2015-05-27 10:32:21
A股市场连创新高，债券市场却危机四伏，违约情况频现。昨日， *ST中富发布公告，宣布“12中富01”本金无法于原定兑付日2015年5月28日按期全额支付，成为今年第三只违约债券。同花顺数据显示，债券型产品是今年以来除货币基金外，收益率最低的产品类型。业内人士表示，债市近期或将持续温和反弹，此类产品仍可作为配置工具。
*ST中富确认违约
继*ST云网、*ST天威之后，*ST中富将成为今年以来第三只将出现违约的公司。除上述公司外，天威集团、中科云网等公司也存在违约可能，公司债刚性兑付惯例或将被打破。
公开资料显示，2012年，*ST中富发行了规模共计11.8亿元的公司债，分为两期发行，其中第一期发行规模为5.9亿元，票面利率为5.28%，募资用于偿还贷款和补充流动资金。2012年5月28日，该债券发行完成，简称“12中富01”，存续期限为三年，到期日为2015年5月28日。然而，就在该公司债完成发行的当年，*ST中富开始出现较大亏损。由于2012年、2013年连续两年亏损，“12中富01”在2014年6月30日起正式暂停上市。
昨日该公司正式公告称，截至目前，偿债专户资金余额17915.2万元(扣除应计利息)，与应有金额差距44200万元。尽管公司已筹足全部2014年5月28日至2015年5月27日期间利息3115.2万元，但兑付本金资金仅落实1.48亿元，剩余兑付资金尚未落实。鉴于以上情况，本次兑付本金14800万元，占本期债券总额25%，因此公司将于兑付日就每10张“12 中富01”(面值1000元)兑付本金250元。
值得注意的是，目前市场中还有一些公司存在违约可能。4月21日，天威集团发布公告，表明由于集团发生巨额亏损，未能按期兑付本年利息。本期债券发行规模共计15亿元，债券利率为5.70%，本期应付的利息为8550万元。在付息日期来临之前，市场一度猜测天威集团母公司兵装集团将为天威集团兜底，最终这一猜想落空。此外，中科云网也公告称，“ST湘鄂债”付息日及回售资金到账日为2015年4月7日，截至4月1日公司通过大股东财务资助、处置资产、回收应收账款等方式已收到偿债资金1.61亿元，尚有约2.41亿元未筹集到，资金缺口依然很大。
债基牛市走弱
虽然公募基金并未持有上述债券，但债券基金今年以来走势并不尽如人意。同花顺数据显示，今年以来债券型基金平均收益率仅为8.55%。但业内人士表示，债券市场将进入温和反弹阶段。
统计显示，今年以来走势最好的仍然是可转债产品，收益率甚至高于部分股基。其中，诺安增利债、易方达安心回报等78只产品，今年以来收益率超过20%。而一些普通债基则走势较弱，西部利得稳定增利债C、A，今年以来收益率为-2.68%及-2.47%。天治稳定收益债券、博时稳健回报债券等51只产品，收益率不足2%。
鑫元半年定期开放债基张明凯表示展望未来，继续放松货币是大势所趋，债券牛市仍将持续。短期的低利率环境首先会造成短端债券利率下行，收益率出现陡峭化迹象。但随着时间的推移，投资机构的等待成本不断上升，最终做多热情将沿着收益率曲线不断向长端蔓延。同时由于高收益产品的不断稀缺，宽货币环境对于整个信用环境又偏暖，资金将从高评级债逐渐向低评级债蔓延。
众禄基金研究中心则表示，目前经济下行压力依然较大，宏观经济面临持续的低通胀环境。二季度CPI同比可能小幅回升，但回升力度料有限。存贷款基准利率有助于进一步打开资金利率下调的空间，债券市场温和反弹的趋势也有望进一步延续，债券基金仍然具有比较高的配置价值。
