2014-11-24 14:49:45
一、本周行情回顾
本周现货黄金的反弹相对稳健，不过中长期下行的趋势并没有得到任何改观，在周五尾盘，由于受中国央行意外降息推动，点燃对中国黄金需求上升的希望，黄金盘中一度上冲1207美元/盎司，后小幅回撤收于1199.2美元/盎司。现货白银的走势相对于黄金来说，依然处于区间震荡无明确的方向性选择。原油本周在沙特和俄罗斯联手能源市场的消息下，企稳反弹。下周将迎来美国各项重要经济数据，第三季度GDP和PCE修正值，芝加哥PMI，耐用品订单月率，以及在奥地利维也纳召开的石油输出国组织OPEC的原油大会，将继续吸引市场眼球。临近2014年年底，金融市场的波动性有进一步加大的迹象。
二、技术分析
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原油月线图
原油月线图 目前原油处于上升楔形的破位阶段，在9月原油跌破上升楔形的下边线后，原油出现加速下跌的迹象。上升楔形下破后空间的测算，至少为楔形垂直线的距离，大概是53美元/桶附近。从技术分析来看，原油后市下跌的空间较大。但是下周将召开OPEC会议，讨论原油是否面临减产的问题将会直接影响原油的走势。
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原油周线图
原油周线图 原油目前正处于b浪下跌浪当中，从最近两周的周线收线情况来看，有结束b浪下跌展开调整的迹象，MACD指标也有在O轴以下开始向上聚拢的迹象。若原油在前期低点结束下跌，则向上的反弹目标第一目标在5周均线78.6的位置，第二目标在百分之23.6的回撤位，这两个位置都是进空的合理点位。若原油再次跌破73.33附近的低点，说明b浪的下跌将会被延长。无论哪种情况出现，不改变原油中长期下行的趋势。
下周可尝试在5周均线处做空原油，具体进场点位为79-81附近布局空单。
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现货黄金月线图
现货黄金月线图 黄金不仅处于黑色下降通道里面，而且通过波浪理论我们分析，黄金处于b浪的下跌中，而且是锯齿型整理尚未结束。虽然目前11月的动态月K收阳，但整体下行趋势没有得到任何改观，我们应以反弹来对待，不应该盲目乐观。目前11月动态月K线离5月均线1230美元/盎司还有一定距离，下周关注黄金是否可以借助11月底的瑞士黄金公投触及5月均线，是尝试做空的好时机。
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现货黄金周线图
现货黄金周线图 黄金接连两周周线收阳，本周盘中最高价触及10周均线。，从图中看的十分明显，不管大的结构，还是第三浪下跌的小结构来看，依然处于4浪的反弹中。本次黄金反弹的高点是第1浪下跌的低点在1140美元/盎司附近，但5月均线的位置在1230美元/盎司附近，所以下周我们关注的关键区域在1230-1240之间，黄金极有可能结束本轮的反弹，重回下跌趋势中。
上周我们提黄金预计将延续反弹格局，尝试在回落至1181附近做多进场，止损1170美元/盎司，止盈区间1200-1210美元/盎司。从本周的走势来看，上周给出的建议较为合理。下周可尝试在1230-1240区域尝试做空黄金。
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现货白银月线图
现货白银月线图，白银在跌破18.2维持近4年的低点后，最低触及15美元/盎司整数关口开始震荡回升，目前11月动态月k线为有下影线的小阳线，且运行于布林带中轨与下轨之间，5月均线之下，空头趋势依然在延续。现阶段反弹动能很有限，下方的空间支撑看向13美元/盎司的整数关口。整体依然倾向于反弹高位做空进场，在5月均线17.8附近时绝佳的做空点位。
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现货白银周线图
现货白银周线图，白银的反弹力度较黄金来说较小，且收盘受到百分之23.6回撤位的压制。从结构来说，白银也正处于反弹浪中，但是何时结束反弹需要参照黄金的走势，若黄金到达1230-120区域，白银注意反弹极有可能结束。下周可尝试在10周均线处做空白银，具体点位位于16.9附近。
三、基本面分析
全球最大的黄金ETF—SPDR在本周进行1次增持操作，1次减持操作，共增持0.29吨，总持仓量升至720.91吨。表明机构看好黄金的此次的反弹，有可能延续。但是今年以来，ETF一直在持续减持黄金，反应机构对黄金后市保持悲观态度。
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黄金ETF-SPDR持仓变化情况
白银ETF—iShares持仓本周进行一次增持，共增持74.51吨，总持仓量升至10864.23吨。反应白银EFT在低位吸纳白银的一向做法，一观看好白银。
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白银ETF-iShares持仓变化情况
纽约商品期货市场的COMEX分部黄金CFTC持仓量显示，截至周二，投机者持有的黄金净多头大幅增持25379手，为净多头81422手，连续3周以来出现净增持，反应投机者对于黄金本轮的反弹看好，黄金下周极有可能将延续反弹。
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纽约商品期货市场的COMEX分部白银CFTC持仓量显示，截至周二，投机机构持仓的白银净空头减少1322手，为净多头11754手，显示白银在低位有部分投机资金进场进行低位吸纳，但短期方向依然不明确。
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纽约商品期货市场的COMEX分部原油CFTC持仓量显示，截至周二，投机机构持仓情况，净空头头寸增加21469手，为净多头255363手，显示机构对原油看空情绪有所加重。
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消息及事件方面，本周是央行抢戏的一周，周一日本公布第三季度GDP，GDP 连续出现两季度萎缩，随后举行的新闻发布会上日本首相安倍宣布，于11月21日解散国会，推迟上调消费税18月至2017年4月，并不承诺不会再推迟上调消费税。而日本央行11月19日以8-1表决结果通过维稳政策决定，承诺以每年80万亿日元的速度扩大基础货币，符合市场之前的预期。在随后的新闻发布会上，行长黑田东彦淡化对于安倍不满的基调。他表示安倍应当在明年继续执行增税计划来作为平衡预算步骤的必要行动。日元持续下行的走势在2017年之前将不会有太大的变动。
11月19日公布的英国央行11月5-6日货币政策委员会(MPC)会议纪要，表明经济数据改善，通胀预期减弱。央行行长卡尼(Mark Carney)暗示，市场对央行不会很快加息的预期是正确的。略偏鹰派的言论促使英镑大涨100多点。
而美联储公布的10月FOMC会议纪要显示，官员们认为需关注通胀预期下行问题，不过认为全球经济放缓对美国经济的影响有限。无太大新意，符合市场预期，美国的经济数据依然保持相相对良好的势头。
周五欧洲央行(ECB)行长德拉吉周五在在法兰克福举行的一个银行业会议上发表讲话。在讲话中强烈暗示，如果通胀显露出过于持久地维持在过低水平的迹象，欧洲央行就准备扩大资产购买措施的规模。欧元本周涨幅几乎被全部吞没。
大招在纽约盘初，中国人民央行宣布2014年11月22日起下调金融机构人民币贷款和存款基准利率。金融机构一年期贷款基准利率下调0.4个百分点至5.6%；一年期存款基准利率下调0.25个百分点至2.75%。黄金瞬间拉回被德拉基言论打压跌至1186附近的跌幅，盘中最高至1207附近。一方面我们看到，中国经济数据和央行的相关决策已经开始影响黄金市场的走势，另一方面从中国央行下调基准利率，中国经济依然需要宽松政策来刺激经济发展。
本周从各个国家的央行言论和政策更加印证我们之前的观点，全球经济的复苏不均衡，在美国结束为期6年的货币量化宽松政策后，欧元区，日本，以及新加入的中国央行正在加大本国宽松的力度，经济复苏的程度也导致目前的市场现状，美国股市以及国债受到市场的追捧，因为在市场上找不到更加好的替代品，标普和道琼斯屡创新高。在全球经济体普遍维持低通胀的前提下，黄金的实物和投资需求持续下降，也是黄金维持下行趋势的根本原因。
下周将集中公布更多的美国经济数据，市场也将会通胀数据中来预期美联储加息的具体时间，此外还将有OPEC会议召开，具体讨论原油是否面临减产的问题。并且在下周日，瑞士将举行黄金公投，对于黄金目前的反弹来说，将是一件重要的转折点。
11月24日-11月28日财经日历（部分）
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四、相关市场（★）
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美元指数周线图
美元指数周线图 本周美元指数继续维持强势走势，处于第5浪的上涨中，目前没有还没有见顶的信号，上方明确的阻力位于89.6附近。在5周均线上方获得支撑，均线多头排列，MACD指标在0轴之上有粘合聚拢的迹象，还有一定的上冲动能。依然可尝试在5周均线上方做多，止盈位置设置在89.6下方。
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欧元兑美元周线图
欧元兑美元周线图 欧元兑美元在20周均线在跌破几个整数位后延续下行，动能指标处在空方区域，相对强弱指标(RSI)仍在30下方，接连三周对1.2500一线都展开反弹，但是形势依然是接近高点便遭遇卖盘打压。上方欧元兑美元需要克服的阻力位于10周均线1.2600附近，本周周线收盘正是遭遇10周均线的压制而回落。而下方的关键支撑位于1.2350附近，一旦该支撑再被击穿，欧元将跌向1.2100。
