱。2400006、230023则是续做为主，供求均衡。
价格方面250008下降2bp，250005、250006下降1bp,其他持平。
