2025-06-24 23:02:30
利率债二级
周一债市涨跌互现，成交量维稳。国债期货10Y主力合约低开后震荡走低，最终全天收跌0.01%，振幅0.087%。联动银行间利率债现券涨跌互现。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净回笼215亿元】中国央行今日开展2205亿元7天期逆回购操作，因今日有2420亿元7天期逆回购到期，当日实现净回笼215亿元。数据方面：无
一级市场：
2504105X2,91D贴现,中标利率1.331,全场倍数3.53倍,边际倍数:1.67倍。
250413X8,3Y,中标利率1.5288,全场倍数3.35倍,边际倍数10.2倍。招标结束前，中债估值1.58,二级市场1.58/1.575,最新成交在1.5775。中标综收（缴款日）1.5543,中标综收较估值低2.57BP,较最新成交价格低2.32BP。
2504003X3,3Y,中标利率1.3516,全场倍数1.94倍,边际倍数1.23倍。招标结束前，中债估值1.3647,二级市场/,暂无最新成交。中标综收（缴款日）1.377,中标综收较估值高1.23BP。250415X5,5Y,中标利率1.5953,全场倍数3.25倍,边际倍数3.74倍。招标结束前，中债估值1.63,二级市场1.63/1.6275,最新成交在1.6275。中标综收（缴款日）1.6211,中标综收较估值低0.89BP,较最新成交价格低0.64BP。
250206X17,1Y,中标利率1.3394,全场倍数3.62倍,边际倍数1.07倍。招标结束前，中债估值1.475,二级市场1.47/1.47,最新成交在1.47。中标综收（缴款日）1.4163,中标综收较估值低5.87BP,较最新成交价格低5.37BP。250214X15,3Y浮息,中标利率1.5794,全场倍数4.15倍,边际倍数:8.59倍。
二级市场：
国债方面：
171D贴现国债259935成交在1.37；1年国债250001成交在1.34；3年国债250005成交在1.3975-1.4；5年国债250003成交在1.472-1.4825；7年国债250007成交在1.562-1.57；10年国债250004成交在1.664-1.67；30年国债2400006成交在1.875-1.885；
金融债方面：1年国开230202成交在1.485-1.4925；1年非国开250411成交在1.475；3年国开240203成交在1.5875-1.5925；3年非国开250403在1.575-1.5775；5年国开250203成交在1.58-1.59；5年非国开250405成交在1.625-1.63；7年国开220220成交在1.715-1.719；7年非国开240307无成交；10年国开250205成交1.7225-1.728；10年非国开250410成交在1.75-1.7575。
利率债短券
今日资金面总体呈由偏紧转均衡态势，短券成交活跃，短券收益率小幅下行。
周二招标：
91D259938400亿
周二上市：
1Y250206X16
今日招标：
91D2504105X2加权利率1.331%边际利率--全场倍数3.53边际倍数1.671Y250206X17加权利率1.3394%边际利率--全场倍数--边际倍数--
地方债二级
今日地方债收益率随市场先下后上，情绪逐渐走弱，超长端较上周五回调1bp左右，10Y内短端成交较为清淡。
1.99Y227109922北京债351.48票面2.70估值1.4762（一般债）
2.16Y227161122江苏债261.5056票面2.50估值1.5056（项目债）
3.9Y220570822内蒙古债101.595票面3.06估值1.6058（一般债）
6.37Y217116921黑龙江债471.67票面3.20估值1.6985（一般债）
6.77Y250528425江苏债181.6925票面1.82估值1.6924（项目债）
6.89Y23481325湖南171.695票面1.70估值1.6944（一般债）
6.92Y220572622厦门债211.6975票面2.90估值1.6951（项目债）
7.75Y230525923福建债011.72票面2.96估值1.7383（一般债）
7.78Y230532823湖南债311.73票面2.96估值1.7402（一般债）
7.99Y230560323湖北债751.74票面2.69估值1.7499（一般债）
7.99Y230560323湖北债751.745票面2.69估值1.7499（一般债）
9.06Y80916724湖南231.76票面2.37估值1.7619（一般债）
9.09Y23189124上海061.755票面2.30估值1.7567（一般债）
9.12Y240566124福建债211.7625票面2.19估值1.7627（一般债）
9.19Y240580524内蒙古债231.815票面2.22估值1.8059（项目债）
9.33Y247107924广东债841.78票面2.17估值1.7790（项目债）
9.41Y247118724浙江债551.785票面2.13估值1.7797（项目债）
9.44Y247125324四川债641.79票面2.14估值1.7873（项目债）
9.58Y250503125河北债011.77票面1.79估值1.7720（一般债）
9.78Y250525525福建债131.795票面1.86估值1.7936（项目债）
9.84Y19920625内蒙古债101.805票面1.89估值1.8096（一般债）
9.89Y19923025山东债341.785票面1.82估值1.7955（项目债）
9.9Y250542925安徽债451.78票面1.87估值1.7958（项目债）
13.87Y240522424内蒙古债081.96票面2.68估值1.9595（项目债）
14.67Y250517025湖北债171.94票面2.06估值1.8843（项目债）
14.88Y250537925福建债201.95票面2.03估值1.9633（项目债）
17.16Y227162722重庆债402票面3.17估值2.0132（项目债）
17.99Y230559723重庆债242.015票面3.03估值2.0204（项目债）
19.33Y247108124广东债862.0075票面2.37估值2.0151（项目债）
19.36Y247116324江西债782.0275票面2.43估值2.0248（项目债）
19.36Y247116324江西债782.0225票面2.43估值2.0248（项目债）
19.45Y19909024福建债442.0125票面2.26估值2.0249（项目债）
19.47Y247132024天津债992.04票面2.21估值2.0249（项目债）
19.58Y250501925河南债012.025票面2.06估值2.0249（项目债）
19.66Y250509525福建债052.0175票面2.06估值2.0250（项目债）
19.67Y23290625江苏052.0125票面2.01估值2.0153（项目债）
29.42Y23286624山东712.015票面2.41估值2.0203（项目债）
29.43Y247120824浙江债602.0125票面2.34估值2.0126（项目债）
29.45Y19909324福建债472.0225票面2.26估值2.0203（项目债）
29.68Y250515825山东债052.025票面2.15估值2.0202（项目债）
29.7Y250522125河北债142.02票面2.19估值2.0201（项目债）
29.77Y250529025江苏债242.015票面2.07估值2.0125（项目债）29.98Y23487125云南152.04票面2.08估值2.0450（项目债）
债券借贷
今天需求总体较弱，全天成交1801亿，较昨日增加130亿。
活跃券方面，10年国债250004和250011均有小量新增的短期需求，借贷余额分别增加19亿和11亿，各期限均供应充足。10年国开250205和250210月内需求开始大幅下降，跨月需求则较为旺盛，供应偏紧。30年方面今天需求小幅回暖，230023、2500002均有小幅增加，2400006维持稳定，供应充足。20年国债2500001早盘需求堆积，供应非常紧张，借贷余额增加17亿。
价格方面今天全线走低，250007、250011、2500002、230023、2400006、250002、250205均下降1bp。
